52
денежных средств в ООО «ВЕМА», тыс. руб.
Показатели
2015
I
подстановка
2016
Отклонение
(+, -)
Стоимость денежных
средств
1281,00
1760,00
1760,00
+1,30
Выручка от
реализации
132150,00
132150,00
152900,00
-0,65
Продолжительность
оборота
3,49
4,79
4,14
+0,65
Таким образом, рост объема денежных средств повлиял на
продолжительность оборота, которая снизила темп на 1,3 дня, за счет роста
выручки от реализации. Так, длительность одного оборота ускорилась
дополнительно на 0,65 дней. В итоге совокупное влияние этих факторов привело
к замедлению продолжительности оборота на 0,65 дней.
В таблице 14 проведен расчет влияния факторов на изменение
оборачиваемости дебиторской задолженности.
Таблица 14
Расчет влияния факторов на изменение оборачиваемости дебиторской
задолженности в ООО «ВЕМА», тыс. руб.
Показатели
2015
I
подстановка
2016
Отклонение
(+, -)
Выручка от реализации
132150,00
152900,00
152900,00
+0,75
Дебиторская
задолженность
27268,00
27268,00
32049,00
-0,83
Оборачиваемость
4,85
5,60
4,77
-0,08
На оборачиваемость дебиторской задолженности существенное влияние
оказали два положения. Во-первых, повышение уровня выручки от реализации
до 152900 тыс. руб. послужило основой увеличения оборачиваемости на 0,75
оборотов. Во-вторых, за счет увеличения объема дебиторской задолженности
оборачиваемость сократилась на 0,83 оборота. Вкупе влияние этих факторов
привело к сокращению оборачиваемости на 0,08 оборота.
В таблице 15 мы представили расчет влияния факторов на изменение
продолжительности оборота дебиторской задолженности.
Таблица 15
53
Расчет влияния факторов на изменение продолжительности оборота
дебиторской задолженности в ООО «ВЕМА», тыс. руб.
Показатели
2015
I
подстановка
2016
Отклонение
(+, -)
Дебиторская
задолженность
27268,00
32049,00
32049,00
+13,02
Выручка от
реализации
132150,00
132150,00
152900,00
-11,84
Продолжительность
оборота
74,28
87,30
75,46
+1,18
Таким образом, мы видим, что рост дебиторской задолженности повлиял
на продолжительность оборота, которая в итоге замедлилась на 13,02 дней;
увеличение размера выручки от реализации привело к ускорению
продолжительности одного оборота на 11,84 дней. Таким образом, совокупное
влияние этих факторов стало причиной замедления продолжительности оборота
на 1,18 день.
Для полноты описания оборотных активов предприятия необходимо
проведение АВС-анализа, речь о котором шла в первой главе. Однако в рамках
настоящей работы мы не будем прибегать к нему, поскольку этот метод весьма
трудоемок и объемен. Хотя, безусловно, он может внести ясность в понимание
истинного положения дел в управлении оборотным капиталом ООО «ВЕМА».
Итак, подведем итоги. В 2016 году по сравнению с 2015 годом произошел
рост запасов на 7211 тыс. руб. В 2015 по сравнению предыдущим годом они
возросли на 6338 тыс. руб. Также в компании с 2015 по 2016 гг. наблюдается
значительный рост краткосрочной дебиторской задолженности от покупателей и
заказчиков с 22786 тыс. руб. до 29813 тыс. руб., что составило 130,84%. Общий
объем краткосрочной дебиторской задолженности вырос до 30776 тыс. руб., то
есть на 4390 тыс. руб. Размер денежных активов в ООО «ВЕМА» с 2015 по 2016
гг. увеличился с 1281 до 1760 тыс. руб. В связи с тем, что оборачиваемости
оборотного капитала замедлилась на 0,81 день в дальнейшем осуществилось
дополнительное привлечение средств на сумму 344,03 тыс. руб.
В 2015 году по сравнению с предыдущим годом увеличился объем
денежных средств на 988 тыс. руб., что составляет 437,2%, а в 2016 году по
54
сравнению с 2015 годом рост составил 479 тыс. руб. (137,39%). В ООО «ВЕМА»
также наблюдается существенный рост долгосрочной дебиторской
задолженности с 2014 по 2016 гг. с 882 до 1273 тыс. руб. Это осуществилось
вследствие увеличения задолженности перед предприятием от покупателей и
заказчиков на общую сумму в 804 тыс. руб. в 2016 г., что на 391 тыс. руб.
больше, чем в 2015 г.
На темпы оборачиваемости оборотного капитала повлиял рост объема
выручки, за счет чего оборачиваемость возросла на 0,28 оборота. Возрастание же
стоимости оборотного капитала привели к сокращению оборачиваемости на 0,29
оборота. Совокупное влияние данных факторов привело к тому, что
оборачиваемость снизилась на 0,01 оборот.
Рост краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности является
показателем негативным для предприятия, поскольку приводит к выведению
денежных средств из оборота.
55
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ООО «ВЕМА»
3.1. Оптимизация управления дебиторской задолженностью
и товарными запасами
Как показал анализ, проделанный во второй главе настоящей дипломной
работы, в управлении оборотными активами ООО «ВЕМА» есть ряд сложностей.
Однако, как нам кажется, самая главная из них, устранение которой будет
способствовать максимизации прибыли, – высокий объем дебиторской
задолженности, способствующий выводу денежных средств из оборота и,
соответственно, приводящий к нехватке финансовых ресурсов и торможении
производственного процесса. Рост дебиторской задолженности негативно
отражается как на продолжительности финансового цикла, так и на
длительности операционного цикла.
Подобное положение дел является сигналом для руководства, что
необходимо разрабатывать и внедрять необходимый перечень мероприятий,
благодаря которым позволят сократить объем данного вида оборотных активов.
Одним из оптимальных шагов в данной ситуации, на наш взгляд, является
использование скидок. ООО «ВЕМА» может повлиять на длительность
оборачиваемости дебиторской задолженности посредством установления для
оптовых покупателей скидок в случае сокращения периода возврата долга.
Иначе говоря, финансовым специалистам необходимо произвести сопоставление
результатов данного форсирования с расходами, связанными с его
обеспечением. Важно сравнить отдачу от средств, вложенных в
производственный оборот, со ставкой скидки, предлагаемой оптовикам за
каждый день форсирования дебиторских расчетов.
Напомним, что в теории и практике финансовой и производственной
деятельности предприятия коммерческие расходы принято подразделять на
переменные и постоянные, состояние которых за 2015-2016 гг. по ООО «ВЕМА»
представлено в Таблице 15.
56
Таблица 15
Распределение расходов в ООО «ВЕМА», тыс. руб.
Показатели
2015
2016
Отклонение (+, -)
Постоянные расходы
661,00
915,00
+254,00
Переменные расходы
48904,00
55177,00
+6273,00
Итого коммерческие расходы
49565,00
56092,00
+6527,00
Отдачу единицы стоимости средств, вложенных в оборот, отражает
рентабельность переменных издержек, которая рассчитывается как отношение
прибыли от реализации продукции к величине переменных затрат.
2015 г.
554,0
48904
1,27075
CV
К
, что составляет 55,4%
2016 г.
633,0
55177
1,34909
CV
К
, что составляет 63,3%
Иначе говоря, каждый рубль средств, вложенных в торговлю, при прочих
равных условиях принесет предприятию прибыль в объеме 55,4 коп. в 2015 г. и
63,3 коп. в 2016 г. или в противном случае утратит их в случае задержки
платежей за указанные периоды. Отметим, что рентабельность переменных
затрат показывает критический процент скидки, предназначенной для дебиторов
в 2017 г. Если ООО «ВЕМА» предоставит оптовикам скидки в 2016 г. в объеме
55,4%, а в 2017 г. – 63,3% от общей суммы платежей, поступивших раньше на
один месяц, то компания не будет иметь убытков и прибыли. Прибыльность
каждой единицы средств, вложенных в оборот, от сокращения срока расчетов
представляет собой разность между скидкой критической и скидкой,
установленной фактически на каждый месяц расчетов.
Так, в 2015-2016 гг. ООО «ВЕМА» установило скидки дебиторам. В 2015
г в объеме 5%, в 2016 г. – 10%, в случае если средства от дебиторов поступили
без отсрочки.
Поступление дебиторской задолженности в 2015 г. на общую сумму
27268 тыс. руб. и в 2016 г. – 32049 тыс. руб. планируется в течение 30 дней.
2015 г.
4,1363100527268 S
тыс. руб.
57
2016 г.
9,32041001032049 S
тыс. руб.
Отметим, что при данном подходе ООО «ВЕМА» получит
дополнительную прибыль.
По данному виду расчетов период погашения дебиторской
задолженности составляет не меньше числа дней, составляющих отчетный
период (Т = 360 дней, а Т
отч
– 30 дней), что находится в рамках установленного
ограничения. От суммы поступлений без отсрочки дополнительная прибыль
будет равна:
2015 г.
75,129874,13631004,55)4,136327268(
ДОП
P
тыс. руб.
2016 г.
4,150539,32041003,63)9,320432049(
ДОП
P
тыс. руб.
Для дебиторов форсирование расчетов даст ежедневную экономию за
уменьшение срока возврата платежей в следующем размере:
2015 г.
44,45
100360
6027268
дн
S
тыс. руб.
2016 г.
32,62
100360
7032049
дн
S
тыс. руб.
ООО «ВЕМА» за сокращение длительности поступления денежных
средств от дебиторов ежедневно будет получать дополнительную прибыль,
объем которой будет равен:
2015 г.
57,544,45
100360
4,55)4,136327268(
х
х
р
доп
дн
тыс. руб.
2016 г.
6,1132,62
100360
3,63)9,320432049(
х
х
р
доп
дн
тыс. руб.
Ставка за ежедневное форсирование расчетов с дебиторами от досрочно
полученной суммы составит:
2015 г.
%;15
360
9060
90
Т
р
p
м
2016 г.
%5,17
360
9070
90
T
p
p
м
Это позволяет ООО «ВЕМА» сформировать крепкий запас прочности,
способствующий ускорению расчетов с дебиторами, который рассчитывается
58
как разность между рентабельностью переменных затрат и ставкой уменьшения
дебиторской задолженности за каждый месяц форсирования поступления
денежных средств от общего объема средств, досрочно поступивших на счет
(К
СV
– p
М
):
2015 г. К
СV
– p
М
= 55,4 – 15 = 40,4%.
2016 г. К
СV
– p
М
= 63,3 – 17,5 = 45,8 %.
Ставка от суммы, полученной досрочно, за каждый день форсирования
расчетов с дебиторами равна:
2015 г.
166,0
360
60
ДН
p
%
2016 г.
194,0
360
70
ДН
p
%
В результате данных оптимизационных мероприятий реализационная
выручка вырастет вследствие увеличения количества оптовиков.
В таблице 16 проведен анализ операций, способствующих сокращению
сроков поступления средств на счета предприятия от дебиторов.
Таблица 16
Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета
ООО «ВЕМА» от дебиторов
Наименование показателя
2015
2016
Сумма за
2 года
Выручка от реализации, тыс. руб.
132150,00
152900,00
285050,00
Сумма краткосрочной дебиторской
задолженности (ДЗ), тыс. руб.
26386,00
30776,00
57162,00
Число дней в отчетном периоде
360,00
360,00
–
Период погашения ДЗ по данному виду
расчетов, дней
30,00
30,00
–
Коммерческие расходы, тыс. руб.
49565,00
56092,00
105657,00
в том числе: переменные затраты
48904,00
55177,00
104081,00
Чистая прибыль, тыс. руб.
20582,00
26534,00
47116,00
Рентабельность переменных затрат, %
55,40
63,30
–
Ставка предоставляемой скидки
дебиторам за поступление средств без
отсрочки, %
5,00
10,00
–
Ставка скидки за каждый день
0,16
0,19
–
59
ускорения расчетов с дебиторами от
суммы, полученной досрочно, %
Запас прочности для ускорения
расчетов, %
40,40
45,80
–
Сумма уменьшения долга (экономия)
дебиторов от поступлений без
отсрочки, тыс. руб.
1363,40
3204,90
4568,30
Сумма уменьшения долга дебиторов за
каждый день сокращения срока
возврата платежей, тыс. руб.
45,44
62,32
107,76
Дополнительная прибыль предприятия
от суммы поступления без отсрочки,
тыс. руб.
12987,75
15053,4
28041,15
Дополнительная прибыль, полученная
за каждый день сокращения сроков
поступления средств на счета
предприятия, тыс. руб.
-5,57
-11,6
-17,17
Проведенный анализ позволяет однозначно утверждать, что
предоставление скидок дебиторам за досрочные расчеты не влечет за собой
финансовые потери, напротив, это выгодно не только ООО «ВЕМА», но и
компаниям-дебиторам.
В качестве следующей рекомендации по оптимизации управления
оборотным капиталом можно предложить смену метода оценки материально-
производственных запасов, выбор которого влияет на объем налогооблагаемой
прибыли компании и, как следствие, чистую прибыль ООО «ВЕМА».
В настоящее время ООО «ВЕМА» использует метод средней стоимости,
иначе говоря, оценка себестоимости реализованной продукции и остатков
запасов осуществляется на основе применения средневзвешенной стоимости
единицы. Однако, как показывают наши расчеты, применение метода ФИФО
(таблица 17) будет способствовать минимизации налоговых отчислений.
Таблица 17
Применение различных методов оценки запасов в ООО «ВЕМА»
в 2016 году, тыс. руб.
60
Оборотный капитал
Метод оценки запасов при отпуске со 2
партии
Средняя стоимость
ФИФО
1
2
3
Запасы продукции на складах
1 партия 100 тыс. руб. 20 шт.
2 партия 150 тыс. руб. 25 шт.
3 партия 160 тыс. руб. 30 шт.
141,00
100,00
Материалы
1 партия 52 тыс. руб. 10 шт.
2 партия 48 тыс. руб. 12 шт.
3 партия 55 тыс. руб. 15 шт.
52,00
52,00
Затраты в незавершенном
производстве
1 партия 95 тыс. руб.
2 партия 105 тыс. руб.
3 партия 100 тыс. руб.
100,00
95,00
Итого
293,00
247,00
Как видно из таблицы, затраты и запасы снизятся 46 тыс. руб.,
следовательно, себестоимость продукции также дополнительно уменьшится на
46 тыс. руб.
Сср = 56092 –46 = 56046 тыс. руб.
П = 152900–56046 = 96854 тыс. руб.
Эпр = 96854–34909,1= + 61944,9 тыс. руб.
Таким образом, если ООО «ВЕМА» будет применять метод ФИФО, то
оно получит дополнительную прибыль в размере 61944,9 тыс. руб.
3.2. Пути ускорения оборачиваемости оборотного капитала
Как уже было отмечено, ускорение оборачиваемости оборотного
капитала – одна из важнейших задач финансовой политики компании, поскольку
это ведет к максимизации прибыли.
Следующие расчеты произведем гипотетически. Если предположить, что
дебиторы покроют свою задолженность в объеме 7256 тыс. руб. с учетом скидок,
тогда произойдет снижение стоимости оборотного капитала до 78767 тыс. руб.
(86023–7256). Принимая во внимание то, что выручка от реализации в 2016 г.
составит 176905,3 тыс. руб., то оборачиваемость оборотного каптала будет
61
равна:
Ко
2016
=
25,2
78767
3,176905
оборота
Таким образом, произойдет повышение оборачиваемости и
продолжительность одного оборота составит:
Иначе говоря, продолжительность одного оборота повысится до 160,3
дней.
Таблица 18
Эффективность использования финансовых ресурсов после установления
скидок дебиторам ООО «ВЕМА» по плану в 2016 году
Показатели
прогноз
Отклонение
(+, -)
2015
2016
Выручка от продажи, тыс. руб.
152900,
00
176905,30
+24005,30
Стоимость оборотного капитала, тыс.
руб.
86023,0
0
78767,00
-7256,00
Оборачиваемость, оборотов
1,77
2,25
+0,48
Продолжительность одного оборота,
дней
202,54
160,30
-42,24
Проделанный анализ показал, что если ООО «ВЕМА» установит оптовым
компаниям скидки, то значительно сократиться уровень дебиторской
задолженности. В результате данной оптимизации снизилась стоимость
оборотного капитала с 86023 до 78767 тыс. руб., а также наблюдается рост
оборачиваемости оборотного капитала и повышение темпов продолжительности
одного оборота до 160,3 дней.
Применение данного мероприятия влияет на корректировку иных
показателей финансовой деятельности компании, что представлено в таблице 19.
Таблица 19
Основные показатели деятельности ООО «ВЕМА» после проведения
мероприятий по повышению эффективности использования финансовых
ресурсов
.
3
,
160
176905,3
360
*
78767
2016
дн
Поб