46
Продолжение таблицы 10
1
2
3
4
5
Коэффициент
промежуточной
ликвидности (не
менее 1)
1,0
1,1
1,2
0,2
Коэффициент
текущей
ликвидности (не
менее 2)
1,0
1,1
1,2
0,2
За три отчетных года организация не может полностью погасить
краткосрочную задолженность. Также нарушена и перспективная
платежеспособность, о чем свидетельствует не высокое значение
коэффициента промежуточной ликвидности. Коэффициент покрытия за
анализируемый период не соответствует оптимальному значению, значит,
предприятие не сможет рассчитаться с дебиторами, при любых условиях.
Данные таблицы свидетельствуют, что ООО «Возрождение» на конец 2016
года не является платежеспособным, так как все рассчитанные
коэффициенты платежеспособности отклоняются от оптимальных.
Согласно проведенному анализу относительных показателей, ООО
«Возрождение» в 2016 году грозит состояние банкротства.
Важным моментом в анализе денежных потоков организаций является
оценка денежных потоков, поскольку при этом удается выяснить, верно
организованно управление денежными потоками или нет. Для оценки
денежных потоков организации проведем анализ интенсивности и
эффективности денежного потока (таблица 11).
Отчет о движении денежных средств — элемент бухгалтерской
отчетности, составляемый в табличном виде, и содержащий информацию о
движении наличности с позиции поступления и выплаты средств.
47
Таблица 11
Анализ интенсивности эффективности денежного потока в ООО
«Возрождение» за 2014 — 2016 гг.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения за
период 2014-
2016 гг., +/-
Положительный
денежный поток,
тыс. руб.
23564
51301
10794
-12770
Отрицательный
денежный поток,
тыс. руб.
22134
50979
10631
-11503
Чистый денежный
поток, тыс. руб.
1 430
322
163
-1267
Коэффициент
ликвидности
денежного потока
1,06
1,01
1,02
-0,05
Коэффициент
эффективности
денежного потока
6,46
0,63
1,53
-4,93
Для определения способности компании погашать текущую
задолженность за счет имеющихся текущих активов, рассчитаем
коэффициент ликвидности денежного потока.
Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока
коэффициент должен иметь значение не ниже единицы. Произведенные
расчеты показали, что коэффициент ликвидности по операциям за период с
2014 года по 2016 год выше единицы. При этом стоит отметить, что
коэффициент за рассматриваемый период незначительно снизился, что
говорит о несущественном снижении ликвидности организации.
Произведенные расчеты показали, что коэффициент эффективности
денежного потока за отчетный период колеблется, и только в 2014 и 2016 гг.
его показатель больше нормативного — 6,46 и 1,53 соответственно.
Коэффициент эффективности денежного потока в 2015 году показал не
высокую эффективность формирования денежных потоков, что
характеризует не высокую интенсивность генерации денежных потоков на
предприятиях. В тоже время в 2014 году отмечается пик значений данного
48
коэффициента, что говорит о высокой эффективности деятельности
предприятия.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
Одна из важнейших характеристик финансового состояния —
стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана
со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются
внешние источники средств.
Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Возрождение» за
2014 — 2016 гг., данный анализ проводится по данным бухгалтерской
отчетности, а именно формы №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение Б).
Показатели финансовой устойчивости и формулы их расчета
представлены на рисунке 7.
Рисунок 7 — Показатели финансовой устойчивости
49
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Возрождение» за 2014 — 2016 гг. представлены в таблице 12.
Таблица 12
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Возрождение»
Показатели
Оптимальное
значение
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения
за период
2014-2016
гг.
Коэффициент
автономии
≥ 0,5
0,04
0,11
0,30
0,27
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(покрытия
инвестиций)
≥ 0,7
0,04
0,11
0,32
0,28
Коэффициент
зависимости
≤ 0,5
0,95
0,88
0,70
-0,25
Коэффициент
задолженности
≤ 0,7
26,25
8,11
2,30
-23,95
Коэффициент
капитализации
≤ 1
0,96
0,89
0,70
-0,27
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
≥ 1
0,02
0,11
0,17
0,15
Коэффициент
иммобилизации
≤ 0,6
54,29
-
5,11
-49,18
На протяжении исследуемого периода финансовое состояние ООО
«Возрождение» не стабильное. Все рассчитанные коэффициенты не
соответствуют оптимальному значению. Полученный при расчете
коэффициент автономии в 2016 году не превышает оптимальное значение,
следовательно, организация зависима от заемных источников. Коэффициент
финансовой устойчивости не превышает оптимального значения за весь
анализируемый период, это свидетельствует о том, что практически все
источники финансирования инвестиций не устойчивы. Так как организация
использует в своей деятельности достаточно немало заемных средств, отсюда
и коэффициент задолженности значительно превышает оптимальное
значение и составляет — 2,3, это говорит о том, что на 1 рубль собственных
50
средств предприятие привлекает 2,3 руб. заемных. Соотношение заемных и
собственных средств, которое показывает коэффициент капитализации в
2014 — 2016 гг. годах в норме. Анализируя полученный показатель
обеспеченности собственными оборотными средствами, можно сказать, что в
2016 году 17% оборотных активов формируется за счет собственных
источников. Стоимость имущества организации в 2016 году формируется за
счет недвижимого имущества, об этом свидетельствует коэффициент
иммобилизации.
Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия,
гарантирующие его постоянную платежеспособность. Рассчитаем
абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия за 2014 —
2016 гг. (таблица 13).
Таблица 13
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Возрождение» за 2014 — 2016 годы.
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1
2
3
4
Собственный капитал
558
1794
2769
Внеоборотные активы
275
-
1495
Наличие собственных
источников формирования
запасов
283
1794
1274
Долгосрочные
обязательства
-
-
132
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов
283
1794
1406
Краткосрочные кредиты и
займы
19
-
544
Наличие общей величины
источников формирования
запасов
302
1794
1950
Стоимость запасов
75
37
268
Излишек (+) или недостаток
(-) собственных источников
формирования запасов
208
1757
1006
51
Продолжение таблицы 13
1
2
3
4
Излишек (+) или недостаток
(-) собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов
208
1757
1138
Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины
источников формирования
запасов
227
1757
1682
Тип финансовой ситуации
1;1;1
1;1;1
1;1;1
Анализируя абсолютные показатели финансовой устойчивости можно
сказать, что ООО «Возрождение» не является кризисной организацией, так
как не испытывает недостаток в источниках формирования запасов и затрат в
период с 2014 — 2016 гг.
Собственные источники формирования запасов и затрат в 2016 году
составили 1406 тыс. руб. Величина краткосрочных кредитов и займов
составила — 544 тыс. руб.
Стоимость запасов в отчетном 2016 году в сравнении с 2014 годом
увеличилась на 193 тыс. руб. или в почти в 3,6 раз, составив — 268 тыс. руб.
На основе проведенного финансового анализа за 2014 — 2016 гг.
можно сделать вывод, что организация является платежеспособной и
находится в абсолютно устойчивом финансовом положении.
Таким образом, за исследуемый период финансовое состояние ООО
«Возрождение» улучшается: увеличиваются платежные возможности,
снижается зависимость от кредиторов, а также растут и собственные
источники формирования.
52
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению
финансовой устойчивости и платежеспособности
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность
показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических
оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений
коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке
финансовой устойчивости организаций, проводится интегральная балльная
оценка.
Сущность методики заключается в классификации предприятий по
уровню риска, т.е. любое анализируемое предприятие может быть отнесено к
определенному классу в зависимости от набранного количества баллов,
исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.
Проведем бальную оценку финансового состояния ООО
«Возрождение» за 2014 — 2016 гг. (таблица 14).
Таблица 14
Бальная оценка финансового состояния ООО «Возрождение»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
фактичес
кое
значение
показател
я
кол-
во
балло
в
фактичес
кое
значение
показате
ля
кол-во
балло
в
фактическ
ое
значение
показател
я
кол-
во
балло
в
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,1
4,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Коэффициент
критической
оценки
1,0
3,0
1,1
6,0
1,2
9,0
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,0
1,5
1,1
3,0
1,2
4,5
53
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
финансовой
независимост
и
0,04
0,00
0,11
0,00
0,30
0,00
Коэффициент
обеспеченнос
ти
собственными
оборотными
средствами
0,1
3,0
0,1
3,0
0,6
15,0
Коэффициент
финансовой
независимост
и в части
формировани
я запасов и
затрат
7,4
13,5
48,5
13,5
10,3
13,5
Итого
-
25,0
-
25,5
-
42,0
По итогам 2014 — 2016 гг. ООО «Возрождение» получила общую
бальную оценку — 25, 25,5 и 42 соответственно, следовательно, организация
четвертый класс финансовой устойчивости. Данный класс показывает
удовлетворительное финансовое состояние близкое к банкротству. Риск
взаимоотношений партнеров с данной организацией очень значителен.
При использовании экспертного бального метода, по данным
бухгалтерского баланса, проведем итоговую рейтинговую оценку
финансового состояния организации. Рейтинговую оценку проведем при
помощи коэффициентов критической ликвидности, текущей ликвидности и
автономии.
Классификация показателей по классам представлена в таблице 15.
Таблица 15
Классификация показателей по классам
Показатели
I класс
II класс
III класс
Коэффициент критической
ликвидности
более 1
от 1 до 0,6
менее 0,6
Коэффициент текущей
ликвидности
более 2
то 2 до 1,5
менее 1,5
Коэффициент автономии
более 0,4
от 0,4 до 0,3
менее 0,3
54
Каждому показателю соответствует рейтинг в балла, представленный
на рисунке 8.
Рисунок 8 — Рейтинг показателей, баллы
Классность организации определится по шкале:
1 класс — от 100 до 150 баллов (устойчивое финансовое
положение)
2 класс: от 151 до 220 баллов (устойчиво, в общем)
3 класс: от 221 до 275 баллов (повышенного риска)
4 класс свыше 275 баллов (неудовлетворительное)
Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО
«Возрождение» за 2014 — 2016 гг. представлена в таблице (таблица 16).
Таблица 16
Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО
«Возрождение»
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1
2
3
4
Коэффициент
критической
ликвидности
1,0
1,1
1,2
Класс
1
1
1
Рейтинг
40
40
40
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Коэффициент
автономии
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
критической
ликвидности
25
35
40
55
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
Балл
40
40
40
Коэффициент текущей
ликвидности
1,0
1,1
1,2
Класс
3
3
3
Рейтинг
35
35
35
Балл
105
105
105
Коэффициент
автономии
0,0
0,1
0,3
Класс
3
3
2
Рейтинг
25
25
25
Балл
75
75
50
Итого баллов
220
220
195
Проведя итоговую рейтинговую оценку можно сказать о том, что
данная организация относится ко второму классу, финансовое состояние
которого устойчиво в общем, однако имеются незначительные отклонения от
лучших значений по отдельным показателям.
В связи с этим следует провести оценку вероятности банкротства
организации.
Проведем анализ вероятности банкротства ООО «Возрождение» по
российской методике, которая основана на методических положениях по
оценке финансового состояния предприятий и установления
неудовлетворительной структуры баланса, утвержденной Распоряжением
Федерального управления по делам о несостоятельности от 12.08.1994 года
(таблица 17).
Коэффициент покрытия в ООО «Возрождение» за 2016 год составил —
1,2, что говорит о высоком финансовом риске, который связан с отсутствием
возможности у организации самостоятельно оплатить текущие счета.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает достаточность у организации собственных средств для
финансирования текущей деятельности, данный показатель в 2016 году
составил — 0,6.