52
задолженности, и в конечном итоге оборачиваемость запасов и компенсирует
снижение цены.
Таким образом, принятие решения об изменении финансовой политики
ООО «Легия» обеспечивает рост среднедневной маржи, максимизацию
прибыли и позволяет более эффективно использовать материальные запасы.
Для финансирования деятельности ООО «Легия» используют как
собственный, так и заемный капитал. В обоих случаях цена капитала должна
являться одним из критериев финансовой политики. Согласно общему правилу
эффективность (рентабельность) вложений в дебиторскую задолженность
должна быть не ниже средневзвешенной цены капитала (Weighed-
AverageCostofCapital, WACC).
33
В противном случае рентабельность
предприятия будет снижаться по мере роста коммерческого кредитования.
Возможны два подхода к учету этого обстоятельства:
- включение затрат на капитал в общую сумму переменных расходов;
- дисконтирование формулы маржи по соответствующей ставке.
Воспользуемся вторым подходом для совершенствования финансовой
кредитной политики ООО «Легия», поскольку он позволяет в явном виде учесть
стоимость капитала в формуле маржи. Порядок расчета прибыли за месяц
примет следующий вид:
)1(
)(
Кг
Цк
Ктц
ПрТнКм
П
, (16)
где Цк - цена капитала, % годовых;
Кг – количество рабочих дней в году.
Так как при формировании оборотных средств в 2018 г. в ООО «Легия»
использовались кредитные средства, с годовой ставкой 18%, тогда исходя из
250 рабочих дней в году дневная ставка дисконта (ДСД) составит:
33
Ефимова В.В. Оборотные активы организации и их анализ // Финансовый менеджмент. - 2015. - №8. – С.32-
39.
53
ДСД = 0,18 : 250 = 0,00072.
В знаменателе формулы прибыли величину финансового цикла в днях
необходимо умножить на 1,00072.
4,10552
00072,125
))12100:100000((22
2
П
руб.
Среднедневная прибыль с учетом инфляции (Пс2) составит:
Пс2=10552,4 : 22= 479,7 руб.
При коммерческом кредитовании из виду часто упускается, что денежные
средства имеют склонность к обесценению с течением времени. Конечно, этот
факт может быть незаметен при отсрочке платежа в пределах одной-двух
недель. Однако при кредитовании свыше месяца в условиях финансового
кризиса фактор инфляции уже становится достаточно весомым, чтобы включить
его в анализ.
Существует еще одно обстоятельство, которое может повлиять на
принятие решения о предоставлении коммерческого кредита – это фактор
риска. Причем риск увеличивается пропорционально продолжительности и
объему предоставляемого оптовому покупателю кредита. Наравне с учетом
влияния инфляции, принять во внимание этот фактор очень важно для
выработки эффективной финансовой политики работы с оптовыми клиентами.
Это позволит минимизировать потери от недобросовестного исполнения
покупателями обязательств по оплате отгруженной продукции.
Самым простым способом включения в анализ факторов инфляции и
риска является модификация формулы 16. При этом сохраняется методика,
использованная при учете фактора цены капитала, то есть в знаменатель
формулы прибыли добавляются дополнительные множители. Они
корректируют результат на величину инфляции за период и вероятности
неоплаты дебитором продукции. Окончательный вариант формулы,
учитывающей все существенные факторы, будет иметь вид:
54
)1()1()1(
)(
Кг
Р
Кг
И
Кг
Цк
Ктц
ПрТнКм
П
, (17)
где, И – коэффициент корректировки на инфляцию;
Р – коэффициент корректировки на риск.
Если принять, что инфляция составляет 7,5%, а риск основной группы
клиентов предприятия, таких как: ООО «Стройпроект», ООО «Онеком», ООО
«Баграйн», ЗАО предприятие «Еврострой» определяется на среднем уровне,
принимаемом 5%, тогда валовая прибыль составит:
1,10546
0002,10004,100072,125
))12100:100000((22
2
П
руб.
Среднедневная прибыль с учетом факторов инфляции и риска (Пс2)
составит: Пс2=10546,1 : 22= 479,4 руб.
Таким образом, предложенные мероприятия по совершенствованию
финансовой политики ООО «Легия» позволят с учетом факторов инфляции и
риска увеличить среднедневную прибыль предприятия на 479,4 руб. от суммы
договора на выполнения работ по строительству или ремонту на 100000 руб.,
что представляет собой экономический эффект от ускорения оборачиваемости
оборотных средств. В таблице 14 представлен суммарный экономический
эффект за 2018 г.
Таблица 14 - Расчет экономического эффекта после
мероприятий по совершенствованию финансовой политики ООО
«Легия»
Месяц
Выручка, тыс. руб.
Экономический
эффект, тыс. руб.
1
2
3
январь
1568
7,5
февраль
2120
10,2
март
2115
10,1
апрель
4152
19,9
55
Продолжение таблицы 14
1
2
3
май
4250
20,4
июнь
4210
20,2
июль
4222
20,2
август
3698
17,7
сентябрь
3900
18,7
октябрь
3340
16,0
ноябрь
2575
12,3
декабрь
1650
7,9
Итого
37800
181,2
На рисунке 6 наглядно представлен объем дополнительного дохода ООО
«Легия»
Рисунок 6. Динамика дополнительного дохода ООО «Легия»
Таким образом, в случае применения рекомендуемой финансовой
политики с учетом факторов риска и инфляции ООО «Легия» могло получить
дополнительных доход в сумме 181,2 тыс. руб., который мог быть направлен в
качестве собственных средств на финансирование оборотных средств.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
январь
февраль
март
апрель
май
июнь
июль
август
сентябрь
октябрь
ноябрь
декабрь
тыс.руб.
56
3.2. Организация оперативного снабжения материальными запасами
ООО «Легия» на основе внедрения конкурсного отбора поставщиков
В условиях рыночных отношений конкурентоспособность предприятия
зависит от его способности быстро реагировать на изменения внешней среды.
Важнейшей функцией снабжения становится постоянный поиск новых и
развитие уже существующих поставщиков, способных удовлетворять новые
требования предприятия.
34
В ООО «Легия» существует стандартный механизм обеспечения
производственного процесса материальными запасами, основанное на системе
складов предприятий-поставщиков и складов снабжаемых подразделений
предприятия.
Существующая система организации материального снабжения в ООО
«Легия» основана на принципе хранения запасов и требует оформления
документов о получении необходимых для производства материалов. Схема
прохождения документации и материальных потоков при закупках очень
разветвленная ввиду естественного желания руководства предприятий вести
строгий учет и контроль. Многочисленные специально разработанные
формуляры с соответствующими копиями для различных отделов и
подразделений создают существенные административные издержки.
Оформление и обработка многочисленных бланков занимают много
времени, что приносит значительный ущерб подразделениям, ожидающим
материалы. Длительность цикла организации поставки ведет к возможным
ошибкам в выполнении заказов. Некоторые ошибки обнаруживаются только
тогда, когда материалы уже доставлены по назначению. Обработка этой
многочисленной совокупности формуляров предполагает наличие
34
Касьянова, Г.Ю. Учет-2018: бухгалтерский и налоговый: Издание подготовлено с учетом последних
изменений законодательства, указаний Минфина России и требования налоговых органов / Г.Ю. Касьянова. -
М.: АБАК, 2018. - 880 c.
57
соответствующего персонала и влечет затраты.
Хранение запасов при существующей системе закупок предполагает
наличие комплекса складов с присущими им административными издержками и
затратами труда. Основные статьи издержек по содержанию складов в ООО
«Легия» можно сгруппировать следующим образом:
1) содержание складских помещений;
2) затраты на обслуживающий персонал;
3) затраты на транспортные средства;
4) убытки от хранения запасов.
Перечисленные статьи издержек могут достигать значительных сумм,
особенно в период межсезонного спада спроса.
В условиях развитого рынка главная проблема обеспечения материальными
запасами заключается в том, что рыночная потребность постоянно изменяется в
промежутке времени между началом поставок и использованием материалов,
поэтому одна из главных задач ООО «Легия» при управлении материальными
запасами - это бесперебойное обеспечение в условиях отсутствия четкой
плановой потребности, обусловленной не сколько производственной
программой, сколько сезонным спросом на работы.
Таким образом, с целью совершенствования управления оборотными
средствами в ООО «Легия» предлагается организация гибкого оперативного
снабжения предприятия сырьем и материалам на основе организации
конкурсного отбора поставщиков.
Сравнение способов действующего и предлагаемого оперативного
способа организации закупок материальных запасов представлено в
таблице 15.
Анализ сравнения способов организации закупок показывает, что
оперативное снабжение является наилучшим с практической точки зрения. В
связи с этим в ООО «Легия» предлагается обеспечение гибкого графика
58
поставки требуемых материалов, с целью минимизировать расходы
предприятия на хранение материальных ресурсов – сырья и материалов на
основе внедрения конкурсного отбора поставщиков для заключения договоров
поставок материальных ресурсов.
Таблица 15 - Сравнение действующего в ООО «Легия» и
предлагаемого способов организации закупок материальных
запасов
Действующая система снабжения
Оперативное снабжение,
организованное на основе
конкурсного отбора
поставщиков
1
2
1. Основной принцип
Хранение запасов
Минимальные запасы на
складе
и оперативная связь между
поставщиком и потребителем
2. Определение закупаемой партии
Закупка большими партиями
с менее частыми поставками
Закупка мелкими партиями
и частыми поставками
3. Выбор поставщиков
Предполагает наличие
множества источников
Чаще всего имеется
единственный
источник поставки
определенного вида
материальных запасов
долгосрочному
контракту
4. Оценка поставщиков
Внимание уделяется:
качеству товара;
организации поставки; цене
Внимание уделяется:
качеству товара;
организации поставки; цене
5. Организация приемочного контроля
Организует покупатель, он же
несет за него ответственность
Счетный и приемочный
контроль
ликвидированы
6. Процесс переговоров и заключение контракта
Главная цель - минимально
возможная цена
Главная цель - оперативные
поставки при установлении
приемлемой цены
59
Продолжение таблицы 15
7. Определение способа транспортировки
Обеспечение низкой цены
на транспорт и надежность
доставки, при этом график
доставки составляет поставщик
Доставка осуществляется
в рассрочку, график
поставок оперативный,
гибкий и
составляет ООО «Легия»
8. Оформление документов
Требуется много времени
и согласований, когда
изменяется дата и размер
поставки
Документация оформляется
на момент конкурсного
производства, время
и размер поставок
согласуются
по телефону
Организация торгов в современных условиях последствий финансового
кризиса позволит предприятию не только оптимизировать поставки
материальных ресурсов, но и обеспечить отбор поставщиков по заранее
заданным критериям, наиболее актуальным для предприятия.
Согласно Гражданскому кодексу РФ договор заключен путем проведения
торгов.
35
Договор заключается с лицом, выигравшим торги. Торги в ООО
«Легия» предлагается проводить в форме конкурса.
Выигравшим торги будет признан поставщик материальных ресурсов,
который по заключению конкурсной комиссии, назначенной в ООО «Легия»
предложил лучшие условия.
Определим основные критерии отбора участников рынка поставщиков
сырья и материалов для ООО «Легия», являющихся наиболее актуальными в
создавшихся условиях хозяйствования. Основными критериями выбора
поставщика будут являться равноценные по значимости для предприятия
критерии: цена за единицу сырья и материалов и обеспечение гибких условий
поставок.
Тогда конкурсная документация, подготовленная ООО «Легия», как
организатором конкурса, будет содержать следующие основные положения:
35
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 2 - от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (в ред. от 07.02.2011 г.), ст.
447.
60
описание предмета конкурса;
место, срок и периодичность оказания услуг поставки;
предлагаемый порядок оплаты за поставляемые сырье и материалы;
перечень основных требований;
дополнительные требования: наличие сертификатов качества на
поставляемое сырье, выполнение ГОСТов и СНиПов;
требования к оформлению заявок на участие в конкурсе;
критерии оценки заявок на участие в конкурсе;
срок заключения договора поставки.
Размещение извещения ООО «Легия» о проводимом конкурсе
предлагается в межрегиональной рекламной газете «Моя реклама».
В таблице 16 представлены критерии отбора участников торгов на поставку
цемента.
Таблица 16 - Оценка заявок участников конкурса на поставку
материальных ресурсов для нужд ООО «Легия»
Критерий
Максимальный
вес критерия,
баллы
Присваиваемые
баллы
1
2
3
Цена, руб.
50
до 500 руб. за 50 кг.
50
до 600 руб. за 50 кг.
30
более 600 руб. за 50 кг.
20
Условия поставки
50
В течение трех дней с момента подачи
заявки на поставку
50
В течение семи дней с момента подачи
заявки на поставку
30
Более семи дней с момента подачи заявки
на поставку
10
Итого
50
Участник, набравший наибольшее количество баллов будет являться
победителем торгов. Максимальное количество баллов – 100.
В таблице 17 представлен анализ соответствия поставщиков ООО «Легия»
61
выдвигаемым критериям.
Таблица 17 - Анализ соответствия поставщиков ООО «Легия»
выдвигаемым критериям
Критерий
Присваи-
ваемые баллы
ОАО
«Версана»
г.Орел
ЗАО
«ТПК-
сервис»,
г.Тула
ООО «Стройопт-
торговля» г. Тула
1
2
3
4
5
Цена, руб.
Максимум 50
до 500 руб. за 50 кг.
50
50
до 600 руб. за 50 кг.
30
30
более 600 руб. за
50 кг.
20
20
Условия поставки
Максимум 50
В течение трех
дней с момента
подачи заявки на
поставку
50
50
В течение семи дней
с момента подачи
заявки на поставку
30
30
Более семи дней с
момента подачи
заявки на поставку
10
10
Итого
100
60
50
80
Так, для действующих поставщиков цемента ООО «Легия»
согласноразработанной оценке можно присвоить следующие баллы:
− ЗАО «ТПК-сервис», г.Тула – 50 баллов;
− ОАО «Версана» г.Орел – 60 баллов;
− ООО «Стройоптторговля» г. Тула – 80 баллов.
ЗАО «ТПК-сервис», набравшее 50 баллов, имеет наименьший приоритет
из поставщиков для заключения договора поставки цемента, так как имеет
высокую цену закупки и не оптимальные условия поставки. ОАО «Версана»
г.Орел, имея самую низкую цену стоимости цемента, не сможет обеспечить
требуемые гибкие условия поставки сырья. Наиболее предпочтительным
предприятием для заключения договора поставки является ООО
«Стройоптторговля» г.Тула, набравшее максимальное количество баллов из