32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПАО
«СЕВЕРНЫЙ ПОРТ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Предприятие создано 14.06.1994 г. в соответствии с указом Президента
Российской Федерации от 01.07.1992 № 721 путем приобретения акций
акционерного общества Российской Федерацией, субъектом Российской
Федерации или муниципальным образованием при преобразовании в
акционерное общество государственного (муниципального) предприятия и его
подразделений (в том числе в процессе приватизации).
Является правопреемником Государственного предприятия «Московский
северный порт».
Целью создания в соответствии с его уставом является получение
прибыли.
Осуществляет портовые услуги (речной транспорт) в г. Москве и
Московской области, связанные с перевозкой грузов по внутренним водным
путям, погрузо-разгрузочные работы и оказывает услуги по комплексному
обслуживанию речных судов заходящих в порт, а также осуществляет
обеспечение строительных организаций нерудными строительными
материалами (песок и щебень), а также бетоном.
Иной информации о деятельности, имеющей значение для принятия
решения о приобретении ценных бумаг, нет.
Лица, входящие в состав органов управления
Состав совета директоров
ФИО
Год
рождения
Ушакова Ирина Николаевна (председатель)
1972
Сангулия Алхас Иванович
1973
Зыкунов Михаил Михайлович
1968
Лексиков Александр Сергеевич
1962
33
Гелашвили Зураб Джемалиевич
1968
Коллегиальный исполнительный орган (правление, дирекция) не
предусмотрен уставом
Фамилия, имя, отчество, год рождения, лица, занимающего должность
(исполняющего функции) единоличного исполнительного органа эмитента
(генеральный директор):
ФИО
Год
рождения
Сангулия Алхас Иванович
1973
Полномочия единоличного исполнительного органа не переданы
коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному
предпринимателю (управляющему)
Место нахождения:125195, Россия, г. Москва, Ленинградское шоссе, д. 57
Номер телефона, факса:
Телефон:8 (499) 642 84 67Факс: 8 (499) 642 84 55
Адрес электронной почты: Secretar@northport.ru
Адрес страницы в сети Интернет, на которой доступна информация об
предприятии, выпущенных и/или выпускаемых им ценных бумагах: www.e-
disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3157; www.northport.ru
2.2. Показатели финансово-экономической деятельности
предприятия
Динамика показателей, характеризующих, финансово-экономическую
деятельность предприятия за 6 месяцев 2013 года, а также за аналогичный
период предшествующего года:
Таблица 1
Наименование
показателей
6 мес. 2013г.
6 мес. 2012г.
34
Производительность труда,
руб./чел.
990 112
1149 744
Отношение размера
задолженности к
собственному капиталу
0,46
0,93
Отношение размера
долгосрочной
задолженности к сумме
долгосрочной
задолженности и
собственного капитала
0,01
0,11
Степень покрытия долгов
текущими доходами
(прибылью)
3,8
10,68
Уровень просроченной
задолженности, %
0
0
Предприятие не составляет бухгалтерскую (финансовую) отчетность в
соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности
(МСФО) или иными, отличными от МСФО, международно-признанными
правилами, расчет показателей, характеризующих результаты финансово-
хозяйственной деятельности, в том числе ее прибыльность и убыточность.
Предприятие помимо бухгалтерской (финансовой) отчетности не
составляет сводную бухгалтерскую (консолидированную финансовую)
отчетность.
Вывод: Динамика приведенных показателей финансово-экономической
деятельности предприятия характеризует достаточно устойчивое финансовое
положение, обеспечивающее гарантированную платежеспособность.
Показатели отношения суммы задолженности к собственному
капиталу, отношение размера долгосрочной задолженности к сумме
долгосрочной задолженности и собственного капитала и степени покрытия
долгов текущими доходами (прибылью) являются индикаторами финансовой
зависимости. Чем меньше эти показатели, тем меньше финансовый рычаг
компании. Анализ этих показателей позволяет сделать вывод о том, что
предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства для
осуществления своей деятельности.
35
Предприятие на протяжении рассматриваемого периода не имело
просроченной задолженности.
Показатель производительности труда по итогам работы за шесть
месяцев отчетного периода несколько снизился, что является следствием
снижения роста выручки от реализации продукции (услуг).
2.3.Обязательства предприятия
2.3.1.Заемные средства и кредиторская задолженность
Структура кредиторской задолженности по состоянию на 30.06.13 г.
Таблица 2
Наименование
показателя
Значение
показателя, руб.
Общий размер кредиторской
задолженности
127 211 000
из нее просроченная
0
в том числе:
перед бюджетом и
государственными внебюджетными
фондами
14 239 000
из нее просроченная
0
перед поставщиками и
подрядчиками
51 228 000
из нее просроченная
0
перед персоналом организации
5 731 000
из нее просроченная
0
прочая
56 013 000
из нее просроченная
0
Предприятие не имеет просроченной кредиторской задолженности.
2.3.2. Кредитная история
Кредитные договора и/или договора займа, действовавшие в
течение последнего завершенного отчетного периода и текущего финансового
года, сумма основного долга по которым составляла 5 и более процентов
балансовой стоимости активов предприятия на дату окончания последнего
36
завершенного отчетного периода (квартала, года), предшествовавшего
заключению соответствующего договора, в отношении которого истек
установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности, а
так же иные кредитные договора и/или договора займа, которые предприятие
считает для себя существенными, отсутствуют.
2.3.3.Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных)
ценных бумаг
Развивающиеся рынки, в частности рынки Российской Федерации,
характеризуются более высоким уровнем рисков, чем более развитые рынки,
включая значительные правовые, экономические и политические риски.
Необходимо учитывать, что развивающиеся экономики, такие как экономика
Российской Федерации, подвержены быстрым изменениям, и что приведенная в
настоящем документе информация может достаточно быстро устареть.
Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценить
собственные риски и принять решение о целесообразности инвестиций с учетом
существующих рисков. На практике, осуществление инвестиций на
развивающихся рынках подходит для квалифицированных инвесторов,
полностью осознающих уровень текущих рисков, при этом инвесторам
рекомендуется проконсультироваться с собственными юридическими и
финансовыми консультантами до осуществления инвестиций в российские
ценные бумаги.
Некоторые потенциальные риски кратко изложены ниже, однако
здесь не могут быть перечислены или оценены все потенциальные риски, в том
числе те экономические, политические и иные риски, которые присущи любым
инвестициям в Российской Федерации. Указанные ниже или дополнительные
риски, включая те, которые в настоящий момент не известны, или те, которые
сейчас кажутся несущественными, могут также привести к уменьшению
37
доходов, увеличению расходов, либо другим событиям, способным повлечь за
собой снижение цены на ценные бумаги предприятия.
2.3.4. Отраслевые риски
Общее ухудшение ситуации в отрасли предприятия (речной транспорт и
обеспечение строительных организаций нерудными строительными
материалами, а также бетоном), связанное с мировым финансовым кризисом, не
может оказать существенного влияния на исполнение обязательств по ценным
бумагам предприятия, так как единственное обязательство по ценным бумагам,
которое может возникнуть в дальнейшем после получения чистой прибыли - это
выплата дивидендов по размещенным привилегированным и обыкновенным
именным бездокументарным акциям предприятия.
Предприятие образует достаточно изолированную систему с
поставщиками и потребителями строительных материалов на севере города
Москвы и в прилегающих районах Московской области, поэтому, по мнению
органов управления, наиболее значимые и возможные изменения в отрасли,
которые существенны для предприятия - это общее падение производства в
строительной отрасли РФ, аналогичное падению в кризис 2008-2009 годов.
Изменение цен на сырье (в случае предприятия на песок, щебень и
цемент) не несет значительных рисков, за исключением уменьшения в
среднесрочной перспективе прибыли и как следствие уменьшение возможных
дивидендов по размещенным привилегированным и обыкновенным именным
бездокументарным акциям предприятия.
Изменение цен на продукцию (на песок, щебень и бетон) не несет
значительных рисков, так как стоимость портовых услуг, а также стоимость
агентских услуг предприятия в существенно в меньшей степени подвержена
влиянию указанного изменения, чем стоимость конечной продукции. Изменение
цен на продукцию может привести только к краткосрочному сокращению
прибыли, не влияющему по выплату дивидендов по размещенным
38
привилегированным и обыкновенным именным бездокументарным акциям
предприятия.
Деятельность на внешнем рынке не осуществляет.
Предполагаемые действия в случае возникновения существенных
изменений в отрасли:
Расширение спектра потребителей в районе производственной
деятельности, а также оптимизация затрат на операционную и инвестиционную
(ремонт и приобретение основных средств) деятельность в структуре стоимости
услуг предприятия.
2.3.5. Страновые и региональные риски
В настоящее время страновые риски для предприятия нельзя оценить
однозначно. Политическая ситуация в Российской Федерации нестабильна и
соответственно риски, связанные с политической ситуацией возросли, однако
российская экономика находится в стадии трансформации, характеризующейся
периодами нестабильности, а также на состояние экономики сильно влияет
мировой финансовый кризис. Недавние колебания мировых цен на нефть и газ,
ослабление рубля в реальном выражении по отношению к доллару США и
ЕВРО, а также последствия ослабления денежно-кредитной политики или иные
подобные факторы могут оказать неблагоприятное воздействие на российскую
экономику и соответственно на предприятие.
Риски, связанные с ухудшением экономической ситуации в Российской
Федерации, во многом компенсируются за счет достаточно монопольного
положения предприятия на локальном рынке портовых услуг для речного
транспорта на территории г. Москвы и Московской области.
Кроме того, следует отметить, что экономическая ситуация на территории
г. Москвы и Московской области считается относительно стабильной по
сравнению с другими регионами Российской Федерации, что благоприятно
сказывается на производственной деятельности предприятия.
39
В случае отрицательного влияния на хозяйственную деятельность
предприятия изменения ситуации в стране или в регионе ведения
производственной деятельности, предприятие планирует проанализировать
риски и принять соответствующее решение в каждом конкретном случае
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением
чрезвычайного положения и забастовками в Российской Федерации и регионе, в
котором предприятие зарегистрирован в качестве налогоплательщика и
осуществляет основную деятельность, практически отсутствуют
Риски, связанные с географическими особенностями Российской
Федерации и региона, в котором предприятие зарегистрировано в качестве
налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе
повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение
транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и
т.п., практически отсутствуют
2.3.6. Финансовые риски
Предприятие в низкой степени подвержено рискам, связанным с
изменением процентных ставок, так как условия предоставленного ему займа не
предусматривают возможность их изменения.
Риски, связанные с изменением курса обмена иностранных валют
отсутствуют, так как предприятие не имеет кредитов, займов, иных финансовых
вложений выраженных в иностранных валютах
Изменение валютного курса не имеет существенного влияния на
финансовое состояние предприятия, его ликвидность, источники
финансирования, результаты деятельности
В случае отрицательного влияния изменения валютного курса и
процентных ставок на деятельность предприятия планирует хеджировать
указанные риски
Инфляция не может оказать существенного влияния на выплаты по
ценным бумагам, так как возможные дивиденды по размещенным
40
привилегированным и обыкновенным именным бездокументарным акциям
зависят от величины чистой прибыли предприятия. Хеджирование
предприятием указанных рисков не осуществляется
Таблица 3
Риски, влияющие на
показатели
финансовой
отчетности
предприятия
Вероятность их
возникновения
Характер изменений в
отчетности
Рост процентных ставок
Минимальная
Увеличение операционных
расходов
Увеличение темпов
инфляции
Минимальная
Увеличение в балансе
величины кредиторской и
дебиторской задолженности,
увеличение в отчете о
прибылях и убытках выручки
и себестоимости
Существенное более
чем на 20% изменение
курса доллара США
относительно рубля
Минимальная
Изменение в отчете о
прибылях и убытках величины
выручки от оказания услуг,
себестоимости услуг,
операционных расходов,
изменение в балансе
величины дебиторской и
кредиторской задолженности
2.3.7. Правовые риски
Предприятие оценивает влияние риска негативных изменений валютного
регулирования на свою деятельность как минимальное в связи с тем, что
предприятие не осуществляет внешнеторговых операций.
При этом предприятие отслеживает, все нормативные правовые акты в
сфере валютного регулирования и выполняет все требования действующего
валютного законодательства РФ. В связи с этим вероятность ухудшения
положения Общества вследствие изменения валютного законодательства
представляется низкой
41
В Российской Федерации в настоящее время с субъектов
предпринимательской деятельности взимаются следующие налоги: НДС, налог
на прибыль, ряд налогов с оборота, страховые взносы в государственные
внебюджетные фонды и прочие отчисления. Нормативные акты, регулирующие
их начисление и уплату, нередко содержат нечеткие или противоречивые
формулировки. Кроме того, различные государственные министерства и
ведомства зачастую расходятся во мнениях относительно правовой
интерпретации тех или иных вопросов, что создает неопределенность и
противоречия. Подготовка и предоставление налоговой отчетности вместе с
другими компонентами системы регулирования находятся в ведении и под
контролем различных органов, имеющих законодательно закрепленное право
налагать существенные штрафы, санкции и пени. Вследствие этого налоговые
риски в России существенно превышают риски, характерные для стран с более
развитой налоговой системой.
Вместе с тем, на протяжении последних лет в налоговой системе
Российской Федерации проявляются позитивные тенденции. Во-первых,
постепенно происходит снижение налоговой нагрузки (например, налог на
прибыль организаций снизился с 35 % до 20%). Во-вторых, происходит
сокращение числа налогов, налоговая система становится все более прозрачной,
избавляясь от многих льгот. В-третьих, с каждым годом все больше российский
порядок налогообложения доходов приближается к порядку, установленному в
развитых зарубежных странах.
В связи с вышеизложенным в ближайшее время не ожидается внесение
изменений в налоговое законодательство в части увеличения налоговых ставок,
за исключением НДС. Поэтому данный риск рассматривается как
незначительный.
В связи с тем, что предприятие не осуществляет экспорт и импорт
продукции, существует незначительный риск, связанный с изменением правил
таможенного контроля и пошлин.