23
достаточного объема прибыли в отношении к используемым оборотным
средствам.
Чем данное значение выше, тем оборотные средства используются
эффективнее. Вычисляется по формуле:
Робщ = Чп/Оа (2)
где Робщ – общая рентабельность;
Чп – чистая прибыль;
Оа – стоимость оборотных активов.
Внутренняя норма рентабельности. Критерий, используемый для
вычисления эффективности инвестиций. Этот показатель позволяет оценить
целесообразность вложения средств в инвестиционные проекты и
демонстрирует определенную ставку дисконта, с которой чистая стоимость
средств, предполагаемых в будущем, будет равна нулю.
Под этим понимается минимальная норма рентабельности, когда
исследуемый инвестиционный проект предполагает, что желаемая по
минимуму норма прибыли или стоимость капитала компании будет превышать
меньший показатель внутренней рентабельности.
Данный метод вычисления очень не прост и связан с тщательными
расчетами. При этом неточности, допущенные во время расчета, могут
привести к окончательным неверным результатам.
К тому же при рассмотрении инвестиционных проектов учитываются и
другие факторы, к примеру, валовая рентабельность. Но именно на основании
расчета внутренней нормы рентабельности предприятие принимает решения
инвестиционного характера.[15, c.126]
Рентабельность основных средств. Наличие прибыли, как абсолютного
показателя, не всегда позволяет получить полную картину эффективности
работы предприятия.
Для более точных выводов анализируются показатели относительные,
показывающие эффективность конкретных ресурсов.
Процесс работы некоторых предприятий зависит от определенных основных
24
средств, поэтому для общего повышения эффективности деятельности,
необходимо вычислять и рентабельность основных средств.
Подсчет проводится по формуле:
Рос = Чп/Ос (3)
где Рос – рентабельность основных средств;
Чп- чистая прибыль;
Ос – стоимость основных средств.
Этот показатель позволяет получить представление о том, какая часть
чистой прибыли приходится на единицу стоимости основных средств
организации.
Расчет рентабельности продаж. Показатель, отражающий чистую
прибыль в общей выручке, демонстрирует финансовую результативность
деятельности. Финансовым результатом в расчетах могут выступать различные
показатели прибыли, это приводит к существованию нескольких вариаций
показателя. Чаще всего это: рентабельность реализации по валовой прибыли, по
чистой прибыли и операционная рентабельность.
Формулы расчетов рентабельности продаж.
По валовой прибыли:
Рпвп = Вп/В (4)
где Вп – валовая прибыль;
В – выручка.
Валовая прибыль – это разница между выручкой, полученной от продаж
и себестоимостью продаж.
По чистой прибыли:
Рчп = Чп/В (5)
где Чп – чистая прибыль;
В – выручка.
Операционная рентабельность:
Ор = EBIT/В (6)
где EBIT – подсчитанная до налогов и вычетов прибыль;
25
В – выручка.
Оптимальное значение рентабельности продаж зависит от отраслевых и
других особенностей предприятия. Так в организациях, использующих
длительный цикл производства, такая рентабельность будет выше тех
компаний, которые работают с высоким оборотом, хотя их эффективность
может быть одинаковой.[13, c.173]
Эффективность реализации так же может показать рентабельность
реализованной продукции, хотя она учитывает другие факторы.
Порог рентабельности.
Имеет и другие названия: критический объем производства или
реализации, критическая точка, точка безубыточности. Обозначает такой
уровень деловой активности организации, при котором суммарные затраты и
суммарные доходы равны друг другу. Позволяет определить запас финансовой
прочности организации.
Вычисляется последующей формуле:
Пр = Зп/Квм (7)
где Пр – порог рентабельности,
Зп – постоянные затраты,
Квм – коэффициент валовой маржи.
В свою очередь коэффициент валовой маржи высчитывается другой
формулой:
Вм = В – Зпр (8)
где Вм –валовая маржа,
В – выручка,
Зпр – переменные затраты,
Квм = Вм/В (9)
Предприятие несет убытки при объеме продаж ниже порога
рентабельности и получает прибыль, если этот показатель выше порога. Стоит
отметить, что при повышении объема продаж постоянные затраты на единицу
продукции уменьшаются, а переменные остаются прежними. Порог
26
рентабельности может подсчитываться и для отдельных видов услуг или
продукции.
Рентабельность затрат. Характеризует окупаемость затрачиваемых на
производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного
в производство и реализацию рубля.
Используется для оценки эффективности трат. Рассчитывается как
соотношение между величиной прибыли и суммой расходов, принесших эту
прибыль. Такие расходы считаются декапитализированными, списанными с
актива баланса, представленными в отчете.
Показатель рентабельности затрат высчитывается следующим образом:
Рз = П/Др (10)
где П – прибыль,
а Др – декапитализированные расходы.
Надо отметить, что расчет показателей рентабельности затрат
демонстрирует только степень окупаемости расходов, затраченных на
конкретные направления, но не отражает отдачи от вложенных ресурсов. Эту
задачу выполняют показатели рентабельности активов. Факторный анализ
рентабельности.[11, c.173]
Является одной из частей финансового анализа и, в свою очередь,
разделяется на несколько моделей, из них наиболее часто используются
аддитивные, мультипликативные и кратные.
Сущность построения таких моделей – создание математической
зависимости между всеми исследуемыми факторами.
Аддитивные применяются в случаях, когда показатель будет получен
как разность или сумма результирующих факторов, мультипликативные – как
их произведение, а кратные – когда для получения результата факторы делятся
друг на друга.
Комбинации этих моделей дают комбинированные или смешанные
модели. Для полноценного факторного анализа рентабельности создаются
27
многофакторные модели, в которых используются различные показатели
рентабельности.
Подводя итоги по данной главе, необходимо сделать следующие
выводы:
- рентабельность представляет собой показатель относительный
экономической эффективности предприятия, который выражается в процентах;
- на величину рентабельности организации влияют различные факторы,
которые можно разделить на внешние и внутренние;
- основными источниками повышения рентабельности предприятия
являются: увеличение прибыли, повышение уровня реализации продукции,
снижение себестоимости производства, повышение качества продукции и т.д.;
- главная цель анализа рентабельности организации состоит в разработке
и принятии экономически целесообразных управленческих решений, которые
направлены на устойчивый рост рентабельности, на увеличение финансовых
результатов и поиска путей повышения;
- грамотное управления прибылью и рентабельностью обеспечивает
максимизацию благосостояния собственников предприятия в текущем периоде
и в перспективе, что способствует гармонизации интересов собственников,
государства и персонала предприятия.
28
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «Пивоваренная
компания Наше Пиво»
2.1 Общая характеристика предприятия
Пивоваренная компания Наше Пиво начала свою деятельность в 2000
году и вышла на рынок республики Марий Эл с продукцией под собственной
торговой маркой. Адрес нахождения предприятия: Республика Марий Эл, пгт.
Медведево, ул. Чехова, 24а. В то время годовой объем выпуска продукции
составлял 400 тыс. дал. Прошло 17 лет, и сегодня, Пивоваренная Компания
Наше Пиво — это активно развивающееся производственное предприятие с
годовым объемом выпуска более 700 тыс. дал пива и 150 тыс. дал кваса в год с
современным оборудованием и сплоченным коллективом из 120 человек.
Многое изменилось в работе предприятия за эти годы, но неизменными
остаются наши принципы:
— Мы варим с любовью, не пастеризуем и не добавляем химию в наши
продукты
— Мы мыслим стратегически и строим долгосрочный эффективный бизнес
— Мы дорожим своей репутацией, всегда честны и открыты в работе с
партнерами и нашими людьми
29
Сегодня в нашей ассортиментной линейке: пиво, квас, б/а напитки, мин.
Вода, производятся и разливаются на современном оборудовании чешского
(PALI, Zvu Potez, Anticoro Babik) и немецкого (KHS, RENNER) производства.
Производственные мощности:
— Линия розлива пива в стеклобутылку 6000 бут/час;
— Линия розлива пива и кваса в ПЭТ бутылку 6000 бут/час;
— Линия розлива пива в КЕГ 60 КЕГ/час;
— Линия розлива пива в ПЭТ КЕГ 20 КЕГ/час;
— Линия розлива нефильтрованного пива 20 КЕГ/час.
Предприятие находится в постоянном развитии и постоянно открывает
для себя новые рынки. Сегодня продукция уже представлена в 11 регионах
России и с каждым годом расширяем географию продаж как через сеть
дистрибьюторов, так и через федеральные и локальные розничные сети.
2.2 Расчет и оценка показателей рентабельности и прибыли предприятия
Проведём расчет и анализ коэффициентов рентабельности, на основе
данных бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках за 2015 – 2018
год (Приложение 1, 2).
Расчет коэффициентов рентабельности.
Рентабельность – относительный показатель, характеризует степень
доходности, выгодности, прибыльности. Показатели рентабельности отражают,
насколько эффективно предприятие использует свои средства в целях
получения прибыли.
К основным показателям этой группы в Российской экономики для
характеристики рентабельности вложений, в производства относя следующие
показатели:
1) коэффициент рентабельности продаж;
2) коэффициент рентабельности собственного капитала;
3) коэффициент рентабельности активов предприятия;
30
4) коэффициент чистой рентабельности;
5) коэффициент рентабельности оборотных активов;
6) коэффициент рентабельности внеоборотных активов;
7) коэффициент рентабельности инвестиций;
8) рентабельность продаж по маржинальному доходу.
1) Коэффициент рентабельности продаж (КРпргод). Демонстрирует
долю прибыли от реализации в объеме продаж предприятия. Главный и
наиболее часто упоминаемый показатель рентабельности.
Для российских предприятий уже хорошо, если он не отрицательный и
приведен в соответствии с уровнем инфляции. Для западных предприятий
рентабельность варьируется от отрасли к отрасли и принимает свои
собственные значения. Рассчитывается по формуле:
КРпргод = (ПП ф.2 : ВР ф.2)*100% (11)
КРпр2016 = (1,58 : 14,25) = 0,11 или 11,1%;
КРпр2017 = (1,89 : 13,06) = 0,14 или 14,5%;
КРпр2018 = 2,47 : 15,17) = 0,16 или 16,3%.
Анализируя динамику коэффициента можно увидеть, что
рентабельность продаж растет и является положительной. Коэффициент имеет
прирост за три года на 5,2%, однако в одном рубле валовой выручки
предприятие получило в 2016 г. 0,11 коп. прибыли от реализации, в 2017г. 0,14
коп. прибыли от реализации, в 2018г. предприятие получило 0,16 коп. прибыли
от реализации.
2) Коэффициент рентабельности собственного капитала (КРСкгод).
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц
чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками
компании.
Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует
эффективность работы менеджеров компании - эмитента. Если из множества
компаний одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у
31
остальных компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении
некоторых условий существуют перспективы роста, а следовательно
повышение рыночной стоимости акций. Коэффициент рассчитывается по
формуле:
КРСкгод = ЧП ф.2 : СК ф.1 *100% (12)
КРСк2016 = 0,36: 9,55 = 0,04 или 3,77%;
КРСк2017 = 0,56: 9,95 = 0,056 или 5,63%;
КРСк2018 = 1,02:10,65 = 0,095 или 9,58%.
Анализируя динамику коэффициента можно увидеть, что
рентабельность собственного капитала растет и является положительной.
Коэффициент имеет прирост за три года на 5,8%.
В сравнении с 2016г. рентабельность собственного капитала
увеличивается в 2017г. на 186 коп., в 2018г. на 395коп. Ежегодное увеличение
коэффициента рентабельности собственного капитала представляет
положительную тенденцию.
3) Коэффициент рентабельности активов предприятия (КРБАгод)
позволяет определить эффективность использования активов предприятия.
Коэффициент рентабельности активов показывает, сколько денежных единиц
чистой прибыли заработала каждая единица активов.
Показатель рентабельности активов характеризует эффективность
работы финансовых менеджеров компании и специалистов в области
управленческого учета. Рассчитывается по формуле:
КРБАгод = ЧПф.2 : Бф.1 * 100% (13)
КРБА2016 = 0,36 : 11,58 = 0,03 или 3,11%;
КРБА2017 = 0,56 :11,12 = 0,05 или 5%;
КРБА2018 = 1,02 : 19,60 = 0,052 или 5,2%.
Как и предыдущий коэффициент, показатель рентабельности активов
предприятия растёт и имеет положительный результат. Коэффициент имеет
прирост за три года на 2,09 %, в 2016 году он вырос до 3 коп. или на 3,11%, в
32
2017 году он вырос до 5 коп или на 5%, и в 2018 году он достиг 5,2 коп. или на
5,2%, что указывает на наличия динамичной работы менеджеров по
эффективному использованию ресурсов предприятия.
4) Коэффициент чистой рентабельности (КРЧП) оказывает величину
прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости капитала и
рассчитывается по формуле:
КРЧПгод= БП ф.2 : Б ф.1 * 100% (14)
КРЧП2016 = 1,58: 11,58 = 0,14 или 13,64%;
КРЧП2017 = 1,88: 11,12= 0,17 или 16,91%;
КРЧП2018 = 2,47: 19,60 = 0,13 или 12,60%.
Предприятие имеет положительный результат за весь период
исследования, но в целом предприятие имеет положительную динамику чистой
рентабельности с 14коп. в 2016году до 17 коп в 2017г. по мнению автора, такая
динамика хотя и недостаточная для получения высокой прибыли, но она весьма
стабильна.
5) Коэффициент рентабельности оборотных активов (КРОАгод)
демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема
прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и
быстро используются оборотные средства.
КРОАгод = ЧПф.2 : ОАф.1 (15)
КРОА2016 = 0,36: 7,87 = 0,046 или 5%;
КРОА2017 = 0,56: 8,0 = 0,07 или 7%;
КРОА2018 = 1,02: 25,0 = 0,04 или 4%.
Данная рентабельность показала рост в 2016 и 2017 годах до 5 и 7
коп. /1руб ОС соответственно, но в 2018 году она снизилась до 4 коп/1руб, что
снижает рентабельность использования активов предприятия в 2018 году.
6) Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (КРВАгод).
Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем
прибыли по отношению к основным средствам компании.