42
Вместе с тем, предприятие постоянно отслеживает изменения в
таможенном законодательстве, изучает судебную практику по данному вопросу.
В связи с этим предприятие считает возникновение правовых рисков,
вызываемых изменением правил таможенного контроля и пошлин,
маловероятным.
Предприятие не имеет лицензии и не использует объекты, оборот
которых ограничен (включая природные ресурсы), поэтому рассматривает
риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной
деятельности, либо лицензированию прав пользования объектами, нахождение
которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы), как
минимальные.
В настоящее время предприятие выполняет все требования,
предъявляемые к его основному виду деятельности. В случае изменения каких-
либо требований к основному виду деятельности Эмитент будет действовать в
соответствии с новыми требованиями, включая получение необходимых
лицензий.
Правовые риски, связанные с изменением судебной практики по
вопросам, связанным с деятельностью предприятия (в том числе по вопросам
лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его
деятельности, влияют на предприятие так же, как и на всех хозяйствующих
субъектов Российской Федерации.
На сегодняшний день при оценке инвестиционных рисков необходимо
учитывать следующие характеристики правовой системы Российской
Федерации:
- наличие законодательных полномочий на двух уровнях
федерации – у Российской Федерации и у субъектов, неопределенность сферы
компетенции, которые являются причиной противоречивости законодательства;
43
- наличие пробелов в законодательном регулировании, вызванное
значительным снижением уровня законодательной техники, задержками в
принятии необходимых законодательных актов;
- предоставление определенных полномочий в сфере осуществления
нормативного регулирования Правительству РФ и Президенту РФ,
министерствам и ведомствам, что создает предпосылки для формирования
противоречивой нормативной базы, возможностей злоупотребления указанными
полномочиями; недостаточная компетентность в вопросах нормотворчества
большинства должностных лиц исполнительных органов также способствует
проявлению вышеуказанных негативных тенденций;
- противоречивость судебной практики, отсутствие сложившейся
практики применения судьями законодательства, ориентированного на
регулирование рыночных отношений, недостаточное финансирование судебной
системы;
- сложности с исполнением судебных решений.
По мнению предприятия, оно не участвует в судебных процессах, на
результаты которых могут повлиять правовые риски, связанные с изменением
судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью предприятия (в
том числе по вопросам лицензирования).
2.3.8. Риски, связанные с деятельностью предприятия
В настоящее время предприятие имеет лицензии на осуществление
перевозок внутренним водным транспортом грузов и на осуществление
деятельности по сбору, использованию, обезвреживанию, транспортировке,
размещению отходов 1-4 класса опасности. В случае, если в процессе
хозяйственной деятельности предприятия истечет срок действия указанных
лицензий, то предприятие предпримет все усилия для их продления в
соответствии с требованиями законодательства РФ.
44
В случае, если в процессе хозяйственной деятельности предприятие
получит какие-либо лицензии, то по истечению сроков их действия предприятие
предпримет все усилия для получения необходимых лицензий в соответствии с
требованиями законодательства РФ.
2.4. Основная хозяйственная деятельность
Основные виды хозяйственной деятельности (виды деятельности,
виды продукции (работ, услуг), обеспечивающие не менее 10 процентов выручки
от продаж ( объема продаж) за шесть месяцев 2013 года, а также аналогичного
периода предшествующего года:
Таблица 4
Наименование
показателя
6 мес.
2013г.
6 мес. 2012г.
Вид (виды) хозяйственной деятельности: продажа нерудных
строительных материалов (песок, щебень):
Объем выручки от продаж (объем
продаж) от данного вида
хозяйственной деятельности, руб.
55 525 429
109 857
708
Доля выручки от продаж (объем
продаж) от данного вида
хозяйственной деятельности в
общем объеме выручки от продаж
(объеме продаж) эмитента, %
23,4
38,22
Вид (виды) хозяйственной деятельности: производство и
реализация бетона:
Объем выручки от продаж (объем
продаж) от данного вида
хозяйственной деятельности, руб.
87 959 713
86 602
950
45
Доля выручки от продаж (объем
продаж) от данного вида
хозяйственной деятельности в
общем объеме выручки от продаж
(объеме продаж) эмитента, %
37,2
30,13
Объем выручки от продаж (объема продаж) нерудных строительных
материалов в 2013 году по сравнению с соответствующим периодом прошлого
года снизился, поскольку в отчетном периоде не занимался закупками и
реализацией щебня.
Размер выручки от продаж (объем продаж) бетона зависит от
коньюнктуры рынка и соответственно от активности покупателей.
Существенного изменения удельного веса выручки от продаж (объема
продаж) бетона не наблюдается, что связано со стабильным развитием
хозяйственной деятельности предприятия.
Основная хозяйственная деятельность осуществляется в период
навигации с 01 мая по 10 ноября, а также в период после окончания навигации
предприятие осуществляет продажи ранее доставленных в порт нерудных
строительных материалов (песок, щебень), реализацию товарного бетона
собственного производства.
Общая структура себестоимости за завершенный отчетный период по
указанным статьям в процентах от общей себестоимости:
Таблица 5
Наименование статей
затрат
6 мес.
2013г.
Сырье и материалы,%
26,0
Приобретенные
комплектующие изделия,
10,8
46
Новые виды продукции (работ, услуг), имеющие существенное значение,
не предлагаются и не разрабатываются на рынке его основной деятельности.
2.5. Материалы, товары (сырье) и поставщики
Основным сырьем являются песок, щебень и цемент.
Поставщиком цемента является Общество с ограниченной
ответственностью «Серебрянский цементный завод (Место нахождения: 391720,
Рязанская область, Михайловский район, пос. Октябрьский, ул.
Кооперативная,д.1,
ИНН: 6208007944, ОГРН: 1036224001087).
полуфабрикаты,%
Работы и услуги
производственного характера,
выполненные сторонними
организациями,%
16,1
Топливо,%
1,2
Энергия,%
Затраты на оплату труда,%
16,8
Проценты по кредитам,%
0
Арендная плата,%
13,2
Отчисления на социальные
нужды,%
5,1
Амортизация основных
средств,%
1,6
Налоги, включаемые в
себестоимость продукции,%
0,2
Прочие затраты (иное),%
9,0
Итого: Затраты на
производство и продажу продукции
(работ, услуг) (себестоимость),%
100,0
Справочно: выручка от
продажи продукции (работ, услуг),
в % себестоимости
89,8
47
Поставка цемента Обществом с ограниченной ответственностью
«Серебрянский цементный завод» составляет 13,9% всех поставок материалов и
товаров.
Изменения цен более чем на 10 процентов на основные материалы и
товары (сырье) в течении отчетного периода по сравнению с соответствующим
отчетным периодом предыдущего года не произошло.
Доступность существующих источников поставок материалов и товаров
в дальнейшем прогнозируется как достаточно устойчивая, исходя из
сложившихся экономических отношений с поставщиками и их стабильного
экономического и финансового развития.
2.6. Рынки сбыта продукции (работ, услуг)
Главным рынком сбыта продукции реализуемой ОАО «Северный
порт», является рынок строительных материалов г. Москвы и Московской
области.
Потребителями продукции являются организации, осуществляющие
поставку и перевозку грузов на строительные площадки, расположенные в
Северном и прилегающих к нему округах г. Москвы и прилегающей части
Московской области. Также потребителями продукции являются предприятия –
производители бетонных, асфальтобетонных смесей, ЖБИ, городские
организации, использующие продукцию в эксплуатационных целях, частные
потребители. Список потребителей достаточно обширен, потребность отдельно
взятого строительного объекта или производства ограничена, поэтому ни один
из потребителей не занимает в общем объеме реализуемой предприятием
продукции, долю в 10 и более процентов.
Фактором, негативно влияющим на сбыт своей продукции, может
быть увеличение поставок в г. Москву и Московскую область аналогичной
продукции речным транспортом или демпинговое снижение цен основными
конкурентами.
2.7. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия
48
Динамика показателей, характеризующих результаты финансово-
хозяйственной деятельности, в том числе ее прибыльность и убыточность за
шесть месяцев 2013 года, а также за аналогичный период предшествующего
года:
Таблица 6
Наименование
показателей
6 мес.2013 г.
6 мес.2012г.
Норма чистой прибыли,%
-3,7
0,51
Коэффициент
оборачиваемости активов, раз
0,45
0,71
Рентабельность
активов,%
-1,69
0,37
Рентабельность
собственного капитала,%
-2,47
0,71
Сумма непокрытого
убытка на отчетную дату, руб.
0
0
Соотношение
непокрытого убытка на
отчетную дату и балансовой
стоимости активов, %
0
0
Приведенные показатели рассчитаны по рекомендуемой методике.
Предприятие не составляет бухгалтерскую (финансовую) отчетность в
соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)
или иными, отличными от МСФО, международно-признанными правилами,
расчет показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной
деятельности, в том числе ее прибыльность и убыточность.
Помимо бухгалтерской (финансовой) отчетности не составляет
сводную бухгалтерскую (консолидированную финансовую) отчетность.
49
В связи с сезонным характером работы предприятие осуществляет
основную хозяйственную деятельность в период навигации с 01 мая по 10
ноября, в межнавигационный период, как правило, предприятие имеет убыток
от основной деятельности.
Показатель «норма чистой прибыли» характеризует уровень
доходности хозяйственной деятельности организации. По итогам работы за
шесть месяцев 2013 года предприятие имеет убыток. Убыток сложился частично
за счет снижения выручки от продаж, а также увеличения общехозяйственных
расходов, вызванного повышением в несколько раз арендной платы за землю,
на которой осуществляется хозяйственная деятельность.
Показатель «коэффициент оборачиваемости активов» показывает
сумму дохода, приходящуюся на каждую единицу активов. За анализируемый
период значение этого показателя составило 0,45.
Показатель «рентабельность активов» характеризует устойчивость
финансового состояния организации. Он показывает, сколько чистой прибыли
приходится на 1 руб. всех активов общества, т.е. эффективность использования
всего имущества организации и заемных средств. За анализируемый период
данный показатель носит отрицательный характер, что обусловлено
отрицательным значением чистой прибыли.
Показатель «рентабельность собственного капитала» показывает
эффективность использования собственного капитала: сколько рублей прибыли
приносит каждый рубль вложенных собственных средств. За анализируемый
период значение данного показателя отрицательно. Отрицательное значение
рентабельности собственного капитала связано с убытком от основной
хозяйственной деятельности.
За весь анализируемый период не имеется непокрытого убытка,
деятельность предприятия за шесть месяцев 2013 года является убыточной,
однако с началом навигационного периода предприятие будет наращивать
выручку от продаж и восстановит показатели прибыльности и рентабельности,
50
что позволяет сделать вывод об улучшении положения к концу навигационного
периода, а также что динамика будет оставаться положительной в дальнейшем.
Основной причиной получения убытка на протяжении
анализируемого периода является снижение выручки от продаж и увеличение
общехозяйственных расходов вследствие резкого повышения арендной платы за
землю, на которой осуществляется хозяйственная деятельность.
Мнения органов управления (Совет директоров и Генеральный
директор) относительно упомянутых причин и/или степени их влияния на
результаты финансово-хозяйственной деятельности совпадают.
Члены Совета директоров не имеют особого мнения относительно
упомянутых причин и/или их влияния на результаты финансово-хозяйственной
деятельности, отраженное в протоколе заседания Совета директоров, на котором
рассматривались соответствующие вопросы, и не настаивают на отражении
такого мнения.
2.8. Ликвидность, достаточность капитала и оборотных средств
Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения
краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки
финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е.
способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него
оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения
краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами.
51
Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности
активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль
текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в
том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет
текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине
текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно
функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно
варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике
обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-
аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя -
2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок
показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен
коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу
текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть -
производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в
значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том,
что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной
реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по
их приобретению.
Динамика показателей, характеризующих ликвидность за шесть
месяцев 2013 года, а также за аналогичный период предшествующего года:
Таблица 7
Наименование
показателей
6 мес. 2013г.
6 мес.
2012г.
Чистый оборотный капитал,
руб.
136 467 000
51 019 000
Коэффициент текущей
ликвидности
1,84
1,3
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,52
0,84