37
Таблица 2.5
Отчет о прибылях и убытках.
Отчет о прибылях
и убытках (т.р.)
2017
2016
2015
2014
Изменение,
2017г. к
2014г.
(+,-)
%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка
15 100
12 500
4 800
10 400
4 700
45%
Себестоимость
продаж
12 900
10 800
3 700
8 800
4 100
47%
Валовая прибыль
(убыток)
2 200
1 700
1 100
1 600
600
38%
Прибыль
(убыток) от
продаж
2 200
1 700
1 100
1 600
600
38%
Прочие доходы
320
282
110
50
270
540%
Прочие расходы
280
250
100
45
235
522%
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
2 240
1 732
1 110
1 605
635
40%
Текущий налог на
прибыль
302
250
96
208
94
45%
Чистая прибыль
(убыток)
1 938
1 482
1 014
1 397
541
39%
В таблице 2.5 мы видим, что выручка компании 2017 года по
сравнению с 2014 годом увеличилась, с 10 400 тыс. руб. до 15 100 тыс. руб.
За данный период изменение объема продаж составило 4 700 тыс. руб. Темп
роста составил 45%.
Прибыль от продаж в 2014 году составила 1 600 тыс. руб., а в 2017
2 200 тыс. руб. из чего следует, что прибыль от продаж выросла в
положительную сторону и разница составила 600 тыс. руб. в Процентном
соотношении, это 38%.
Как видно из таблицы 2.5 и диаграммы 2.1, чистая прибыль за
анализируемый период выросла на 541 тыс. руб., и в 2017 г. установилась на
уровне 1 938 тыс. руб. (темп роста составил 39%).
Отрицательным моментом можно считать только 2015 год, где
случился резкий спад по всем показателям. Но компания успешно вылезла из
38
этого мини кризиса, и выручка предприятия успешно растет. Для
наглядности это можно посмотреть в диаграмме 2.1.
Диаграмма 2.1
Чистая прибыль (тыс.руб)
Диаграмма 2.2
Выручка (тыс.руб)
В приложение 1 предоставлен бухгалтерский баланс ООО «Компания
Феникс». Бухгалтерский баланс, как и отчет по прибылям и убыткам,
является важным финансовым документом компании. Они многое
показывают о информации предприятии.
При анализе бухгалтерского баланса можно узнать финансовую
устойчивость предприятия, эффективность использования заемных и
39
собственных средств предприятия, а также увидеть наличие проблем или их
отсутствие с ликвидностью.
Баланс подразделяется на два раздела актив и пассив. Актив указывает
на собственность компании. Здание оборудование техника. А пассив за счет
чего были приобретены активы. Актив и пассив всегда должны быть равны
друг другу.
В приложение 1 указан баланс предприятия ОО «Компания Феникс», в
нем указанно, что активы составляют в 2017 году 445 000 рублей, а раздел
капитал и резервы равны 150 000 рублей. Это говорит о том, что в 2017 году
активы профинансированы за счет собственных средств только на 150 000
рублей, а вся остальная сумма 295 000 рублей образовалась за счет заемных
средств.
Активы тоже подразделяются на две категории. Внеоборотные активы
и оборотные активы.
Основная характеристика внеоборотных активов, это высокая
стоимость и (или) длительный срок использования. В ООО «Компания
Феникс» на 2017 год они составили 95 000 рублей.
Оборотные активы, используются в процессе деятельности
организации. Например, денежные средства на счетах предприятия. В ООО
«Компания Феникс» они составляют 445 000 рублей.
Пассивы имеют три подраздела. Это капитал и резервы, долгосрочные
обязательств и краткосрочные обязательства.
В подразделе капитал и резервы указываются объем собственных
средств, в нашей организации они составляют в конце 2017 году 150 000
рублей.
Долгосрочные резервы составляют на конец 2017 год 135 000 рублей.
Это заемные средства, у которых срок погашения превышает один год.
40
Краткосрочные обязательства соответственно показывают заемные
средства со сроком погашения до одного года в ООО «Компания Феникс» на
2017 год эта сумма составила 160 000 рублей.
Проведем финансовый анализ бухгалтерского баланса ООО «Компания
Феникс», рассмотрим ключевые направления финансового анализа как,
анализ финансовой устойчивости компании, анализ ликвидности баланса,
анализ динамики балансовых показателей и анализ структуры балансовых
показателей.
Анализ финансовой устойчивости указывает насколько компания
зависит от заемного капитала. В случаи высокой зависимости, компания
обладает низкой финансовой устойчивостью. А если на оборот, зависимость
низкая, в этом случаи компания имеет высокий уровень финансовой
устойчивости.
Если внеоборотные активы компании полностью покрываются за счет
собственных средств, это считается высшим уровнем финансовой
устойчивости. Для этого мы рассчитаем показатель СОК за конец 2017г.
(собственный оборотный капитал)
СОК = 150 000 – 95 000 = 55 000,
Положительный результат говорит о высокой финансовой
устойчивости.
Далее рассмотрим анализ ликвидности баланса компании. Ликвидность
дает нам понять способна ли компания выполнять свои обязательства по
выплате краткосрочных займов. Коэффициент текущей ликвидности
указывает на возможность организации в случаи кредитного форс-мажора. В
общем мы рассматриваем объем всех краткосрочных обязательств для
понимания сколько мы можем мгновенно покрыть.
Расчет коэффициента текущей ликвидности рассчитывается по
формуле Ктл = ОА/КО
Ктл - коэффициент текущей ликвидности.
41
ОА – Оборотные активы.
КО – Краткосрочные обязательства.
Пример рассмотрим на ООО «Компания Феникс» по результатам 2017
года.
Ктл = 350 000 / 160 00 = 2,19
Хорошим значением считается, если коэффициент боле 1,5, а если
менее, то возникают проблемы с покрытием текущих обязательств и
необходимо сокращать задолженность по кредитам и снижать оборотные
активы. Но если значение более 3, то это может говорить о том, что
структура капитала нерациональна, недостаточно активно используются
оборотные активы.
Следующим коэффициентом мы рассчитаем, коэффициент быстрой
ликвидности. И поймем, как быстро организация способна рассчитаться с
краткосрочными обязательствами, за счет оборотных активов.
Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр.610 + стр.620 + стр.660)
Кбл – коэффициент быстрой ликвидности.
Стр. 240 – Дебиторская задолженность (Оборотные активы).
Стр. 250 – Финансовые вложения (Оборотные активы).
Стр. 260 – Денежные средства и денежные эквиваленты (Оборотные
активы).
Стр. 610 – Заемные средства (Краткосрочные обязательства).
Стр. 620 – Кредиторская задолженность (Краткосрочные
обязательства).
Стр. 660 – Прочие обязательства (Краткосрочные обязательства).
Расчет на организации ООО «Компания Феникс» за 2017 год.
Кбл = (0 + 0 + 300 000) / (20 000 + 80 000 + 60 000) = 1,88
Наше значение более 1, это значит, что платёжеспособность у
компании хорошая и оборачиваемость собственных средств, вложенных в
запасы работают в хорошем темпе. А если бы наше значение было бы ниже
42
0,7, это говорило нам о том, что мы можем остаться без инвесторов и
большинство кредитных организаций, будут отказывать в кредитовании,
либо завышать проценты.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяет возможность
компания погасить краткосрочные обязательства с помощью денежных
средств на счетах.
Кал = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Кал – коэффициент абсолютной ликвидности.
Стр. 250 – Финансовые вложения (Оборотные активы).
Стр. 260 – Денежные средства и денежные эквиваленты (Оборотные
активы).
Стр. 610 – Заемные средства (Краткосрочные обязательства).
Стр. 620 – Кредиторская задолженность (Краткосрочные
обязательства).
Стр. 660 – Прочие обязательства (Краткосрочные обязательства).
Расчет на организации ООО «Компания Феникс» за 2017 год.
Кал = (0 + 300 000) / (20 000 + 80 000 + 60 000) = 1,88
Значение получилось более 0,5, это говорит о том, что в ООО
«Компания Феникс» нерационально использует капитал. Очень большая доля
неработающих денежных средств лежит на счетах. Необходимо провести
анализ использования денежных средств.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности менее 0,2 говорит о
том, что организация не способна мгновенно оплатить свои обязательства за
счет всех своих средств.
43
Таблица 2.6
Таблица показателей ликвидности
Наименование
показателя
Нормативное
значение
2014г.
2015г.
2016г.
2017г.
Разница
Коэффициент
текущей
ликвидности
от 1,5 до 3
2,50
2,25
1,83
2,19
0,31
Коэффициент
быстрой
ликвидности
более 0,7
2,27
2,00
1,47
1,88
0,40
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
более 0,2
2,27
2,00
1,47
1,88
0,40
Диаграмма 2.3
Коэффициенты текущей ликвидности
Диаграмма 2.4
Коэффициент быстрой ликвидности
44
Диаграмма 2.5
Коэффициент абсолютной ликвидности
В выше перечисленной таблице и диаграммах мы наглядно видим, что
коэффициенты ликвидности уменьшаются, но не значительно, в 2017 году
ситуация меняется и ликвидность перестает падать. Показатели в основном
остаются очень позитивными.
Анализируя динамику и структуру балансовых показателей. Важно
понимать динамику показателей, например, мы замечем, что у предприятия
возросли активы, мы понимаем, что это очень хорошо и наш бизнес растет.
Но также важно, чтобы росла одновременно выручка и прибыль. Это мы уже
рассмотрели в показателях таблицы 2.5 и наглядно увидели в диаграмме 2.1.
Также о многом нам может сказать динамика пассивов. В случаи если
увеличивается собственный капитал, происходит снижение кредитов и
краткосрочных обязательств финансовая устойчивость компании
улучшается. А вот если наблюдается рост долгов и понижение доли
капитала, это сказывается негативно на компанию.
Также глядя на структуру баланса, мы можем увидеть первые
негативные звоночки о избытке запасов и о не результативном
использовании оборотного капитала, это можно заметить при росте
относительной доли оборотных активов предприятия.
45
При взгляде на бухгалтерский баланс, можно так же составить анализ
ликвидности балансов сравнивая пассив и актив. Таблица и таблица говорят
нам о том, что невыполнение какого-либо из первых трех неравенств
свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей
степени отличается от абсолютной, то есть не оптимальная. Но и не
свидетельствует о кризисном состоянии компании.
Таблица 2.7
Таблица показателей ликвидности баланса
Наименование
Показа
тель
2014г.
2015г.
2016г
2017г
Наиболее ликвидные
активы
А1
200
400
400
300
Быстро реализуемые
активы
А2
0
0
0
0
Медленно реализуемые
активы
А3
20
50
100
50
Трудно реализуемые
активы
А4
5
50
55
95
Итого активы
ВА
225
500
555
445
Наиболее срочные
обязательства
П1
20
105
150
80
Краткосрочные пассивы
П2
68
95
123
80
Долгосрочные пассивы
П3
60
140
150
135
Постоянные пассивы
П4
77
160
132
150
Итого пассивы
ВР
225
500
555
445
Таблица 2.8
Таблица Проверка выполнения правил ликвидности баланса
Нормативные
показатели
Соотношение активов и пассивов баланса
2014г.
2015г.
2016г.
2017г.
А1=>П1
А1=>П1 (+)
А1=>П1 (+)
А1=>П1
(+)
А1=>П1 (+)
А2=>П2
А2<П2 (-)
А2<П2 (-)
А2<П2 (-)
А2<П2 (-)
А3=>П3
А3<П3 (-)
А3<П3 (-)
А3<П3 (-)
А3<П3 (-)
А4<П4
А4<П4 (+)
А4<П4 (+)
А4<П4 (+)
А4<П4 (+)
46
2.3. Диагностика вероятности банкротства
В первой главе мы предоставили разные модели, для расчета
вероятности банкротства. Сейчас на основе финансовых данных организации
ООО «Компания Феникс» мы произведем расчет по всем методикам, для
этого нам понадобится Бухгалтерский баланс (приложение) и отчет о
прибылях и убытках (таблица).
Модели Альтмана (Z)
Z = - 0,3877 – (1,0736 * Ктл) + 0,579 * (ЗК / П)
Z (2017г.) = - 0,3877 – (1,0736 * (350/(20+80+60)) + 0,579 *
((135+160)/445)
Z (2016г.) = - 0,3877 – (1,0736 * (500/(50+150+73)) + 0,579 *
((150+273)/555)
Z (2015г.) = - 0,3877 – (1,0736 * (450/(45+105+50)) + 0,579 *
((140+200)/500)
Таблица 2.9
Расчет по двухфакторной модели Альтмана
Показатель
Условное
обозначение
2015г.
2016г.
2017г.
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл
2,25
1,83
2,19
Заемный капитал
ЗК
340
423
295
Пассивы
П
500
555
445
Z
-276,4%
-231,0%
-269,8%
Вероятность банкротства
предприятия
меньше
50%
меньше
50%
меньше
50%
Модель Альтмана для непроизводственных компаний
Z = 6,56*Х1 + 3,26*Х2 + 6,72*Х3 + 1,0*5Х4
Z (2017г.) = 6,56* (190/445) + 3,26* (1938/445) + 6,72* (2240/445) +
1,05* (150/295)