14
проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов,
определяют политику;
5) служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки
зрения уровня их заработной платы и перспектив работы на данном
предприятии.
12
Вторая группа пользователей внешней финансовой отчетности - это те
юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для
защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:
1) аудиторские службы, проверяющие данные отчетности на
соответствие законодательству и общепринятым правилам учета и отчетности с
целью защиты интересов инвесторов;
2) консультанты по финансовым вопросам, использующие отчетность в
целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их
капиталов в ту или иную компанию;
3) биржи ценных бумаг;
4) регистрирующие и другие государственные органы, принимающие
решения о регистрации фирм, приостановке деятельности компаний, и
оценивающие необходимость изменения методов учета и составления
отчетности;
5) законодательные органы;
6) юристы, нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий
контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и
выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного
обеспечения;
7) пресса и информационные агентства, использующие отчетность для
подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности
отдельных компаний и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой
отчетности;
12
Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: методология и механизмы реализации //
Финансы. 2014. № 11.- С.51-55.
15
8) торгово-производственные ассоциации, использующие отчетность
для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и
оценки результатов деятельности на отраслевом уровне;
9) профсоюзы, заинтересованные в финансовой информации для
определения своих требований в отношении заработной платы и условий
трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к
которой относится данное предприятие.
Таким образом, финансовая устойчивость является важнейшей
характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в
условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно
имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и
привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с
государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в
бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и
служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и
уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем
меньше риск оказаться на краю банкротства.
Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из
основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки
делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида
деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.
Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценки
финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой
устойчивости.
13
Финансовое состояние в общих чертах обусловлено степенью
13
Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов / А.А. Максютов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. –
С.332
16
выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за
счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также
скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств.
Таким образом, хорошо организованное финансовое планирование,
базирующееся на анализе финансовой деятельности, служит залогом хорошего
финансового состояния.
Финансовой состояние - важнейшая характеристика экономической
деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность
предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является оценкой
степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и
его партнеров по финансовым и другим отношениям.
14
Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение его
на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие
управляло финансовыми ресурсами в течение отчетного периода. Однако
партнеров и акционеров интересует не процесс, а результат, то есть сами
показатели и оценки финансового состояния, которые можно определить на
базе данных официальной публичной отчетности.
В настоящее время разработано и используется множество методик
оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета
А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С.,
Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается
в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.
15
Используемая методика предназначена для обеспечения управления
финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в
условиях рыночной экономики.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
14
Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб: ИВЭСЭП, Знание, 2014. –
С.127
15
Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой. – СПб.:
Питер, 2013. – С.98
17
- стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она
связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от
кредиторов и инвесторов. Но степень зависимости от кредиторов оценивается
не только соотношением заемных и собственных источников средств. Это
более многогранное понятие, включающее оценку и собственного капитала, и
состава оборотных и внеоборотных активов, и т.д.
Кроме того, финансовое состояние предприятия небезразлично
налоговым органам - с точки зрения способности предприятия своевременно и
полностью уплачивать налоги. Наконец, финансовое состояние предприятия
является главным критерием для банков при решении вопроса о
целесообразности выдачи ему кредита, размерах процента и срока.
16
Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния
предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые
отношения с партнерами.
17
Под воздействием внутренних и внешних факторов финансовое
состояние предприятия постоянно изменяется, поэтому ни само предприятие,
ни участников рынка не удовлетворяют дискретные отчетные данные о
финансовом состоянии предприятия. Им необходимо знать и качественную
характеристику финансового состояния, то есть насколько оно устойчиво во
времени, как долго оно может сохраняться под воздействием внутренних и
внешних факторов, и какие упреждающие меры необходимо предпринять для
сохранения этого нормального состояния или для выхода из предкризисного
или кризисного состояния.
Практически применяемые сегодня в России методы анализа финансово-
экономического состояния предприятия отстают от развития рыночной
экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность
уже внесены и вносятся изменения, в целом она ещё не соответствует
16
Грузинов В.П. Экономика предприятия (предпринимательская): Учебник для вузов. – 2-е изд. пер. и доп. –
М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012. – С.265
17
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:
ИНФРА-М, 2015. – С.113
18
потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку
существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального
раздела или отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости
отдельного предприятия. Финансовый анализ предприятия проводится
факультативно и не является обязательным.
Финансовая отчетность является связующим звеном между
предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием
отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего,
получение дополнительных финансовых ресурсов на финансовых рынках.
Таким образом, оттого, что представлено в финансовой отчетности, зависит
будущее предприятия.
18
Бухгалтерский баланс является важнейшей составной частью
финансовой отчетности и представляет собой структурирующую информацию
по хозяйственной деятельности организации и ее финансовом положении.
Отчет о финансовых результатах представляет финансовые результаты
деятельности предприятия за выбранный период.
Отчет о финансовых результатах служит как бы связующим звеном
между балансовыми отчетами различных учетных периодов и показывает, за
счет чего произошли изменения в текущем балансе по сравнению с
предыдущим.
19
Вместе с тем данный отчет наглядно демонстрирует эффективность
работы компании с точки зрения ее собственников и акционеров, поскольку
раскрывает суть изменений капитала компании в истекшем / текущем периоде
за счет определенных доходов и расходов.
20
Для выработки основных управленческих решений пользователь
получает возможность проводить следующие виды анализа:
1. Вертикальный анализ затрат за последний отчетный период выявляет
18
Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Под ред. Вахрушиной М.А., Пласковой Н.С. – М. :Вузовский
учебник, 2012. – С.54
19
Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. –С.111
20
Управление финансами: финансовый анализ предприятия: Учебник / А.Н. Жилкина. – М.: ИНФРА – М, 2013.
– С.101
19
структуру текущих затрат предприятия, поскольку позволяет определить
наиболее значимые с точки зрения объема статьи расходов. Вместе с тем
проводится сопоставление с соответствующими доходами рассматриваемого
периода и, таким образом, по итогам анализа принимается решение об
изменениях в финансовой или торговой политике компании.
2. Горизонтальный анализ затрат за несколько последних отчетных
периодов позволяет определить основные тенденции роста (снижения)
расходных статей, а также соответствующих им статей доходов.
3. Оценка эффективности работы предприятия осуществляется путем
сравнительного анализа статей доходов и расходов. При этом возможен
дополнительный расчет финансовых коэффициентов, раскрывающих
рентабельность различных направлений деятельности фирмы.
4. Оценка эффективности работы отдельных подразделений компании
(возможны другие варианты разбивок: территориальные, проектные, сезонные
и т.д.).
1.3 Методы антикризисного управления в нестабильной экономики
К методам антикризисного управления относят весь арсенал
методологических инструментов, включающий комплекс мероприятий от
предварительной диагностики кризиса до методов по его устранению и
преодолению (рисунок 1.).
Диагностика кризисов в организации – это совокупность методов,
направленных на выявление проблем, слабых и «узких» мест в системе
управления, которые являются причинами неблагополучного финансового
состояния и других негативных показателей деятельности.
21
21
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Проспект, 2014. – С.374
20
Рисунок 1. Методы антикризисного управления
Диагностику можно понимать и как оценку деятельности компании с
точки зрения получения общего управленческого эффекта, и как определение
отклонений, существующих параметров системы от первоначально заданных, и
как оценку функционирования организации в подвижной, изменяющейся
внешней среде с целью предупреждения кризисов.
Методы диагностики кризиса в организации представлены на рисунке 2.
Инструменты диагностирования кризисного состояния, такие как:
статистика, моделирование, прогнозирование, эксперимент, экспертиза,
маркетинговые исследования и т. д., применяются в зависимости от типа
кризиса и формы его проявления. Системный анализ сигналов о возможных
изменениях состояния и конкурентного статуса фирмы позволяет рассматривать
в совокупности целый ряд параметров, которые служат индикаторами
кризисных явлений, нарастания угроз выполнению миссии фирмы, или,
напротив, могут свидетельствовать о расширении возможностей организации.
Данная методика является эффективной на этапах раннего диагностирования
кризисов, когда ставится цель предупредить их возникновение, не допустить
дальнейшего ухудшения показателей деятельности.
22
22
Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности предприятий:
учеб. пособие / под ред. проф. Д.А. Ендовицкого. – М.: Экономист, 2011. – С.116
Методы антикризисного управления
Методы,
направленные на
преодоление кризиса
Диагностические
методы
21
Рисунок 2. Диагностические методы антикризисного управления
К группам показателей (сигналов о нарастании угроз), которые
помогают определить возможные негативные тенденции, препятствующие
выполнению стратегических целей организации, относятся:
- Падение величины спроса на товары фирмы, снижение покупательной
способности населения, рост величины спроса на товары фирм-конкурентов
- Свертывание производства родственных отраслей, стагнация их
научно-технического и экономического потенциала, рост цен на услуги
отраслей инфраструктуры.
- Ужесточение конкурентной борьбы на фоне снижения конкурентного
статуса организации, активное «переключение» покупателей на товар-
заменитель, ценовые войны.
- Случайные явления: расположение фирмы в регионе, подверженном
стихийным бедствиям; нестабильность внешней политики иностранных
государств-партнеров по бизнесу, демографические шоки; неожиданные
Методы диагностики кризиса
системный анализ сигналов о возможных изменениях
состояния и конкурентного статуса фирмы
мониторинг внешней среды
аудит финансового состояния
анализ кредитной политики и задолженности компании
определение рисков
оценка текущего состояния организации и прогнозирование ее
возможных состояний в будущем
22
научно-технические прорывы, реализованные конкурентами.
- Ухудшение параметров факторов производства: сокращение
предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье,
материалы и оборудование, рост стоимости лицензий на использование
изобретений и открытий.
- Неблагоприятные изменения деятельности государственных и
властных структур: повышение налоговых ставок и введение новых налогов,
неблагоприятное изменение валютного курса рубля, таможенных пошлин,
изменчивое гражданское и коммерческое законодательство, контроль
государства за колебаниями цен.
- Ухудшение технических ресурсов фирмы: износ средств
технологического оснащения (СТО), использование морально устаревших СТО;
применение материалов и полуфабрикатов, снижающих конкурентоспособность
продукции; использование устаревших систем преобразования, передачи и
контроля потребления энергии, вызывающее потери.
23
- Ухудшение параметров технологических ресурсов: отсутствие
потенциала для проведения систематических НИОКР; использование
технологии, не позволяющей в течение одного жизненного цикла эффективно
изменять поколение продукции фирмы.
- Ослабление кадрового потенциала: работники ориентированы на
применение командно-административных методов, выполнение традиционных
видов работ, обусловленных стабильной технологией; обеспечению
технической, социальной и экологической безопасности не придается
первостепенного значения.
- Отсутствие гибкости организационной структуры: ее застой и
ориентированность на исполнение функций, бюрократизация.
Финансовая политика характеризуется систематическим привлечением
заемных средств, происходит падение курса собственных акций фирмы.
Диагностика кризисов, проводимая в рамках системного подхода, дает
23
Старикова Л.Н., Грекова З.Н. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. – М.: Экономика, 2017. – С.179
23
возможность получить наиболее полное представление об исследуемом
объекте. В практике предприятий часто используются методы анализа, которые
позволяют с минимальными затратами сделать оценку рисков, финансового
состояния, прогнозировать будущие тенденции развития.
24
Управление рисками, их хеджирование необходимо для предупреждения
неблагоприятных тенденций развития организации. Анализ риска начинается с
выявления его источников и причин. Риск измеряется как вероятность
определенного уровня потерь.
Чтобы определить риски, можно использовать следующие методы:
1. Статистический метод, в котором изучается статистика потерь и
прибылей предприятия, устанавливается величина и частота получения
экономической отдачи, а затем составляется прогноз на будущее. Под отдачей
понимается экономическая рентабельность и эффективность затрат
(инвестиций), которая рассчитывается как отношение прибыли к расходам,
необходимым для ее получения.
25
2. Экспертный метод – это метод экспертных оценок членов
антикризисной команды, в которую могут войти независимые аудиторы,
консультанты по бизнесу и другие эксперты. Созданная аналитическая группа
устанавливает причины, приведшие компанию к существующему плачевному
состоянию, определяет пути выхода из кризиса.
26
Для оценки текущего состояния предприятия используются
современные инструменты финансового анализа:
- горизонтальный и вертикальный виды анализа,
- расчет финансовых коэффициентов,
- анализ ликвидности баланса,
- экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности,
24
Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2014. –
С.165
25
Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление: учебник. – М.: Омега-Л, 2011. – С.205
26
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело
и сервис, 2014. – С.43