45
Увеличение долгосрочных обязательств произошло из-за увеличения
заёмных средств, а краткосрочных из-за увеличения доли прочих
обязательств.
Долгосрочные обязательства в структуре пассивов составляют в
среднем 68 %, а в динамике в целом за три года их темп роста 9,8%, что ниже
темпа роста краткосрочных обязательств (246,2%). Однако, в структуре
пассивов краткосрочные обязательства занимают меньшую долю (в среднем
25%). Медленный рост долгосрочных обязательств наряду с высоким ростом
краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости
предприятия.
В структуре источника на протяжении периода значительно
преобладают заемные средства в среднем 65% над собственным капиталом в
среднем 5%. Данная структура не является оптимальной со значительной
величиной заемных средств. Оптимальная доля собственного капитала
должна составлять 34-40%. Привлечение заемных источников можно
оценивать с положительных сторон:
1) реализуется эффект финансового рычага;
2) создаются дополнительные возможности расширения
деятельности организации, осуществление инвестиций, развитие
организации.
Анализируя такие источники как займы и кредиты и кредиторскую
задолженность, видно, что в структуре заёмные средства занимают в среднем
65%, а кредиторская задолженность в среднем 10%. Это можно оценить с
двух сторон: финансовые издержки по обслуживанию кредиторской
задолженности будут меньше, чем по банковским кредитам и займам, но
высокая кредиторская задолженность снижает деловую репутацию
организации. Однако большая доля заёмных средств может привезти к
снижению платежеспособности предприятия, но рассчитав средний процент
по заемным средствам, можно заметить, что он достаточно низкий (3,8%),
поэтому предприятию выгодно пользоваться данными заёмными средствами.
46
Далее необходимо перейти к анализу отчёта о финансовых результатах,
который представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ Отчета о финансовых результатах ООО «Сан Фло» за
2016-2018 гг.
Показатель
Абсолютные значение, тыс. руб.
Темп
прироста,
%
2016
2017
2018
Выручка
19355
20034
13891
71,8
Себестоимость продаж
16185
17246
11270
69,6
Валовая прибыль (убыток)
3170
2788
2620
82,7
Прибыль (убыток) от продаж
2470
2113
1989
80,5
Прочие доходы
273
233
415
152,3
Прочие расходы
297
526
535
179,8
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1734
1122
1171
67,5
Текущий налог на прибыль
108
321
462
427,9
Чистая прибыль (убыток)
1449
906
688
47,5
Анализируя финансовые результаты в первую очередь надо отметить,
что организация является прибыльной, так как имеется чистая прибыль.
Однако в период с 2016 г. по 2018 г. многие показатели значительно
снизились. К таким показателям относится выручка от продажи, которая
уменьшилась на 28,2% и в 2018 г. показатель составил 13891 тыс. руб. Это
свидетельствует о негативной работе предприятия в этом направлении, т. е. о
возможном снижении продаж. Также снижается и сумма себестоимости
продаж с 2016 г. (16185 тыс. руб.) по 2018 г. (11270 тыс. руб.), то есть на
30,4%. Снижение себестоимости является положительной тенденцией,
однако это также связано со снижением выручки от продаж. Из этого
вытекает и снижение валовой прибыли, которая снизилась на 17,3% и в 2018
г. составила 2621 тыс. руб.
Темп роста прочих доходов организации составил 152,3%, но и прочие
расходы увеличили темпы роста до 179,8%, что не улучшает положение
предприятия.
47
Рассматривая таблицу, наблюдается также снижение прибыли от
продаж на 19,5%, прибыли до налогообложения на 32,5% и чистой прибыли
на 52,5%. Всё это говорит о значительном снижении эффективности текущей
деятельности предприятия ООО «Сан Фло».
Анализ деловой активности и рентабельности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются
относительными показателями финансовых результатов деятельности
предприятия. Перейдём непосредственно к анализу оборачиваемости
капитала (таблица 7).
Начальным этапом анализа является оценка эффективности работы
деятельности организации. Эффективность оценивается с помощью двух
групп показателей: показатель оборачиваемости капитала активов;
показатели рентабельности.
Коэффициент оборачиваемости капитала характеризует количество
оборота капитала (активов) за определённый период. Активы анализируемой
организации в течении 2016 года совершали 1,018 оборота при этом в
оборачиваемость замедляется к 2018 году и составляет 0,628. Это
свидетельствует об ухудшении эффективности использования всех ресурсов
организации.
Таблица 7
Оценка оборачиваемости капитала (диагностика активности
предприятия) за 2016-2018 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых
коэффициентов
2016
2017
2018
Коэффициент оборачиваемости капитала (коэфф.
деловой активности)
1,018
0,965
0,628
Коэффициент оборачиваемости основного
капитала (фондоотдача)
1,343
1,412
1,143
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
6,885
4,633
1,935
Коэффициент оборачиваемости
13,257
15,464
11,841
48
производственных запасов
Данную динамику подтверждают и другие показатели
оборачиваемости различных элементов активов: основной капитал, т.е.
фондоотдача (1,343 до 1,143), который показывает, какова общая отдача от
использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е.
насколько эффективно это вложение средств. В данном случае
эффективность снижается.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает
насколько эффективно предприятие использует инвестиции в оборотный
капитал. Из таблицы видно, что показатель в динамике снизился на 4,95 (с
6,885 до 1,935). Это говорит о том, что эффективность инвестиций в
оборотный капитал значительно снизилась.
Коэффициент оборачиваемости товарных запасов показывает, сколько
раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным
является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для
его организации. В данной компании оборачиваемость запасов с 2016 г.
(13,257) по 2017 г. (15,464) увеличилась на 2,207. Затем в 2018 году
произошло снижение на 3,623 и составило 11,841. Это говорит о снижении
эффективности деятельности организации.
Дальше необходимо перейти к оценке рентабельности хозяйственной
деятельности (таблица 8).
Таблица 8
Оценка рентабельности хозяйственной деятельности ООО «Сан
Фло» за 2016-2018 гг.
Показатель
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
2016
2017
2018
Общая рентабельность отчетного
периода
0,09
0,056
0,084
Рентабельность основной деятельности
(рентабельность издержек)
0,153
0,123
0,177
49
Рентабельность оборота (продаж)
0,128
0,106
0,143
Норма прибыли (коммерческая маржа)
0,075
0,045
0,05
Рентабельность хозяйственной деятельности характеризуют
следующие основные показатели.
Общая рентабельность показывает доходность организации. В
динамике наблюдается снижение показателя к 2017 году и составляет 5,6%, а
к 2018 г. рентабельность снова повысилась и составила 8,4%.
Рентабельность издержек (основной деятельности) составила в 2016
году 15,3%, т.е. с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию
продукции организация получила за год 15 копеек прибыли. В динамике
показатель уменьшился, к 2017 году (12,3%), что характеризует снижение
эффективности затраченных средств. Это обусловлено снижением прибыли
от продаж и ростом себестоимости. В 2018 году за счёт резкого снижения
себестоимости показатель вырос и составил 17,7%.
Рентабельность продаж характеризует сколько с каждого рубля
выручки, полученной от продажи продукции, сформировано прибыли. В
2016 году данный показатель составил 12,8%, это означает, что в каждом
рубле выручки содержится 12,8 копеек прибыли. Данный показатель так же
увеличился к 2018 году и составил 14,3%.
Норма прибыли показывает, сколько с каждого рубля выручки идет на
формирование чистой прибыли. В динамике наблюдается снижение
показателя. С 2016 по 2018 г. показатель снизился на 2,5% и составил 5%, т.е.
на формирование чистой прибыли идет 5 коп. выручки. Если норма прибыли
растет, то растет доходность организации. Следовательно, в данной
организации она снижается.
В целом можно сказать, что хозяйственная деятельность остается
рентабельность, но с годами начинает снижаться.
50
2.2 Анализ платежеспособности ООО «Сан Фло»
Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Сан Фло». Он
представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
Активы
Показатель
2016
2017
2018
Наиболее ликвидные активы (А1)
5
0
1
Быстрореализуемые активы (А2)
1350
4807
7645
Медленно реализуемые активы (А3)
1204
1025
877
Труднореализуемые активы (А4)
17432
15462
14404
Баланс
20247
21296
22929
Пассивы
Показатель
2016
2017
2018
Наиболее срочные обязательства (П1)
2622
2130
2344
Краткосрочные пассивы (П2)
0
0
0
Долгосрочные пассивы (П3)
13294
14011
14730
Постоянные пассивы (П4)
3764
507
1196
Баланс
20247
21296
22929
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и
четвертого неравенства, следовательно, необходимо сопоставление первых
трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер и в то же время имеет важное экономическое
значение: его выполнение означает соблюдение минимального условия
финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных
средств.
В ООО «Сан Фло» баланс является неликвидным, так как выполняется
только второе неравенство.
Расчет платежного излишка или недостатка представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет платежного излишка или недостатка в ООО «Сан Фло»
Платежный излишек или недостаток
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
А1-П1
-2617
-2130
-2343
51
А2-П2
1350
4807
7645
А3-П3
-12090
-12986
-13853
П4-А4
-13668
-14955
-13208
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не
выполняются.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют
значения, приведенные в таблице 11.
Таблица 11
Анализ платежеспособности ООО «Сан Фло»
Статьи баланса и
коэффициенты
ликвидности
Норма
2016
2017
2018
Абсолютное
отклонение
2017
/2016
2018
/2017
1. Общий показатель
ликвидности
>1
0,98
2,74
3,64
1,76
0,90
2. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,1-0,2
0,002
0,000
0,000
0,00
0,00
3. Коэффициент
критической оценки
>1
0,517
2,257
3,262
1,74
1,01
4. Коэффициент
текущей
ликвидности
>2
0,976
2,738
3,636
1,76
0,90
5. Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
Уменьшен
ие
положите
льно
-3,631
-29,497
-
11,043
-25,87
18,45
6. Доля оборотных
средств в активах
>0,5
0,14
0,27
0,37
0,13
0,10
7. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
>0,1
-5,341
-2,564
-1,550
2,78
1,01
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже границы порогового
значения и снизился в 2018 г с 0,002 до 0,0004 при норме 0,2.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности в 2016 г. ниже
нижней границы порогового значения, а в 2018 г. он увеличился до 3,636 при
норме 2.
52
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже
рекомендуемых значений и имеет тенденцию к росту (рис. 8).
Рисунок 8. Коэффициенты, характеризующие
платежеспособность
Доля оборотных средств в активах равна 037 и не превышает
рекомендуемое значение равное 0,5, однако имеет тенденцию к росту.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала на конец
2018 г. снизился и имеет отрицательное значение 11,043 по сравнению с 2017
г. (составлял -29,497). Уменьшение данного показателя в динамике является
положительным фактом.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2018 г.
также имеет отрицательное значение, хотя и наблюдается незначительная
тенденция роста с -5,341 до -1,55.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «Сан Фло»
Качественные изменения в структуре имущества предприятия и его
источников, а также сведения о динамике этих изменений можно получить с
использованием вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского
баланса. Общую оценку состояния финансов организации в ее бизнес-среде
может дать структура имущества, которая отражает долю каждого элемента в
53
активах, а также соотношение заёмных и собственных средств в пассивах.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов
организации, их формирования, распределения и использования, при
котором обеспечивается прирост капитала и финансовых результатов при
сохранении достаточного уровня платеже и кредитоспособности
организации.
Для оценки финансовой устойчивости используется две группы
показателей: абсолютные и относительные. Абсолютным показателем
является дефицит или избыток финансовых источников для формирования
производственных запасов организации.
Различают четыре типа финансовой устойчивости организации:
абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость;
неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое состояние.
Для оценки финансового учета необходимо оценить абсолютные
показатели финансовой устойчивости (таблица 12).
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Сан
Фло» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели
31.12.2016
31.12.2017
31.12.2018
1. Источники собственных средств
3764
507
1196
2. Внеоборотные активы
17432
15462
14404
3. Наличие собственных оборотных
средств, стр. 1-стр. 2
-13668
-14955
-13208
4. Долгосрочные заемные средства
13828
14465
15196
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников,
стр. 3 + стр. 4
160
-490
1988
6. Краткосрочные заемные средства
0
0
0
7. Общая величина основных
источников средств для
формирования запасов, стр.5+стр.6
160
-490
1988
8. Общая величина запасов
1204
1025
877
9. Излишек, недостаток собственных
оборотных средств, стр. 3-стр. 8
-14872
-15980
-14085
54
10. Излишек, недостаток,
собственных оборотных и
долгосрочных заемных средств, стр.
5-стр. 8
-1044
-1515
1111
11. Излишек, недостаток общей
величины основных источников
средств, стр. 7-стр. 8
1204
1025
877
12. Состояние
Неустойч-е
Неустойч-е
Нормальное
Анализируя таблицу 12, можно отметить, что протяжении трех лет
товарные запасы уменьшились на 269 тыс. руб., то есть на 22%.
Во всех годах собственные источники имели отрицательные значения,
это означает, что собственного капитала было недостаточно даже для
полного финансирования внеоборотных активов.
Ни в одном из периодов запасы не могли быть полностью
сформированы за счет источников. Собственных оборотных средств как
источника финансирования также недостаточно для покрытия
производственных запасов в 2017 году (-164 руб), но к 2018 собственные
оборотные средства составили 749 рубля. Нормальные источники
финансирования с 2016 по 2018 год увеличились на 507 и показатель в 2018
году составил так же 749 рублей.
Таким образом, на протяжении всех трех лет организация имеет
дефицит финансовых источников, который в динамике значительно
снизился, что является положительной тенденцией, однако он продолжает
оставаться дефицитным.
Финансовая устойчивость характеризует структуру имущества
(капитала) предприятия в целом, выражает комплексно и производственный,
и финансовый потенциал данного субъекта экономики. Для анализа оценим
состояние основного имущества (таблица 13).
Таблица 13
Оценка состояния основного имущества ООО «Сан Фло» за 2016-
2018 гг.
Показатель
Значение финансовых
коэффициентов
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017
2018