83
По результатам определения каждого показателя составляем
оценочную таблицу, в которой вводим показатели и отклонения от эталонов
и проставляем баллы. Для наглядности, проведем оценку
кредитоспособности условной компании ООО «Х» двумя методами: методом
используемым ПАО и методом, на основании имеющихся коэффициентов
предприятия.
Таблица 3.9
Финансовые показатели ООО «Х»
Показатель
Значение
Рентабельность активов
23,2
Рентабельность продаж по прибыли от реализации
29,8
Рентабельность продаж по чистой прибыли
32,7
Коэффициент автономии
0,55
Оборачиваемость текущих активов
0,71
Чистая долговая нагрузка
0,62
Коэффициент текущей ликвидности
2,07
Чистые активы компании к уставному капиталу
4201
Покрытие расходов на % выплаты
15,2
Фактическую оценку на основе группы показателей представим далее в
таблице 3.10
В анализируемом варианте выбрано достаточно стабильное
предприятие, занимающее устойчивое положение на рынке. Показатель
«Рентабельность активов» стабилен, присваиваем 3 балла из 5.
Рентабельность активов по чистой прибыли снижается, чистая прибыль
растёт медленнее, чем растёт средняя величина активов, что говорит о
неэффективности процесса использования активов. По показателю
«Оборачиваемость текущих активов» оцениваем в 2 балла из 5 из-за
снижения темпа роста выручки по отношению к темпу роста активов. По
показателю «Чистая долговая нагрузка» клиент не выходит за
рекомендуемые диапазоны. По показателям деловой репутации, рыночной
среды показатели достаточно высокие.
84
Таблица 3.10
Оценка кредитного рейтинга по оценке предложенной группы показателей
Показатель
Фактический
балл
Максимальный
балл
Сопоставимая
оценка
Отклонение
Х1 Оценка по группе
доходность
Рентабельность активов
3
5
0,6
- 0,4
Рентабельность продаж
по прибыли от
реализации
5
5
1
0
Рентабельность продаж
по чистой прибыли
2
5
0,4
- 0,6
Коэффициент
автономии
4
5
0,8
- 0,2
Оборачиваемость
текущих активов
2
5
0,4
- 0,6
Чистая долговая
нагрузка
4
5
0,8
- 0,2
Коэффициент текущей
ликвидности
5
5
1
0
Чистые активы
компании к уставному
капиталу
5
5
1
0
Покрытие расходов на
% выплаты
4
5
0,8
- 0,2
Итого:
42
55
8,4
- 2,6
Деловая репутация
5
5
1
0
Время работы на рынке
5
5
1
0
Рынок сбыта
3
5
0,6
- 0,4
Конкуренция на рынке
3
5
0,6
- 0,4
Прозрачность и
стабильность состава
собственников
5
5
1
0
Валютный риск
2
5
0,4
- 0,6
Финансовый риск
2
5
0,4
- 0,6
Риск утраты контроля
над дебиторской
задолженностью
5
5
1
0
Риск оттока капитала
3
5
0,6
- 0,4
Взаимодействие с
контролирующими
органами
5
5
1
0
Внешний аудит
5
5
1
0
Кредитная история
3
5
0,6
- 0,4
Итого:
46
60
9,2
- 2,8
Определим диапазоны итогового значения показателя
кредитоспособности заёмщика по данной предложенной методике, исходя из
того, что во всех показателях оценка организации предполагает выбор
85
значения по 5 бальной шкале. Варианты расположены таким образом, что 5
баллов соответствует хорошему финансовому положению, уровень 3 и 4
балла соответствует нормальному уровню кредитоспособности
коммерческой организации, а менее 3 баллов –плохому, в сопоставимом виде
диапазон будет следующим:
–0,8–1 –хороший уровень, кредит может быть выдан;
–0,6–8 –средний уровень, залог обязателен в размере 100 % от суммы
кредита;
–менее 0,6 –плохой уровень, в кредите будет отказано.
По результатам проведенной оценки ООО «Х» в соответствии с
разработанной методикой общее количество набранных баллов составило
42 из 55 возможных в совокупности. При этом по качественным
показателям оценка составила 46 балла из 60.По итоговой оценке по
качественным и количественным показателям ООО «Х» набрало 88 из 115
возможных баллов. Приведём набранное количество баллов по группам
показателей к единообразному виду, где максимальное значение по группе
равно 1. В результате, по качественным показателям 42 балла из 55
соответствует (42 / 55 = 0,76), по качественным также 0,76. Итоговую оценку
кредитоспособности представим в таблице 26
Таблица 3.11
Итоговая оценка кредитоспособности
Группа
показателей
Оценка
Вес
Оценка с учетом веса
по группе показателей
Итоговая оценка
кредитоспособности
Качественные
0,76
0,5
0,38
0,76
Количественные
0,76
0,5
0,38
Таким образом, согласно предложенной методике итоговая оценка
кредитоспособности составила 0,76. Согласно значение в пределах 0,6–8
средний уровень, залог обязателен в размере 100 % от суммы кредита. В
данной системе оценочных показателей у исследуемого предприятия
хороший уровень кредитоспособности, но при улучшении нескольких
показателей он окажется в диапазоне, соответствующем высокому значению.
86
Проведенный анализ количественных и качественных показателей
заёмщика отражает его хорошее финансовое и нефинансовое состояние,
итоговая оценка кредитоспособности может быть определена как хорошая,
что является предпосылкой для рассмотрения целей, сроков, структуры и
размеров предполагаемого кредитования.
Теперь проведем расчет по показателю S, который используется на
данный момент ПАО «Сбербанк» с учетом данных ООО «Х»:
Таблица 3.12
Коэффициенты, используемые ПАО «Сбербанк» для расчета
платежеспособности заемщика (юридического лица)
Показатель
Обозначение
Значение
коэффициента
Удельный
вес
показателя
Коэффициент абсолютной
ликвидности
К1
1,8
0,11
Коэффициент быстрой ликвидности
К2
2,5
0,05
Коэффициент текущей ликвидности
К3
2,07
0,42
Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств
К4
0,71
0,21
Коэффициент абсолютной
ликвидности, %
К5
0,71
0,21
Рентабельность, %
К6
29,8
0,42
Рассчитаем S:
S = 0,11 * 1,8 + 0,05 * 2,5 + 0,42 * 2,07 + 0,21 * 0,71 + 0,21 * 29,8 = 0,198
+ 0,125 + 0,87 + 0,15 + 6,2 = 7,5
Согласно методике ПАО «Сбербанк»S ≥ 2,42 третий класс
кредитоспособности.
Таким образом, использование методики ПАО «Сбербанк» для
предприятия ООО «Х» показало худший результат, который был основан
преимущественно на оценке ликвидности. Предложенная методика более
объективно позволяет оценить кредитоспособность заемщика и принять
решение о выдаче кредита. Предлагаемая методика основана на широком
комплексе показателей, которые могут быть использованы банком. Так, по
своей методике банк отказал бы клиенту в предоставлении кредита, так как
он относится к третьему классу кредитоспособности, и потерял бы клиента, а
87
при более детальном исследовании банк бы принял осознанное решение
руководствуясь целым комплексом показателей.
Далее, проведем оценку кредитоспособности, используя метод
корреляционно – регрессионного анализа. Расчеты коэффициента
корреляции осуществляем по формуле:
(3.1)
Для расчета применяем специальную программу для расчета
коэффициента корреляции.
Исходные данные вносим в программу и результаты представим в
таблице 28
Значение коэффициента х – это удельный вес каждого показателя
(табл. 3.12), а У – это соответствующий коэффициент из таблицы 3.12
Таблица 3.13
Результаты регрессионно – корреляционного анализа
10
№
х
y
xy
X
2
Y
2
1
0,11
1,8
0,198
0,0121
3,24
2
0,05
2,5
0,125
0,0025
6,25
3
0,42
2,07
0,8694
0,1764
4,2849
4
0,21
0,71
0,1491
0,441
0,5041
5
0,21
0,71
0,1491
0,441
0,5041
6
0,42
29,08
12,2136
0,1764
845,6464
Итого:
1.42
36,87
13,7042
0,4556
860,4295
r = (13.7042-1.42* (36.87/10))/(√((0.4556-1.42*1.42/10)* (860.4295-
36.87*36.87/10))) = 0.6243
Полученное значение коэффициента корреляции говорит о наличии
прямой связи между X и Y. Величина коэффициента корреляции показывает,
что связь между X и Y умеренная.
Получение данной информации на начальном этапе оценки заемщика
позволяет сэкономить время, так как зачастую процесс сбора финансовых
данных и анализ предоставленной потенциальным заемщиком информации
10
http://www.rnz.ru/econometrica/raschet_koefficienta_korrelyatsii.php
88
начинает осуществляться до получения данных из Бюро кредитных историй,
что связано с необходимостью загрузки кредитного портфеля и получения
доходов в кратчайшие сроки.
Повышение эффективности оценки кредитоспособности
корпоративных клиентов ПАО «Сбербанк» необходимо провести следующим
образом: необходимо установить четкий регламент оценки
кредитоспособности юридических лиц, включающий: во-первых, детальный
анализ финансовых данных с указанием обязательных критериев, а именно:
анализ ликвидных активов организации (денежные средства в кассе, на
расчетных счетах, прочие ликвидные средства), включающий анализ
источников и сроков их формирования, сопоставимости денежного потока с
условиями бизнеса. Данный анализ позволит определить реальный объем
аккумуляции денежных средств в бизнес, исключить возможность
«искусственного увеличения» остатков для повышения привлекательной
картины бизнеса, определить дефицитность денежных средств, а также
эффективность бюджетирования деятельности руководством.
11
Таким образом, выше была рассмотрена новая методика оценки,
которую предлагается внедрить в ПАО «Сбербанк». Однако, для
обоснования целесообразности данных мероприятий следует оценить
экономическую эффективность мероприятий.
3.3 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий
ПАО Сбербанк России разработал и применяет методику определения
кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки,
финансового состояния, качественного анализа рисков.
Исходя из установленных банком нормативов и расчётов, основных
оценочных показателей по заёмщику, присваивается определенное
количество баллов методики определения кредитоспособности.
11
КолачеваН.В., Быкова Н.Н. Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа // Вестник
НГИЭИ. 2015. №1 (44). С. 29
89
В ПАО Сбербанк предприятия делятся на 5 классов
кредитоспособности. Ссылаясь на полученные результаты, предлагается
разделить каждый класс заёмщика, исключая пятый класс, ещё на три
категории, что поможет более точно охарактеризовать способность
предприятия в выплате кредита. Следовательно, принять наиболее верное
решение о предоставлении кредита потенциальному клиенту и параметрах
кредитной сделки (процентная ставка, срок, сумма). Таким образом
предлагается ввести буквенное обозначение классов и разбить их следующим
образом ( таблица 3.12).
Сумму баллов со значением более «270» предлагается поднять до
значения более «500» за счёт того, что кредитное подразделение ПАО
Сбербанк России на основании мотивированного суждения, вынесенного по
итогам анализа предоставленных материалов, будет иметь право
осуществлять экспертную корректировку расчётного рейтинга( определять
экспертный рейтинг). Расчётный рейтинг может быть экспертно
скорректирован в сторону увеличения или уменьшения, в том числе с учетом
рейтинга группы.
Перед проведением экспертной корректировки расчётного рейтинга,
бухгалтерскую отчётность клиента следует очистить от разовых операций,
оказывающих влияние на достоверность состояние клиента.
Экспертную котировку показателей, используемых при определении
рейтинга в ПАО Сбербанк России, предлагается осуществлять следующим
образом:
-
Оценка показателей деятельности. Конкурентная позиция. Балльная
оценка по рассматриваемому показателю может корректироваться до
100 баллов в случае если клиент входит в перечень
системообразующих организаций Российской Федерации,
утверждённый уполномоченным органом Правительства Российской
Федерации, или является дочерней компанией системообразующих
организаций Российской Федерации.
90
Таблица 3.12
Предлагаемое распределение баллов при определении расчётного
рейтинга кредитоспособности заемщика юридического лица в ПАО Сбербанк
России
Рейтин
г
Баллы
Характеристика классов
Верхняя
граница
(меньше)
Нижняя
граница
(>
или
=)
A1
более
500
480
Устойчивое и стабильное финансовое положение, очень
значительный запас прочности по уровню
платежеспособности Клиента даже при ухудшении условий
деятельности
A2
479
450
Устойчивое и стабильное финансовое положение, запас
прочности по уровню платежеспособности Клиента
достаточный даже при ухудшении условий
деятельности
АЗ
449
420
Устойчивое финансовое положение, чувствительность
уровня платежеспособности Клиента к воздействию
неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых
и экономических условиях невысокая
B1
419
490
Уверенное
финансовое
положение,
но чувствительность
к
воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих,
финансовых экономических
условиях деятельности
средняя
B2
389
360
Приемлемое
финансовое
положение,
но
чувствительность к
воздействию
неблагоприятных перемен в коммерческих,
экономических
условиях деятельности достаточно
ощутимая, хотя при большинстве сценариев развития
ситуации Клиент способен своевременно выполнять свои
обязательства
ВЗ
359
330
Финансовое положение характеризуется некоторой
степенью надежности при более высокой уязвимости
Клиента в случае появления неблагоприятных
коммерческих,
финансовых и экономических
условий
деятельности,
но в настоящий момент имеются
возможности для своевременного обслуживания
Клиентом
своих обязательств
91
Продолжение таблицы
C1
329
300
Финансовое положение не очень устойчивое.
Развитие
неблагоприятных изменений
в коммерческих,
финансовых и экономических
условиях деятельности
могут привести к недостаточной способности Клиента
выполнять свои
обязательства.
C2
299
270
Устойчивость
финансового
положения
невысокая.
Деятельность Клиента в большей степени подвержена
неопределенности и
влиянию неблагоприятных
факторов
СЗ
269
240
Финансовое положение не характеризуется
устойчивостью
и
стабильностью. Способность Клиента
выполнять свои обязательства в значительной степени
зависит от степени удачности формирования
коммерческих,
финансовых и экономических
условий
его деятельности,
зависимость от
возможностей
по рефинансированию долга высокая.
D1
239
210
Уровень платежеспособности достаточно слабый.
Клиент не способен выполнять все свои обязательства
своевременно и в полном объеме без формирования
более удачных для него, чем сложившиеся в
настоящий момент, коммерческих, финансовых и
экономических условий деятельности. Зависимость
от возможностей по рефинансированию долгов
абсолютная.
D2
209
180
Уровень платежеспособности Клиента низкий.
Способность Клиента выполнять свои обязательства
своевременно и в полном объеме зависит
исключительно от возможности рефинансирования
долгов, при этом наличие этой возможности является
достаточно неопределенным.
D3
179
150
Уровень платежеспособности Клиента очень низкий.
Способность Клиента выполнять свои обязательства
своевременно и в полном объеме зависит
исключительно от возможности рефинансирования
долгов, при этом получение данного
рефинансирования является сомнительным.
Кредитование и осуществление иных операций,
имеющих кредитный характер, Клиентов данной
подгруппы без получения надежного обеспечения
нецелесообразно для Банка.
Е
149
менее
149
Финансовое
положение
Клиента
на
грани
банкротства,
нет
предпосылок рассчитывать на своевременное
исполнение им своих обязательств в полном объеме.
Кредитование и осуществление иных операций,
имеющих кредитный характер, Клиентов данной
подгруппы нецелесообразно для Банка.
92
-
Зависимость от покупателей. Балльная оценка по рассматриваемому
показателю может корректироваться до 100 баллов в случае, если на
долю крупнейшего покупателя клиента приходится более 20% выручки
и при этом крупнейший покупатель имеет статус государственного
заказчика, а вышеуказанная выручка формируется в рамках
исполнения клиентом государственных контрактов.
-
Зависимость от поставщиков. балльная оценка клиента по
рассматриваемому показателю может корректироваться на одну
ступень вверх в случае, если, по мотивированному суждению
подразделение ПАО «Сбербанк России», осуществляющего
определение рейтинга, у клиента имеется возможность альтернативной
замены крупного поставщика.
2. Оценка финансового состояния. Величина собственного капитала,
используемая в расчётах показателей «коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами» и «рентабельность капитала»,
корректируется следующим образом:
-
если на балансе отражены финансовые вложения, как краткосрочные
так и долгосрочные, рыночная стоимость которых, по мнению
кредитного подразделения ПАО Сбербанк России, осуществляющего
определение рейтинга, существенно ниже из балансовой стоимости -
уменьшается на предлагаемую разность между балансовой и рыночной
стоимостью вложений;
-
если, по мнению подразделения, осуществляющего определение
рейтинга, величина собственного капитала клиента завышена ввиду
оплаты капитала активами, балансовая стоимость которых
существенно выше рыночной - уменьшается на предполагаемую
разность между балансовой и рыночной стоимостью этих активов.
Итоговая балльная оценка клиентов ПАО «Сбербанк» России
уменьшается 15 баллов в случае, если финансовые вложения или