35
№ 08-01э/17. Рост выручки в 2016-2017 годах положительно характеризуют
деятельность акционерного общества.
Расходы ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2016 году составляли 10996,6
млн. рублей, что на 943,6 млн. рублей или на 109,1% больше, чем в 2015 году.
В 2017 году расходы составили 12126,0 млн. рублей и превысили уровень
предыдущего года на 1129,5 млн. рублей или на 10,3%. Рост расходов в
анализируемом периоде обусловлен увеличением затрат на покупную
электроэнергию и стоимости услуг по передаче электроэнергии сетевой
компании.
ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015 году получена прибыль от реализации
продукции в сумме 282,6 млн. рублей. В 2016 году компанией допущено
снижение прибыли от продаж на 3,2 млн. рублей или на 1,1% к уровню
предыдущего года. Уменьшение размера прибыли в 2016 году обусловлено
тем, что в данном году затраты компании увеличивались более быстрыми
темпами в сравнении с выручкой.
В 2017 году прибыль от реализации составила 445,1 млн. рублей, что на
165,7 млн. рублей или на 59,3% больше, чем в 2016 году. Рост прибыли от
реализации достигнут за счет увеличения выручки от продажи электроэнергии.
Сальдо прочих доходов и расходов в течение 2015-2017 годов имеет
отрицательное значение, так как в течение всего анализируемого периода
прочие расходы превышали прочие доходы. Кроме того, значение показателя в
анализируемом периоде имеет отрицательную динамики, то есть,
отрицательное сальдо прочих доходов и расходов из года в год увеличивалось.
Основная причина роста отрицательного сальдо прочих доходов и расходов –
увеличение в 2015-2017 годах суммы процентов по кредитам.
В 2015 году ОАО «Янтарьэнергосбыт» по итогам своей хозяйственной
деятельности получило чистую прибыль в сумме 3,4 млн. рублей, в 2017 году –
чистый убыток в сумме 95,7 млн. рублей. Основная причина получения убытка
– превышение отрицательного сальдо прочих доходов и расходов над
величиной прибыли от реализации. В 2017 году чистая прибыль составила 36,9
36
млн. рублей, что свидетельствует об улучшении финансового состояния
организации.
В анализируемом периоде в структуре выручки ОАО
«Янтарьэнергосбыт» наибольший удельный вес занимает выручка от
реализации электроэнергии (таблица 4).
Таблица 4
Структура доходов ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Выручка от
реализации
продукции, всего
10335,6
100
11275,9
100
12571,2
100
1. От продажи
электроэнергии
конечным
потребителям
8876,3
85,9
9808,4
87
11140,9
88,6
В том числе:
Население и
приравненные к нему
потребители
2889,8
28,0
3129,3
27,8
3510,4
27,9
Бюджетозависимые
потребители
749,5
7,2
838,0
7,4
1289,8
10,3
Прочие потребители
5236,9
50,7
5841,1
51,8
6340,6
50,4
2. От реализации
прочей продукции
12,8
0,1
13,3
0,1
0
-
3. Электроэнергия
для компенсации
потерь
1446,5
14,0
1454,2
12,9
1430,3
11,4
По итогам 2016 года доходы акционерного общества от продажи
электроэнергии конечным потребителям составили 9808,4 млн. рублей, что на
932,1 млн. рублей или на 10,5% больше, чем в 2015 году. Рост доходов
произошел в основном за счет увеличения среднего тарифа в 2016 году.
В 2017 году выручка от реализации электроэнергии составила 11140,8
млн. рублей, в сравнении с уровнем предыдущего года она выросла на 1332,4
млн. рублей или на 13,6%.
Анализ структуры выручки позволяет сделать вывод, что в 2015-2017
годах удельный вес доходов от реализации электроэнергии конечным
потребителям увеличивался. В 2015 году доля выручки от реализации
37
электроэнергии составляла 85,9%, в 2016 году – 87,0%, а в 2017 году – 88,6%.
Доходы от продажи электроэнергии для компенсации потерь в 2016 году
составили 1454,2 млн. рублей и выросли в сравнении с уровнем 2015 года на 7,7
млн. рублей или на 0,5%. Основным фактором повлиявшим на увеличение
дохода является рост среднего тарифа на 9,3% к уровню предыдущего года.
В 2017 году доходы от продажи электроэнергии для компенсации потерь
составили 1430,3 млн. рублей, что на 24 млн. рублей или на 1,6% ниже уровня
2016 года. Основная причина – снижение объема потерь в 2017 году на 52,0
млн. кВв/ч или на 6,8%.
Удельный вес доходов от продажи электроэнергии для компенсации
потерь в анализируемом периоде снижался. В 2015 году доля доходов от
продажи электроэнергии для компенсации потерь составляла 14,0%, в 2016
году – 12,9%, в 2017 году – 11,4%.
Суммы доходов от реализации прочей продукции в 2015- 2016 годах
незначительные, а их удельный вес в структуре выручки составлял всего 0,1%.
В 2017 году акционерное общество не осуществляло прочих видов
деятельности.
Структура доходов ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2017 году представлена
на рисунке 4.
Рисунок 4. Структура доходов ОАО «Янтарьэнергосбыт» в
2017 году
88,60%
11,40%
Выручка от продажи электроэнергии конечным потребителям
Выручка от продажи электроэнергии для компенсации потерь
38
Расходы акционерного общества включают себестоимость продукции,
коммерческие, управленческие и прочие расходы по текущей деятельности.
Данные для анализа структуры себестоимости продукции (с учетом
управленческих и коммерческих расходов) ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015-
2017 годах представлены в таблице 5.
Таблица 5
Структура себестоимости продукции ОАО «Янтарьэнергосбыт»
в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
млн. руб.
Уд.
вес,
%
Себестоимость
продукции, всего
10052,9
100,0
10996,5
100,0
12126,0
100,0
Покупная
электроэнергия и
мощность
6381,9
63,50
6906,2
62,80
7198,5
59,36
Услуги по передаче
электроэнергии
3351,2
33,33
3736,8
33,98
4574,1
37,72
Амортизация
основных средств и
нематериальных
активов
4,4
0,04
5,4
0,05
6,7
0,06
Услуги операторов
рынка
11,8
0,11
12,4
0,11
12,7
0,10
Сырье и материалы
15,6
0,16
14,8
0,13
13,1
0,11
Услуги
производственного
характера
7,9
0,08
8,1
0,07
57,2
0,47
Расходы на персонал
с отчислениями в
страховые фонды
231,0
2,30
235,9
2,15
200,7
1,66
Налоги и сборы
1,0
-
0,9
-
0,5
-
Расходы на аренду
имущества
12,0
0,12
14,2
0,13
14,1
0,12
Услуги по
программному
обеспечению и
сопровождению
9,3
0,09
11,7
0,11
8,0
0,07
Прочие затраты
26,8
0,27
51,2
0,47
40,5
0,33
Анализ данных таблицы показал, что наибольший удельный вес в
структуре расходов в течение всего анализируемого периода занимали затраты
на покупную электроэнергию . Доля покупной электроэнергии в структуре
себестоимости в 2015 году составляла 63,5%, в 2016 году – 62,8%, в 2017 году –
39
59,36%. Не смотря на снижение удельного веса показателя в стоимостном
выражении затраты на покупку электроэнергии из года в год увеличивались. В
2016 году они выросли на 524,3 млн. рублей или на 8,2% к уровню
предыдущего года. Рост затрат обусловлен ростом среднего тарифа на
электроэнергию.
В 2017 году расходы на покупную электроэнергию выросли на 292,4
млн. рублей или на 4,2%. Рост затрат вызван увеличением объема покупки на
88 млн. кВт/ч или на 2,2% и среднего тарифа на 2,1%.
Значительный удельный вес в структуре затрат занимают и расходы по
передаче электроэнергии. В 2015 году их доля составляла 33,33%, в 2016 –
33,98, в 2017 году – 37,72%. В суммарном выражении расходы на услуги по
передаче электроэнергии в 2016 году составляли 3736,8 млн. рублей, что на
385,5 млн. рублей или на 11,5% больше, чем в 2015 году. В 2017 году рост
затрат на данные услуги составил 837,3 млн. рублей или 22,4%. Увеличение
затрат вызвано ростом среднего тарифа на 11,5% и объема оказанных услуг на
9,8%.
Удельный вес амортизационных отчислений в структуре затрат
незначительный. В 2015 году он составлял 0,4%, в 2017 году вырос до 0,6%. В
стоимостном выражении динамика показателя также положительная. В 2016
году сумма амортизационных отчислений в сравнении с предыдущим годом
увеличилась на 1 млн. рублей в связи приобретением новых основных средств
на сумму 7,7 млн. рублей. В 2017 году амортизационные отчисления выросли
на 1,2 млн. рублей в связи с вводом объектов основных средств на сумму 9,9
млн. рублей.
Доля затрат операторов рынка в течение анализируемого периода
практически не изменилась и составляет 0,11%. В стоимостном выражении в
2016 году затраты к уровню предыдущего года выросли на 0,6 млн. рублей, в
2017 году – на 0,3 млн. рублей в связи с увеличением тарифов на данные
услуги.
Удельный вес сырья и материалов также незначителен. В 2015 году он
40
составлял 0,16%, в 2016 – 0,13%, в 2017 году – 0,11%. Затраты на приобретение
сырья и материалов в анализируемом периоде также снижались. В 2016 году
они уменьшились на 0,8 млн. рублей, а в 2017 году – на 1,7 млн. рублей в связи
с проведением закупок на конкурсной основе.
Доля расходов на персонал в 2015-2017 годах также снижалась. В 2015
году удельный вес расходов составлял 2,3%, в 2016 году – снизился до 2,15%, в
2017 году – до 1,66%. В абсолютной сумме расходы на персонал в 2016 году
выросли в сравнении с 2015 годом на 235,9 млн. рублей или на 2,1% в связи с
увеличением численности работников на 18 человек. В 2017 году затраты на
персонал снизились на 35,2 млн. рублей или на 17,5% в связи с передачей части
производственного персонала по агентскому договору в ОАО «Янтарьэнерго».
Удельный вес расходов на аренду имущества в анализируемом периоде
практически не изменялся и составлял 0,12%. В 2016 году расходы на аренду
имущества составили 14,2 млн. рублей, что на 2,2 млн. рублей или на 18,6%
больше, чем в 2015 году. Рост расходов вызван увеличением арендуемых
площадей и рыночной стоимости аренды имущества. В 2017 году расходы на
аренду сократились на 0,1 млн. рублей или на 0,9% к 2016 году в связи с
уменьшением арендных площадей.
Структура расходов ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2017 году
представлена в приложении 2.
2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности по данным
отчетности о деятельности компании
Финансовая устойчивость ОАО «Янтарьэнергосбыт» характеризуется
соотношением собственных и заемных средств, степенью обеспеченности
запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, а
также системой относительных показателей.
Основными источниками информации для проведения анализа
финансовой устойчивости акционерного общества является годовая
41
бухгалтерская отчетность, которая играет первостепенную роль в принятии
управленческих решений относительно дальнейшего развития ОАО
«Янтарьэнергосбыт», а также для выявления возможных перспектив его
дальнейшего роста (приложения 3-5).
Для определения финансовой устойчивости акционерного общества
проведем анализ соотношения собственных и заемных средств.
Данные о структуре капитала акционерного общества в 2015-2017 годах
представлены в таблице 6.
Таблица 6
Структура капитала ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015-2017
годах
Наименование
показателя
Значение показателя на
31.12.2015
31.12.2016
31.12.2017
сумма
уд.
вес
сумма
уд.
вес
сумма
уд.
вес
Собственный капитал,
млн. руб.
73,1
2,3
6,5
0,2
43,4
1,3
Долгосрочные
обязательства, млн.
руб.
0
-
200
5,6
200,1
5,9
Краткосрочные
обязательства, млн.
руб.
3114,6
97,7
3356,3
94,2
3173,8
92,8
Баланс, млн. руб.
3187,1
100
3562,8
100
3417,3
100
Исследование структуры капитала показало, что:
- собственный капитал акционерного общества в 2017 году в
абсолютном выражении составлял 43,4 млн. рублей, что на 36,9 млн. рублей
или в 6,7 раза больше, чем в 2016 году. Вместе с тем, в сравнении с уровнем
2015 года он сократился на 29,7 млн. рублей или на 40,6%;
- долгосрочные обязательства в 2017 году составляли 200,1 млн. рублей,
в сравнении с уровнем предыдущего года они практически не изменились. В
2015 году ОАО «Янтарьэнергосбыт» не привлекало долгосрочные заемные
42
средства для финансирования своей деятельности;
- краткосрочные обязательства на 31 декабря 2017 года составляли
3178,3 млн. рублей. В сравнении с уровнем 2016 года они сократились на 182,5
млн. рублей или на 5,4%. В сравнении с уровнем 2015 года краткосрочные
обязательства увеличились на 59,2 млн. рублей или на 1,9%:
- валюта баланса в 2017 году составляла 3417,3 млн. рублей, в сравнении
с уровнем предыдущего года она снизилась на 145,5 млн. рублей или на 4,1%.
Снижение валюты баланса обусловлено уменьшением суммы краткосрочных
обязательств. К уровню 2015 года валюта баланса выросла на 230,2 млн. рублей
или на 7,2%. На изменение валюты баланса в 2017 году к уровню 2015 года
оказало влияние увеличение суммы долгосрочных обязательств на 200,1 млн.
рублей и краткосрочных – на 59,2 млн. рублей, а также сокращение
собственного капитала на 29,7 млн. рублей.
Доля каждого источника средств ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015 году
и 2017 году представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Структура капитала ОАО «Янтарьэнергосбыт» в
2015 году и 2017 году
Исследование показало, что основную долю в структуре капитала
акционерного общества как в 2015, так и в 2017 году занимали краткосрочные
обязательства. В 2015 году их доля составляла 97,7%, а в 2017 году сократилась
2,30%
97,70
%
2015 год
Капитал и резервы
Краткосрочные обязательства
1,30%
5,90%
92,80%
2017 год
Капитал и резервы
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
43
до 92,8%. В 2015 году у акционерного общества отсутствовали долгосрочные
обязательства, а в 2017 году доля долгосрочных обязательств составляла 5,9%.
Доля собственного капитала ОАО «Янтарьэнергосбыт» в структуре капитала
незначительна в 2015 году она равнялась 2,3%, а в 2017 году - всего 1,3%.
Проведенное исследование позволяет сделать вывод, что в течение всего
анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре капитала
занимали привлеченные средства, что позволяет сделать вывод о высокой
степени зависимости акционерного общества от кредиторов.
Используя данные бухгалтерского баланса ОАО «Янтарьэнергосбыт» на
31 декабря 2017 года (приложение 3) произведем расчет абсолютных
показателей, характеризующих финансовую устойчивость акционерного
общества и по трехмерному показателю определим тип его финансовой
устойчивости.
Данные для расчета и анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015-2017 годах представлены в
таблице 7.
Таблица 7
Динамика абсолютных показателей финансовой
устойчивости ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
Значение показателя на
Отклонение, +/-
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016г. от
2015г.
2017г. от
2016г.
1.Собственный капитал,
млн. руб.
73,1
6,5
43,4
-66,6
+36,9
2.Внеоборотные активы,
млн. руб.
54,6
96,5
90,9
+41,9
-5,6
3.Долгосрочные
обязательства, млн. руб.
-
200
200,1
+200
+0,1
4.Краткосрочные
обязательства, млн. руб.
3114,6
3356,3
3173,8
+241,7
-182,5
5.Общая величина
запасов и затрат (ЗЗ),
млн. руб.
1,7
3,0
1,7
+1,3
-1,3
6.Наличие собственных
оборотных средств
(СОС), млн. руб.
(п.1+п.3-п.2)
18,5
-76
-47,5
-94,5
28,5
44
Продолжение таблицы 7
Наименование
показателя
Значение показателя на
Отклонение, +/-
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
2016г.
от
2015г.
2017г. от
2016г.
7.Наличие собственных
и долгосрочных
заемных источников
(СиДЗ), млн. руб.
(СОС+п.3)
18,5
124
152,8
+291,5
+42,7
8.Общая величина
источников (ВИ), млн.
руб. (СиДЗ+ п.4)
3133,1
3480,3
3325,8
+347,2
-154,5
9.Излишек или
недостаток собственных
оборотных средств,
млн. руб. (СОС – ЗЗ)
+16,8
-79
-49,2
-95,8
+29,8
10.Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных
источников, млн. руб.
(СиДЗ -ЗЗ)
+16,8
+121
+151,1
+104,2
+30,1
11.Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины источников,
млн. руб. (ВИ – ЗЗ)
+3131,4
+3477,3
+3324,1
+345,9
-153,2
Анализ достаточности источников финансирования запасов и затрат
показал, что в 2015 году у акционерного общества было достаточно
собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных
средств, а также общей величины источников для покрытия запасов и затрат.
Таким образом, трехмерный показатель, характеризующий тип финансовой
ситуации ОАО «Янтарьэнергосбыт» в 2015 году имел вид: S = {1,1,1},
следовательно, акционерное общество было абсолютно финансово устойчивым.
В 2016-2017 годах у акционерного общества было недостаточно
собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, но
собственных и долгосрочных заемных средств, а также общей величины
источников для покрытия запасов и затрат было достаточно. Трехмерный
показатель, характеризующий тип финансовой ситуации имел вид S = {0,1,1},