6
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 7
1. Теоретические аспекты антикризисного управления ....................................... 11
1.1. Экономическая сущность, причины банкротства компаний ......................... 11
1.2. Элeмeнты aнтикpизиcнoгo yпpaвлeния ........................................................... 23
1.3. Основные причины возникновения кризисной ситуации на предприятии . 26
2. Анализ и оценка риска банкротства АО «Астра» .............................................. 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Астра»..................... 29
2.2. Анализ показателей бухгалтерского баланса АО «Астра» ............................ 33
2.3. Анализ показателей отчета о финансовых результатах АО «Астра» ........... 44
2.3. Оценка вероятности банкротства и эффективности деятельности АО
«Астра» на основе результатов финансового анализа .......................................... 53
3. Разработка антикризисной программы по совершенствованию финансовой
деятельности АО «Астра» ........................................................................................ 67
3.1. Антикризисное управление в АО «Астра» ...................................................... 67
3.2. Прогнозное фиансовое состояние АО «Астра» .............................................. 70
Заключение ................................................................................................................ 75
Список литературы ................................................................................................... 80
Приложения ............................................................................................................... 85
7
Введение
В современной глобальной экономике все компоненты взаимосвязаны
и взаимозависимы. Сбой в работе одного из них может привести к серьезной
поломке этого сложнейшего и достаточно уязвимого механизма. Особенно –
в настоящее время. Тяжелая геополитическая ситуация, военные конфликты,
мировые финансовые кризисы осложнили экономическое положение многих
стран. Российская Федерация – не исключение. Экономическая среда в
нашей стране редко отличалась особой стабильностью, а теперь еще
усугубляется политической напряженностью с Евросоюзом и США,
введением со стороны развитых стран Запада ряда экономических санкций
против России. Падение цен на энергоресурсы и последующее резкое
ослабление курса национальной валюты негативно отразилось на
деятельности компаний, занимающихся импортом товаров и услуг,
банковском секторе, малом бизнесе, уменьшились реальные доходы
населения. Последовала череда банкротств как следствие снижения
потребительского спроса. В этих условиях на рынке ужесточилась
конкуренция, и принятие менеджментом стратегически правильных
финансовых и управленческих решений, гибкость к постоянно меняющимся
условиям на рынках товаров и услуг стали особенно актуальными, по сути,
превратились в одно из главных условий выживания предприятия. Вовремя
распознать угрозу краха и применить соответствующие меры, чтобы
избежать банкротства – первостепенная задача современного менеджера.
Помимо необходимости анализа вероятности банкротства для самих
компаний, данный показатель также интересен для инвесторов, государства,
а также других фирм на рынке, состоящих в контрагентских отношениях
между собой.
Таким образом, в силу широкого спектра практического применения
проблема оценки вероятности банкротства компаний на сегодняшний день
особо актуальна. Однако несмотря на большое количество исследований,
8
посвященных данной тематики в зарубежной и российской литературе, до
сих пор существует относительно мало отечественных моделей
прогнозирования банкротства, способных с высокой точностью оценить
вероятность наступления банкротства предприятий. Разработанные
зарубежные модели применимы в первую очередь для тех стран, в которых
они были созданы, и их необходимо с осторожностью использовать на
российских предприятиях, т.к. они могут не учитывать специфику
отечественной экономики. Кроме того, прогностическая способность
моделей с течением времени снижается, и модели, разработанные в середине
20 века, сегодня теряют свою эффективность.
Необходимость предотвращения возникновения кризисных ситуаций
на предприятиях, а в случае невозможности предотвращения –
необходимость проведения его банкротства, предопределили формирование
теории антикризисного управления предприятием.
Таким образом, рыночная реформа, кризисное состояние российской
экономики и введение процедуры банкротства в практику экономической
жизни России сделали актуальной проблему эффективной организации
управления деятельностью предприятий, выбор методов антикризисного
управления, превращение его в важнейший рычаг предпринимательской
активности.
Цель данной работы состоит в разработке мероприятий по улучшению
финансового состояния АО «Астра» на основе изучения теоретических основ
антикризисного управления предприятием.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить экономическую сущность, причины банкротства
компаний;
раскрыть элeмeнты aнтикpизиcнoгo yпpaвлeния;
выявить основные причины возникновения кризисной ситуации
на предприятии;
9
представить организационно-экономическую характеристику АО
«Астра»;
провести анализ показателей бухгалтерского баланса АО
«Астра»;
провести анализ показателей отчета о финансовых результатах
АО «Астра»;
дать оценку вероятности банкротства и эффективности
деятельности АО «Астра» на основе результатов финансового анализа;
разработать антикризисную программу по совершенствованию
финансовой деятельности АО «Астра»;
представить прогнозное фиансовое состояние АО «Астра».
Предмет исследования – антикризисное управление предприятиями.
Объект исследования - АО «Астра».
В качестве теоретической базы для выполнения данной работы, были
использованы источники специальной литературы, материалы
периодической печати. Среди авторов, методы анализа которых положены в
основу данной работы, необходимо отметить Савицкую Г.В., Селезневу Н.Н.,
Шеремета А.Д.
При выполнении работы были использованы общенаучные и
специальные методы исследований. Из общенаучных применялись
диалектический метод познания, методы научной абстракции, анализа и
синтеза, исторического и логического познания. Отдельные проблемы
изучались с помощью специальных методов экономических исследований:
монографического, расчетно-конструктивного, экономико-статистического и
других.
Информационной базой исследования послужили данные
статистической отчетности АО «Астра».
Практическая значимость работы заключается в широком
использовании рекомендуемых в диссертации свойств системного
антикризисного управления, методов антикризисного аудита, базирующихся
10
на международных принципах развития института банкротств, применении
частных методик, тестов и процедур анализа для антикризисного управления.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы
и приложений. Результаты расчетов и их анализ проиллюстрированы
таблицами.
11
1. Теоретические аспекты антикризисного управления
1.1. Экономическая сущность, причины банкротства компаний
В российском законодательстве под банкротством принято понимать
«неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам […] и (или) исполнить обязанность
по уплате обязательных платежей».
Иначе говоря, несостоятельность наступает тогда, когда лицу или
компании нечем платить по счетам. В российском законодательстве четко
обозначено, что любой субъект может быть признан банкротом – за
исключением государственных учреждений, религиозных организаций и
политических партий
1
.
Неспособность платить по кредитам в течение 3 месяцев подряд
именуется юристами абсолютной неплатежеспособностью и служит поводом
для признания субъекта банкротом. Вторым главным критерием для
признания компании банкротом является задолженность не менее 300 000
рублей (к примеру: в США – 5 000 долларов, в Англии - 750 фунтов
стерлингов).
Задержки оплаты труда персоналу, предоставления финансовой
отчетности, необоснованные колебания в структуре баланса и отчета о
прибылях и убытках – первые «звонки» нестабильности и возможного
банкротства предприятия.
Причин банкротства – масса, начиная с общего ухудшения
экономической ситуации в регионе, стране и заканчивая климатическими
факторами. Сейчас главный фактор несостоятельности коммерческих
структур в РФ – снижение покупательной способности населения в связи с
затяжным экономическим кризисом, началом которого стали события 2014
1
Чуев И.Н. Комплексный экономический анализ финансово–хозяйственной деятельности: учебник для
вузов / И.Н. Чуев. – М.: Дашков и К, 2014. – С. 73.
12
г.: обострение отношений с западом, девальвация национальной валюты,
падение цен на энергоресурсы.
Однако банкротство не освобождает от долгов полностью.
Несостоятельность компании – это, прежде всего, право выполнить долговые
обязательства иным способом, нежели проводить регулярные денежные
отчисления. Пока у должника имеются какие-либо активы – движимое или
недвижимое имущество – он будет продолжать рассчитываться с
кредитором.
Процедура банкротства инициируется самим должником, его
кредиторами или другими уполномоченными органами. Процесс признания
несостоятельности начинается с подачи заявления в судебные органы.
Финансовую несостоятельность фиксирует арбитражный суд, когда им
собраны и подтверждены доказательства неплатежеспособности компании.
Поскольку несостоятельность часто используется руководителями
компаний с преступными целями, задача судебных инстанций – выяснить,
каков на самом деле финансовый статус компании
2
.
Существует несколько видов банкротства юридических лиц:
1. Реальное банкротство. Неспособность компании или предприятия
восстановить платежеспособность ввиду реальных финансовых потерь.
Отсутствие капитала не позволяет такой организации вести хозяйственную
деятельность.
2. Временное банкротство. Повышение активов предприятия и
уменьшение пассивов, а также затоваривание готовой продукцией и большой
объём дебиторской задолженности. С помощью определенных процедур
возможно восстановление платежеспособности компании.
3. Умышленное банкротство. Преднамеренное создание
владельцами фирмы статуса неплатежеспособности предприятия в личных
2
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для бакалавров
/ О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. – М.: Юрайт, 2014. – С. 332.
13
интересах или в интересах третьих лиц. Данная деятельность считается
экономическим преступлением и чревата уголовным преследованием.
4. Ложное банкротство. Фиктивное объявление компанией своей
несостоятельности с намерением обмануть кредиторов и получить от них
льготы по выплате долга. Фальшивое объявление несостоятельности – еще
один вид преступной деятельности. Утаивание активов и прочие
манипуляции с финансовым статусом грозят уголовной ответственностью.
Задача судебных органов – как раз понять, с каким видом банкротства
они имеют дело и инициировать соответствующую правовую процедуру.
Существует несколько этапов банкротства (они же именуются
процедурами). Начальная стадия – это всегда наблюдение, однако
последующие действия зависят от результатов предварительного
заключения
3
.
Наблюдение проводится с целью сохранения имущества должника и
анализа финансового положения компании. На период наблюдения
арбитражным судом назначается временный управляющий. Данное лицо
действует от имени и по поручению суда, его деятельность регламентирована
нормативными документами и направлена на всестороннее и объективное
рассмотрение сложившейся на предприятии ситуации. Если
платежеспособность доказана, то суд закрывает дело, и компания продолжает
свою деятельность, в обратном случае компания подвергается следующему
этапу – финансовому оздоровлению, целью которого является
восстановление платёжеспособности предприятия и погашение
задолженности.
На период санации отменяются:
штрафы и пени за просрочку по кредитам;
выплаты дивидендов по ценным бумагам предприятия;
аресты на имущество компании.
3
Пятов М.Л. Анализ платежеспособности организации: три коэффициента ликвидности / М.Л. Пятов //
БУХ.1С. – 2017. – № 4. – С. 18.
14
Если компании не удается погасить свою задолженность, то судом
может быть назначено внешнее управление. Данный этап не следует
рассматривать как обязательную стадию банкротства. Внешнее управление
вводится судом только в том случае, если это может помочь должнику
восстановить свой финансовый статус и возобновить продуктивную
деятельность.
Однако если и это не помогает компании погасить свои задолженности,
то суд может перейти к последней стадии процедуры банкротства (если не
достигнуто мировое соглашение) – конкурсное производство, в рамках
которого компания полностью отстраняется от управления своим
имуществом, оно распродается на свободных торгах. Средства, вырученные
на аукционе, направляются кредиторам и сотрудникам компании, перед
которыми имеется задолженность по зарплате. Часть выручки уходит на
покрытие судебных издержек.
Именно введение процедуры конкурсного производства означает, что
компания официально признана банкротом. Данная запись также делается в
Едином государственном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ)
4
.
Банкротство – это единственный законный способ ликвидации
предприятия с долгами. В других случаях задолженность может выкупить
другая компания, и тогда сменятся учредители предприятия-должника, или
оно вообще может потерять статус самостоятельного юридического лица и
влиться как подразделение в другую более крупную и успешную
организацию.
Подытожив вышесказанное, можно обозначить, что на сегодняшний
день одной из главных задач для института банкротства в развитых странах
является защита предприятия от краха и сохранение его собственности путем
внесения корректив в хозяйственную деятельность предприятия, систему
управления, а также предоставление различного рода льгот в виде рассрочек
4
Пятов М.Л. Абсолютная ликвидность: возможно ли ее измерить / М.Л. Пятов // БУХ.1С. – 2016. – № 2. – С.
22.
15
и отсрочек платежей. Банкротства предприятий несет негативные
последствия, как для государства, так и для общества в целом. В первую
очередь это – потери других субъектов-кредиторов, повышение уровня
безработицы и снижение обеспеченности населения. Таким образом и
общество, и государство заинтересованы в сохранении деятельности
предприятий.
Рассмотрение вопроса о причинах банкротства предприятий
необходимо начать с обозначения их общих предпосылок. В данном
параграфе стоит задача выделить основные причины, влияющие на
финансовую устойчивость предприятий. Для этого необходимо обратить
внимание на две чрезвычайно важные предпосылки, подталкивающие
предприятия к банкротству
5
.
Во-первых, это цикличность развития экономики. Как известно,
экономика каждой без исключения страны развивается не по прямой, она
подвержена колебаниям – циклическим спадам и подъемам. В зависимости
от того на какой стадии экономического цикла находится экономика страны,
меняются и экономические условия для компаний. Однако повлиять на
банкротство может не только спад экономики, но и, наоборот, подъем. В
условиях роста экономики происходит расширение производства
предприятий, увеличиваются объемы выпуска продукции, что в конечном
счете приводит к усилению конкуренции, и в подобной ситуации,
предприятия с неконкурентоспособным товаром, отсутствием эффективной
стратегии развития не выдерживают ее.
Во-вторых, асимметрия информации. Рынки, на которых
функционируют те или иные компании, не являются совершенными, и
каждый участник здесь обладает разной по сути, объему и достоверности
информацией. В такой ситуации, большинство принимаемых решений
5
Мельник М.В. Экономический анализ в аудите: учебное пособие для студентов вузов / М.В. Мельник, В.Г.
Когденко. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2014. – С. 77.