55
/2016
/2017
Индекс постоянного актива
5,33
7,7
17,55
2,37
9,85
Коэффициент инвестирования
0,188
0,13
0,057
-0,058
-0,073
Коэффициент иммобилизации
5,763
3,803
2,08
-1,96
-1,723
Коэффициент соотношения
текущих активов и недвижимого
имущества
0,174
0,263
0,481
0,089
0,218
Индекс постоянного актива в 2016 году составил 5,3 это значит, что
5,3% собственного капитала направлено покрытие внеоборотных активов. В
2018 году данный коэффициент значительно вырос и составил 17,5 это
означает, что 17,5% собственного капитала направлено на покрытие
внеоборотных активов, т.е. основной части производственного потенциала
предприятия.
В 2016 году коэффициент инвестирования составил 0,19, это означает,
что каждый рубль внеоборотных активов покрывается из собственного
капитала на 19 коп. К 2018 году данный коэффициент снизился и составил
0,057, это означает, что покрытие одного рубля внеоборотных активов
собственным капиталом составило примерно 6 копеек. В динамике данный
показатель остается меньше единицы. Это говорит об нехватке средств
собственного капитала в обороте.
Коэффициент иммобилизации в 2018 году составил 2,08. В динамике
данный показатель падает (с 5,763 до 2,080). Этот показатель показывает
степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим
обязательствам в будущем. Чем ниже значение коэффициента, тем больше
доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности
организации отвечать по текущим обязательствам.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимого
имущества меньше нормативного показателя (0,5) в 2016 году – 0,174, но в
динамике данный показатель растёт, и к 2018 году составил 0,481, что почти
достигает нормативного значения. Это говорит о росте производственных
возможностей данной организации.
56
Следующим пунктом в оценке финансовой устойчивости и
платежеспособности является оценка состояния оборотного имущества
(таблица 14).
Таблица 14
Оценка состояния оборотного имущества ООО «Сан Фло» за
2016-2018 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017
/2016
2018
/2017
Уровень чистого оборотного
капитала
0,013
-0,008
0,034
-0,021
0,042
Коэффициент маневренности
0,079
-0,077
0,879
-0,156
0,956
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных
активов
0,086
-0,038
0,104
-0,124
0,142
Коэффициент
обеспеченности запасов
собств. оборот. средствами
0,198
-0,148
0,787
-0,346
0,935
Чистый оборотный капитал характеризует часть перманентного
капитала, который остается у организации после полного покрытия
внеоборотных средств для финансирования оборотных активов. Собственные
основные средства характеризуют часть оборотных активов, которые
формируются за счет перманентного капитала.
Уровень чистого оборотного капитала в структуре пассивов составляет
от 1,3% до 3,4%. Переход уровня чистого оборотного капитала из
отрицательного значения, говорит о небольшом улучшении финансовой
устойчивости.
Коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных
57
источников. В 2016 году данный показатель составил (0,079), что
значительно ниже рекомендуемого значения – 0,2 - 0,5. Низкое значение
означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства
вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный
капитал формировался за счет заемных средств. Однако в 2018 году данный
коэффициент составил (0,879), что стало выше нормативного значения. Это
говорит о высокой маневренности собственных оборотных средств, однако в
основном это произошло за счёт значительного снижения собственного
капитала, что не может говорить об успешности данного изменения.
Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов
характеризует долю собственных оборотных средств, финансируемых за счет
текущих активов предприятия. В 2018 году он составил 0,104. Произошло
увеличение по сравнению с 2016 годом (0,086). Это свидетельствует о том,
что структура оборотных активов предприятия повышает свою устойчивость.
Динамика данного показателя зависит от того, как сработает предприятие в
будущем; хватит ли ему капитала для финансирования собственных
оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами характеризует степень покрытия запасов собственными
источниками финансирования. Запасы достаточно обеспечены за счет
собственных оборотных средств в 2018 году (78,7%), в то время как должно
быть 60-80%. Это положительно сказывается на финансовой устойчивости
компании.
Продолжая анализ финансовой устойчивости предприятия, необходимо
оценить структуру активов предприятия (таблица 15).
Таблица 15
Оценка структуры активов (капитала) ООО «Сан Фло» за 2016-
2018 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017
/2016
2018
/2017
58
Уровень перманентного
капитала
0,865
0,784
0,709
-0,081
-0,075
Уровень капитала, отвлеченного
из оборота
0,036
0,071
0,073
0,035
0,002
Доля основных средств в
имуществе предприятия
0,758
0,683
0,55
-0,075
-0,133
Доля оборотных средств в
активах предприятия
0,148
0,208
0,325
0,06
0,117
Уровень перманентного капитала составил в 2018 году составил 70,9%,
данное значение является оптимальным (0,5–0,8). Уровень перманентного
капитала характеризует финансовую устойчивость предприятия в
долгосрочной перспективе. В динамике наблюдается незначительное
снижение, но в целом предприятие финансово устойчиво.
Уровень капитала, отвлеченного из оборота 7%. Наличие данного
капитала можно оценивать с двух сторон: положительная – получение
большего дохода от финансовых вложений по сравнению с доходами,
которые организация могла бы получить, используя эти средства в
производственно-хозяйственной деятельности; отрицательная – рост
финансовых рисков и в целом, они будут выше, чем если бы средства
использовались в деятельности организации. Уровень капитала,
отвлеченного из оборота, в динамике растет.
Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода
составила 55%. Таким образом, ООО «Сан Фло» имеет относительно
среднюю структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как
правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и
низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки.
В конце анализируемого периода структура имущества
характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая
повысилась с 14,8% в 2016 году до 32,5% в 2018 году. Увеличению послужил
рост оборотных активов за период.
59
Для полного анализа финансовой устойчивости предприятия,
необходимо оценить так же её рыночную устойчивость (таблица 16).
Таблица 16
Оценка рыночной устойчивости ООО «Сан Фло» (состояние
пассивов) за 2016-2018 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017
/2016
2018
/2017
Коэффициент автономии
0,16
0,103
0,039
-0,057
-0,064
Финансовый рычаг
6,255
9,726
25,962
3,471
16,236
Коэффициент финансовой
напряженности
5,255
8,726
24,962
3,471
16,236
Коэффициент автономии характеризует отношение собственного
капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент
показывает, насколько организация независима от кредиторов. В динамике
данный коэффициент снизился на 0,121 и составил 0,039 на 2018 год, что
намного ниже рекомендуемого значения 0,6 – 0,65. Организация в большей
степени зависима от заемных источников, то есть финансовое положение
менее устойчивое.
Коэффициент финансового рычага показывает долю собственного
капитала компании в его активах. Чем выше этот показатель, тем больше
предпринимательский риск организации. Чем больше доля заемных средств,
тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на
погашение кредитов и выплату процентов.
Финансовый рычаг предприятия в 2016 г. составил 6,255. К 2018 году
показатель увеличился на 19,707 и составил 25,962. Оптимальным значением
коэффициента финансового рычага является 1. Допустимым может быть и
значение до 2. В данной организации, коэффициент финансового рычага
намного больше рекомендуемого, это говорит о высоком финансовом риске
так как предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств
кредиторов.
60
Коэффициент финансовой напряженности показывает способность
организации погашать имеющиеся обязательства собственными
источниками. В 2018 году на каждый рубль имеющего совокупного капитала
организацией привлекается 24 рубля 96 копеек долгосрочных,
краткосрочных средств, это не является оптимальным значением.
Оптимальное значение для данного показателя меньше 1. Это говорит об не
устойчивом финансовом состоянии предприятия.
Проанализировав бухгалтерскую отчетность предприятия, а также
показатели финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Сан
Фло», можно сделать следующие выводы.
Анализ динамики активов и пассивов баланса ООО «Сан Фло» за 2016-
2018 года, показал, что валюта баланса за анализируемый период
увеличилась на 13,2%, что является положительной тенденцией.
Наблюдается рост оборотных активов на 202,8%, обязательств на
31,85% и снижение капитала на 68,22%. Так как среди факторов, которые
влияют на финансовую устойчивость и платежеспособность влияет такой
фактор, как наличие платежеспособных дебиторов. Дебиторская
задолженность за анализируемый период значительно возрастает, в 2018 году
доля дебиторской задолженности среди текущих активов увеличивается по
сравнению с 2016 годом на 26,4%. Данные изменения на предприятии
относительно дебиторской задолженности, отрицательно характеризуют
качество управления дебиторской задолженностью, что может негативно
повлиять на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия в
будущем.
Можно сказать, что в ходе анализа ликвидности предприятия ООО
«Сан Фло», выявилась такая проблема, как недостаток денежных средств для
покрытия наиболее срочных обязательств, то есть краткосрочной
кредиторской задолженности. Наиболее срочные обязательства превышают
наиболее ликвидные активы, о чем свидетельствует несоблюдение первого
условия ликвидности баланса (А1<П1). Анализ коэффициентов ликвидности
61
показал, что коэффициенты текущей и быстрой ликвидности были в
пределах рекомендуемых значений, однако значение коэффициент
абсолютной ликвидности было намного ниже нормативного.
Таким образом, можно сделать вывод, что в ходе анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности была выявлена такая проблема как:
Отсутствие абсолютно ликвидной структуры баланса, ввиду несоответствия
первого условия ликвидности (А1>П1), в данном случае на предприятии
ООО «Сан Фло» ситуация проявляется как (А1 <П1). Проблема
сосредоточена в том, что с каждым годом увеличивается доля дебиторской
задолженности среди текущих активов. Так, как большая часть денежных
средств содержится в дебиторской задолженности, а именно в расчетах с
поставщиками и заказчиками, то у предприятия появляются трудности
погасить свои текущие обязательства, такие как краткосрочная кредиторская
задолженность.
Для того, чтобы баланс предприятия ООО «Сан Фло», стал абсолютно
ликвидным и соответствовал всем условиям ликвидности (А1>П1, А2>П2,
А3>П3, А4<П4) необходимо разработать мероприятия которые помогут
увеличить наиболее ликвидные активы предприятия за счет высвобожденных
денежных средств из краткосрочной дебиторской задолженности, что также
поможет предприятию рассчитаться со своими текущими обязательствами.
62
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «САН ФЛО»
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности
Существующую на предприятии проблему, выявленную в данной
выпускной квалификационной работе, необходимо решать. Мероприятия,
которые помогут избавиться от проблемы, как в краткосрочной, так и в
долгосрочной перспективе указаны далее.
Для решения проблемы связанной с недостаточным количеством
денежных средств, для погашения краткосрочных обязательств, следует
пересмотреть систему управления дебиторской задолженностью, а именно
внести изменения в регламент управления дебиторской задолженностью.
Изменения, которые рекомендуется внести в регламент, по управлению
дебиторской задолженностью, не требуют дополнительных затрат. Такие
изменения подразумевают собой создание четкого регламента ведения дел,
во что входит разработка ее организационно-функциональной структуры, а
также предоставление скидок дебиторам при внесении предоплаты. Данные
мероприятия позволят повысить финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятия, как в краткосрочной, так и в долгосрочной
перспективе.
Подробно рассмотрим каждое мероприятие, которое направленно на
повышение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Одним из важных принципов управления дебиторской задолженностью
является создание четкого регламента ведения дел.
Необходимо найти подход к работе с каждым клиентом, необходимо
налаживать документооборот, назначить кураторов и обозначить им их права
и обязанности, а также полномочия при решении нетипичных проблем.
Следует наладить схему распределения ответственности, при которой за
каждым отделом предприятия будут установлены задачи, и в результате чего,
общее взаимодействие отделов приведет к общей цели. Так, например,
63
коммерческий отдел будет отвечать за продажи и поступления на
предприятие, финансовый отдел будет оказывать информационную и
аналитическую поддержку, а правовой отдел будет обеспечивать
юридическое сопровождение. Стоит отметить, что данный регламент будет
содержать не только распределение ответственности между
подразделениями, но и включать описание действий всех занятых в
управлении дебиторской задолженностью сотрудников по этапам, с
указанием сроков и порядка подключения правового отдела.
Конечным этапом проектирования системы управления дебиторской
задолженностью в ООО «Сан Фло» является разработка ее организационно
функциональной структуры, представленной на рисунке 9.
Рисунок 9. Предлагаемая организационная структура управления
дебиторской задолженностью в ООО «Сан Фло»
Данная схема подразумевает функциональное взаимодействие между
структурными подразделениями предприятия, которые непосредственно
64
причастны к возникновению и постоянному контролю дебиторской
задолженности, в том числе и просроченной.
Стоит отметить, что данная схема управления дебиторской
задолженностью предполагает использование собственного кадрового
состава, и не несет дополнительные затраты. Данная комиссия представляет
собой совещательный орган с функциональными обязанностями по
разработке управленческих решений. Комиссия является постоянно
действующей, собрания проводятся периодически. Разработанные комиссией
управленческие решения принимаются и контролируются заместителем
директора.
В целях облегчения определения критического срока оплаты ООО
«Сан Фло» можно установить и закрепить типовые условия предоставления
отсрочки платежа. В случае же заключения договоров, в которых
установлены нестандартные условия оплаты, категорически запрещается
использовать типовой критический срок оплаты, так как это приведет к
искажению информации о сроках погашения дебиторской задолженности.
Контроль за состоянием дебиторской задолженности ООО «Сан Фло»
усложняют случаи, при которых несколько предъявленных дебитору счетов
оплачиваются с использованием только одного платежного поручения или,
напротив, при которых единственный выставленный дебитору счет
оплачивается с помощью нескольких платежных поручений. В указанных
случаях не всегда можно отчетливо установить, какой именно счет оплатил
дебитор, какой именно является просроченным. Если в назначении платежа
дебитор не указывает конкретный порядок погашения счетов, то
рекомендовано применять метод ФИФО, то есть полагать, что первоначально
клиентом погашается самый ранний из предъявленных неоплаченных счетов.
ООО «Сан Фло» для контролирования поступления платежей и
статистики просрочки в среднем по каждому дебитору целесообразно
формировать отчет о списании ДЗ (таблица 17).