45
Кз = Заемный капитал / Собственный капитал (14)
― коэффициент самофинансирования (Ксф), коэффициент
финансирования (Кф). Характеризует соотношение между собственными и
заемными средствами:
Ксф = Собственный капитал / Заемный капитал (15)
― коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (Ко). Характеризует долю собственных оборотных средств чистого
оборотного капитала в оборотных активах:
Ко = Собственные оборотные средства / Оборотные активы (16)
― коэффициент маневренности (Км). Характеризует долю
собственных оборотных средств в собственном капитале:
Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал (17)
― коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр), коэффициент
концентрации заемного капитала. Характеризует долю заемных средств в
валюте баланса заемщика:
Кф.напр= Заемный капитал / Валюта баланса (18)
― коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов (Кс). Показывает сколько внеоборотных активов приходится на
каждый рубль оборотных активов:
46
Кс = Оборотные активы / Внеоборотные активы (19)
― коэффициент имущества производственного назначения (Кипн).
Характеризует долю имущества производственного назначения в активах
предприятия:
Кипн = Внеоборотные активы + Запасы / Общий объем активов (20)
Работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости
осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. Для этого
используется система показателей, рассчитанные в таблице 6 - Относительные
показатели финансовой устойчивости.
Таблица 6 – Относительные показатели финансовой устойчивости
(тыс.руб.)
Показатели
Условные
обозначения
2016 год
2017
год
Изменен
ие
Коэффициент финансовой
независимости
Кфн
0,1
0,7
0,6
Коэффициент
задолженности
Кз
6,8
0
-6,8
Коэффициент
самофинансирования
Ксф
0,1
0
-0,1
Коэффициент
обеспеченности собственными
оборотными средствами
Ко
-1,5
0,2
1,7
Коэффициент
маневренности
Км
-5,6
0,2
5,8
Коэффициент финансовой
напряженности
Кф.напр.
0,9
0,3
-0,6
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных активов
Кс
0,6
0,6
0
Коэффициент имущества
производственного назначения
Кипн
0,9
0,9
0
Данные таблицы 6 наглядно представлены на рисунке 9.
47
Рисунок 9 – Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Богородское» в 2016-2017 гг.
По данным таблицы 6 можно сделать следующие выводы:
коэффициент финансовой независимости. Рекомендуемое значение
показателя выше 0,5. В 2016 году показатель был ниже рекомендуем
показателей, но в 2017 году показатели повысились, повышение показывает
укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников;
коэффициент задолженности. Рекомендуемое значение показателя –
0,67. В 2016 году наш показатель составил 6,8 - это говорит о том, что
организация находится в очень большой зависимости от заемного капитала. В
2017 году показатель понизился на 6,8, обязательства полностью отсутствуют,
что является положительным фактором;
коэффициент самофинансирования. Рекомендуемое значение ≥ 1. В
2016 и 2017 годах показатель составил меньше нормативного, что указывает на
невозможность покрытия собственным капиталом заемных средств;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами. Рекомендуемое значение ≥ 0,1. Чем выше показатель, тем больше
возможностей предприятия проведений независимой финансовой политики.
Полученное значение показало, что у организации невысокая обеспеченность
собственными оборотными средствами;
48
коэффициент маневренности. Рекомендуемое значение 0,2 -0,5. Чем
ближе значение показателя верхней границы, тем больше финансовых
возможностей предприятия для маневра. Наши показатели ниже нормы, что
означает, что собственные источники средств не мобильны;
коэффициент финансовой напряженности. Рекомендуемое значение
не более 0,5. Превышение свидетельствует о большой зависимости
предприятия внешних финансовых источников, в нашей ситуации в 2016 году
коэффициент составил 0,9, что является негативным фактором, но в 2017 году
показатель снизился и составил 0,3, тем самым не превышает рекомендуемое
значение, этому послужило полное отсутствие долгосрочных обязательств;
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных
активов. Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение
показателя, тем больше средств анонсируется оборотные (мобильные) активы;
коэффициент имущества производственного назначения.
Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,5. При снижении показателя ниже, чем
0,5, необходимо привлечение заемных средств, для пополнения имущества. По
нашим расчетам за 2016 и 2017 года коэффициент составил 0,9, что является
нормой.
После проведенных расчетов можно сделать вывод, что организация
находится в 2016 году находилась в кризисном положении, то есть
отсутствовала нормальная платежеспособность предприятия, в результате чего
возникает необходимость привлечения дополнительных источников
финансирования. В 2017 году ситуация в организации улучшилась, о чем
свидетельствуют представленные показатели, но данные показатели так же
показывают кризисное положение.
49
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности
Существуют мероприятия, целью которых является восстановления
платежеспособности организации, однако их осуществление захватывает
большой период времени:
реализация части основных средств, при этом предприятие
уменьшит налоговую базу и появится возможность рассчитаться с
кредиторами по текущим обязательствам;
повышение уставного капитала. Этот процесс занимает длительное
время и часто сопровождается определенными издержками (дополнительная
эмиссия акций - дорогой процесс);
получение длительной ссуды или займа, но тут существует
условность: если приобретённая ссуда носит целевой характер, то улучшение
платежеспособности по формальным аспектам в действительности является
фиктивным.
Финансовая устойчивость - это результат деятельности, который
свидетельствует об обеспеченности предприятия собственными финансовыми
ресурсами, уровне их использования, направлениях размещения. Она имеет
тесную связь с эффективностью производства, а также с конечными
результатами деятельности. Уменьшение объёмов производства, убыточная
деятельность, высокая себестоимость продукции приводят к утрате финансовой
устойчивости.
На сегодняшний день каждый хозяйствующий субъект, стремится занять
устойчивое положение на рынке. Для этого необходимо чаще проводить анализ
50
финансового состояния предприятия, который позволит на основе выявленных
недостатков в работе разработать пути по его улучшению.
Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности
неплатежных предприятий при определенной финансовой поддержке
представлены на рисунке 10.
Рисунок 10 – Основные мероприятия по восстановлению
платежеспособности неплатежных предприятий
Комплекс мер по улучшению финансового состояния организации:
руководству организации необходимо назначить определенного
сотрудника, который каждый месяц будет проводить детальный анализ
дебиторской задолженности;
после проведенного анализа, руководству представляется отчет, на
основании которого, будут выделены конкретные мероприятия по снижению
дебиторской задолженности, например:
а) подготавливаются документы должникам по оплате, об имеющиеся
задолженности. На первом этапе необходимо предупредить должника, то есть
доставить квитанцию и предупреждение о задолженности;
Основные мероприятия по восстановлению платежеспособности
неплатежных предприятий
внедрение новых форм и методов управления
повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет
части фонда потребления и реализации краткосрочных финансовых
вложений
продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного
производства, готовой продукции на основе инвентаризации
конверсия долгов путем преобразования краткосрочной
задолженности в долгосрочную
51
б) на втором этапе, юристами подготавливаются документы по
должникам и направляются в суд. По договоренности должника с организацией
суд может постановить оплатить долг путем рассрочки (то есть частями).
Основными путями улучшения финансового состояния ООО
«Богородское» представлены на рисунке 11.
Рисунок 11 - Основные пути улучшения финансового
состояния ООО «Богородское»
Таким образом, данное предприятие улучшит свое финансовое состояние
и восстановит платежеспособность, реализуя данные мероприятия.
Разработке плана мероприятий должна предшествовать аналитическая
работа, нацеленная на выявление сильных и слабых сторон деятельности
предприятия, по следующим основным направлениям:
маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса,
политика продвижения продукции);
производство (состояние и уровень использования
производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);
ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения
эффективности использования);
Основные пути улучшения финансового состояния ООО
«Богородское»
контроль соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей:
значительное превышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой
устойчивости предприятия и делает необходимость привлечения дополнительных (как
правило, дорогостоящих) источников финансирования
ускорение оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, которая
выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала
повышение доходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и
экономного использования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В
результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с
прибылью
52
организационная структура управления (эффективность, основные
функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);
финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена
финансовых ресурсов и доходность деятельности).
Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить
первоочередные меры по их решению.
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий
Целью финансового мониторинга организации является изучение
финансовых характеристик предприятия за определенный период и
определение их тенденцию. Выявленные тенденции в финансовом состоянии
предприятия свидетельствуют о наличии либо отсутствии способности
организации достичь своих целей.
При проведении финансового мониторинга рассчитываются показатели
платежеспособности, ликвидности, рентабельности, деловой активности и
некоторые другие.
Банки давно уже принимают для оценки заемщика управленческую
отчетность. В ней они и просят раскрыть основные показатели работы фирмы,
такие как: стоимость закупки, выручку, основные активы, реальную структуру
кредиторской и дебиторской задолженности, и прочие показатели. Это не
значит, что в кредитную организацию нужно отнести те же бланки отчетных
документов, которые отдаются для изучения собственникам.
Отличительной особенностью управленческого учета от других
подразделений (маркетинг, снабжение, производство, сбыт, бухгалтерия,
плановый отдел) является то, что он пользуется другими показателями
(постоянные и переменные затраты, денежный поток, финансовая
устойчивость, ликвидность, оборачиваемость, точка безубыточности,
производственный и финансовый левередж и др.).
53
Место управленческого учета в экономике предприятия отражено на
рисунке 12.
Рисунок 12 - Место управленческого учета в экономике
предприятия
Постоянные расходы - это такие траты, которые возникают из месяца в
месяц и не зависят от оборота компании. Например, аренда торговых и
складских площадей, коммунальные платежи, плата за интернет и охранную
сигнализацию, стационарный телефон, обслуживание ККМ и другие. Все это
оплачивается вне зависимости от прогнозируемого финансового результата,
иначе придется платить пени, которые точно не относятся к плановым
расходам предприятия. Превышение постоянных расходов должно быть
обязательно рационально объяснено. И если такая ситуация возникает,
например, из-за роста курса доллара при оплате аренды, то это приемлемое
превышение, а вот если произошел перерасход интернет-трафика, то он должен
быть компенсирован за счет дохода виновных лиц.
Важный момент тут состоит в том, что все постоянные расходы на конец
периода должны быть полностью оплачены. Для этого целенаправленно
54
выделяется определенный период времени, когда выручка направляется на
покрытие таких трат, в сроки, прописанные в договорах.
Расходы на приобретение сырья намеренно отделены от постоянных и
переменных расходов. Хотя при желании их можно было бы вписать в обе
статьи и обосновать это. Однако именно сырьевая составляющая в
производственном бизнесе формирует выручку, поскольку наценка должна
покрыть все траты и принести прибыль собственникам.
Расходы на сырье определяются как процент от выручки, если она к
примеру составляет 10 млн. рублей в неделю при средней наценке в 400
процентов, то 2 млн. рублей из дохода обязательно должны быть потрачены на
приобретение сырья, иначе не будет новой выручки.
Разумеется, на товарные остатки тоже должны существовать нормативы,
для того чтобы не было перезатаривания и не случилась нехватки материала.
Превышение сырьевых запасов – это потеря оборотных средств, которые
можно выплатить в качестве дивидендов, недостаток сырья – потеря выручки.
Наблюдение за изменением норматива покупки сырья является одной из
основных задач бухгалтерии, и оно должно быть ежедневным. Если, к примеру,
из 10 млн. рублей выручки вы потратили на сырье не 2, а 3 миллиона, то
необходимо найти объяснения этому факту. Допустим, возникла недостача,
либо товарный отдел перестраховывается и закупил больше, чем нужно. Есть
еще один вариант – просто выросла стоимость сырья. Тогда нужно довести до
руководства информацию, что в оперативном учете наценка упала, и нужно
повышать отпускные цены на продукцию, иначе не будут оплачены расходы
периода, либо будут сокращены дивиденды. Важный момент в управленческом
контроле сырья состоит в том что производственный материал не должен быть
ни в избытке, ни в недостатке. Сырье должно быть в нормативе.
Сырье и товары можно получить и с отсрочкой платежа. Тогда норматив
оплаты, как процент от выручки никак не поможет. Значит, нужно следить за
нормативом по кредиторской задолженности. Иначе, получив прибыль и