35
Банк несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему
имуществом.
Банк имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием
и сокращенным фирменным наименованием на русском языке, а также
указанием места нахождения, штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке
знак обслуживания и другие средства визуальной идентификации.
Акционерами Сбербанка могут выступать как физические, так и
юридические лица. Акционеры несут риск убытков в рамках сумм
принадлежащих им акций и не отвечают по обязательствам банка. Стоит
заметить, что доля Банка России в уставном капитале банка — 50% плюс одна
акция, а именно в голосующих акциях — 52,32%. К числу оставшихся
акционеров Сбербанка относится более 273 тысяч физических и юридических
лиц. Доля иностранных инвесторов в уставном капитале банка составляет более
24%, а общая доля физических лиц — около 9%.
Банк имеет и создает филиалы, а также вправе открывать
представительства на территории Российской Федерации в соответствии с
законодательством. Устав является учредительным документом банка,
требования устава обязательны для исполнения всеми органами банка, его
акционерами и работниками.
Следующий шаг — рассмотреть организационную структуру банка,
схему управления и проанализировать, из каких структурных элементов
состоит филиальная сеть ПАО «Сбербанк России».
К числу органов управления Сбербанком относятся правление банка,
наблюдательный совет и общее собрание акционеров. В свою очередь,
правление банка возглавляют президент и председатель правления. Данную
должность с ноября 2007 года занимает Герман Греф.
Очевидно, что высшим органом управления банком является общее
собрание акционеров. К числу полномочий наблюдательного совета относится
принятие решений по вопросам развития, контроль деятельности
36
исполнительных органов банка и осуществление общего руководство
деятельностью Сбербанка. Правление банка осуществляет руководство
текущей деятельностью банка. Подробная схема структуры управления
Сбербанком России представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Структура управления ПАО «Сбербанк России»
Также необходимо рассмотреть организационную структуру Сбербанка
России и проанализировать, из каких составных элементов складывается
разветвленная структура коммерческого банка. Организационная структура
банка определяется структурой его управления и структурой функциональных
подразделений и служб. Структура управления банком предусматривает органы
управления, утверждение их полномочий, ответственности и взаимосвязи при
осуществлении банковской деятельности. Организационная структура банка
представлена на рисунке 4.
37
Рисунок 4. Организационная структура ПАО «Сбербанк России»
ПАО «Сбербанк России» является юридическим лицом. Сбербанк России
и его филиалы (территориальные банки, отделения), вместе с их внутренними
структурными подразделениями образуют единую систему Сбербанка России.
Стоит отметить, что филиалы Сбербанка не обладают правами
юридических лиц. Правление банка утверждает положения, на основании
которых и действуют филиалы.
К числу внутренних структурных подразделений территориального банка
относятся дополнительные офисы, обменные пункты и операционные кассы
вне кассового узла. Именно правление территориального банка принимает
решения по вопросам открытия, закрытия и переподчинения данных
подразделений. В случае внутренних структурных подразделений отделения по
этим же вопросам принимает решение правление территориального банка, в
подчинении которого находится отделение.
В приложении представлен агрегированный баланс ПАО «Сбербанк
России» с 1 января 2016 года по 1 января 2018 года, где представлена динамика
активов, пассивов и их основных составляющих на протяжении 2015 — 2017 гг.
Активы на 01.01.2017 года выросли на 1,99% к уровню на 01.01.2016 года
и превысили 452004 млн. руб. Их рост произошел в основном за счет
38
увеличения кредитного портфеля клиентов как в реальном, так и в
номинальном выражении. Денежные средства на 01.01.2018 года сократились
на 15,16% по сравнению с уровнем на 01.01.2016 года, что может
свидетельствовать об ухудшении финансового положения банка и быть связано
с не удовлетворением спроса клиентов в условиях ожиданий роста курса рубля.
Средства в Банке России увеличились на 161221 млн. руб. или на 27,48%.
Снижение средств в кредитных организациях (на 15,73%) обусловлено
недостаточным объемом высоколиквидных средств из-за низкой волатильности
остатков на счетах клиентов. Вложения в ценные бумаги для последующей
продажи показали рост в размере 8,7%. Как видно, продажа ценных бумаг
является весомой статьей в доходах банка.
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через
прибыль или убыток, снизились на 314509 млн. руб. или на 77,47%. Чистая
ссудная задолженность клиентов за год увеличилась на 596308 млн. руб. и
достигла величины около 17466111 млн. руб. Что касается основных средств и
материальных запасов — они увеличились на 16082 млн. руб. или на 3,44%‚ то
есть остались практически на прежнем уровне.
Теперь необходимо рассмотреть пассивы. Объем средств Банка России на
балансе ПАО «Сбербанк России» сократился на 23,12%‚ при этом банку
удалось сократить объем краткосрочных заимствований средств Банка России
по операциям прямого РЕПО, заменив их средне - и долгосрочными
привлечениями. Средства банков также показали уменьшение — на 154064
млн. рублей или на 24,91%. Рост объема средств клиентов за этот период
составил 20197 млн. руб. и в основном объясняется переоценкой валютных
остатков на счетах клиентов. Выпущенные долговые обязательства сократились
на 17353 млн. руб. (на 11,17%)‚ что указывает о недостаточном привлечении
банком дополнительных средств.
Источники собственных средств выросли на 1030995 млн. руб.; рост
собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой
39
устойчивости банка. К числу основных факторов увеличения собственного
капитала относятся заработанная за год, чистая прибыль и др.
Также необходимо рассмотреть один из наиболее важных финансовых
показателей — прибыль банка, данные по которой отражены в таблице 1.
Таблица 1
Показатели прибыли ПАО «Сбербанка России» за 2015 — 2017 гг.,
млн. руб.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017 г. от
2015 г.
(+/-), млн.
руб.
Отношение
2017 г. к
2015 г., %
Прибыль до
налогообложения
306900
647895
845886
538986
275,62
Чистая прибыль
218387
498289
653565
435178
299,27
Для большей наглядности следует изобразить приведенные данные в
графическом формате. На рисунке 5 изображен график, отображающий
динамику представленных показателей.
Рисунок 5. Динамика показателей прибыли ПАО «Сбербанк
России», млрд. руб.
Что касается прибыли до налогообложения — в 2017 году она составила
845,9 млрд. рублей, что на 75,62% больше чем в 2015 году. Чистая прибыль
соответственно выросла — в 2017 году на 435,2 млрд. руб. по сравнению с 2015
40
годом. Данный рост можно объяснить как резким ростом курса национальной
валюты, так и введением международных санкций против российского
финансового сектора, банков с государственным участием — в чье число
входит и ПАО «Сбербанк России», хоть и косвенно.
2.2. Анализ эмиссионных и инвестиционных операций деятельности ПАО
«Сбербанк России» на рынке ценных бумаг
К числу ценных бумаг Сбербанка России относятся эмитируемые банком
бумаги (векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, облигации,
акции), а также ценные бумаги, принимаемые банком на хранение либо на
размещение.
Рассмотрим последовательно динамику эмиссии вышеуказанных ценных
бумаг ПАО «Сбербанк России» за 2015 — 2017 года.
Уставный капитал ПАО «Сбербанк России» составляют обыкновенные и
привилегированные акции. Структура уставного капитала банка не менялась с
июня 2007 года, когда была проведена дополнительная эмиссия и произошло
разукрупнение акций в пропорции: 1 акция номиналом в 3 тысячи рублей стала
1000 акций номинальной стоимостью в 3 рубля. Банк не выкупал собственные
акции у акционеров в рассматриваемый промежуток времени. Каждая
выпущенная обыкновенная акция полностью оплачена и дает право одного
голоса.
Привилегированные акции имеют номинальную стоимость 3 рубля за
акцию и не обладают правом голоса (если иное не установлено федеральным
законом). Все привилегированные акции обладают одинаковыми правами и
полностью оплачены.
Порядок выплаты дивидендов по акциям определяется действующим
законодательством. Решение о выплате и размере дивидендов определяется
общим собранием акционеров по рекомендации наблюдательного совета банка.
41
На рисунке 6 приведены суммы, направленные на выплаты дивидендов
как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям.
377649
311213
218387
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Рисунок 6. Суммы, направленные на выплату дивидендов‚ млн. руб.
Следующий шаг — рассмотреть динамику эмиссии различных долговых
обязательств ПАО «Сбербанк России». На рисунке 7 изображена динамика
выпуска долговых обязательств банком в разрезе четырех видов долговых
обязательств: сертификаты, векселя и облигации.
0
100
200
300
400
500
600
Векселя
Сбер.
Сертификаты
Депозит.
Сертификаты
Облигации
74,7
344,5
1,6
59,4
73,3
456,8
2,7
113,2
80,7
577,7
1,3
104,6
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Рисунок 7. Состав эмитируемых ценных бумаг, млрд. руб.
42
Как можно заметить, самый существенный рост показали сберегательные
сертификаты (на 2017 год рост составил около 67,7% по сравнению с
показателем 2015 года). Растущие цены и снижающиеся процентные ставки по
депозитам вынуждают россиян искать новые формы инвестирования. В 2017
году банки отмечают рост числа желающих купить сберегательный сертификат
— ценную бумагу, приносящую более высокий доход, чем вклады.
Крупнейший банк страны занимает больше 95% рынка сберегательных
сертификатов и в эпоху массового отзыва банковских лицензий его доля,
вероятно, будет только расти. Проценты по сберегательным сертификатам
Сбербанка варьируются от 8,3% до 11,5% годовых, в зависимости от суммы и
срока погашения.
Объем эмиссии депозитных сертификатов сравнительно мал с объемами
сберегательных сертификатов. Объем выпуска за 2017 год показал снижение в
размере 23% по сравнению с 2015 годом. Единственным действительно
важным обстоятельством является то, что досрочно предъявлять сертификат к
оплате невыгодно, а деньги до истечения срока действия остаются
недоступными. В кризисное время индивидуальные предприниматели и
юридические лица нуждаются в дополнительных объемах средств и не
решаются вкладываться в депозитные сертификаты, отвлекая средства из
оборота.
По сравнению со сберегательными сертификатами векселя ПАО
«Сбербанк России» за рассматриваемый промежуток времени остаются
практически на одном уровне. По сравнению с 2015 годом рост объема
эмитированных векселей составил 8%. Сбербанк РФ выпускает следующие
типы простых векселей:
процентный и дисконтный вексель с номиналом в рублях;
процентный и дисконтный вексель с номиналом в иностранной
валюте.
Объем выпущенных облигаций в 2017 году вырос на 77% по сравнению с
уровнем 2015 года. Ключевой импульс развитию облигационного рынка
43
обеспечил приток пенсионных денег. Негосударственные пенсионные фонды
были активными инвесторами на рынке локальных бондов за счет поступления
во втором квартале 2017 года «размороженных» пенсионных накоплений, а
также накопительных взносов объемом порядка 600 млрд. руб.
Поэтапное снижение ключевой ставки с рекордно высоких 17% до 11%
также заинтересовывало многих участников в том, чтобы фиксировать новые
ценовые ориентиры.
Третий фактор, заставивший инвесторов внимательней присмотреться к
локальному рынку бондов — ограниченный доступ российских компаний к
международным займам ввиду введенных санкций.
ПАО «Сбербанк России» в настоящее время активно развивает
сотрудничество с рядом китайских банков, в том числе с целью кредитования
российских корпоративных заемщиков в юанях, и рассматривает возможность
выпуска облигаций в китайских юанях. По мере развития данного направления
бизнеса ПАО «Сбербанк России» будет рассматривать вопрос диверсификации
источников пассивов в китайских юанях, например, через выпуск публичных
долговых инструментов в данной валюте.
Следующий шаг — рассмотреть операции Сбербанка России с ценными
бумагами в качестве инвестора.
Портфель ценных бумаг на 97,9% представлен долговыми инструментами
и в основном используется для управления ликвидностью. За 2017 год доля
акций в портфеле ценных бумаг почти не изменилась по сравнению с 2016
годом и составила 1,9%. Рисунок 8 дает представление о объеме и структуре
инвестиционного портфеля ПАО «Сбербанк России» в период 2015 — 2017 гг.
44
946,1
807,9
872,2
139,6
217,3
325,7
120,0
93,3
76,4
707,9
712,7
1156,9
169,5
355,5
413,0
58,1
45,2
61,8
0,0
500,0
1000,0
1500,0
2000,0
2500,0
3000,0
3500,0
01.01.2016 г.
01.01.2017 г.
01.01.2018 г.
Прочие ценные бумаги
Облигации
правительства
иностранных государств
Корпоративные
облигации
Муниципальные
облигации
Еврооблигации РФ
Рисунок 8. Структура портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк
России», млрд. руб.
Как можно увидеть на графике, наиболее существенный рост объема,
занимаемого в инвестиционном портфеле ПАО «Сбербанк России», показали
следующие виды ценных бумаг: корпоративные облигации (рост на 63,4% по
сравнению с уровне 2015 года), облигации правительств иностранных
государств (рост на 143,7%)‚ еврооблигации РФ (133,3%) и прочие ценные
бумаги (6‚4%). Стоит заметить, что следующие виды показали снижение:
облигации федерального займа (снижение на 7,8% по сравнению с уровнем
2015 года) и муниципальные облигации (снижение на 36,3%). Можно заметить,
что Сбербанк стремится диверсифицировать риски, связанные с острой
финансово-экономической ситуацией, наиболее сильно проявляющейся внутри
страны. Обострение геополитических рисков и снижение суверенного рейтинга
страны до спекулятивного уровня определили пессимистичный настрой
инвесторов в начале 2017 года.
За первое полугодие 2017 года была отыграна весомая доля
произошедших в конце 2016 года неблагоприятных изменений.