55
Укрепление приднестровского рубля такого масштаба практически сразу
привело, с одной стороны, к относительному удорожанию отечественного
экспорта, потерям рынков сбыта (в частности, рынка Российской Федерации),
сокращению экспорта и объёмов промышленного производства, с другой
стороны, к ценовому диспаритету в розничном сегменте Приднестровья и
рынках Молдовы и Украины, как следствие, к сокращению розничного
товарооборота, бурному развитию продуктового «туризма», увеличению
спроса на наличную иностранную валюту со стороны граждан и её массовому
вывозу в сопредельные государства.
Все это привело к сокращению валютных резервов центрального банка,
формированию денежного навеса, накоплению потенциала инфляционных
ожиданий и, как следствие, глубокому валютному кризису.
На сегодняшний день финансовая позиция ПРБ заключается в том, что
денежно-кредитная политика должна носить элементы «подстраивания» под
изменения макроэкономической ситуации в странах – основных торговых
партнёрах с целью поддержания конкурентоспособности отечественных
товаропроизводителей и недопущения диспаритета цен на отечественном
рынке и на рынках соседних стран. Именно поэтому, согласно «Основным
направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 и
2018 годы» Приднестровский республиканский банк проводит политику
таргетирования валютного курса в рамках заданного валютного коридора. При
этом принятие решений по изменению курсовых соотношений осуществляется
на основе динамики индекса реального эффективного курса приднестровского
рубля и состояния счёта текущих операций платёжного баланса, что
кардинально отличает проводимую политику от политики прошлых лет.
В рамках данного подхода, а также учитывая имеющийся денежный
навес, безальтернативным решением стало проведение девальвации
приднестровского рубля в июне 2017 года. Как результат, накопленное с 2014
года укрепление реального эффективного курса снизилось с 43% до 2,7%, а до
56
конца года значение индекса ожидается всего на 1,6% выше 1, что
соответствует принятой концепции (табл. 5)[22].
Таблица 5
Накопленное значение индекса реального эффективного
курса приднестровского рубля
2014-2016
2014-ноябрь 2017
2014-2017
1,431
1,027
1,016
(оценка до конца года)
Помимо девальвации, был предпринят целый комплекс сопутствующих
мер, среди которых:
1.
Переход от безналичных валютных интервенций через валютный
аукцион ПРБ, носящий распределительный характер, к валютным
интервенциям на межбанковском рынке, с обеспечением доступа к ним всех
хозяйствующих субъектов.
2.
Введение валютных ограничений при проведении валютных
интервенций – покупка валюты только под импортные контракты на покупку
товаров, работ, услуг; покупка валюты с отсрочкой поставки сроком до 60
дней. При этом созданы более благоприятные условия для экспортёров –
валюта поставляется через 14 дней.
3.
Предоставление валютной ликвидности коммерческим банкам для
удовлетворения текущей потребности клиентов посредством осуществления
операций СВОП.
4.
В феврале была повышена ставка рефинансирования с 3,5% до 7%
годовых.
5.
Ужесточение требований к открытым валютным позициям
коммерческих банков.
6.
Увеличение резервных требований до максимально возможных по
законодательству значений.
7.
Снятие рублевого денежного навеса через продажу валюты
коммерческим банкам в собственный портфель со сроком поставки валюты 1г.
57
В результате рестриктивной политики центрального банка произошло
значительное сокращение избыточного денежного предложения, спрос на
валюту рассредоточен во времени, появилась возможность удовлетворить в
полном объёме все заявки хозяйствующих субъектов на валютные ресурсы.
Как свидетельствуют исследования, в странах с переходной экономикой
положительный результат воздействия девальвации на экономику проявляется
через 3-6 месяцев. Уже сегодня можно сказать, что он есть. Так, за одиннадцать
месяцев 2017 года отмечается рост объёмов промышленного производства
практически по всем крупным отраслям, за исключением электроэнергетики –
совокупный объём производства в сопоставимых ценах вырос на 12,2% к
уровню 2016 года (без учёта электроэнергетики – на 33,0%). В разрезе
помесячной динамики с марта текущего года наблюдается устойчивый рост. В
августе-ноябре объёмы выработки достигли максимальных значений с начала
года. Впервые за 4 года на потребительском рынке республики отмечен рост
объёмов розничного товарооборота в сопоставимых ценах (на 7,3% за январь-
октябрь) [20].
Объём экспорта за прошедшие 11 месяцев увеличился на 16,2% (без
учёта экспорта электроэнергии – на 49,3%). Таможенная стоимость импорта за
этот период повысилась на 13,5%, что в большей степени было обусловлено
активным наращиванием сырьевых поставок для чёрной металлургии. В то же
время, несмотря на то, что объём экспортных поставок превышает
сопоставимое значение предыдущего года, существенный рост импорта
обуславливает рост отрицательного сальдо внешней торговли (в январе-ноябре
2017 года до -50,2 млн. долл. по сделкам, предполагающим денежные расчёты),
и изменение соотношения спроса и предложения на валютном рынке в
краткосрочном периоде не предвидится.
Монетарная сфера, перегруженная чрезмерной эмиссией предыдущих
лет, только к 1 сентября текущего года вернулась к параметрам начала 2016
года. По состоянию на 1 декабря 2017 года объём денежной базы (текущих
58
обязательств центрального банка) составил 1 839,2 млн руб., сократившись
по отношению к началу 2017 года на 280,5 млн руб., или на 13,2%. Сумма
наличных денег в обращении уменьшилась на 164,6 млн руб., или на 15,0%.
Позитивная динамика основных макроэкономических показателей, по
мнению главы ПРБ В. С. Тидвы, главным образом стала результатом
проведённой девальвации рубля, повышения качества управления
государственными предприятиями, ликвидации серых схем, а также
обусловлена низкой базой сравнения прошлых лет, когда многие предприятия
находились в глубоком кризисе. Нельзя не отметить, что в условиях
Приднестровья девальвация не могла не отразиться на инфляционных
процессах, т.к. государство является сильно зависимыми от импорта
потребительских товаров: по итогам 11 месяцев ИПЦ составил – 10,5%, а в
годовом выражении – 11,2%. До конца года мы ожидаем инфляцию в пределах
11,5%. При этом основное про инфляционное воздействие было
зарегистрировано со стороны роста цен на продукты питания, что в принципе
соответствовало динамике и в близлежащих странах, а сдерживание инфляции
происходило за счёт тарифной политики государства, длительного периода
неизменности тарифов на услуги связи и топливо. Необходимо отметить, что
исторически в ПМР уже наблюдались высокие темпы инфляции: в 2000 году –
90,1%, в 2007 году – 29,4%; в 2008 году – 25,1%; в 2011 году – 16,0%.
Т.о. если взглянуть на статистику инфляции в периоды недавних
девальваций национальных валют в отдельных странах, видно, что наши
показатели существенно ниже.
Если за последние почти 4 года уровень девальвации в ПМР составил
всего 39,7%; в России – 78,6%; в Украине национальна валюта обесценилась в
3,4 раза (табл. 4). Аналогичная ситуация и с инфляцией: в ПМР – 14,4%, тогда
как в России – 35,4%; в Молдове – 30,1%; в Украине цены увеличились в 2,3
раза.
59
Таблица 6
Девальвация и инфляция в ПМР и странах-партнёрах, %
Период
Показатель
ПМР
Молдова
Россия
Украина
2014 год
Девальвация
100,0
119,6
172,2
197,3
Инфляция
101,0
104,7
111,4
124,9
2015 год
Девальвация
100,0
125,9
129,6
152,2
Инфляция
98,2
113,6
112,9
143,3
2016 год
Девальвация
101,8
101,6
83,2
113,3
Инфляция
104,4
102,4
105,4
112,4
2017 год
(январь-
ноябрь)
Девальвация
137,2
85,9
96,2
99,9
Инфляция
110,5
106,8
102,1.
112,5
Нарастающим
с 2014 года
Девальвация
139,7
131,4
178,6
339,9
Инфляция
114,4
130,1
135,3
226,3
Подводя итог по второй главе, следует отметить, что банковская система
ПМР претерпевает значительные трудности в своем функционировании.
Данное обстоятельство обусловлено рядом факторов, основными из которых
выступают: затяжной мировой финансовый кризис, особенности политической
ситуации, сложившейся вокруг ПМР, все еще продолжающаяся реформа
экономической и финансовой сферы жизнедеятельности государства. Однако,
несмотря на сложившиеся обстоятельства, в рамках третьей главы нами будет
предпринята попытка сформировать основные направления, которые, по
нашему мнению, будут способствовать повышению эффективности
деятельности банковской системы ПМР.
60
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ БАНКОВСКОЙ
СИСТЕМЫ ПМР
3.1 Основные проблемы функционирования банковского сектора ПМР на
современном этапе
К началу 2017 года банковская система ПМР столкнулся с системным
банковским кризисом. Так, в результате мероприятий, проводимых
Центральным банком и независимой аудиторской компанией ООО
«Финансовые и бухгалтерские консультанты», в I квартале 2017 года была
произведена тщательная оценка состояния всех коммерческих банков. Было
выявлено, что агрессивная кредитная политика и игнорирование базовых
подходов к управлению рисками привели к накоплению в большинстве банков
значительного объёма проблемных активов. По профессиональному суждению
Центрального банка (что в целом подтвердилось и выводами аудиторов) он
составил 47,1% от кредитного портфеля банковского сектора и 29,9% от
совокупных активов банков. При этом считается, что даже 15% проблемных
активов в кредитном портфеле уже является критическим значением. При этом
большая часть проблемных активов финансировалось за счёт
субординированных депозитов ПРБ.
Подводя итог, необходимо подчеркнуть, что в период с 2012 по 2016 гг.
банковской системе со стороны ПРБ была предоставлена ликвидность в
размере 1,2 млрд. руб. за счёт субординированных депозитов и увеличения
уставного капитала ЗАО «Приднестровский Сбербанк». Большая часть данных
средств впоследствии оказалась невозвратной, в виде проблемных активов на
балансах коммерческих банков. Если к данной сумме прибавить задолженность
ОАО «Бюро по управлению активами» в размере 730,8 млн. руб.,
образовавшуюся ранее, то объём невозвратных или, как говорят, «плохих»
долгов банковской системы за последние 10 лет составит 2 млрд. руб., или 20%
ВВП.
В результате в целях сохранения устойчивости банковской системы,
обеспечения исполнения обязательств кредитных организаций, защиты
61
интересов кредиторов и вкладчиков финансово неустойчивых банков, а также в
целях соблюдения интересов государственной безопасности Верховным
Советом ПМР был принят Закон ПМР от 30 июня 2017 года № 201-З-VI«О
стабилизации банковской системы Приднестровской Молдавской Республики».
В соответствии с его положениями была проведена процедура оздоровления
двух проблемных банков (ЗАО «Тираспромстройбанк» и ЗАО «Банк
Ипотечный»), путём очистки от проблемных активов с помощью их передачи в
созданное 18 июля 2017 года ОАО «Агентство по оздоровлению банковской
системы», а затем их присоединения к государственному ОАО «Эксимбанк».
Эта процедура реорганизации была завершена 4 ноября 2017 года. Ни один
вкладчик, клиент банка не пострадал. Уже за 11 месяцев 2017 года рост объема
депозитов населения по банковской системе в реальном выражении составил
116,3% (рис. 5).
9 000,0
7 500,0
6 000,0
4 500,0
3 000,0
1 500,0
0,0
банковские активы депозиты населения
кредиты реальному сектору кредиты населению
Рисунок 5 - Динамика отдельных показателей банковского
сектора, млн. руб.
Кроме того, ввиду накопления значительного объёма «плохих долгов» (в
размере 87,2% от совокупного кредитного портфеля банка), а также
невозможности исполнения своих обязательств вышеназванным Законом
определена необходимость ликвидации ЗАО «Банк сельхозразвития». А
01.12.2017
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
62
функциями института развития планируется наделить ЗАО «Приднестровский
Сбербанк».
Основными причинами произошедших событий можно назвать
следующие: во-первых, это неэффективный банковский менеджмент со
стороны руководства и акционеров коммерческих банков; во-вторых,
неэффективность подходов управления рисками.
Чтобы избежать подобных проблем в будущем, Центральным банком уже
разработан комплекс мер по ужесточению требований к рискам, принимаемым
коммерческими банками при осуществлении активных операций.
Следует отметить, что подобная практика не нова. Переход в
государственную собственность проблемных банков существует в
международной практике, причём как в развитых, так и в развивающихся
экономиках. Если обратиться к ближайшим известным случаям, то наиболее
ярким из них является ситуация с российскими ПАО «Бинбанком» и
Финансовой корпорацией «Открытие». Данные банки были
национализированы. Основная цель подобных мероприятий – защита
интересов кредиторов и вкладчиков, санирование данных банков с
последующей их продажей государством.
Как отмечалось выше, структура банковской системы объединяется к
распределению всех банковских и кредитных учреждений в иерархическом
порядке. В ней акцентируется основной элемент- центральное звено и низовые
функциональные органы. На высшем уровне иерархии находится
Приднестровский Республиканский Банк –главный центральный банк страны.
На низовом уровне банковской иерархии находятся коммерческие и
специализированные банки. Они занимаются аккумуляцией свободных
денежных ресурсов в форме депозитов (вкладов), ведением текущих счетов и
всех видов расчетов между соответствующими хозяйственными субъектами,
являющимися их клиентами.
К коммерческим банкам Приднестровья относят:
64
Далее проведем анализ финансовых результатов деятельности
коммерческих банков ПМР (табл. 8).
Таблица 8
Финансовые результаты деятельности коммерческих банков ПМР
за 2015-2017 гг., млн.руб.
№
п/п
Наименование
банка
Процентные доходы
Процентные расходы
2015
2016
2017
2015
2016
2017
1
ЗАО
«Приднестровски
й Сбербанк»
93854
109768
92203
16524
16311
16672
2
ОАО
«Эксимбанк»
97550
99494
60813
47589
50924
36119
3
ЗАО
«Агропромбанк»
101524
102142
97564
35870
37651
42884
Как показывают данные таблицы 8, к 2017 году резко снижаются
процентные доходы всех коммерческих банков ПМР, в то же время снижаются
и процентные расходы, что свидетельствует о спаде деловой активности в
банковском секторе республики.
В 2017 году Центральным банком ПМР одновременно с независимой
аудиторской компанией ООО «Финансовые и бухгалтерские консультанты»
была оценена ситуация в банковском секторе ПМР. По результатам
проведённых мероприятий были выявлены некоторые проблемы в
функционировании банковского сектора в целом.
1. Агрессивная кредитная политика и игнорирование базовых подходов к
управлению рисками привели к накоплению в большинстве банков
значительного объёма проблемных активов. По профессиональному суждению
Центрального банка (что в целом подтвердилось и выводами аудиторов) он
составил 47,1% от кредитного портфеля банковского сектора и 29,9% от
совокупных активов банков. В нарушение действующего законодательства под
эти активы в отдельных случаях банки практически не формировали фонд
риска на возможные потери по кредитам и приравненной к ним задолженности.
Помимо этого, как следствие неадекватной оценки залогового имущества и
хронического занижения залоговых дисконтов, на балансах банков скопились
65
существенные объёмы так называемых «непрофильных активов».
2. В некоторых банках были выявлены многочисленные нарушения норм
действующего законодательства, что потребовало срочного применения мер,
способствующих сохранению платёжеспособности банков в интересах их
кредиторов и вкладчиков.
В целях сохранения устойчивости банковской системы, соблюдения
интересов государственной безопасности, обеспечения исполнения
обязательств кредитных организаций, защиты интересов кредиторов и
вкладчиков финансово неустойчивых банков, Верховным Советом ПМР был
принят Закон ПМР от 30 июня 2017 года № 201-З-VI «О стабилизации
банковской системы Приднестровской Молдавской Республики». В
соответствии с его положениями была проведена процедура присоединения
двух проблемных банков к государственному ОАО «Эксимбанк» и очистки от
проблемных активов кредитных организаций путём их передачи в созданное 18
июля 2017 года ОАО «Агентство по оздоровлению банковской системы».
Кроме того, ввиду накопления значительного объёма «плохих долгов» (в
размере 87,2% от совокупного кредитного портфеля банка), а также
невозможности исполнения своих обязательств выше названным Законом
определена необходимость ликвидации ЗАО «Банк сельхозразвития».
Выявленные факты существенным образом сказались на показателях
банковской деятельности, прежде всего на объёме собственного капитала и
финансовом результате. Однако основным фактором динамики номинальных
балансовых показателей стала девальвация приднестровского рубля,
обусловившая переоценку всех валютных активов, обязательств, части
собственного капитала.
Расширение собственных средств банков было обеспечено
исключительно динамикой акционерного капитала вследствие девальвации,
которая увеличила рублёвый эквивалент его валютной части. В то же время без
учёта переоценки счетов в иностранной валюте рост данного показателя
составил 12,6%. Вследствие переоценки текущих счетов и срочных депозитов в