56
тенденцию к росту составив 0,06. Это может свидетельствовать об
относительном падении финансовой независимости предприятия, и,
следовательно, о повышении финансовых рисков, т.к. основным
источником формирования имущества являются заемные средства.
В абсолютном выражении величина собственного капитала
увеличилась на 1 062,09 млн. руб., т.е. на 7,19%.
Проанализируем, какие составляющие собственного капитала
повлияли на это изменение:
добавочный капитал увеличился на 222,78 млн. руб., или на
35,00%;
нераспределенная прибыль увеличилась на 839,31 млн. руб., или
на 20,29%; .
В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода
удельный вес:
акционерного капитала составил 63,15%;
добавочного капитала составил 5,43%;
нераспределенной прибыли составил 31,42%;
Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила
952,08 млн. руб. и увеличилась на 12,50%.
Увеличение текущих обязательств связано с изменением следующих
составляющих:
сумма кредиторской задолженности составила 952,08 млн. руб.
и увеличилась на 12,50%; .
Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании
краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является
негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру
баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.
В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого
периода удельный вес:
57
налогов к оплате составил 100,00%;
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности на
начало анализируемого периода предприятие дебиторская задолженность
превышала кредиторскую, т.е. предприятие имело активное сальдо.
На конец анализируемого периода кредиторская задолженность
превышала дебиторскую на 437,54 млн. руб., т.е. отсрочки платежей
должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.
После рассмотрения финансового состояния, рассмотрим результаты
деятельности ООО "СвязьКомплектВоронеж". В приложении 1 приводится
отчет о финансовых результатах предоставленных бухгалтерией
предприятия, отражающий результаты деятельности ООО
"СвязьКомплектВоронеж" за 4 последних отчетных периода 2012-2015
гг.
В таблице 2.5, проанализируем результаты деятельности объекта
исследований за 2013-2014 гг.
Таблица 2.5
Отчет о финансовых результатах (2013-2014 гг.)
Наименование
показателя
2013 год
2014 год
Изменения
Абс. В-
ны
Уд.
веса
Темп
пр-ста
Стр-ра
изм-й
Выручка (нетто) от
реализации
50 643,32
53 490,75
2 847,4
0,00%
5,62%
0,00%
Себестоимость
реализации
21 506,19
22 161,00
654,8
-1,04%
3,04%
0,00%
Валовая прибыль
29 137,13
31 329,8
2 192,6
1,04%
7,53%
77,00%
Коммерческие
расходы
14 721,98
15 708,47
986,5
0,30%
6,70%
34,64%
Управленческие
расходы
8 114,04
8 657,81
543,8
0,16%
6,70%
19,10%
Прибыль от
продаж
6 301,11
6 963,47
662,4
0,58%
10,51%
23,26%
Прочие
операционные
расходы
1 110,0
960,00
-150,0
-0,40%
-13,5%
-5,27%
Прибыль до
налогообложения
5 191,1
6 003,5
812,4
0,97%
15,65%
28,53%
Налог на прибыль
3 029,59
3 209,45
179,9
0,02%
5,94%
6,32%
Чистая прибыль
2 161,52
2 794,0
632,5
0,96%
29,26%
22,21%
Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с
58
50643,32 млн. руб. и до 53 490,75 млн. руб. или увеличилась на
5,62%.
Величина себестоимости изменилась с 21 506,19 млн. руб. и до 22
161,00 млн. руб. или на 3,04%.
Рисунок 2.10. Динамика выручки и ее элементов ООО
"СвязьКомплектВоронеж", млн. руб.
Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки сократился с
42,47% и до 41,43%. Сравнение темпов изменения абсолютных величин
выручки и себестоимости свидетельствует о росте эффективности
основной деятельности (см. рис. 2.11).
Рисунок 2.11. Структурная динамика выручки и ее элементов
ООО "СвязьКомплектВоронеж", %
59
Операционная прибыль увеличилась в анализируемом периоде с 5 191,11 и
до 6 003,47 млн. руб. или на 15,65%. Это свидетельствует о повышении
результативности операционной деятельности (см. рис. 2.12).
Рисунок 2.11. Структурная динамика выручки и ее элементов
ООО "СвязьКомплектВоронеж", млн. руб.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль
в размере 2 794,02 млн. руб., которая имела тенденцию к росту, что
говорит о росте у предприятия источника собственных средств,
полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.
В таблице 2.6, проанализируем результаты деятельности объекта
исследований за 2014-2015 гг.
Таблица 2.6
Отчет о финансовых результатах (2014-2015 гг.)
Наименование
показателя
2014 год
2015 год
Изменения
Абс. В-
ны
Уд.
веса
Темп
пр-ста
Стр-ра
изм-й
Выручка (нетто) от
реализации
53 490,75
60 757,54
7 266,8
0,00%
13,59%
0,00%
Себестоимость
реализации
22 161,00
25 186,04
3 025,0
0,02%
13,65%
0,00%
Валовая прибыль
31 329,75
35 571,5
4 241,8
-
0,02%
13,54%
58,37%
Коммерческие
расходы
15 708,47
17 842,34
2 133,9
0,00%
13,58%
29,36%
Управленческие
расходы
8 657,81
9 833,86
1 176,1
0,00%
13,58%
16,18%
Прибыль от продаж
6 963,47
7 895,30
931,8
-
0,02%
13,38%
12,82%
60
Прочие
операционные
расходы
960,0
960,00
0,0
-
0,21%
0,00%
0,00%
Прибыль до
налогообложения
6 003,5
6 935,3
931,8
0,19%
15,52%
12,82%
Налог на прибыль
3 209,45
3 645,45
436,0
0,00%
13,58%
6,00%
Чистая прибыль
2 794,02
3 289,9
495,8
0,19%
17,75%
6,82%
Чистая выручка от реализации за анализируемый период увеличилась с
53490,75 млн. руб. и до 60 757,54 млн. руб. или увеличилась на
13,59%.
Величина себестоимости изменилась с 22 161,00 млн. руб. и до 25
186,04 млн. руб. или на 13,65%.
Удельный вес себестоимости в общем объеме выручки вырос с 41,43%
и до 41,45%.
Сравнение темпов изменения абсолютных величин выручки и
себестоимости свидетельствует о снижении эффективности основной
деятельности.
Операционная прибыль увеличилась в анализируемом периоде с 6
003,47 и до 6 935,30 млн. руб. или на 15,52%. Это свидетельствует о
повышении результативности операционной деятельности предприятия.
На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль
в размере 3 289,85 млн. руб., которая имела тенденцию к росту, что
говорит о росте у предприятия источника собственных средств,
полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности.
В целом, финансовое состояние ООО "СвязьКомплектВоронеж" можно
охарактеризовать и проанализировать с помощью основных показателей
приведенных в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Основные финансовые показатели
Показатель
2012
2013
2014
2015
Оценка ликвидности и
платежеспособности
Коэффициент ликвидности баланса
2,57
4,27
5,91
8,18
Коэффициент текущей ликвидности
(покрытия)
5,62
6,2
7,88
9,24
61
Коэффициент быстрой ликвидности
1,76
5,09
6,75
8,11
Коэффициент абсолютной ликвидности
1,06
2,78
4,4
7,57
Промежуточный коэффициент покрытия
5,62
6,2
7,88
9,24
Коэффициент первоклассных ликвидов
0,04
0,14
0,24
0,43
Коэффициент легкореализуемых
активов
0,17
0,18
0,19
0,09
Коэффициент труднореализуемых
активов
0,79
0,68
0,57
0,48
Оценка рентабельности
предприятия
Рентабельность продаж
12,20
%
12,40
%
13,00
%
13,00
%
Рентабельность готовой продукции
14,00
%
14,20
%
15,00
%
14,90
%
Рентабельность активов (капитала)
40,80
%
43,20
%
44,60
%
47,00
%
Рентабельность чистых активов
42,30
%
45,60
%
47,10
%
49,90
%
Рентабельность внеоборотных активов
51,30
%
63,60
%
77,80
%
98,80
%
Продолжение таблицы 2.7
Рентабельность собственного капитала
14,10%
15,60%
18,90%
20,80%
Рентабельность перманентного капитала
42,30%
45,60%
47,10%
49,90%
Общая рентабельность имущества
40,80%
44,60%
47,50%
51,80%
Чистая рентабельность имущества
13,60%
15,30%
19,10%
21,60%
Общая рентабельность собственного
капитала
42,30%
46,70%
49,80%
54,40%
Чистая рентабельность собственного
капитала
14,10%
16,00%
19,50%
21,50%
Доходность собственного капитала
3,50%
4,50%
5,20%
5,60%
Оценка деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала
3,33
3,47
3,42
3,62
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
16,21
10,84
8,02
6,91
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов (фондоотдачи)
4,19
5,11
5,98
7,6
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
3,46
3,66
3,62
3,84
Коэффициент оборачиваемости запасов
23,59
60,3
56,03
56,7
Оборачиваемость запасов
15,47
6,05
6,51
6,44
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
130,23
29,17
26,87
Коэффициент среднего срока оборота
дебиторской задолженности в днях
2,8
12,51
13,59
0
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
91,16
67,22
63,2
63,82
Коэффициент среднего срока оборота
кредиторской задолженности в днях
4
5,43
5,77
5,72
62
Коэффициент оборачиваемости обор.
активов
16,21
13,53
9,43
7,86
Коэффициент оборачиваемости мат.
запасов
23,59
36,54
59,61
59,97
Коэффициент оборачиваемости
основных средства и нематериальных
активов
4,19
4,87
5,67
7,17
Рассмотрим основные показатели за 2013-2014 гг. Коэффициент общей
ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий общую
обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
(текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом
периоде с 6,204 и до 7,090 или на 14,29%. Так как нормативное
значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то данное предприятие
неэффективно использует свои активы.
Положительная тенденция изменения этого показателя за
анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих
обязательств за счет запасов, денежных средств, дебиторской
задолженности и прочих оборотных активов.
Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой
ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за
счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг,
увеличился в анализируемом периоде с 5,09 и до 6,75 (рекомендуемый
интервал значений от 0,70 до 0,80) или на 32,6%.
Высокое значение коэффициента является показателем низкого
финансового риска и хороших возможностей для привлечения
дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с
погашением текущих задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих
обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств,
увеличился в анализируемом периоде с 2,78 и до 4,4 (при
63
рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5).
За анализируемый период способность предприятия к немедленному
погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий
степень независимости предприятия от внешних источников финансирования
и характеризующий долю собственных средств в балансе, уменьшился в
анализируемом периоде с 0,948 и до 0,947 (рекомендуемый интервал
значений с 0,5 до 0,8) или на 0,14%. Превышение коэффициентом
рекомендуемого интервала значений может свидетельствовать о
неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Снижение
коэффициента говорит о понижении финансовой независимости
предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия увеличилась в
анализируемом периоде с 0,052 и до 0,053 или на 2,53%. Таким образом,
за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к
увеличению использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного
капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных
средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в
анализируемом периоде составил 0,057 (рекомендуемый интервал
значений от 0,25 до 1,0), т.е. увеличился на 2,67%.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о
значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем
собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил
0,95 (при рекомендуемом значении не менее 0,600). Таким образом, к
концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие
возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска
потери финансовой устойчивости.
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме
продаж, увеличилась и составила 13 %.
64
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая
эффективность использования вложенных в предприятие средств
увеличилась, что является положительным фактом, и составила 18,9%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность
использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что
является положительным результатом деятельности предприятия, и
составила 47,1%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность
использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что
является положительной динамикой, и составила 77,8%. Значение
рентабельности активов на конец анализируемого периода
свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования
имущества.
Далее рассмотрим основные показатели за 2014-2015 гг. Коэффициент
общей ликвидности (коэффициент текущей ликвидности), характеризующий
общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
(текущих) обязательств предприятия, увеличился в рассматриваемом
периоде с 7,88 и до 9,24 или на 17,25%. Так как нормативное
значение находится в интервале от 1,0 до 2,0, то данное предприятие
неэффективно использует свои активы.
Положительная тенденция изменения этого показателя за
анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих
обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции,
денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных
активов.
Коэффициент срочной ликвидности (характеризует способность
организации погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи
65
ликвидных активов, при этом в ликвидные активы в данном случае
включаются как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,
так и краткосрочная дебиторская задолженность) увеличился в
анализируемом периоде с 6,75 и до 8,11 (рекомендуемый интервал
значений от 0,70 до 0,80).
Высокое значение коэффициента является показателем низкого
финансового риска и хороших возможностей для привлечения
дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с
погашением текущих задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих
обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств,
увеличился в анализируемом периоде с 4,4 и до 7,57 (при рекомендуемом
значении от 0,2 до 0,5) или на 72,04%. За анализируемый период
способность предприятия к немедленному погашению текущих
обязательств за счет денежных средств выросла.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий
степень независимости предприятия от внешних источников финансирования
и характеризующий долю собственных средств в балансе, уменьшился в
анализируемом периоде с 0,946 и до 0,943 (рекомендуемый интервал
значений с 0,5 до 0,8) или на 0,31%. Превышение коэффициентом
рекомендуемого интервала значений свидетельствовует о неспособности
эффективно привлекать кредитные ресурсы. Снижение коэффициента
говорит о понижении финансовой независимости предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия увеличилась в
анализируемом периоде с 0,053 и до 0,055 или на 4,78%. Таким образом, за
анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к
увеличению использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственного
капитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных
средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в