42
2014 - 2015 год: 181% > 88,25 % < 113,35 % > 100%
2015- 2016 год: 18,7% < 81,36 % <97,2 % < 100%
Анализ таблицы 2.5 показал, что за период 2014-2015 годы условия
«золотого правила» не соблюдены. За период 2015-2016 годы ситуация
ухудшилась – отмечается сокращение активов, объема продаж и чистой
прибыли относительно собственных показателей прошлого года.
Экономический потенциал предпрития за 2015-2016 годы упал.
Таблица 2.5
Анализ «золотого правила экономики» ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
Наименование показателя
Объем по данным отчетности, тыс. руб.
На 31 декабря
2014 г.
На 31 декабря
2015 г.
На 31 декабря
2016 г.
Чистая прибыль
9033
16348
3059
Объем продаж (выручка)
2038911
1799416
1463983
Активы
5078653
5756658
5596712
Темп прироста прибыли (Т
П
)
-
181%
18,7%
Темп прироста объема продаж (Т
ПР
)
-
88,25%
81,36%
Темп прироста активов (Т
АКТ
)
-
113,35%
97,2%
Рассмотрим подробнее каждое из представленных неравенств по
состоянию на конец 2016 года.
Итак, первое неравенство ТАКТ < 100% иллюстрирует сокращение
совокупных активов предприятия. Это считается отрицательным фактором.
Выполнение второго неравенства ТПР < ТАКТ свидетельствует о
снижении оборачиваемости совокупного капитала за период 2015-2016 годы, а
значит и о снижении эффективности его использования.
Но однако, третье неравенство ТП < ТПР свидетельствует об
относительном росте издержек и снижении прибыли предприятия по итогам
2016 года. В то время, как по итогам 2015 года заметен резкий рост чистой
прибыли (на 81%) за счет полученных процентов по краткосрочным
финансовых вложениям. Соответственно, со снижением прибыли,
приходящейся на одну денежную единицу реализованной продукции,
понижается эффективность основной деятельности предприятия.
43
В целом можно сказать, что активы предприятия используются
неэффективно, растут его издержки и снижается прибыль. Экономический
потенциал предприятия снижается.
По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
развивается. В то же время управление осуществлялось неэффективно и
нерентабельно. В целом за период 2014 – 2016 гг. наблюдается отрицательная
тенденция показателей основного вида деятельности, негативным моментом
является снижение объема строительно-монтажных и проектных работ, а также
показателей производительности труда.
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Анализ платежеспособности ООО «ВЕКТОР ТРАНС» целесообразно
начать с группировки активов предприятия по степени ликвидности и
источников формирования имущества по степени срочности обязательств.
Чтобы баланс предприятия можно было считать ликвидным, необходимо
следующее соотношение активов и пассивов:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4≤ П4. (2.7)
В данном случае на протяжении 2014-2016 годов баланс ООО «ВЕКТОР
ТРАНС» можно считать не ликвидным, так как из четырех соотношений не
выполнялись условие четвертого неравенства и первое, у предприятия было
недостаточно высоколиквидных средств для погашения наиболее срочных
обязательств – недостаток средств нарастал с 2014 года по 2016 год с 960,1
тыс.руб. до 1236,6 тыс.руб. И наоборот внеоборотные активы превышают
собственный капитал, то есть не покрываются постоянными пассивами в 2014
году на 374,1 тыс.руб., а в 2016 году уже на 1310,7 тыс.руб. В 2016 году
добавляется еще одно нарушение ликвидности баланса - не достаточно
быстрореализуемых активов на погашение среднесрочных обязательств на 430
тыс.руб.
44
Анализ активов и пассивов предприятия ООО «ВЕКТОР ТРАНС», а
также расчет излишков и недостатков средств приведен в следующей таблице
2.6.
Таблица 2.6
Анализ группировки активов по степени ликвидности и обязательств по
сроку погашения ООО «ВЕКТОР ТРАНС», млн. руб.
Наименование
показателей
На 31 декабря
Отклонение,
2015/2014г.г.
Отклонение,
2016/2015г.г.
Отклонение,
2016/2014г.г.
2014г.
2015г.
2016г.
В млн.
руб.
В %
В млн.
руб.
В %
В млн.
руб.
В %
А1.
Высоколиквид
ные активы
111,6
35,9
32,2
-75,7
32,16
-3,7
89,69
-79,4
28,85
А2.
Быстрореализу
емые активы
626,6
720,3
280,1
+93,7
114,9
-440,2
38,89
-346,5
44,7
А3. Медленно-
реализуемые
активы
1750,7
1966
1730,7
+215,3
112,29
-235,3
88,03
-20
98,85
А4.
Труднореализу
емые активы
2594,2
3085,4
3553,6
+791,2
118,9
+468,2
115,17
+959,4
136,98
П1. Наиболее
срочные
обязательства
1071,7
1393,6
1268,8
+321,9
130
-124,8
91,04
+197,1
118,39
П2.
Среднесрочные
обязательства
215,4
291,7
710,1
+76,3
135,4
+418,4
243,4
+494,7
329,67
П3.
Долгосрочные
обязательства
1576
1836,1
1374,8
+260,1
116,5
-461,3
74,87
-201,2
87,23
П4.
Постоянные
пассивы
2220,1
2286,3
2242,9
+66,2
102,9
-43,4
98,1
+22,8
101,03
А 1 – П 1
-960,1
-1357,7
-1236,6
-397,6
141,41
+121,1
91,08
-276,5
128,8
А 2 – П 2
+411,2
+428,6
-430
+17,4
104,23
-858,6
100,33
-841,2
104,57
А 3 – П 3
+174,7
+129,9
+355,9
-44,8
74,36
+226
273,98
+181,2
203,72
А 4 – П 4
+374,1
+799,1
+1310,7
+425
213,61
+511,6
164,02
+936,6
350,36
Теперь сопоставим условия, которые выполняются по ликвидности
баланса и определим степень ликвидности, оценим риск ликвидности в табл.
2.7.
Полученные соотношения свидетельствуют о нахождении предприятия в
зоне катастрофического риска по степени ликвидности. То есть предприятие не
имеет в достаточном объеме быстроликвидных средств для погашения
45
краткосрочных обязательств, что свидетельствует о проблемах с
платежеспособностью.
Таблица 2.7
Условия, которые выполняются по ликвидности баланса
2014 год
2015 год
2016 год
А1< П1 А2 > П2
А3 > П3 А4 > П4
А1< П1 А2 > П2
А3 > П3 А4 > П4
А1< П1 А2 < П2
А3 > П3 А4 > П4
Нарушенная ликвидность
Нарушенная ликвидность
Кризисная ликвидность
Зона критического риска
Зона критического риска
Зона катастрофического
риска
Далее в таблицах 2.8-2.11 приведена оценка имущественного положения
ООО «ВЕКТОР ТРАНС» за 2014-2016 года. В приведенной ниже таблице 2.8
ведена динамика стоимости активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС».
Таблица 2.8
Динамика стоимости активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС», млн. руб.
Статьи актива
на 31 декабря
Отклонение,
2015/2014 г.г.
Отклонение,
2016/2015 г.г.
Отклонение,
2016/2014 г.г.
2014г.
2015г.
2016г.
В млн.
руб.
В %
В млн.
руб.
В %
В
млн.
руб.
В %
1. Внеоборотные
активы
2594,2
3085,4
3553,6
+791,2
118,9
+468,2
115,1
7
+959,
4
136,9
8
2. Оборотные
активы
2489,2
2722,4
2043,1
+233,2
109,3
-679,3
75,05
-446,1
82,08
2.1. Запасы
682,8
716,9
674,8
+34,1
104,9
-42,1
94,13
-8
98,83
2.2. Дебиторская
задолженность
626,6
720,3
280,1
+93,7
114,9
-440,2
38,89
-346,5
44,7
2.3.
Краткосрочные
финансовые
вложения
59,6
9,6
9,7
-50
16,1
+0,1
101,0
4
-49,9
16,28
2.4. Денежные
средства
52
26,3
22,5
-25,7
50,5
-3,8
85,55
-29,5
43,27
2.5. Прочие
1067,9
1249,1
1055,9
+181,2
116,9
-193,2
84,53
-12
98,88
БАЛАНС
5083,4
5807,8
5596,7
+724,4
114,2
-211,1
96,37
+513,
3
110,1
0
Представленные в таблице 2.08 данные иллюстрируют тенденцию
снижения активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС» по итогам отчетного периода. В
2016 году также наблюдалось снижение стоимости оборотных активов на
46
общем фоне увеличения стоимости внеоборотных активов.
В целом, анализируя данные таблицы можно отметить, что в 2015 году по
отношению к 2014 году стоимость имущества компании увеличилась на 724,4
млн. руб. (14,2%), в 2016 году по отношению к предыдущему периоду имеет
место отрицательная динамика стоимости имущества на 211,1 млн. руб. или на
3,63%. В целом, за три года отмечено общее увеличение актива баланса ООО
«ВЕКТОР ТРАНС» на 513,3 млн. руб. (10,10%).
Снижение актива баланса произошло в основном за счет сокращения
размера оборотных активов на 679,3 млн. руб. (24,95%), причем наибольшими
темпами снижения обладают дебиторская задолженность и денежные средства.
Объем внеоборотных активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС» в 2016 году
значительно увеличился на 468,2 млн. руб. или на 15,17%.
В следующей таблице 2.09 представлена динамика структуры активов
ООО «ВЕКТОР ТРАНС» за 2014-2016 года.
Таблица 2.09
Динамика структуры активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС», %
Статьи актива
На 31 декабря
Отклонение,
2015/2014г.г.
Отклонение,
2016/2015г.г.
Отклонение,
2016/2014г.г.
2014г.
2015г.
2016г.
Доля, в %
Доля, в %
Доля, в %
1. Внеоборотные
активы
51,03
53,12
63,49
+2,09
+10,37
+12,46
2. Оборотные
активы
48,97
46,88
36,51
-2,09
-10,37
-12,46
2.1. Запасы
13,43
12,34
12,05
-1,09
-0,29
-1,38
2.2. Дебиторская
задолженность
12,32
12,4
5,0
+0,08
-7,4
-7,32
2.3.
Краткосрочные
финансовые
вложения
1,17
0,16
0,17
-1,01
+0,01
-1
2.4. Денежные
средства
1,02
0,45
0,4
-0,57
-0,05
-0,62
2.5. Прочие
21,03
21,53
18,89
0,5
-2,64
-2,14
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
0,0
0,0
0,0
Из представленных в первой части таблицы данных видно, что по
состоянию на 31.12.2016 в активах предприятия доля внеоборотных активов
47
наибольшая и составляет более 60%, а мобильных средств – наименьшая.
В 2015 году по отношению к 2014 году отмечено снижение доли
оборотных активов на 2,09%, в 2016 году по отношению к 2015 году
уменьшение их доли составило 10,37%, а в целом за три года – 12,46%.
Одновременно рост удельного веса внеоборотных активов ООО «ВЕКТОР
ТРАНС» в 2015 году составил 2,09%, в 2016 году – 10,37%, а за три года,
соответственно, 12,46% вследствие их поступления.
Структура активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС» на 31 декабря 2016 года
отражена на диаграмме следующего рисунка 2.5.
Рисунок 2.5. Структура активов ООО «ВЕКТОР ТРАНС» на 31 декабря
2016г., %
Как иллюстрирует рисунок 2.5, основную долю оборотных средств ООО
«ВЕКТОР ТРАНС» по итогам 2016 года составляют прочие активы (18,89%),
запасы (12,05%), краткосрочная дебиторская задолженность (5%), финансовые
вложения (0,17%) и денежные средства (0,4%). Причем, как свидетельствует
рисунок, наибольший удельный вес в общей величине активов приходится на
Дебиторская
задолженность
5%
Краткосрочные
финансовые
вложения
0,17%
Денежные
средства
0,4%
Запасы и
затраты
12,05%
Прочие
18,89%
Внеоборотные
активы
63,49%
48
внеоборотные активы.
Учитывая значительное снижение активов, необходимо отметить, что
собственный капитал увеличился за три года на 1,03% при одновременном
увеличении суммы заемного капитала на 17,13%, согласно приведенным в
таблице 2.10 расчетам.
По состоянию на 31.12.2016 собственный капитал ООО «ВЕКТОР
ТРАНС» составил 2242,9 млн. руб., но на первый день анализируемого периода
собственный капитал ООО «ВЕКТОР ТРАНС» был на 2286,3 млн. руб., что на
1,9% меньше конца 2016 года.
В 2015 году прирост собственного капитала по отношению к 2014 году
составил 66,2 млн. руб. или 2,9%.
Таблица 2.10
Динамика источников формирования имущества ООО «ВЕКТОР ТРАНС», млн.
руб.
Статьи актива
На 31 декабря
Отклонение,
2015/2014г.г.
Отклонение,
2016/2015г.г.
Отклонение,
2016/2014г.г.
2014г.
2015г.
2016г.
В млн.
руб.
В %
В млн.
руб.
В %
В млн.
руб.
В %
1. Собственный
капитал
2220,1
2286,3
2242,9
+66,2
102,9
-43,4
98,1
+22,8
101,03
2. Заемный
капитал
2863,3
3521,5
3353,8
+658,2
122,9
-167,7
95,24
+490,5
117,13
2.1. Кратко-
срочные
обязательства
1407
1904
2001,3
+497
135,3
+97,3
105,1
+594,3
142,24
2.1.1. Займы и
кредиты
215,4
291,7
710,1
+76,3
135,4
+418,4
243,4
+494,7
329,67
2.1.2.
Кредиторская
задолженность
1071,7
1393,6
1268,8
+321,9
130
-124,8
91,04
+197,1
118,39
2.2. Долго-
срочные займы
1456,1
1617,4
1352,4
+161,3
111
-265
83,62
-103,7
92,88
БАЛАНС
5083,4
5807,8
5596,7
+724,4
114,2
-211,1
96,37
+513,3
110,10
Опережающее увеличение активов компании ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
относительно общего изменения собственного капитала является
отрицательным показателем.
В 2016 году произошло снижение общей суммы собственного капитала
ООО «ВЕКТОР ТРАНС» за счет низкой величины чистой прибыли за 2016 год
49
в размере 3,059 млн. рублей и снижении нераспределенной прибыли на 25,2
млн. руб.
Что касается заемного капитала предприятия, то его сокращение в 2016
году по отношению к 2015 году составило 167,7 млн. руб. или 4,76% в связи с
уменьшением долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности на
ООО «ВЕКТОР ТРАНС».
В структуре заемного капитала в 2015 году по отношению к 2014 году
произошло, напротив, увеличение за счет абсолютно всех статей данного
раздела баланса.
В итоге обозначенных изменений, с 2014 по 2016 год произошел прирост
суммы собственного капитала на 22,8 млн. руб. (1,03%), краткосрочных займов
и кредитов на 494,7 млн. руб. (229,67%), кредиторской задолженности на 197,1
млн. руб. (18,39%) при одновременном снижении долгосрочных займов на
103,7 млн.руб. (7,12%).
Структура пассивов предприятия ООО «ВЕКТОР ТРАНС» за три года
отражена в следующей таблице 2.11.
Таблица 2.11
Динамика структуры пассивов ООО «ВЕКТОР ТРАНС», %
Статьи актива
На 31 декабря
Отклонение,
2015/2014г.г.
Отклонение,
2016/2015г.г.
Отклонение,
2016/2014г.г.
2014г.
2015г.
2016г.
Доля, в %
Доля, в %
Доля, в %
1. Собственный
капитал
43,67
39,36
40,07
-4,31
+0,71
-3,6
2. Заемный
капитал
56,33
60,64
59,93
+4,31
-0,71
+3,6
2.1. Кратко-
срочные
обязательства
27,67
32,78
35,75
+5,11
+2,97
+8,08
2.1.1. Займы и
кредиты
4,23
5,02
12,68
+0,79
+7,66
+8,45
2.1.2.
Кредиторская
задолженность
23,44
27,76
23,07
+4,32
-4,69
-0,37
2.2. Долгосрочные
займы
28,66
27,86
24,18
-0,8
-3,68
-4,48
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
0,0
0,0
0,0
50
Анализируя представленные в таблице 2.11 данные можно сделать вывод,
что в 2015 году по отношению к 2014 году удельный вес собственного капитала
снизился на 4,31%, а долгосрочных обязательств – на 0,8%, краткосрочных
займов и кредитов, напротив, увеличился на 0,79%, а кредиторской
задолженности - на 4,32%.
Однако в 2016 году по отношению к 2015 году тенденция незначительно
улучшилась в сторону увеличения финансовой независимости предприятия от
внешних источников финансирования.
В частности, в 2016 году по отношению к 2015 году отмечен рост доли
собственного капитала на 0,71% при снижении доли заемного капитала за счет
уменьшения удельного веса кредиторской задолженности на 69% и доли
краткосрочных займов и кредитов на 3,68%, что связано с ростом собственного
капитала в виду наличия чистой прибыли, и, как следствие, более быстрыми
темпами роста собственного капитала на заемным.
На диаграмме рисунка 2.6 наглядно представлена структура капитала
предприятия.
Рисунок 2.6. Структура пассива ООО «ВЕКТОР ТРАНС» на 31 декабря
2016 года, %
За три года отмечено снижение удельного веса собственного капитала на
Кредиторская
задолженность
23,07%
Долгосрочные
займы
24,18%
Краткосрочные
займы и
кредиты
12,68%
Собственный
капитал
40,07%
51
3,6% и увеличение удельного веса заемного капитала на тот же процент.
Увеличение доли заемных источников формирования имущества в структуре
пассивов ООО «ВЕКТОР ТРАНС» произошло за счет сокращения доли
кредиторской задолженности на 0,37% и долгосрочных займов на 4,48% при
одновременном увеличении доли краткосрочных займов и кредитов на 8,45%.
По итогам динамики и структуры баланса можно отметить, что в ООО
«ВЕКТОР ТРАНС» наметилась тенденция к снижению доли оборотных активов
в активе баланса и росту доли собственного капитала в пассиве баланса.
Одновременное положительно характеризует имущественное положение
предприятия опережающий темп роста кредиторской задолженности над
дебиторской. В идеальной ситуации темпы роста кредиторской задолженности
должны соответствовать темпам роста выручки от продаж. Так, как
значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской
может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
2.3. Оценка финансового состояния предприятия ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
Далее в таблице 2.12 проведем расчет показателей ликвидности ООО
«ВЕКТОР ТРАНС» за 2014-2016года.
Таблица 2.12
Анализ показателей ликвидности ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
Показатель
Норматив
Значение показателя
Отклонения от норматива
2014
2015
2016
2014
2015
2016
1. Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
2,00
1,93
1,61
1,03
-0,07
-0,39
-0,97
2. Коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
1,00
0,57
0,44
0,15
-0,43
-0,56
-0,85
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности
А1/ (П1+П2)
0,20
0,08
0,02
0,01
-0,12
-0,18
-0,19
4.Общий показатель ликвидности
(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
1,0
0,58
0,47
0,34
-0,42
-0,53
-0,66