7
Оглавление
Введение ....................................................................................................................... 8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 12
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа ........ 12
1.2. Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия .............................................................................. 22
1.3. Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия ............................................................................... 31
Глава 2. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью
предприятия на примере ООО ТД «Эвитекс» ........................................................ 35
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия ООО
ТД «Эвитекс» ..................................................................................................... 35
2.2. Оценка финансового состояния предприятия ООО ТД «Эвитекс» ...... 47
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия ООО ТД «Эвитекс» ............ 54
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия на примере ООО ТД «Эвитекс» ............................... 65
3.1. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО ТД «Эвитекс» .................................................................... 65
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ............................. 68
Заключение ................................................................................................................ 76
Список литературы ................................................................................................... 81
Приложения ............................................................................................................... 86
8
Введение
Актуальность темы работы заключается в том, что на сегодняшний день
обеспечение стабильности и непрерывности деятельности является основной
задачей любого хозяйствующего субъекта. Сохранение способности в
долгосрочной перспективе погашать свои обязательства, эффективная
финансовая структура предприятия, его независимость от кредиторов и
отсутствие различного рода обязательств перед инвесторами – все это
характеризуется такими показателями финансового состояния предприятия как
финансовая устойчивость.
Следует отметить, что на сегодняшний день в трудах различных авторов,
как отечественных, так и зарубежных, категория «финансовая устойчивость
предприятия» не имеет однозначного определения. Характерно также и то, что
каждый автор в своей собственной трактовке отражает те сущностные
характеристики, которые он считает наиболее значимыми. Различия в
трактовке, а также в методологических подходах к оценке уровня и типа
финансовой устойчивости на предприятии, приводят к затруднениям в
определении финансового положения предприятия. Впоследствии это
отрицательно сказывается на эффективности разработанных мероприятий по
обеспечению финансовой устойчивости, что в дальнейшем может привести к
таким негативным явлениям, как несостоятельность предприятия или его
банкротство.
Таким образом, изучение различных подходов ученых-экономистов к
трактовке финансовой устойчивости предприятия имеет определяющее
значение при определении сущности данной категории.
В условиях рыночной трансформации экономики, деятельность
предприятий подвержена влиянию сложных внешних и внутренних факторов.
Использования традиционных подходов к определению, анализу и
прогнозированию показателей финансового состояния предприятия становится
недостаточно. Соответственно, управленческому персоналу организации
9
необходимо искать новые, современные методы определения ряда финансовых
показателей, главным образом, финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Достижение и
сохранение необходимого уровня финансовой устойчивости – это одна из
главных задач управления финансами на предприятии, поскольку, чем выше
уровень финансовой устойчивости, тем более защищенным считается
предприятие от воздействия как внешних, так и внутренних угроз, что в свою
очередь позволяет эффективно осуществлять свою деятельность в различных
условиях рынка. Для того чтобы разработать эффективный алгоритм
сохранения и повышения уровня финансовой устойчивости предприятия,
необходимо определить сущность финансовой устойчивости, в связи с чем тема
исследования является актуальной.
Финансовая устойчивость рассматривается во многих работах
зарубежных и отечественных ученых, предложено множество понятий
сущности финансовой устойчивости предприятий. Некоторые ученые
объединяют понятие финансовой устойчивости вместе с другими
экономическими категориями, такими как финансовое состояние или
платежеспособность. В связи с этим необходимо точно определить сущность
финансовой устойчивости предприятия и определить ее место среди других
экономических категорий.
Таким образом, финансовая устойчивость и платежеспособность
формируется в результате управления финансами предприятия и является
главным компонентом его общей выживаемости, а также характеризует
состояние финансовых ресурсов организации.
В современных условиях для большинства предприятий типичным
следствием кризисных явлений их экономического развития стала острая
нехватка необходимого объема оборотных активов, что существенно
сказывается на эффективности их хозяйствования. Вместе с тем низкая
обеспеченность организаций оборотными активами сопровождается низким
10
уровнем их использования. Поэтому сегодня одним из самых актуальных задач
в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости деятельности
предприятий является существенное усовершенствование управления их
оборотными активами. Стабильное финансовое состояние предприятия
указывает на отсутствие предпосылок банкротства или вероятности
наступления кризисного состояния.
Разработанность темы. По анализу платёжеспособности и финансовой
устойчивости опубликовано большое количество работ как отечественными,
так и зарубежными авторами. Среди наиболее известных такие авторы, как:
И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, Л.В. Давыдова, Л.В. Донцова, Д.А. Ендовицкий,
О. В. Ефимова, В. В. Ковалев, Н.П. Любушин, О.П. Очинникова, Г.В. Савицкая,
А. Д. Шеремет и другие.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО ТД
«Эвитекс» и определение путей их улучшения.
Для достижение данной цель необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические и методологические аспекты анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости;
дать краткую экономическую характеристику исследуемого
предприятия;
провести анализ платежеспособности;
проанализировать финансовую устойчивость;
провести анализ вероятности банкротства;
предложить рекомендации по улучшению состояния финансовой
устойчивости и платежеспособности исследуемого предприятия.
Объектом исследования в данной работе является предприятие ООО ТД
«Эвитекс» г. Москва.
Предмет исследования – оценка платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО ТД «Эвитекс» за 2014-2016 года.
11
Теоретической и методологической основой написания исследования
явились нормативно-правовые и законодательные акты, положения и
инструктивные указания, научно-практическая информация, соответствующая
выбранной теме, а также труды ученых, экономистов в области анализа.
При написании работы были использованы следующие методы:
сравнительный метод, изучение нормативно-правовой базы, изучение
монографических публикаций и статей, аналитический метод и другие.
Источником информации для исследования послужили данные годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2014-2016 гг. ООО ТД «Эвитекс».
Практическая значимость исследования состоит в том, что в работе
представлены рекомендации по улучшению состояния финансовой
устойчивости и платежеспособности в ООО ТД «Эвитекс», которые
организация может принять к сведению.
Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения,
списка литературы, приложений.
В первой главе освещаются теоретические аспекты оценки финансовой
устойчивости и платежеспособности организации, во второй проводится анализ
финансовой устойчивости и платежеспособности ООО ТД «Эвитекс», в третьей
– предлагаются конкретные мероприятия по повышению финансовой
устойчивости и платежеспособности в ООО ТД «Эвитекс».
12
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа
Финансовая устойчивость предприятия выступает как итоговая
характеристика финансового состояния предприятия. Рассмотрим подходы
ученых к определению понятия финансовая устойчивость, которые
представлены в таблицы 1.
Таблица 1
Подходы к определению понятия «финансовая устойчивость
предприятия»
Подход
Понятие
Ученые
1
2
3
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
характеристика
финансового
состояния
Характеристика стабильности финансового
положения предприятия, обеспечиваемая
высокой долей собственного капитала в общей
сумме используемых финансовых средств
1
.
Бланк И.А.
Состояние счетов предприятия, гарантирующее
его постоянную платежеспособность
2
.
Шеремет А.Д.
Сайфулин
Р.С.
Соответствующая предприятию рациональная
структура активов, которая позволяет
обеспечивать постоянный прирост финансовых
ресурсов в динамике развития организаций на
основе инновационного совершенствования
бизнес-процессов и достижения высокой
конкурентоспособности организаций
3
.
Клементьев
Г.А.
1
Бланк, И. А. Словарь-справочник финансового менеджера / И. А. Бланк. – Москва :
«НИКА-ЦЕНТР», «ЭЛЬГА», 2014. С. 275.
2
Шеремет, А. Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятий / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. –
М. : ИНФРА-М, 2014. С. 143.
3
Буркальцева, Д.Д., Блажевич О.Г., Чередниченко М.С. Оценка финансовой устойчивости
бизнеса: теоретические аспекты // Science Time. – 2016. – № 5 (29). С. 96.
13
Продолжение таблицы 1
1
2
3
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
способность
предприятия
Способность реализовывать основные и прочие
виды деятельности в условиях
предпринимательского риска
1
.
Погорелова
Т.Г.
Способность предприятия обеспечить
деятельность за счет собственных средств, не
допуская неоправданной кредиторской
задолженности и своевременно рассчитываться
по своим обязательствам
2
.
Поддерегин
А.Н.
Способность осуществлять основные и прочие
виды деятельности в условиях
предпринимательского риска
и изменяющейся среды бизнеса с целью
максимизации благосостояния собственников,
укрепления конкурентных преимуществ
организации с учетом интересов общества и
государства
3
.
Базарова
М.У.
Бутуханова
Д.Ц.
Способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов
и пассивов в изменяющейся внутренней и
внешней среде, гарантирующее его
платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в долгосрочной перспективе в
границах допустимого уровня риска
4
.
Савицкая
Г.В.
Финансовая
устойчивость
предприятий
как
система
Системное понятие, которое включает несколько
составляющих: система финансового
обеспечения предприятия, система организации
движения финансовых ресурсов предприятия,
объемы и структура финансовых ресурсов
предприятия, система формирования доходов
предприятия, система осуществления расходов
предприятия
5
Воробьев
Ю.Н.
Воробьева
Е.Н.
Исходя из таблицы 1, можно выделить 3 подхода к определению
финансовой устойчивости: финансовая устойчивость как характеристика
финансового состояния, как финансовая способность, как финансовая система.
1
Райзберг, Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. -
5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. С. 295.
2
Воробьев, Ю. Н., Воробьева Е. И. Финансовая устойчивость предприятий / Ю. Н. Воробьев,
Е. И. Воробьева // Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. – 2015. – №1. С. 5.
3
Базарова, М. У. Финансовая устойчивость организации в условиях кризисной экономики:
оценка и моделирование параметров ее повышения : монография / М. У. Базарова, Д. Ц.
Бутуханова. Улан-Удэ : Издательство БГСХА им. В. Р. Филиппова, 2012. С. 71.
4
Савицкая, Г.В. Экономический анализ : учеб. / Г. В. Савицкая. – 11-е изд., испр. и доп. – М.
: Новое знание, 2015. С. 315.
5
Воробьев, Ю. Н., Воробьева Е. И. Финансовая устойчивость предприятий / Ю. Н. Воробьев,
Е. И. Воробьева // Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. – 2015. – №1. С. 6.
14
Таким образом, финансовая устойчивость – это экономическая категория,
один из индикаторов стабильного и эффективного развития предприятия, его
финансовой безопасности, обеспечивающая достижение экономического и
социального эффекта.
По мнению большинства отечественных ученых, следует различать
понятия финансового состояния и финансовой устойчивости,
платежеспособности и финансовой устойчивости. Финансовое состояние - это
экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его
кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на
фиксированный момент времени. Финансовая устойчивость выступает как
характеристика финансового состояния так же, как и платежеспособность,
оборачиваемость, рентабельность, ликвидность. Таким образом, финансовое
состояние это более широкое понятие, чем финансовая устойчивость
1
.
Понятия финансовой устойчивости и платежеспособности близки, но не
являются тождественными. Финансовая устойчивость отражает состояние
предприятия в долгосрочной перспективе, структуру имущества (капитала)
предприятия в целом, выражает комплексно и производственный, и
финансовый потенциал рассматриваемого субъекта предпринимательства.
Платежеспособность характеризует способность предприятия погасить свои
платежные обязательства своевременно в текущий момент времени и за счет
имущества в денежной форме
2
. Предприятие, обладая достаточным уровнем
финансовой устойчивости в перспективе, может в определенный период
времени оказаться неплатежеспособным. Также предприятие, которое обладает
на текущий момент платежеспособностью, может обладать низким уровнем
финансовой устойчивости.
Согласно другому подходу к понятиям финансовой устойчивости,
1
Воробьева, Е.И. Анализ научных подходов к сущности финансовой устойчивости
предприятий / Е.И. Воробьева, Ю.Н. Воробьев, Н.А. Петрова // Научный вестник: финансы,
банки, инвестиции. - 2015. - № 4 (33). С. 23.
2
Данилова, Н.Л. Сущность и проблемы анализа финансовой устойчивости коммерческого
предприятия / Н.Л. Данилова. - Концепт. - 2014. - № 2. С. 4.
15
финансового состояния и платежеспособности, платежеспособность
рассматривается как внешнее проявление финансового состояния предприятия,
а финансовая устойчивость как внутренняя сторона, которая обеспечивает
стабильную платежеспособность в длительной перспективе
1
.
«Финансовая устойчивость бизнеса – главный компонент экономической
безопасности на предприятии, общей его устойчивости, характерный индикатор
стабильно образующегося превышения доходов и расходов»
2
.
В рыночных условиях предприятию необходимо значительное внимание
уделять его финансовой устойчивости. Управление финансовой устойчивостью
предприятия должно рассматриваться как целенаправленное воздействие на
финансовое состояние предприятия в определенном направлении для
достижения его целей при наименьших затратах. Финансовая устойчивость
является важнейшим индикатором финансового состояния предприятия, а
также его финансово-экономической безопасности и общей устойчивости.
Необходимо различать такие экономические категории, как финансовая
устойчивость, платежеспособность и финансовое состояние, поскольку
некорректная трактовка этих понятий может привести к ошибкам в анализе и
управлении финансовой деятельностью субъекта хозяйствования.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
финансового состояния коммерческой организации; показателем,
демонстрирующим стабильность хозяйственной деятельности предприятия, его
платежеспособность и инвестиционную привлекательность; основой для его
успешного функционирования и развития, считает В.Г. Хачатрян
3
.
С точки зрения М.В. Крейниной финансовая устойчивость – это «одна из
характеристик соответствия структуры источников финансирования структуре
1
Савицкая, Г.В. Экономический анализ : учеб. / Г. В. Савицкая. – 11-е изд., испр. и доп. – М.
: Новое знание, 2015. С. 359.
2
Буркальцева, Д.Д., Блажевич О.Г., Чередниченко М.С. Оценка финансовой устойчивости
бизнеса: теоретические аспекты // Science Time. – 2016. – № 5 (29). С. 98.
3
Хачатрян, В.Г., Мамий Е.А. Теоретические подходы к определению и анализу
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия // Современные тенденции
развития науки и технологий. 2015. № 3-3. С. 127.
16
активов...», это «стабильность финансового положения предприятия,
обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе
источников финансирования»
1
. В.В. Ковалев под финансовой устойчивостью
понимает способность предприятия поддерживать целевую структуру
источников финансирования
2
. А.Д. Шеремет под финансовой устойчивостью
понимал «определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность»
3
. С точки зрения Г.В. Савицкой, финансовая
устойчивость предприятия – это «способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска»
4
.
Определимся, что понимается под термином «платежеспособность».
Как отмечает А.И. Шихавцова, термин «платежеспособность» возник уже
в 18 веке
5
и использовался в трудах многих известных экономистов таких, как
А.Смит, К.Х. Бунге, Н.В. Косинский. Несмотря на это, общепризнанного
определения у термина «платежеспособность» нет.
Одни экономисты, такие как Б.А. Райзберг, дают определение
платежеспособности как способности в полном объеме и в срок расплатиться
по своим долговым обязательствам
6
. Согласно же мнению других, таких как
Т.И. Погодина, под платежеспособностью подразумевается не только лишь
способность (или же наличие возможности), но и стремление (или же наличие
1
Крейнина, М.В. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений //
Финансовый менеджмент. 2012. № 2. С.10.
2
Ковалев, В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб.
пособие. М. : ТК Велби, Проспект, 2013. С. 124.
3
Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – 2-е изд., доп. – М.: Инфра-М,
2012. С. 166.
4
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2012. С. 236.
5
Шихавцова, А.И. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия [Текст] / А.И.
Шихавцова // Экономика и управление. – 2012. – № 17. С. 25.
6
Райзберг, Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. -
5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. С. 296.