41
По данным проведенного анализа уровень рентабельности
производственной деятельности в 2016 и 2017 годах изменялся незначительно:
на каждый рубль затрат было получено соответственно 12,55 и 12,35 копеек
чистой прибыли. В 2018 году уровень рентабельности возрастает до 14,55%,
то есть на 2,2 пункта к уровню предыдущего периода.
Рентабельность активов предприятия имела довольно низкие значения
и практически не изменялась. В 2016г. На каждый рубль используемого
имущества приходилось 0,05% чистой прибыли. В 2017 и2018 годах – по
0,04% соответственно.
Уровень рентабельности собственного капитала предприятия имел
максимальное значение в 2016 году (85,41%), а минимальное в 2017 году
(77,01%). В 2018 году величина показателя составила 78,45% , что на 1,44
пункта больше предыдущего периода. Данный факт обусловлен различной
скоростью изменения чистой прибыли и собственного капитала при
положительной динамике этих показателей.
Рентабельность перманентного капитала, характеризующая
прибыльность собственных и долгосрочных заемных источников
формирования имущества, имела однозначно положительную динамику: в
2018 году показатель составил 26,71%, что выше предыдущего периода на 3,23
пункта и выше уровня 2016 года на 5,73 пункта.
Таким образом, можно сделать предварительный вывод о том, что при
снижении объемов реализации продукции, работ услуг, предприятие в 2018
году функционировало более эффективно, чем в предыдущем периоде.
Характеристикой эффективности или «отдачи» средств предприятия
являются показатели оборачиваемости. В таблице 6 приведены данные об
оборачиваемости капитала, основных и оборотных средств, нематериальных
активов, собственного капитала и кредиторской задолженности.
Данные таблицы 8 свидетельствуют о том, что практически по всем
показателям оборачиваемости наблюдается отрицательная динамика, то есть
процесс оборачиваемости замедляется. При этом, замедление
42
оборачиваемости активов в целом, нематериальных и основных средств, а
также оборотных активов приводит к тому, что у предприятия возникает
потребность в дополнительных источниках финансирования.
Таблица 8
Анализ показателей оборачиваемости, количество
оборотов
Показатели
Период
Отклоне-
ние
от пред.
периода,
(±)
2017
2018
2018
1. Выручка, тыс. руб.
28989
27095
-1894
2. Средняя величина капитала, тыс. руб.
22949,5
26579,5
3630
3. Среднегодовая величина основных
средств, тыс. руб.
12136,5
13495
1358,5
4. Средняя величина оборотных средств,
тыс. руб.
9608,5
10884
1275,5
5. Средняя величина нематериальных
активов, тыс. руб.
187
276,5
89,5
6. Средняя величина собственного капитала,
тыс. руб.
3620
4081
461
7. Средняя величина кредиторской
задолженности, тыс. руб.
3105,5
3462
356,5
8. Оборачиваемость капитала (с.1/с.2)
1,26
1,09
-0,17
9. Фондоотдача основных средств (с.1/с.3)
2,39
2,15
-0,24
Оборачиваемость оборотных средств
(с.1/с.4)
3,02
2,66
-0,35
Оборачиваемость нематериальных активов
(с.1/с.5)
155,02
104,84
-50,18
Оборачиваемость собственного капитала
(с.1/с.6)
8,01
7,10
-0,90
Оборачиваемость кредиторской
задолженности (с.1/с.7)
9,33
8,37
-0,96
Срок погашения кредиторской
задолженности (с.7*360/с.1)
38,57
46,00
7,43
Данная ситуация вынуждает предприятие постоянно привлекать
кредитные ресурсы для обеспечения бесперебойной деятельности, что
увеличивает затратную составляющую и уменьшает прибыль. В условиях
наращивания задолженности по кредитам и займам снижается финансовая
устойчивость предприятия, повышается финансовая зависимость и риск
наступления неплатежеспособности.
43
Таким образом, можно констатировать, что предприятие в исследуемом
периоде сокращает объемы деятельности при изменении структуры
реализации продукции, работ, услуг в сторону наиболее рентабельных.
Однако, такого рода деятельность приводит к снижению эффективности
деятельности, снижению финансовой устойчивости, росту зависимости
предприятия от заемных источников финансирования. В условиях удорожания
кредитных ресурсов это может привести к банкротству предприятия.
2.2. Анализ показателей платежеспособности ООО «СОТЕЛ»
Платежеспособность предприятий рассматривается как внешний
признак финансовой устойчивости. Предприятие является платежеспособным
в том случае, если располагает денежными средствами, достаточными для
расчетов по кредиторской задолженности и краткосрочным займам и
кредитам, требующим немедленного погашения, то есть, имеются денежные
средства в достаточном объеме на расчетных счетах и отсутствует
просроченная задолженность [15].
Под общей платежеспособностью предприятия понимают возможность
покрытия всех обязательств, за исключением доходов будущих периодов,
всеми активами.
Основные показатели платежеспособности в их развитии приведены в
таблице 9.
Таблица 9
Анализ показателей платежеспособности
Показатели
Нормальные
ограничения
Период
2016
2017
2018
Коэффициент общей
платежеспособности
≥ 2
1,18
1,20
1,18
Коэффициент покрытия
обязательств чистыми
активами
≥ 1
0,18
0,19
0,17
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
≥1
0,24
0,17
0,13
44
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что ни один из
коэффициентов платежеспособности, рассчитанный по данным отчетности
предприятия, не соответствует нормальным ограничениям ни в одном из
изучаемых периодов.
Коэффициенты общей платежеспособности и покрытия обязательств
чистыми активами незначительно увеличиваются в 2017 году и сокращаются
в 2018 году.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности имеет
несколько иную динамику: в течение всего изучаемого периода значение
коэффициента снижается, то есть, кредиторская задолженность растет более
высокими темпами, чем дебиторская, что свидетельствует об ухудшении
платежеспособности предприятия к концу анализируемого периода.
Рисунок 6. Динамика показателей платежеспособности
предприятия
1,180
1,198
1,177
0,179
0,194
0,172
0,236
0,173
0,126
0,000
0,200
0,400
0,600
0,800
1,000
1,200
1,400
2016 2017 2018
Коэффициент общей
платежеспособности
Коэффициент покрытия
обязательств чистыми
активами
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
45
Оценка платежеспособности предприятия осуществлялась также по
показателям, характеризующим возможность хозяйствующего субъекта
своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим обязательствам, то
есть по показателям ликвидности баланса.
По данным отчетности предприятия был определен размер отдельных
групп активов и пассивов.
Данные о ликвидности бухгалтерского баланса сведены в
аналитическую таблицу 10 и представлены на рисунках 7, 8.
Таблица 10
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
АКТИВ
2016
2017
2018
ПАССИВ
2016
2017
2018
Платежный
излишек или
недостаток
2016
2017
2018
А1
578
810
1128
П1
3230
3871
4052
-2652
-3061
-2924
А2
1934
1970
2065
П2
4816
7299
12027
-2882
-5329
-9962
А3
6475
7450
8345
П3
10106
9001
8161
-3631
-1551
184
А4
12232
13024
15769
П4
3313
4024
4322
8919
9000
11447
46
Рисунок 7. Динамика активов предприятия,
сгруппированных по степени ликвидности, тыс. руб.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
2016 2017 2018
578
810
1128
1934
1970
2065
6475
7450
8345
12232
13024
15769
А1
А2
А3
А4
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
2016 2017 2018
3230
3871
4052
4816
7299
12027
10106
9001
8161
3313
4024
4322
П1
П2
П3
П4
47
Рисунок 8. Динамика пассивов предприятия,
сгруппированных по признаку срочности оплаты, тыс. руб.
Таблица 11
Ликвидность бухгалтерского баланса
2016
2017
2018
А1 < П1
А1 < П1
А1 < П1
А2 < П2
А2 < П2
А2 < П2
А3 < П3
А3 < П3
А3 > П3
А4 > П4
А4 > П4
А4 > П4
Данные таблиц 10 и 11 показывают, что в 2016 и 2017 годах баланс
является неликвидным по значениям большинства показателей, т.е. можно
сказать, что предприятие ООО «СОТЕЛ» не способно рассчитаться по своим
обязательствам в краткосрочном периоде.
Некоторое улучшение ситуации наблюдается в 2018 году, однако,
степень ликвидности повышается за счет наращивания сумм
иммобилизованных и труднореализуемых активов и сокращения
долгосрочных заемных средств и собственного капитала.
Таблица 12
Анализ показателей текущей и перспективной
ликвидности, тыс. руб.
Показатель
Нормальное
ограничение
2016
2017
2018
Отклонение от
предшествующ
его периода
2017
2018
Текущая
ликвидность
-
-5534
-8390
-12886
-2856
-4496
Перспективная
ликвидность
-
-3631
-1551
184
2080
1735
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,25
0,12
0,11
0,09
-0,01
-0,02
Коэффициент
критической
ликвидности
0,7-0,8
0,52
0,38
0,27
-0,14
-0,12
48
Коэффициент
текущей
ликвидности
(покрытия)
1-2
1,87
1,40
0,96
-0,46
-0,44
Коэффициент
ликвидности при
мобилизации
средств
0,5-0,7
1,34
1,02
0,69
-0,32
-0,33
Приведенные в таблице 12 данные свидетельствуют о том, что к концу
исследуемого периода предприятие не является ликвидным в текущем
периоде, но имеется перспективная ликвидность.
Коэффициенты абсолютной и критической ликвидности имеют
значения ниже нормальных ограничителей и к концу исследуемого периода
величина этих значений снижается.
Коэффициенты текущей ликвидности и ликвидности при мобилизации
средств находятся в пределах нормальных ограничений, но так же
прослеживается тенденция снижения их величин.
Рисунок 9. Динамика коэффициентов ликвидности
Результаты анализа подтверждают выводы о том, что предприятие
находится в сложной финансовой ситуации.
0,12
0,11
0,09
0,52
0,38
0,27
1,87
1,4
0,96
1,34
1,02
0,69
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2016 2017 2018
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент критической
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности (покрытия)
Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
49
2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «СОТЕЛ»
Финансово устойчивое предприятие характеризуется способностью
наращивать имеющийся уровень деловой активности и повышать
эффективность деятельности, обеспечивая при этом платежеспособность [19].
Необходимым условием финансовой устойчивости является увеличение
объемов реализации продукции, работ, услуг, то есть, рост выручки
предприятия от всех видов деятельности.
Увеличение выручки от реализации дает возможность покрывать
текущие издержки предприятия и получать финансовый результат в виде
прибыли, необходимой для дальнейшего развития, повышения
инвестиционной привлекательности, снижения рисков.
Финансовую устойчивость обеспечивают достаточные объемы средств,
направляемы на формирование имущества. Кроме собственных средств для
этого в оборот, как правило, привлекаются заемные источники,
обеспечивающие нормальное функционирование хозяйствующего субъекта.
Первоначальное изучение бухгалтерской отчетности предприятия
показало, что первичных признаков проявления неудовлетворительного
финансового состояния не наблюдается, то есть в течение всего исследуемого
периода предприятие не имело непокрытого убытка, валюта баланса имела
положительную динамику, не имелось просроченной кредиторской
задолженности и не погашенных в срок кредитов.
Далее были изучены абсолютные показатели финансовой устойчивости
предприятия (таблица 13).
Таблица 13
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатели
Период
Отклонение
от пред.
периода, (±).
50
2016
2017
2018
2017
2018
1
2
3
4
5
6
1. Собственный капитал,
тыс. руб. (СК)
3291
3949
4213
658
264
2. Внеоборотные активы,
тыс. руб. (ВА)
12559
14123
17268
1564
3145
3. Собственные оборотные
средства (с.1-с.2), тыс.
руб. (СОС)
-9268
-10174
-13055
-906
-2881
4. Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
(ДО)
10106
9001
8161
-1105
-840
5. Собственные и
долгосрочные источники
формирования запасов
(с.3+с.4), тыс. руб. (СДИЗ)
838
-1173
-4894
-2016
-3721
6. Краткосрочные заемные
средства, тыс. руб. (КЗС)
4816
7299
12027
2483
4728
7. Общие источники
формирования запасов
(с.5+с.6), тыс. руб.) (ОИЗ)
5654
6126
7133
472
1007
8. Запасы+Ндс . тыс. руб.
(З)
6475
7450
8345
975
895
Окончание таблицы 13
1
2
3
4
5
6
9. Излишек (+),
недостаток (-) СОС для
формирования запасов
(с.3-с.8)
-15743
-17624
-21400
-1881
-3776
10. Излишек (+),
недостаток (-) СДИЗ (с.5-
с.8)
-5637
-8623
-13239
-2986
-4616
11. Излишек (+),
недостаток (-) ОИЗ (с.7-
с.8)
-821
-1324
-1212
-503
112
12. Трехкомпонентный
показатель типа ФУ
0;0;0;
0;0;0;
0;0;0
-
-
13. Тип ФУ
Кризи-
сное
Кризи-
сное
Кризи-
сное
-
-
В таблице 13 рассмотрены показатели соответствия величины средств,
направленных на формирование запасов, финансовым источникам.
Анализ показателей, проведенный с использованием формул 1-9,
свидетельствует о том, что в течение всего исследуемого периода предприятие