55
коммерческие банки откладывают проведение мероприятий по операциям с
ценными бумагами из-за недостатка необходимых средств.
6. Доминирующее влияние спекулятивных операций на рынке ценных
бумаг, особенно в период значительной волатильности курсов валют.
Повышаются риски вложений на фондовом рынке.
7. В связи с нестабильной макроэкономической ситуацией в стране
коммерческие банки не в силах вводить в процесс своей деятельности какие-
либо новшества, которые позволят им более эффективно вести свою
деятельность на финансовом и фондовом рынках.
8. Расширение рынка Государственных долговых обязательств И спроса
государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные
бумаги.
Мировой финансовый кризис 2007 — 2009 годов внес большие
изменения в мировую экономику, выразившиеся в формировании
настороженного отношения банков к кредитным операциям, панического
настроения на фондовом рынке, банкротства и разорения мировых
экономических корпораций-гигантов. Государство повсеместно было
вынуждено вмешиваться в экономику и торговлю, дабы не допустить дефолта
страны. С 2013 года кризис перешел в явную форму и перестал быть
банковским, спустившись в реальный сектор. Последовавшая девальвация
рубля определила новое состояние экономики, которое характеризуется в
первую очередь скачком инфляции, ограничением возможностей рыночного
финансирования, потерей доверия населения к финансовой системе и банкам.
Безусловно, операции с ценными бумагами в данных условиях станут одним из
основных направлений развития банковского бизнеса. В отечественной
банковской системе существуют наиболее перспективные операции на рынке
ценных бумаг. Это, в первую очередь, операции, связанные с возможностями
рефинансирования имеющихся у банков активов.
Для решения проблем, возникших у коммерческих банков как в ведении
финансовой Деятельности, так и в операциях с ценными бумагами, в первую
56
очередь, необходимо преодолеть последствия мирового экономического
кризиса. Действенный путь для решения данной проблемы видится только один
— Правительство РФ совместно с ЦБ РФ должны воплощать эффективную
политику, направленную на ликвидацию последствий кризисных явлений в
российской банковской отрасли.
Для искоренения проблемы невозможности ввода новшеств в свою
деятельность банками вследствие нестабильной экономической ситуации
необходимо улучшить инвестиционный климат страны, отечественной
экономики. Это позволит банкам шире использовать новые финансовые
продукты.
В целях исправления сложившейся ситуации коммерческим банкам
необходимо сосредоточить свои ресурсы на следующих направлениях:
усиление присутствия в регионах, развитие как розничного‚ так и
корпоративного бизнеса для повышения собственной конкурентоспособности,
диверсификация ресурсов за счет более активной деятельности на финансовых
рынках, в особенности на рынке ценных бумаг.
В российской банковской системе присутствуют перспективные операции
на рынке ценных бумаг, способные в перспективе поднять банковскую отрасль
на новый уровень. К таким операциям можно отнести сделки по
секьюритизации активов и проведение сделок РЕПО.
Секьюритизация — процесс трансформации ссуд и других видов
дебиторской задолженности в ценные бумаги. В качестве еще одного варианта
осуществления секьюритизации можно выделить процесс замены
индивидуальных контрактов на стандартные контракты, которые обращаются
на рынке. Данный процесс осуществляется для придание активам ликвидности,
для превращения их в денежные средства в конечном счете. Для коммерческих
банков главная цель секьюритизации — это обращение низколиквидных
активов
В ликвидные ценные бумаги и создание на их основе инструментов
рефинансирования.
57
В последнее время данные сделки становятся привычными и
применяются, в том числе, и мелкими банками. Секьюритизация позволяет
коммерческим банкам как провести рефинансирование портфеля кредитов, так
и выпускать ценные бумаги под регулярные поступления платежей в будущем
(страхование жизни, лизинговые контракты и т. д.). Также перспективным в
банковской отрасли стало проведение сделок РЕПО. Существенный вклад в
данное явление внесли Банк России и Московская биржа. Обладая
возможностями основного регулятора российской банковской системы и
ресурсами основной торговой площадки в России Данные организации
существенно модернизировали технологии проведения операций РЕПО.
Необходимо упомянуть проведение операций IРО. Данный инструмент
позволяет коммерческим банкам расширить свое присутствие на отечественном
рынке. По своей сути IРО — эмиссионная операция, позволяющая
коммерческим банкам выводить свои акции на рынок. Расширение рынка IРО
позволит коммерческим банкам расширить свое присутствие в качестве
эмитентов, инвесторов, консультантов и платежных или расчетных агентов.
Свою роль играют и международные санкции. Они оказывают влияние
непосредственно и на Сбербанк. В первую очередь речь идет о доступе к
заемным средствам: Сбербанк и его дочерние структуры не смогут привлекать
в ЕС новый долговой и акционерный капитал на срок более 90 дней. Главными
пострадавшими станут заемщики, а те, кто держат в Сбербанке депозитные
счета, могут и выиграть. Запрет на доступ к европейскому рынку капитала
клиенты Сбербанка ощутят через рост ставок — с одной стороны, по вкладам, с
другой стороны, по кредитам. Первым по значимости источником
фондирования для Сбербанка традиционно являются средства населения, на
втором месте средства корпоративных клиентов-резидентов. Третьим по
значимости источником денег для банка стал Центральный банк РФ.
Для снижения рисков необходимо использовать различные инструменты,
такие как валютные форварды и фьючерсы для валютного риска, опционы для
рыночного риска, страхование сделок от конкретных рисков и т. д.
58
ПАО «Сбербанк России» ведет активную деятельность на рынке ценных
бумаг. На его деятельность влияют те же проблемы, что и на остальных
участников банковской системы. следовательно, и пути решения данных
проблемы будут теми же — постепенное преодоление последствий мирового
экономического и финансового кризиса, развитие региональной сети, где
именно Сбербанк является лидером, активное привлечение розничных
клиентов и внедрение в свою деятельность перспективных операций на
фондовом рынке.
ПАО «Сбербанк России» ведет активную деятельность на рынке ценных
бумаг. На коммерческий банк влияют те же проблемы, что и на остальных
участников банковской системы, но есть и свои особенности, вызванные
определенными характеристиками данного банка. Для преодоления данных
трудностей и совершенствования деятельности можно предложить следующие
рекомендации.
1. Повышение финансовой грамотности населения, привлечение
розничных клиентов. Большинство россиян вкладывают свои деньги в
безопасные на их взгляд банки, чтобы получить хоть какую-либо прибыль, но,
чаще всего, чтобы просто сохранить деньги от инфляции. Некоторые и вовсе не
застрахованы от этого, так как предпочитают хранить свои деньги в наличном
виде. И только небольшая часть населения размещает свои сбережения в
ценных бумагах. Но часто добиться поставленных инвестиционных целей на
практике оказывается очень сложно и это объясняется не только современными
условиями, сложившимися на российском рынке, но и неполной
осведомленностью и информированностью инвесторов, начавших вкладывать
денежные средства в отечественный рынок ценных бумаг. Поэтому можно
отметить очень низкую вовлеченность россиян в биржевую торговлю.
Следует заметить, что в настоящий момент российские банки
переориентируются на розничный бизнес. Потенциал схемы, ориентированной
на обслуживание ограниченного числа крупных клиентов, практически
полностью исчерпал себя. Также к причинам, вследствие которых от банков
59
требуется расширить свою клиентскую базу за счет небольших и экономически
не связанных друг с другом потребителей услуг, относится необходимость
диверсификации ресурсной базы и снижение ставок корпоративного
кредитования.
Даже простое размещение рекламы в средствах массовой информации и
на телевидении в перспективе даст рост знаний населения о финансовом рынке
и расширение спектра региональных инвесторов.
Применительно к Сбербанку — его клиентская база охватывает только
60% потенциальной. Поэтому важно вовлекать новых розничных клиентов,
объясняя им правила деятельности на рынке ценных бумаг и рассказывая о
выгодах от участия. Сбербанк ведет в этом направлении активную
деятельность, выделяя на информационное освещение своей деятельности
довольно значительные суммы (рисунок 14).
Рисунок 14. Расходы ПАО «Сбербанк России»
ПАО «Сбербанк России» проявляет активную деятельность по
привлечению новых клиентов и повышению финансовой грамотности
населения. В этом можно заметить и социальную составляющую деятельности
коммерческого банка. Одновременно с этим банк проводит активную
рекламную политику.
60
2. Активизация деятельности банка в регионах. Довольно большое
значение для банка как эмитента, инвестора и профессионального участника
рынка ценных бумаг играет отдаленность большинства российских населенных
пунктов от финансовых центров - Москвы и Санкт-Петербурга. Неразвитость
структуры и концентрация инфраструктуры в крупнейших городах России —
одна из главных проблем современного рынка. Например, если клиент
собирается приобрести сберегательный сертификат, то обычно с этим
трудностей не возникает, а вот для обслуживания и оказания брокерских услуг
регион проживания играет значимую роль.
На рисунке 15 для наглядного изображения ситуации приведено
количество работающих отделений ПАО «Сбербанк России»,
предоставляющих брокерские услуги корпоративным и розничным клиентам.
Рисунок 15. Зависимость числа отделений от региона, единиц
Для ПАО «Сбербанк России» розничные клиенты играют очень важную
роль. Как уже говорилось, основные финансовые центры — это Москва и
Санкт-Петербург, чье населения составляет всего лишь 11,6% от населения
России, а то есть и от потенциальных клиентов. Поэтому для исправления
текущей ситуации Сбербанк может либо проводить экспансию на
региональном уровне, открывая новые отделения и расширяя функционал уже
61
действующих либо продвигать оказание услуг клиентам, в том числе и на
рынке ценных бумаг, посредством удаленных каналов (Сбербанк Онлайн и
т.д.).
3. Развитие интернет-банкинга‚ предоставление онлайн доступа к рынку
ценных бумаг. В рамках инновационного развития банка, Сбербанк продолжает
совершенствовать дистанционные каналы обслуживания. По версии журнала
Global Finance в 2016 году Сбербанк Онлайн признан лучшим розничным
интернет-банком как в России, так и во всей центральной и Восточной Европе.
Количество активных пользователей Сбербанк Онлайн возросло с 9 млн.
в 2015 году до 30 млн. клиентов в 2017 году при общем числе подписчиков на
Сбербанк Онлайн в 33,2 млн. человек. Кроме того, Сбербанком выпущено
мобильное приложение для всех основных платформ: Android, iSO, Windows
Phone, которое позволяет проводить различные операции.
Другими словами, интернет-обслуживание клиентов и интернет-трейдинг
становятся неотъемлемой частью стратегии развития Сбербанка России.
Растущая активность совершения клиентами операций посредством
удаленных каналов изображена на рисунке 16.
Рисунок 16. Число пользователей Сбербанк Онлайн, млн. чел.
62
Стоит заметить, что благодаря развитию дистанционных каналов
обслуживания, Сбербанк существенно увеличил долю розничных сделок,
заключаемых посредством данных каналов. На рисунке 17 изображено данное
увеличение с 2015 года.
Рисунок 17. Развитие удаленных каналов обслуживания, %
Данные каналы позволяют клиентам проводить платежи, открывать
вклады и т.д. Наиболее интересен вариант предоставления брокерских услуг
онлайн. Пользовательская база системы «Сбербанк Онлайн» растет в
значительном темпе, поэтому банку стоит уделять особое внимание удобству
совершения операций с ценными бумагами через удаленные каналы. Плюсы
для ПАО «Сбербанк России»:
сокращение издержек;
увеличение охвата клиентов;
увеличение скорости проведения операций и т.д.
4. Активизация деятельности на рынке паевых инвестиционных фондов.
К числу перспективных направлений деятельности на рынке ценных бумаг
относится рынок паевых инвестиционных фондов. Наиболее ярким
проявлением создания общедоступных инструментов на рынке стало развитие
индустрии коллективных инвестиций.
63
Управляющая компания «Сбербанк Управление Активами» играет
ведущую роль в развитии индустрии паевых инвестиционных фондов, управляя
имуществом 19 открытых и 5 закрытых паевых инвестиционных фондов, и
уверенно укрепляет свое лидерство в сегменте открытых пифов с долей рынка,
превышающей 25%. В прошедшем году по размеру дохода опередил
конкурентов и стал лидером флагманский ОПИФ облигаций «Сбербанк —
Фонд облигаций «Илья Муромец» (+35%), ОПИФ «Сбербанк —
Потребительский сектор» занял второе место в рейтинге по доходности среди
открытых паевых инвестиционных фондов акций (+60%).
Перспективность данного рынка можно увидеть, проанализировав общую
динамику роста суммарных чистых активов паевых инвестиционных фондов,
которая приведена на рисунке 18.
Рисунок 18. Суммарная чистая стоимость пифов, трлн. руб.
У ПАО «Сбербанк России» имеются все основания для того, чтобы
увеличить свое присутствие на перспективном рынке паевых инвестиционных
фондов: надежная репутация и доверие населения, высокая доходность и т.д.
5. Инвестиции в ценные бумаги перспективных в кризисное время
отраслей экономики. Очевидно, что экономический кризис негативно повлиял
на большинство сфер экономики России. Достаточно сказать, что за 2017 год
64
чистая прибыль «Газлром нефти», одного из лидеров российской нефтегазовой
отрасли, упала на 10,2%.
В текущем году хорошо себя будет чувствовать химическая
промышленность. Производители химических удобрений не почувствуют
кризиса. Потребность в продукции химпрома будет расти, равно как и высока
вероятность роста цен на калийные и другие удобрения в 2018 году.
Прошедший год складывался наиболее удачно для двух отраслей
российской промышленности — химической и пищевой. По данным Росстата, в
периоде с января по ноябрь 2017 года именно эти сегменты обрабатывающих
производств оказались в плюсе. В химической промышленности индекс
производства с начала года составил 106,8%‚ в пищевой (включая напитки и
табак) — 101‚9%.
Благодаря государственной поддержке будет расти и агропромышленный
комплекс России. Наибольшие перспективы ожидают предприятия,
занимающиеся растениеводством и молочным животноводством. При этом
АПК будет драйвером развития сельхозмашиностроения.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
Проведем анализ эффективности всех трех аспектов деятельности банка
на рынке ценных бумаг — в качестве финансового посредника, эмитента и
инвестора. Для анализа возьмем 3 года — с 2015 по 2017 и сравним показатели
доходности от всех видов деятельности. Данные показатели приведены на
рисунке 19.