43
Таблица 1
Основные финансовые результаты функционирования АО
«Кристалл» за 2016-2018 гг. (авторская разработка)
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Изменение
показателя
2016 г. 2017 г. 2018 г.
тыс. руб.
(гр.4-гр.2)
1 2 3 4 5
1.Выручка 421 524 1 459 664 1 591
323
+1 169 799
2.Прибыль (убыток) от
продаж
-171 048 14 433 -48 134 +122 914
3.Прочие доходы и
расходы (за
исключением процентов
к уплате)
304 777 243 255 293 881
-10 896
4.EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (2+3)
133 729 257 688 245 747
+112018
5.Проценты к уплате 276 134 240 611 236 332 -39 802
7.Чистая прибыль
(убыток)
-127 665 5 626 1 338 + 129 003
Ниже (рис. 1) наглядно продемонстрировано изменение прибыли и
выручки АО «Кристалл» на протяжении всего анализируемого периода
(2016 г. - 2018 г.).
Рассчитаем показатели рентабельность продаж:
1. Рентабельность продаж рассчитывается по следующей формуле 28:
Рпр =
Прибыль от продаж
Выручка
(28)
Рпр
г.
=
−171 048
421 524
= −40,6
Рпр
г.
=
14 433
1 459 664
= 0,989
Рпр
г.
=
−48 134
1 591 323
= −3,013
44
Рисунок 1 - Изменение прибыли и выручки АО «Кристалл» за
2016-2018 гг. (авторская разработка)
2. Рентабельность продаж по EBIT рассчитывается по следующей формуле:
Рпр
(
EBIT
)
=
Прибыль от продаж до уплаты % и налогов
Выручка
(29)
Рпр
(
EBIT
)
г.
=
133 729
421 524
= 31,725
Рпр
(
EBIT
)
г.
=
257 688
1 459 664
= 17,654
Рпр
(
EBIT
)
г.
=
245 747
1 591 323
= 15,443
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли рассчитывается по
следующей формуле 30:
Рпр. чп.=
Чистая прибыль
Выручка
(30)
Рпр. чп.
г.
=
−127 665
421 524
= −30,286
Рпр. чп.
г.
=
5 626
1 459 664
= 0,385
Рпр. чп.
г.
=
1 338
1 591 323
= 0,084
-400 000
-200 000
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Выручка от реализации
Чистая прибыль
45
Рентабельность продаж,представлена в следующей таблице 2:
Таблица 2
Рентабельность продаж за 2016-2018 гг. (авторская
разработка)
Показатели
рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение
показателя
2016 г. 2017 г. 2018 г. (гр.4-гр.2)
2 3 4 5
1. Рентабельность продаж
-40,6 0,989 -3,013 +37,587
2. Рентабельность продаж
по EBIT
31,725 17,654 15,443 -16,282
3. Рентабельность продаж
по чистой прибыли
-30,286 0,385 0,084 +30,37
Убыток от продаж в анализируемом периоде составляет -3% от
полученной выручки. Тем не менее, имеет место положительная динамика
рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным
показателем за период с 01.01.2016 по 31.12.2018 (+37,6%).
Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до
процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за
последний год составил 15,4%.
На рисунке 2, наглядно продемонстрирована динамика показателей
рентабельности продаж АО «Кристалл» на протяжении всего анализируемого
периода (2016 г. - 2018 г.).
Рисунок 2 – Динамика показателей рентабельности продаж за
2016-2018 гг. (авторская разработка)
-70
-50
-30
-10
10
2016 г. 2017 г. 2018 г.
копеек прибыли на рубль
выручки
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж по прибыли до процентов к уплате и
налога (EBIT)
Рентабельность продаж по чистой прибыли
46
Рассчитаем рентабельность использования капитала,вложенного в
предпринимательскую деятельность:
1. Рентабельность собственного капитала (ROE), рассчитывается по
следующей формуле 31:
ROE=
Чистая прибыль
Собственный капитал
(31)
ROE
г.
=
−127 665
1 691 038
= −7,548
ROE
г.
=
5 626
1 542 481
= 0,365
ROE
г.
=
1 338
1 543 819
= 0,087
2. Рентабельность активов (ROA), рассчитывается по следующей формуле
32:
ROA=
Чистая прибыль
Средняя стоимость активов
(32)
ROA
г.
=
−127 665
4 243 611
= −3,008
ROA
г.
=
5 626
5 720 537
= 0,098
ROA
г.
=
1 338
6 271 802
= 0,021
3. Прибыль на задействованный капитал (ROCE), рассчитывается по
следующей формуле 33:
ROCE=
Прибыльдоуплаты % иналогов ()
Собственный капитал и долгорсочные обязательства
(33)
POCE
г.
=
133 729
3 317 962
= 0,937
POCE
г.
=
257 688
3 337 587
= 7,721
POCE
г.
=
245 747
3 522 844
= 6,976
47
4. Рентабельность производственных фондов, рассчитывается по
следующей формуле 34:
Рпр. ф. =
Прибыль от продаж
величина средней стоимости основных средств и
материальнопроизводственных запасов
(34)
Рпр. ф.
г.
=
−171 048
1 289 465
= −13,265
Рпр. ф.
г.
=
14 433
1 344 202
= 1,074
Рпр. ф.
г.
=
−48 134
1 427 133
= −3,373
5. Фондоотдача, коэфф., рассчитывается по следующей формуле 35:
Ф=
Выручка
Средняя стоимость основных средств
(35)
Ф
г.
=
421 524
1 111 159
= 0,379
Ф
г.
=
1 459 664
1 066 377
= 1,369
Ф
г.
=
1 591 323
1 018 092
= 1,563
Рентабельность использования капитала, вложенного в
предпринимательскую деятельность, представлена в таблице 3.
Таблица 3
Рентабельность использования капитала, вложенного в
предпринимательскую деятельность
Показатель
рентабельности
Значение
показателя, %
Изменение
показателя
(гр.5-гр.3)
2016 г. 2017 г. 2018г.
1 3 4 5 6
1.Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
-7,548 0,365 0,087 +7,635
2.Рентабельность активов
(ROA)
-3,008 0,098 0,021 +3,029
3.Прибыль на
задействованный капитал
(ROCE)
4,03 7,721 6,976 +2,946
48
Таблица 3 (окончание)
4.Рентабельность
производственных фондов
-13,265 1,074 -3,373 +9,892
5.Фондоотдача, коэфф. 0,379 1,369 1,563 +1,184
За последний год каждый рубль собственного капитала организации
принес 0,087 руб. чистой прибыли. На протяжении анализируемого периода
увеличение рентабельности собственного капитала составило +7,635%. За
последний анализируемый год (2018) значение показателя не соответствует
норме.
Рентабельность активов в 2018 году имела практически нулевое значение.
Это значительно выше (на +3,029%) значения рентабельности активов в 2016
году. На протяжении всего анализируемого периода значение показателя
рентабельности активов не укладывалось в норматив.
На рисунке 3, наглядно продемонстрировано изменение основных
показателей рентабельности активов и капитала АО «Кристалл» на протяжении
всего анализируемого периода (2016 г. - 2018 г.).
Рисунок 3 – Изменение основных показателей рентабельности
активов и капитала АО «Кристалл» за 2016-2018 гг. (авторская
разработка)
Факторный анализ рентабельности собственного капитала. За 2018
год значение рентабельности собственного капитала составило 0,087 %.
-20
-15
-10
-5
0
5
10
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность активов
Прибыль на задействованный капитал
49
Для того чтобы выяснить, какие факторы повлияли на это изменение
следует применить формулу Дюпона (36):
ROE = ROS × КОА × МСК, (36)
где ROE – рентабельность собственного капитала;
РП – рентабельность продаж;
ОА – коэффициент оборачиваемости активов;
СК – собственный капитал.
Исходя из данной формулы, рентабельность собственного капитала
определяется тремя показателями: рентабельностью продаж, оборачиваемостью
активов и структурой капитала. Факторная модель: РК = РП*ОА*СК.
Проанализируем влияние факторов на рентабельность собственного
капитала методом цепных подстановок. Исходные данные представлены ниже в
таблице 4.
Таблица 4
Исходные данные для проведения факторного анализа
(авторская разработка)
Факторы План Факт
Изменения,
Δ
Рентабельность продаж, РП 0,385 0,084 -0.301
Оборачиваемость активов, ОА 0,255 0,253 -0.002
Собственный капитал, СК 3,775 4,286 +0.51
Рентабельность собственного капитала, РК 0,37 0,09 -0.28
1. Рассчитываем плановый показатель:
РК0 = РП0*ОА0*СК0 = 0,385*0,255*3,775 = 0,37 %
2. Далее рассчитывается система условных показателей:
РКусл1 = РП1*ОА0*СК0 = 0,084*0,255*3,775 = 0,081 %
РКусл2 = РП1*ОА1*СК0 = 0,084*0,253*3,775 = 0,08 %
3. Рассчитываем фактический показатель:
РК1 = РП1*ОА1*СК1 = 0,084*0,253*4,286 = 0,091 %
4. Путем последовательного вычитания полученных показателей находим
изменение рентабельности собственного капитала за счет:
- изменения рентабельности продаж:
ΔРП = РКусл1 - РК0 = 0,081 – 0,37 = -0,289 %
50
- изменения оборачиваемости активов:
ΔОА = РКусл2 - РКусл1 = 0.08 - 0.081 = -0,001
- изменения собственного капитала:
ΔСК = РК1 - РКусл2 = 0.081 - 0.08 = 0,001
5. Рассчитывается общее изменение рентабельности собственного капитала
ΔРК = РК1 - РК0 = ΔРП + ΔОА + ΔСК = -0.289 -0.001 + 0.001 = -0.289 %
Как видно из проведенных расчетов, увеличение собственного капитала
способствовало росту рентабельности собственного капитала на 0,51. За счет
уменьшения оборачиваемости активов рентабельность собственного капитала
уменьшилась на -0.002 %. в 2018г. по сравнению с 2017г. Наибольшее влияние
на снижение рентабельности собственного капитала оказало изменение
рентабельность продаж (-0.289 %).
Подводя итоги 2 главы, можно подытожить результаты анализа:
В ходе анализа были получены следующие отрицательные показатели
финансового положения и результатов деятельности организации:
1. Высокая зависимость организации от заёмного капитала.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
2018 г. имеет значение, не укладывающееся в норматив (-0,16).
3. Коэффициент текущей ликвидности ниже принятой нормы.
4. Недостаточная рентабельность активов (0,021% за 2018 г.).
5. Опережающее снижение собственного капитала относительно общего
изменения активов организации.
6. За последний год получен убыток от продаж (-48 134 тыс.руб.).
Таким образом, на предприятии, АО «Кристалл», наблюдается
неэффективное управление собственными оборотными средствами, что влечет
за собой нерациональное экономического положение и несбалансированность
относительно ликвидности и доходности.
В ходе факторного анализа было выявлено, что наибольшее влияние на
снижение рентабельности собственного капитала оказало изменение
рентабельность продаж (-0.289 %).
51
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АО «КРИСТАЛЛ»
3.1 Мероприятия по увеличению уровня рентабельности предприятия
Основной задачей АО «Кристалл» в настоящее время является
увеличение объемов продаж продукции, развитие сети продаж на внутреннем
рынке.
Завод осуществляет свою деятельность в условиях жесткой конкуренции
на рынке алкогольной продукции.
Основываясь на результатах проведенного анализа финансовых
результатов«Кристалл», данному предприятию в условиях повышенного спроса
на алкогольную продукцию необходимо увеличивать объемы продажи
товаров,разработать маркетинговую стратегию, направленную на завоевание
большей доли рынка.
Проведенный анализ во второй главе позволил сделать вывод о том, что
качество выпускаемой продукции, ее ассортимент, известность торговой марки,
а также ценовой фактор являются определяющими факторами,
обеспечивающими не только конкурентоспособность продукции
анализируемого предприятия, но и эффективность всего предприятия.
Поэтому, на анализируемом предприятии следовало разработать
маркетинговую стратегию, включающую следующие направления:
1. Определение целей маркетинга: сохранение доверия у потребителей по
отношению к предприятию, которое обеспечивает производство
высококачественной продукции, возможность проведения дегустаций в местах
продажи; внедрения обоснованной и гибкой системы скидок с целью
повышения лояльности оптовых и розничных покупателей; повышение
покупательского спроса путем информированности о продукции через средства
массовой информации, проведение выставок; усиление координации между
производством и сбытовыми службами с целью более полного удовлетворения
52
потребностей покупателей; повышение узнаваемости продукции путем
выдерживания фирменного стиля.
2. Стимулирование товарной политики: увеличение удельного веса продуктов,
пользующихся большим спросом, так как эти позиции обеспечивают
рентабельность.
3. Совершенствование ценовой политики: в качестве стратегии планируется
использовать «ценовой прорыв»для выхода на новые рынки.
4. Ведение агрессивной сбытовой политики: проведение агрессивной сбытовой
политики, активной рекламы в местах продаж в виде дегустаций, участия в
выставках; внедрение гибкой системы скидок (предоставление бонусов по
результатам работы); повышение авторитета предприятия как производителя
натуральных и качественных продуктов.
5. Проведение политики продвижения продукции: стимулирование персонала
торговых предприятий и конечного потребителя; принимать участие в
общественных массовых мероприятиях; осуществлять спонсорскую
деятельность. Маркетинговой стратегией АО «Кристалл» является внедрение
ценовой конкуренциис учетом постоянной поддержки цен на уровне рыночных.
Кроме того, необходимо ввести планирование системы скидок при
покупке по предоплате и при покупке большой партии. Ведение данной
политики цен позволит дополнительно привлечь в качестве покупателей
розничную торговлю, мелкооптовых и крупнооптовых покупателей.
Предполагается также, осуществлять продажу продукции в кредит, либо с
отсрочкой платежа, что позволит также дополнительно привлечь покупателей.
Продажа продукции будет производиться на основе заключенных
долгосрочных договоров, а также разовых заказов.
Наличие различных схем реализации товара позволит значительно
расширить сбытовую сеть за счет личного подхода к каждому клиенту.
Наличие покупателей различных по величине и условиям поставки
позволитминимизировать риски по дебиторской задолженности.