54
Таблица 12
Расчет коэффициентов по методике ФСДН для предприятия ООО
«Цифровой мир», на конец 2017 года
Коэффициент
Норма
На конец
2017 года
Коэффициент текущей ликвидности
>=2
1,606
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
>=0,1
0,66
Коэффициент восстановления
платежеспособности
>=1
0,15
Основанием для признания структуры баланса предприятия
неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является
выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода <2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода <0,1.
На основе проведенного финансового анализа ООО «Цифровой мир» и
полученных финансовых коэффициентов сделан вывод, что руководителям
ООО «Цифровой мир» необходимо разработать комплекс мер относительно
повышения эффективности деятельности предприятия (увеличения объема
продаж приведет к увеличению прибыли, что в свою очередь приведет к
повышению финансовой устойчивости).
Анализ таблицы 11 показывает, что на конец 2017 года коэффициент
текущей ликвидности оказался ниже порогового значения и согласно методике
ФСДН был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности,
значение которого меньше 1. Данный факт свидетельствует об отсутствии у
предприятия возможности восстановить свою платежеспособность в
последующие 6 месяцев.
Таким образом, проведя финансовый анализ деятельности ООО
«Цифровой мир», руководству предприятия следует обратить внимание на
снижение коэффициента текущей и абсолютной ликвидности.
55
На основе данных, полученных в результате анализа финансовых
результатов деятельности ООО «Цифровой мир», был разработан комплекс мер
по совершенствованию эффективности деятельности предприятия.
56
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию управления
финансами предприятия ООО «Цифровой мир»
Цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса
вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности
оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на
неблагоприятное развитие.
А) Формирование целей и выбор механизмов антикризисного
управления финансами.
Рассмотрим цели программы антикризисного управления финансами.
Устранение неплатежеспособности. Достигается за счет сокращения
внешних и внутренних обязательств за счет, а также увеличения объема
денежных ресурсов:
- оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных
издержек,
- сокращение переменных издержек за счет автоматизации
производственного процесса и сокращения персонала основных и
вспомогательных подразделений,
- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской
задолженности,
- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет
сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской
задолженности - обращение в суд с целью возврата а также с целью отнесения
дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на
настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,
- нормализация размера запасов товароматериальных ценностей за счет
сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при
небольших дополнительных затратах на обновление - упаковка. Готовая
58
рычага возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной
развитие,
- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто
за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные
запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение
оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для
сокращения норматива текущих активов необходимо использовать
математические экономические модели - транспортная задача, управления
запасами,
- использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в
том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего
оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой
устойчивости предприятия.
В) Общая характеристика проекта финансового оздоровления
предприятия
Для достижения поставленной цели необходимо:
1) Расширить свой ассортимент системами радиосвязи. Для этого
необходимо закупить зеркальную витрину (2 шт.).
Установка и использование дополнительных витрин позволит
разместить больше товара, т.е. расширить номенклатуру.
2) Разработать систему предоставления скидок дебиторам с целью
снижения дебиторской задолженности.
Предоставление скидок стимулирует не только увеличение продаж, но и
сокращение сроков отвлечения денежных средств в расчетах с покупателями.
Ценовая мотивация сейчас является общепринятой практикой. Эффективная ее
реализация поставщиком позволяет ему сократить товарные запасы на складах
и существенно уменьшить дебиторскую задолженность.
Рассмотрим пример предоставления скидок предприятием ООО
«Цифровой мир».
Покупатель получает скидку в случае оплаты полученной продукции в
59
течение 10 дней с начала периода кредитования (с момента отгрузки
продукции).
Таблица 13
Система предоставления скидок дебиторам в условиях ООО
«Цифровой мир»
Наименование продукции
Скидка,
%
Количест
во, шт.
Стоимость
руб./шт.
Стоимость со
скидкой
руб./шт.
Сотовый телефон Nokia 6131
18
≥ 250
2 729
2 238
Сотовый телефон Nokia 6300
15
≥ 200
3 095
2 631
Коммуникатор Nokia E51
15
≥ 200
2 970
2 525
Коммуникатор HTC Р3470
15
≥ 200
3 200
2 720
Коммуникатор НТС Р3450 Elf
15
≥ 200
3 044
2 587
Коммуникатор Asus P750
20
≥ 300
3 341
2 673
Коммуникатор E-Ten Glofiish х650
20
≥ 300
3 453
2 762
Коммуникатор Nokia N95 8Gb
20
≥ 300
3 774
3 019
Коммуникатор Nokia N73
20
≥ 300
4 442
3 554
Если оплата совершается позже установленного срока (с 11-го по 45-й
день), скидка на продукцию не предоставляются и покупатель производит
оплату полной стоимости товара. В случае неуплаты в течение всего кредитного
периода, покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф.
Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация
условий предоставления кредита включает следующие основные элементы:
определение системы характеристик, оценивающих
кредитоспособность отдельных групп покупателей;
формирование и экспертизу информационной базы проведения оценки
кредитоспособности покупателей;
выбор методов оценки кредитоспособности покупателей;
группировку покупателей продукции по уровню кредитоспособности;
дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем
кредитоспособности покупателей.
3) Разработать мероприятия по стимулированию сбыта, т.е. разработать
небольшую рекламную кампанию.
Период проведения рекламной акции (бессрочная). Данный акция сейчас
наиболее необходима, т.к. летний период обусловлен оттоком населения из
города на время летних месяцев, поэтому объем продаж должен снизится, а,
60
следовательно, и снизится прибыль, и чтобы поддержать его хотя бы на данном
уровне необходимо привлечь покупателей какими-нибудь мероприятиями.
В качестве инструментов проведения рекламной акции предлагается
следующее:
1) Транзитная реклама
реклама на транспорте внутри салона (наклейки)
2) Разработка и установка светового модуля
3) Реклама в торговом зале:
буклеты о предлагаемых населению товарах (напоминают покупателю
о том, что в данном магазине он может приобрести данный товар);
личные контакты продавцов с покупателями;
оформление рекламы в витрине (витрина должна привлекать внимание
покупателей, понуждать зайти их в магазин);
Для реализации поставленной цели необходимы следующие затраты
(таблица 14):
Таблица 14
Затраты проекта
Наименование
Количество
Стоимость
(руб.)
Транзитная
- наклейки (центральная дверь) на 3
месяца
Автобус (2 шт.)
2 040
Печатная
- наклейки
20 шт.
430
Разработка и установка светового
модуля
1 шт.
5500
Книги по мерчендайзингу
2 шт.
400
Зеркальная витрина*
*цена приведена из прайс-листа ТФ
«Диалог Плюс»
2 шт.
7790*2
Закупка систем радиосвязи
(приблизительно рассчитаем на 1
месяц)
на 1 месяц
14400
ИТОГО
x
38350
Таким образом, для реализации данной программы необходимо 38350
рублей.
В таблице 15 представлены объекты инвестирования.
61
Таблица 15
Объекты инвестирования (за 4 месяца внедрения предложения)
Объекты
01.07.17
07.07.17
14.07.17
30.07.17
Итого
1. продукция
3600
3600
3600
3600
14400
2. оборудование
15580
---
---
---
15580
3. реклама
4870
3500
---
---
8370
ИТОГО
24050
7100
3600
3600
38350
Как видно из таблицы, основные затраты предприятие понесет в начале
января в размере 24050 рублей, у предприятия в данный момент есть в наличии
необходимые средства.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим денежные потоки проекта.
Все соответствующие платежи и поступления будем относить на начало
каждого шага. Цены на привлекаемые ресурсы и продаваемую продукцию
учитываем без НДС.
Расходы и доходы кроме амортизации будем умножать на
соответствующий шагу проекта базисный индекс инфляции. Будем учитывать
валовую прибыль, получаемую от реализации единицы продукции, которая
задана.
Амортизацию нематериальных активов будем учитывать отдельно. Срок
амортизации НМА примем равным периоду их использования в проекте.
Ставка налога прибыль равна 20%.
Для каждого периода рассчитаем величину денежного потока CFi = PRi
+Ai, где PRi – прибыль после налогообложения, Ai – амортизация.
Для инвестора отодвинутые во времени денежные поступления будут
представлять меньшую ценность, выражаемую величиной дисконтированного
денежного потока
CF
i
d
= CF
i
/ (1+E)
i
(25)
62
Где, Е – ставка дисконта
Таблица 16
Денежные потоки
Показатели
0
1
2
3
4
5
Продажи, тыс.
руб.
100
840
778
6592
20678
22500
Валовая прибыль,
тыс. руб.
80
672
524
5736
16424
18000
НИОКР, тыс. руб.
10
-
-
-
-
-
Маркетинг, тыс.
руб.
16
134,4
124,8
105,2
33,8
36
Доп.амортизация,
тыс. руб.
-
2
2
2
2
2
Инвестиционные
затраты, руб.
38350
-
-
-
-
-
Налоги, тыс. руб.
19,2
161,28
125,76
1376,64
3941,76
4320
Чистый поток
наличности
-3498,8
334
3110
26366
82710
89998
Чистый поток
наличности
нарастающим
итогом
3498,8
-506,36
-475,26
-211,60
6155
15154,8
NPV (чистый
поток наличности
нарастающим
потоком с учетом
дисконтирования)
-
3498,8,0
94,8
470,3
2124,2
3550,1
12058,0
Метод определения чистой прибыли текущей стоимости (NPV)
позволяет определить на какую ценность фирма может прирасти в результате
реализации данного проекта.
Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) позволяет определить
внутренний коэффициент окупаемости инвестиций. Это процентная ставка
дисконтирования, при которой NPV = 0.
Срок окупаемости - показатель, который характеризует время возврата
инвестиций по проекту.
Сведем показатели проекта в таблицу 17.
63
Таблица 17
Показатели проекта
Показатель
Значение
NPV
2058326 рублей
PI
1,016
IRR
1,24
РР
1,7 лет
Очевидно, что если:
PI > 1, то проект следует принять.
Оценка рисков. Под риском понимают возможность полного или
частичного неполучения запланированного результата.
Потенциальные риски «Лира» представлены производственными
рисками, коммерческими рисками, финансовыми рисками и рисками,
связанными с форс - мажорными обстоятельствами.
Основную степень риска при реализации проекта представляет риск
производственного характера. Производственные риски связаны с различными
нарушениями в производственной процессе или в процессе поставок сырья,
материалов и комплектующих изделий.
В данном случае руководство предприятия разрабатывает краткосрочные
финансовые и производственные планы, для того, чтобы оценить степень
реального риска и сократить риск до минимума.
Мерами по снижению производственных рисков являются действенный
контроль над ходом производственного процесса и усиление влияния на
поставщиков путем их дублирования.
Коммерческие риски связаны с реализацией продукции на товарном
рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного
спроса, появление новых конкурентов и т.п.)
Мерами по снижению коммерческих рисков являются:
Систематическое изучение конъюнктуры рынка;
Создание дилерской сети
Рациональная ценовая политика
Реклама и т.д.
64
Риск также исходит со стороны конкурентов, которые могут занять долю
в данной сфере расширения бизнеса. Для минимизации риска со стороны
конкурентов ООО «Цифровой мир» регулярно проводит маркетинговые
исследования в целях оценки позиций конкурентов и ООО «Цифровой мир», а
также для выявления сильных и слабых сторон конкурентов.
Проведем экономическую оценку эффективности установления скидок с
дебиторской задолженности в зависимости от срока ее погашения для
предприятия.
Задачей финансово-экономического отдела ООО «Цифровой мир»
выступает установление такой оптимальной скидки за преждевременную
оплату дебиторской задолженности, чтоб она была эффективной для
предприятия. Поэтому проведем расчет возможного высвобождения оборотных
средств ООО «Цифровой мир» при предоставлении разного уровня скидок, а
именно:
скидки 5% за каждый месяц выплаченных ранее срока средств;
скидки 7% за каждый месяц выплаченных ранее срока средств;
скидки 10% за каждый месяц выплаченных ранее срока средств;
скидки 12% за каждый месяц выплаченных ранее срока средств.
Обычный срок предоставления отсрочки по дебиторской задолженности
ООО «Цифровой мир» – 60 дней.
Для оценки эффективности разработанных мероприятий по повышению
оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Цифровой мир»
необходимо провести расчет дополнительной прибыли предприятия,
полученный за счет уменьшения термина выплаты дебиторской задолженности.
При этом, сумму снижения долга дебиторов от поступлений финансовых
ресурсов на счета ООО «Цифровой мир» без отсрочки (т.е. фактически
экономию дебиторов) будем рассчитывать, используя формулу:
S = , (26)
где S – сумма уменьшения задолженности дебиторов от расчетов с