47
расчет необходимых коэффициентов.
1
Целью анализа является предварительная диагностика финансового
состояния предприятия и перспектив его развития на основе абсолютных и
относительных показателей динамики.
Доля основных средств в сумме активов, Д
ОС
, %:
100
Общ
ОС
ОС
А
ОСт
Д
, (2.1)
Где:
ОСт
ОС
– остаточная стоимость основных средств предприятия, руб.;
строка 1150 бухгалтерского баланса;
А
Общ
– сумма всех активов предприятия, руб.; строка 1600
бухгалтерского баланса.
Коэффициент текущей ликвидности, К
ТЛ
:
2
КО
ПЗДЗКФВДС
К
ТЛ
, (2.2)
Где:
ДС – денежные средства, руб.; строка 1250 бухгалтерского баланса;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.; строка 1240
бухгалтерского баланса;
ДЗ – дебиторская задолженность, руб.; строка 1230 бухгалтерского
баланса;
ПЗ – производственные запасы, руб.; строка 1210 бухгалтерского
баланса;
КО – сумма краткосрочных долгов предприятия, руб.; разница между
строкой 1500 и строкой 1530 бухгалтерского баланса.
1
Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для
бухгалтера и руководителя. – М.: Налоговый вестник, 2003.
2
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. С.246.
48
Коэффициент абсолютной ликвидности, К
АЛ
, или норма денежных
резервов. (2.3):
1
КО
КФВДС
К
ал
, (2.3)
Где:
ДС – денежные средства, руб.; строка 1250 бухгалтерского баланса;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.; строка 1240
бухгалтерского баланса;
КО – сумма краткосрочных долгов предприятия, руб.; разница между
строкой 1500 и строкой 1530 бухгалтерского баланса.
Собственные оборотные средства (собственный оборотный капитал),
СОС, руб., определяется по формуле (2.4):
ВАССОС
, (2.4)
Где:
С – собственные источники средств, руб.; строка 1300 бухгалтерского
баланса;
ВА – балансовая стоимость внеоборотных активов предприятия, руб.;
строка 1100 бухгалтерского баланса.
Коэффициент финансовой устойчивости, К
ФУ
, рассчитывается по
формуле (2.5):
С
З
К
ФУ
, (2.5)
Где:
З – заемные источники средств, руб.; сумма строк 1400 и 1500
бухгалтерского баланса за вычетом строки 1530;
1
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. С.246.
49
П – привлеченные источники средств, руб.; сумма строк 1500 и 1530
бухгалтерского баланса;
С – собственные источники средств, руб.; строка 1300 бухгалтерского
баланса.
Коэффициент автономии, К
А
, рассчитывается по формуле (2.6):
И
С
К
А
, (2.6)
Где:
С – собственный источник средств, руб.; сумма строк 1300 и 1530
бухгалтерского баланса;
И – общая сумма источников, руб.; строка 1700 бухгалтерского
баланса.
Рентабельность активов, Р
а
, %, рассчитывается по формуле (2.7):
1
100
ср
ч
а
А
П
Р
, (2.7)
Где:
П
ч
– чистая прибыль отчетного периода; строка 2400 отчета о
финансовых результатах;
А
ср
– среднегодовая стоимость активов; определяется по данным
бухгалтерского баланса.
Рентабельность собственного капитала, Рск, %:
Рск = Пч / СК × 100, (2.8)
где:
Пч – чистая прибыль (убыток) отчетного периода;
CК – среднегодовая величина собственного капитала.
Экспресс-анализ финансового состояния представлен в таблице 2.1.
1
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учеб. пособие для вузов/
С.М.Пястолов. – М.: Академический Проект, 2002.
50
Таблица 2.1
Экспресс-анализ
Показатель
Значение показателя
Абсолютное
изменение
Относительное
изменение
2011
год
2012
год
2013
год
2012 к
2011
2013 к
2012
2012 к
2011
2013 к
2012
Валюта баланса,
млн.руб.
38830
49976
57699
11146
7723
28,7
15,5
Внеоборотные активы,
млн.руб.
19192
22605
28190
3413
5585
17,8
24,7
Основные средства,
млн.руб.
7583
7578
8767
-5
1189
-0,1
15,7
Доля основных средств в
активе, %
19,5
15,2
15,2
-4,3
0
-22,1
0
Дебиторская
задолженность, млн.руб.
6440
8799
9131
2359
332
36,6
3,8
Денежные средства
(включая краткосрочные
финансовые вложения),
млн.руб.
360
1158
1835
798
677
221,7
58,5
Собственный капитал,
млн.руб.
9478
20004
17103
10526
-2901
111,1
-14,5
Кредиторская
задолженность, млн.руб.
4712
7679
9192
2967
1513
63
19,7
Краткосрочные
обязательства, млн.руб.
16740
18059
29157
1319
11098
7,9
61,5
Чистая прибыль,
млн.руб.
-418
-1146
-2900
-728
-1754
174,2
153,1
Рентабельность активов,
%
-1,10
-2,30
-5,00
-1,20
-2,70
109,10
117,40
Рентабельность
собственного капитала
-4,3
-7,8
-15,6
-3,5
-7,8
81,4
100
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,02
0,06
0,06
0,04
0
200
0
Коэффициент текущей
ликвидности
1,17
1,52
1,01
0,35
-0,51
29,9
-33,6
Собственный оборотный
капитал, млн.руб.
-9714
-2601
-11087
7113
-8486
-73,2
326,3
Коэффициент
финансовой
устойчивости
3,1
1,5
2,4
-1,6
0,9
-51,6
60
Коэффициент
финансовой автономии
0,2
0,4
0,3
0,2
-0,1
100,0
-25,0
51
В 2011 году валюта баланса составила 38830 млн. руб., в 2012 году она
увеличилась на 28,7% или на 11146 млн. руб., в 2013 году темпы прироста
несколько снизились, составив 7723 млн. руб. или 15,5% по отношению к
предшествующему году. Увеличение валюты баланса говорит об улучшении
имущественного состояния предприятия.
На протяжении всего отчетного периода происходил рост внеоборотных
активов, в 2012 году увеличившихся на 3413 млн.руб., или на 17,8%, а в 2013
году их прирост составил 5585 млн.руб., или 24,7%. При этом стоимость
основных средств в 2012 году незначительно, на 5 млн.руб., снизилась по
сравнению с 2011 годом, а в 2013 году произошло ее резкое увеличение,
составившее 1189 млн.руб., или 15,7%. Это может говорить о процессе
реконструкции и модернизации производства на предприятии и постепенном
вводе в эксплуатацию объектов незавершенного строительства.
В результате произошедших изменений доля основных средств, в 2011
году составлявшая 19,5% от стоимости всех активов, в 2012 году снизилась до
15,2%, и в 2013 не изменилась. Это может говорить о повышении ликвидности
имущества, а с другой стороны можно сказать, что это является признаком
нехватки производственной мощности.
Дебиторская задолженность в 2011 году составила 7288 млн. руб., в 2012
году увеличилась до 8799 млн. руб., а в 2013 году ее прирост составил 332 млн.
руб., или 3,8% по отношению к предыдущему году. Рост дебиторской
задолженности может говорить об увеличении объемов продаж, но это также
может стать причиной нехватки денежных средств.
Денежные средства в 2011 году составили 360 млн. руб., в 2012 году
1158 млн. руб., в 2013 году 1835 млн.руб. Прирост денежных средств говорит
об улучшении платежеспособности предприятия.
Собственный капитал в 2011 году составил 9477 млн. руб., в 2012 году
20004 млн. руб., в 2013 году 17103 млн. руб. За отчетный период собственный
капитал уменьшился, это является признаком ухудшения финансовой
устойчивости.
52
Кредиторская задолженность в 2011 году составила 4712 млн. руб., в
2012 году – 7679 млн. руб., в 2013 году – 9192 млн. руб. Кредиторская
задолженность растет, это говорит о недостатке денежных средств.
В отчетном периоде хозяйственная деятельность предприятия приносит
убыток, который в 2011 году составил 418 млн.руб., увеличившись к 2012 году
до 1146 млн.руб., т.е. на 174,2%. В 2013 году убыток составил 2900 млн.руб.
Коэффициент текущей ликвидности, показывающий соотношение
оборотных активов и краткосрочных обязательств предприятия, в 2011 году
равен 1,17, в 2012 году 1,52, а в 2013 году его значение составило 1,01. Все
значения коэффициента ниже нормативного (рекомендуемое значение 2). Это
говорит о недостаточной платежеспособности, стоимости оборотных активов
недостаточно для погашения краткосрочных обязательств.
При этом произошло некоторое увеличение коэффициента абсолютной
ликвидности, в 2011 году составлявшего 0,02, а в 2012 году выросшего до 0,06,
следовательно, за счет свободных денежных средств и иных наиболее
ликвидных активов может быть покрыта несколько большая часть обязательств
предприятия. Но значение показателя также существенно меньше
рекомендуемого, которое составляет 0,2. Денежных средств предприятия
недостаточно для погашение его задолженности.
В 2011 году следует отметить дефицит собственного оборотного
капитала, составивший 9714 млн. руб. В 2012 году недостаток собственных
оборонных средств снизился на 7113 млн.руб., но в 2013 году снова произошел
его рост до 11087 млн.руб. Отрицательное значение показателя говорит об
отсутствии собственных оборотных средств, то есть оборотные активы созданы
за счет заемных источников.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2011 году составил 3,1, в 2012
году 1,5, в 2013 году 2,4. Нормативное значение коэффициента финансовой
устойчивости составляет от 0,5 до 1. За весь отчетный период показатели
коэффициента больше норматива, это говорит об ухудшении финансовой
устойчивости. На конец анализируемого периода заемные средства превышают
53
собственный капитал в 2,4 раза, значит предприятие испытывает сильную
зависимость от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой автономии в отчетном периоде не
соответствует рекомендованному значению 0,5. В 2012 году он увеличился с
0,2 до 0,4, но в следующем году произошло его снижение до 0,3, что является
низким значением и говорит о значительной зависимости от внешних
источников финансирования.
Отрицательный показатель рентабельности активов, составивший в 2011
году -1,10%, говорит о том, что имущество предприятия используется
неэффективно. В 2012 году рентабельность активов снизилась на 1,2%, в 2013
году произошло ее дальнейшее снижение до уровня -5%. Это может стать
препятствием для потенциальных инвесторов и привести к дальнейшему
ухудшению финансовой устойчивости.
Рентабельность собственного капитала также уменьшилась до -15,6%,
следовательно, собственные средства предприятия используется со все
меньшей эффективностью.
Финансовое состояние предприятия является неустойчивым, сильная
зависимость от заемных средств, за счет которых сформирована значительная
доля оборотных и внеоборотных активов.
В целом по результатам экспресс-анализа можно сделать вывод, что
имущественное состояние предприятия за анализируемый период несколько
улучшилось, имеет место увеличение стоимости основных средств, денежных
средств, но это произошло за счет роста заемных источников и привело к
ухудшению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Для
улучшения показателей необходим приток собственных пассивов, прежде
всего, рост прибыли.
54
2.2 Расчет показателей состояния и эффективности использования
основных средств
На основании данных финансовой отчетности ОАО НПО «Сатурн»
проводится анализ структуры, динамики и структурной динамики основных
средств за отчетный период 2011-2013 годов. Показатели структуры основных
средств представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Структура основных средств
Виды основных
средств
2011год
2012 год
2013 год
Изменение
удельного веса %
сумма,
млн.
руб.
уд.вес
%
сумма,
млн.
руб.
уд.
вес %
сумма,
млн.
руб.
уд.
вес %
2012
к
2011
2013
к
2012
2013
к
2011
Здания
5984
42,0
6029
39,6
5893
37,2
-2,4
-2,4
-4,8
Сооружения
563
4,0
375
2,5
468
3,0
-1,5
0,5
-1,0
Машины и
оборудование
7294
51,2
8424
55,4
9089
57,4
4,2
2,0
6,2
Транспортные
средства
194
1,4
188
1,2
189
1,2
-0,2
0,0
-0,2
Производственный
и хозяйственный
инвентарь
150
1,1
153
1,0
154
1,0
-0,1
0,0
-0,1
Другие виды
основных средств
3
менее
0,1
3
менее
0,1
3
менее
0,1
0,0
0,0
0,0
Земельные участки
47
0,3
47
0,3
47
0,3
0,0
0,0
0,0
Итого
14235
100,0
15219
100
15843
100
0,0
0,0
0,0
В начале отчетного периода доля машин и оборудования в общей
стоимости основных средств составляет 51,2% или 7294 млн. руб.; доля зданий
составляет 42% или 5984 млн. руб.; доля сооружений составляет 4% или 563
млн. руб.; доля транспортных средств 1,4% или 194 млн. руб.; доля
производственного и хозяйственного инвентаря 1,1% или 150 млн. руб.; доля
земельных участков 0,3% или 47 млн. руб.; доля других видов основных
средств менее 0,1%.
В 2012 году произошло увеличение удельного веса машин и
оборудования на 4,2% при уменьшении зданий на 2,4%; сооружений на 1,5%;
55
транспортных средств на 0,2%; производственного и хозяйственного инвентаря
на 0,1%. Удельный вес земельных участков и прочих основных средств
существенно не изменился.
В 2013 году произошло увеличение доли машин и оборудования на 2% и
сооружений на 0,5% при уменьшении удельного веса зданий на 2,4%; удельный
вес транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря и
земельных участков существенно не изменился.
В целом за отчетный период произошло увеличение удельного веса
машин и оборудования на 6,2% при уменьшении доли стоимости зданий на
4,8%; сооружений на 1%; транспортных средств на 0,2%; производственного и
хозяйственного инвентаря на 0,1%.
Показатели структуры основных фондов ОАО НПО «Сатурн»
приведены на рисунке 2.2.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
2011
2012
2013
Здания
Сооружения
Машины и оборудование
Транспортные средства
Производственный и
хозяйственный инвентарь
Другие виды основных
средств
Земельные участки
Рисунок 2.2 Структура основных фондов
В целом произошло улучшение структуры основных средств, так как
доля пассивной части уменьшилась, а доля активной части увеличилась.
В таблице 2.3 представлены показатели динамики основных средств
ОАО НПО «Сатурн».
56
Таблица 2.3
Динамика основных средств
Виды основных
средств
Абсолютное изменение,
млн.руб.
Прирост, %
2012 к
2011
2013 к
2012
2013 к
2011
2012 к
2011
2013 к
2012
2013 к
2011
Здания
45
-136
-91
0,8
-2,3
-1,5
Сооружения
-188
93
-95
-33,4
24,8
-16,9
Машины и
оборудование
1130
665
1795
15,5
7,9
24,6
Транспортные
средства
-6
1
-5
-3,1
0,5
-2,6
Производственный и
хозяйственный
инвентарь
3
1
4
2
0,7
2,7
Другие виды
основных средств
0
0
0
0
0
0
Земельные участки
0
0
0
0
0
0
Итого
984
624
1608
6,9
4,1
11,3
В 2012 году стоимость основных средств увеличилась на 984 млн.руб.
или 6,9%. Это произошло за счет прироста машин и оборудования на 1130
млн.руб. или 15,5%; зданий на 45 млн.руб. или 0,8%; производственного и
хозяйственного инвентаря на 3 млн. руб. или 2% при уменьшении стоимости
сооружений на 188 млн. руб. или 33,4% и стоимости транспортных средств на 5
млн.руб., или 3,1%.
В 2013 году стоимость основных средств увеличилась на 624 млн.руб.
или 4,1%. Это произошло за счет увеличения стоимости сооружений на 93
млн.руб. или 24,8%; машин и оборудования на 665 млн.руб. или 7,9%;
производственного и хозяйственного инвентаря на 1 млн.руб. или 0,7% и