основной дея
тел ь н о с ти ^
Рентабельность
продаж,%
10
-22
9,7
7 9,4
Затратоотдача,% 9,8 -18
10,7
7,5
10,4
Для более наглядного представления построим графики по основным по
казателям рентабельности. График рентабельности активов представлен на ри
сунке 3.2.
Рисунок 3.2 График рентабельности активов
Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод, что в отчетном перио
де рентабельность активов рассмотренная в динамике за 5 лет не поднималась
выше 12%, в отчетном периоде этот показатель равен 8%, т.е имеет 8 копеек
прибыли на 1 рубль своего имущества.
Дале рассмотрим рентабельность собственного капитала представленного
на рисунке 3.3.
62
Рисунок 3.3 График рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных
единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственника
ми компании
Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить
зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и разме
ром прибыли, полученной от их использования. Снижение рентабельности ак
тивов и рентабельности собственного капитала обусловлено резким падением
чистой прибыли в течение года притом, что размеры собственного капитала и
совокупного капитала снижались незначительно.
Рентабельность основной деятельности показывает, сколько предприятие
имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на реализацию. Рентабельность
основной деятельности в динамике рисунок 3.4.
63
Рисунок 3.4 График рентабельности основной деятельности
Если рентабельность основной деятельности в отчетном периоде имеет
переменную структуру, то это говорит о том, что темпы роста себестоимости в
целом превышают темпы роста выручки предприятия, что говорит о снижении
эффективности управления затратами компании.
Рассмотрим рентабельность продаж изображенную на рисунке 3.5.
Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компа
нии и её способности контролировать издержки, и показывает, сколько прибы
ли приходится на одну единицу реализованной продукции.
64
Ее часто используется для оценки операционной эффективности пред
приятии. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей
выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных
фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния
объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.
Последний показатель в динамике, рисунок 3.6.
Основные возможные причины низкой рентабельности аналогичные тем,
о которых уже говорилось в связи с убыточностью и опережающим ростом
расходов: мизерная наценка; скидки или другие мероприятия по привлечению
клиентов; высокая конкуренция - нельзя продать товар дороже рыночной це
ны; значительное удорожание сырья; привлечение более квалифицированной
рабочей силы, и т.д.
Затратоотдача показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1
руб. затрат.
Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы
прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования про
изводственных фондов.
Основные проблемы предприятия на сегодняшний день, это длительная
оборачиваемость дебиторской задолженности и высокий уровень кредиторской
65
задолженности, и как следствие медленная оборачиваемость запасов. Проана
лизировав отчетность предприятия ООО «Континент», предлагаются меропри
ятия для улучшения финансового состояния организации.
Управление запасами - один из основных моментов, из рисунка 3.6 вид
но, что у предприятия наблюдается конкретный излишек материальных запа
сов.
Контроль за их состоянием и принятие решений, обеспечивающих эко
номию времени и средств за счёт минимизации затрат на содержание запасов,
необходим для своевременного выполнения производственной программы.
Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет:
1) уменьшить производственные потери из-за нехватки материалов;
2) ускорить их оборачиваемость;
3) свести до минимума излишки товарно-материальных запасов , которые
увеличивают стоимость операций и замораживают дефицитные денежные
средства;
4) снизить риск старения и порчи товаров;
5) снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.
Любая модель управления запасами в конечном счете должна дать ответ
на вопросы:
- какое количество продукции заказывать?
- когда делать заказ?
Перед менеджером стоит проблема оптимизации размеров запасов. Эта
проблема обусловлена действием следующих факторов:
- во-первых, предприятию, как правило, приходится платить более высо
кие цены за маленькие партии товаров;
- во-вторых, существует риск того, что нужной позиции может не ока
заться ни на складе ни на производстве. Поэтому очень часто размер производ
ственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на
текущий день.
В силу вышесказанного менеджеру, необходимо найти оптимальный объ
66
ем запасов, для того чтобы минимизировать общие издержки.
На данный момент у предприятия наблюдается излишек запасов, они со
ставляют 76% от оборотных активов, что на 10% больше, чем на начало перио
да, при очень низкой оборачиваемости 255 дней.
Потребность в собственных оборотных средствах определяется по фор
муле (3.1).
(Оц - Окз ) /о 1 ч
Псос = ТА х -
------------------
-
(3.1)
Оц
где та - средняя величина оборотных активов на период планирования;
Оц -продолжительность операционного цикла в днях;
Окз -средняя скорость нахождения средств в расчетах с поставщиками
товара.
(360 - 251 )
Псос = 6453 х
----------------------
= 1983 т . р
360
Полученную величину потребности в собственных оборотных средствах
необходимо сравнить со значением собственного капитала на предмет решения
вопроса о необходимости привлечения кредитных ресурсов.29
Из проведенных расчетов очевидна значимость изыскания внутренних
резервов компании по ускорению оборачиваемости и сокращению продолжи
тельности операционного цикла. Предположим, что на 5 дней сократилась дли
тельность пребывания запасов на складе и на 10 дней ускорились продажи в
рознице. Тогда сразу можно оценить сокращение потребности:
(360 - 15 - 251 )
Inin = 6453 х -------------------------------= 1758 ойп . доа .
(3 60 - 15 )
А Псос = 1983 - 1758 = 194 тыс . руб .
Повышение оборачиваемости запасов, является самым важным показате
лем, поскольку в структуре балансовой прибыли наибольший удельный вес
имеет прибыль от реализации товарной продукции, основное внимание в про
цессе анализа должно быть уделено исследованию факторов изменения именно
этого показателя. К таковым относятся:
29 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и Сервис, 2014. - с. 250
67
1) рост или снижение отпускных цен на реализованную продукцию;
2) динамика себестоимости реализованной продукции;
3) увеличение или уменьшение объема реализованной продукции;
4) изменение структуры (состава) реализованной продукции.
Вторая острая проблема это состояние дебиторской и кредиторской за
долженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансо
вое состояние организации.
Для улучшения финансового положения организации необходимо:
1) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финан
совой устойчивости организации и делает необходимым привлечение дополни
тельных источников финансирования;
2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.
Необходимо помнить, что дебиторская задолженность - элемент оборотных
средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия. Поэтому необходимо
решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балан
сирования с кредиторской;
3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков
с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
Анализ дебиторской задолженности ООО «Континент» в динамике при
веден в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Анализ дебиторской задолженности, тыс. руб
_______
Наименование показателя 2013 г.
2014 г.
2015 г. 2016 г.
Дебиторская задолженность:
Итого задолженность
349 4715 7669 961
в том числе покупатели и за
казчики
349
4407
7605 689
Данные таблицы 3.3 показывают, что общая сумма дебиторской задол
женности покупателей повышалась, а к 2016 г понизилась на 80% по сравне
нию с 2015 г.
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнять анализом
68
кредиторской задолженности, показатели кредиторской задолженности в дина
мике отражены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Анализ кредиторской задолженности, тыс. руб
______
Наименование показателя 2013 г.
2014 г.
2015 г. 2016 г.
Кредиторская задолженность:
Итого задолженность
486 6273 10283 7225
в том числе поставщики и подряд
чики
456 3126
9941
718
С 2013 г. наблюдается рост кредиторской задолженности, она выросла в
13 раз к 2014 г. и уже в 1,6 раза в 2015г. в сравнении с 2014 г. Кредиторская за
долженность в 2015 году составляет 7 225 тыс. руб, что в 1,5 раза ниже чем в
2014 г.
Таким образом, можно сделать вывод что отношение дебиторской и кре
диторской задолженности на протяжении 3 лет равнялось как отношение 1:1,3,
и только к 2016 году как 1:7,5, что указывает на возникший дисбаланс обяза
тельств компании, что может привести к нарушению стабильности финансово
го состояния.
Для сравнения дебиторской и кредиторской задолженности были рассчи
таны коэффициенты, показатели деловой активности (см. табл.2.8).
Динамика значений показателей свидетельствует о снижении эффектив
ности использования ресурсов, замедления скорости их оборачиваемости:
- срок оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился в 2016
году в сравнение с 2015 г. на 62 дня, т.е на 50%;
- срок оборачиваемости кредиторской задолженности возрос в 2016 году
на 67% по сравнению с 2015 г.
Из данных сравнительного агрегированного баланса (рис. 2.8 - 2.9) вид
но, что кредиторская задолженность к концу года понизилась на 10% и соста
вила 73% от общих обязательств предприятия. Средняя оборачиваемость кре
диторской задолженности составляет 1,4 оборота, а средний срок погашения
251 день, величина остатков составляет:
69
251 х 8754
--------------------------------------------- =
6103
т ы с . р у б . ,
360
если мы сократим в предстоящем периоде срок погашения кредиторской
задолженности на 10 дней, тогда, мы получим дополнительный отток денежных
средств, связанный с сокращением срока кредитования на сумму 243 тыс. руб.,
(251 - 10 ) х 8754
---------------------------------= 5863 тыс .руб .
360
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 124 дня,
при погашении задолженности хотя бы на 15 дней, позволит организации, сво
бодно использовать в обороте дополнительные 180 тыс. руб., полученные в ре
зультате притока денежных средств, за счет ускорения оборачиваемости деби
торской задолженности.
(124 - 15 ) х 4315
---------------------------------= 1306 тыс .руб .
360
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позво
ляет сделать следующий вывод; в организации преобладает сумма дебиторской
задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп прироста кредиторской
задолженности. Причина этого в более низкой скорости обращения кредитор
ской задолженности по сравнению с дебиторской, что создает опасность сни
жения уровня коэффициента общей ликвидности.
Мероприятия по оптимизации дебиторской задолженности с целью по
вышения финансовой устойчивости организации могут быть следующими:
- анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и
структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, рас
чет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия;
- формирование аналитической информации, позволяющей контролиро
вать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета
расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по сро
кам оплаты;
- анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками -
обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, опреде-
70
ление реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся
покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимо
сти денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской
задолженности;
- прогнозирование дебиторской задолженности;
- контроль за соответствием условий предоставления кредита покупате
лям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской за
долженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих
мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой
по факту.
Условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать раннюю
оплату более привлекательной для покупателей.
3.2. Рекомендаций по совершенствованию системы составления и анализа
текущей бухгалтерской отчетности
Основной задачей любого аналитика является не только проведение ана
лиза и представление его результатов, но и формулировка на их основе реко
мендаций и путей по улучшению показателей или качественных характеристик
анализируемого объекта. Поэтому на основе проведенного выше анализа фи
нансового состояния общества с ограниченной ответственностью «Континент»
было бы немаловажным представить его руководству предложения по повыше
нию эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Данные анализа показывают, что определенные меры должны быть при
няты для повышения уровня платежеспособности, финансовой устойчивости, а
так же, самое главное, показателей рентабельности.
Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуа
ции зависят от причин его несостоятельности.
Одним из резервов финансового оздоровления предприятия является ди-
71