41
В некоторых ситуациях для снижения затрат необходимо принимать
более радикальные меры - сокращать неиспользуемые производственные фонды
общества.
Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в
полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение
штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов,
часть-на всевозможные празднования и приобретения личного характера.
Сокращая непроизводственные расходы из прибыли можно достичь
оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения общества.
Даже самая большая прибыль при низком качестве финансового
менеджмента может пропасть. Заработанная прибыль может откладываться в
оборотном капитале или, напротив, предприятие может позволить себе
капитальные вложения не по средствам. На анализируемом предприятии: за
анализируемый период доля текущих активов, в том числе денежных средств,
краткосрочность финансовых вложений снизилась, дебиторской задолженности
возросла, произошел рост внеоборотных активов за счет привлечения кредитов и
займов.
Судя по большим объемам незавершенного производства и запасов
можно судить, что производственные планы предприятия формируются не
ориентируясь на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем
смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы
производства продукции в соответствии объемам реализации, можно избежать
закупки излишних запасов и затоваривания склада.
Сбои в поставке материалов (несвоевременное оформление договоров)
или нарушение хода производственного процесса приводят к тому, что
денежные средства задерживаются в незавершенном производстве и ухудшают
финансовые показатели предприятия.
Большой проблемой предприятия является увеличение дебиторской
задолженности. Усилия по выбиванию средств из дебиторов окажут
положительное влияние на финансовое состояние предприятия.
42
Таким образом, эффективный финансовый менеджмент должен
позволять точно оценить сложившуюся ситуацию и выбрать возможные
оптимальные решения. Работа менеджера включает в себя следующие
направления:
- оценка текущего состояния предприятия и его изменения по
сравнению с предыдущим периодом. Динамику абсолютных показателей, таких
как увеличение или снижение денежной наличности, необходимо дополнить
расчетом финансовых коэффициентов. В том случае, если коэффициенты
снижаются, то это может означать, что положение организации ухудшается,
если растут, то положение становится более стабильным.
- выявление причин, которые повлекли за собой изменение финансового
положения предприятия как отрицательного, так и положительного. Наряду с
этим стоит определить, что послужило причиной - результаты деятельности или
использование результатов, какие внутренние факторы или изменения внешней
среды привели к ним.
- разработка программы действий на будущее. Варианты решений могут
быть различны, также они могут изменяться из периода к периоду. Когда
прибыльность находится на стадии спада (например, сезонного падения спроса)
наиболее важным является контроль над управлением оборотным капиталом
(объемов закупаемых запасов, своевременность поставок материалов, точность
планируемых объемов производства) и определение оптимальной величины
капитальных вложений.
Сокращая оборотные активы, появляется возможность создания
дополнительного резерва средств, чтобы финансировать капитальные вложения
- например, за счет закупки меньшего объема запасов или получения быстрее,
чем обычно, средств от дебиторов - покупателей.
Предотвратить банкротство и, следовательно, улучшить устойчивость
финансового состояния может быть решено путем:
- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
43
- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
- пополнение собственного оборотного капитала за счет внешних и
внутренних источников.
Таким образом, улучшить финансовое состояние и финансовую
устойчивость предприятия можно как за счет более эффективного управления
активами и полученными результатами.
3.2 Предложения по укреплению финансовой устойчивости
предприятия и их экономическая эффективность
На данный момент главной проблемой ООО «Стройкомпмонтаж»
выступает дефицит ликвидных оборотных средств. Данная проблема
обуславливается кризисом неплатежей, а также малоэффективным управлением
оборотными активами, недочетами системы управления предприятием в общем.
Сокращение оборачиваемости и снижение доли фактически работающих
оборотных средств, в основном, сопряжены с наличием просроченной
дебиторской задолженности.
В связи с тем, что часть денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений в балансе предприятия очень мала, то наиболее ликвидным активом,
которым пользуется предприятие, должна быть дебиторская задолженность. Не
смотря на это, значительная доля этого ликвидного актива попадает в разряд
просроченной задолженности.
Однако и в этом случае имеются существенные внутренние резервы и
механизмы, которые позволяют управлять дебиторской задолженностью
наиболее продуктивно и приобрести дополнительные оборотные средства.
Эффективное управление дебиторской задолженностью,
рассматриваемого общества, заключается в выполнении ниже приведенных
рекомендаций:
1. Контроль состояния расчетов с покупателями и своевременное
предъявление исковых заявлений;
2. Ориентированность на возможно большее число покупателей с
44
целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными
потребителями;
3. Отслеживание соответствия кредиторской и дебиторской
задолженности.
Ознакомимся с ключевыми направлениями политики, позволяющими
ускорить и повысить эффективность расчетов. Осуществляя данную политику:
- предоставляются скидки дебиторам за то, что они сокращают сроки
возврата платежей.
- используются векселя при расчете с дебиторами с учетом
задолженности в банке, чтобы ускорить получение средств от дебиторов с
уплатой процентов и комиссионных банку, факторинговые операции;
- предоставляется отсрочка платежей с получением процентов от
использования коммерческого кредита дебиторами.
Скидки следует предоставлять в зависимости от срока оплаты товара. К
примеру, при полной предоплате предоставляется скидка в размере 4% от
стоимости услуги, при частичной предоплате (от 50% более, от стоимости
услуги) - скидка 2%, при оплате по факту завершения работы - скидка 1%. При
предоставлении рассрочки платежа скидки не предусматриваются.
В среднем за год ООО «Стройкомпмонтаж» осуществляет пять заказов на
постройку (возведение) дома, со средней ценой в 3 000 000 рублей.
Предположим, что три заказчика из пяти воспользовались предоставленной
системой скидок, эффект которых отражен в таблице 11
Таблица 11
Эффект от системы скидок
Заказчик
Скидка
Сумма заказа со скидкой,
тыс. руб.
Суммы высвобожденной
дебиторской
задолженности, тыс. руб.
В %
В рублях
1
4
120 000
2 880
2 880
2
2
60 000
2 940
1 470
3
1
30 000
2 970
2 970
50
Таким образом, используя систему скидок дебиторам, сумма
дебиторской задолженности может сократиться как минимум на 7 320 тыс. руб.,
причем только от одного направления вида деятельности.
Следовательно, высвобожденная дебиторская задолженность будет
направлена на погашение краткосрочных обязательств.
Повышение прибыли предприятия возможно за счет своевременных
расчетов с дебиторами. Одной из форм рефинансирования дебиторской
задолженности, используемых в настоящее время, является факторинг.
Факторингом является разновидность торгово-комиссионных операций,
которые связаны с кредитованием оборотных средств. Данная операция является
долгосрочно выгодной для ООО «Стройкомпмонтаж», поскольку предприятие
получает свои деньги за выполненную работу, в то же самое время покупатель
растягивает сроки выплат задолженности.
ООО «Стройкомпмонтаж» находится на корпоративном обслуживании в
ЗОА «ФИА-БАНК». Данный банк более 4 лет ведет расчетно-кассовое
обслуживание компании, обслуживает зарплатные карты и прочие операции.
Принимая во внимание индивидуальные условия, которые предоставляет банк
анализируемой организации, рассмотрим осуществление факторинга на
условиях, предоставляемых этим банком.
Факторинг включает в себя:
1. Взыскание дебиторской задолженности покупателя.
2. Предоставление продавцу краткосрочного кредита.
3. Освобождение продавца от кредитных рисков по операциям.
51
Для ООО «Стройкомпмонтаж» рассмотрим факторинговые операции как
один из способов возможного привлечения денежных средств, для оплаты
собственных долгов. Реализуя факторинг через договор финансирования с
кредитным учреждением под уступку прав требования. В отличие от уступки
права требования факторинг предусматривает, что покупка требования может
быть осуществлена исключительно за счет встречного представления денежных
средств (рисунок 2).
Рисунок 2. Процедура факторинга
Осуществив отгрузку продукции с отсрочкой платежа, документы по
поставке передаются кредитной организации, выплачивающей денежные
средства от 60 до 90% суммы поставки. Размер суммы зависит от величины
сделки и рисков, которые связанны с работой клиента.
Отрицательным моментом факторинговой операции является только
дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также
уплату прямых контактов с покупателями в процессе осуществления им
платежей.
52
Определить эффективность факторинговой операции предприятию -
продавцу можно сравнивая уровень расходов по данной операции со средним
уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Чтобы ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и
перевести ее в более ликвидные активы, общество может провести продажу
дебиторской задолженности на сумму 426857 тысяч рублей (величина
сомнительной дебиторской задолженности на конец анализируемого периода)
на таких условиях:
- комиссионная плата за осуществление факторинговой операции
взимается банком в размере 0,5% от суммы долга и 50 рублей комиссионный
сбор;
- банк предоставляет ООО «Стройкомпмонтаж» кредит в форме
предварительной оплаты его долговых требований в размере 75% от суммы
долга;
- процентная ставка за предоставляемый банком кредит составляет 16%
в год;
- средний уровень процентной ставки на рынке денег составляет 18%
в год.
Исходя из этих данных, в первую очередь определим дополнительные
расходы предприятия по осуществлению факторинговой операции:
а) комиссионная плата:
б) плата за пользование кредитом:
Пкр
Итого расходы на осуществление факторинговой операции:
Рф = 2784,7 + 65567,2 = 68 351,9 рублей.
Прибыль от проведенной операции составит:
Пф = 546939 - 68351,9 = 478 587,1 рублей.
53
С учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов определим их
уровень по отношению к дополнительно полученным денежным активам:
Удоп=
Если сопоставить полученный показатель со средним уровнем
процентной ставки на рынке денег, мы увидим, что выполнение факторинговой
операции для ООО «Стройкомпмонтаж» выгоднее получения финансового
кредита на период оплаты долга покупателем продукции.
Таким образом, усиление работы по взысканию дебиторской
задолженности позволит оптимизировать ее размер, состав и ускорить период
погашения. В результате этой работы повышается доля денежных средств,
ускоряется оборачиваемость оборотных средств, растет обеспеченность
собственными оборотными средствами; ускоряется оборачиваемость
дебиторской задолженности. Внедрение мероприятий и их использование
позволят ООО «Стройкомпмонтаж» повысить результаты операционной и
внереализационной деятельности и улучшить свое финансовое состояние и
повысить уровень конкурентоспособности.
Так как позитивным условием экономической стабильности считается
наличие источников формирования резервов, а негативным условием - величина
резервов, то в таком случае главными методами выхода из неустойчивого и
кризисного финансового состояния станут: расширение способов формирования
резервов и оптимизация их структуры, также и аргументированное сокращение
уровня резервов. Достичь этого возможно с помощью ниже представленных
методов:
- увеличить реальный собственный капитал за счет увеличения размера
уставного фонда, как и с помощью накопления нераспределенной прибыли;
- создать финансовую политику организации, позволяющую данной
организации привлечь как краткосрочные, так и долгосрочные заемные
54
средства, но в то же время необходимо поддерживать оптимальное
соотношение между собственным и заемным капиталом;
- пересмотреть средневзвешенные величины запасов материалов на
складах на день, неделю, месяц. Сокращение уровня резервов осуществляется
вследствие планирования остатка запасов, а также реализации
неиспользованных товарно-материальных ценностей. Как правило, большой
объем запасов оказывает влияние на кредиторскую задолженность, что в свою
очередь является негативным моментом для организации.
Статьи 28 и 29 Федерального закона № 14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» регламентируют распределение прибыли
общества между его участниками. Однако законодательство РФ не
устанавливает, какой либо перечень целей, то есть на что может быть направлена
чистая прибыль общества. Поэтому собрание участников общества обладает
возможностью распределять чистую прибыль общества на различные цели,
которые не противоречат законодательству РФ.
Как правило, организации за счет чистой прибыли:
- выплачивают дивиденды;
- создают фонды (инвестиционный фонд, фонд накопления, фонд
потребления, социальный фонд и др.);
- осуществляют отчисления в резервный капитал;
- увеличивают уставный капитал (в случае, если в Уставе такая
возможность предусмотрена);
- и другое.
Для реализации предложения по увеличению собственного капитала
необходимо на собрании учредителей внести изменения в устав предприятия и
предусмотреть ежегодное отчисление части средств в резервный капитал и на
увеличение уставного капитала.
Четкого регламентированного порядка создания фондов для общества с
ограниченной ответственностью законодательством РФ не
предусмотрено, в связи, с чем предлагается внесение в Устав предприятия
55
следующих изменений.
Следовательно, чтобы законно обосновать направление
нераспределенной прибыли в специальный фонд общества, его Устав требует
внесения дополнений, которые касаются:
а) возможности создать обществом такой фонд;
б) сроков направления прибыли в фонды (ежеквартально, раз в полгода
или раз в год);
в) размеров отчисляемой прибыли.
Если подобное решение было бы принято в 2015 году и 5% от чистой
прибыли отчислено на создание специальных фондов, эта сумма составила бы 12
423,45 тыс. рублей (248 469 * 0,05 = 12 423,45).
В 2016 году эти средства были бы направлены на модернизацию
производства без привлечения кредита банка.
Рассчитаем сумму увеличения собственного капитала за три года:
- 2015 год: 248 469 * 0,05= 12 423,45 тыс. руб.;
- 2016 год: 308 131* 0,05= 15 406,55 тыс. руб.;
- 2017 год: 206 392 * 0,05= 10 319,6 тыс. руб.
Общая сумма увеличения собственного капитала составила:
12 423,45 + 15 406,55 + 10 319,6 = 38 149,6 тыс. руб.
Таким образом, собственный капитал на конец анализируемого периода
составил:
206 392 + 38 149,6 = 244 541,6 тыс. руб.
Изменение общей стоимости источников формирования имущества
произойдет за счет ликвидации долгосрочных и краткосрочных кредитов банка.
Соответственно собственный капитал сократился на эти суммы:
244 541,6 - 1 174 386 = -929 844,4 тыс. руб.
Изменение структуры пассива бухгалтерского баланса отражено в
таблице 12