Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными со
ставляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результа
те несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На фи
нансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых
остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачива
емости каждой из них.
Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кре
диторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осу
ществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей лик
видности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолжен
ности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолжен-
ности.19
По существу, выручка от продаж является единственным средством для
погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных
средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов
кредиторам.
Задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать
оценку платежеспособности организации. Определение ликвидности баланса,
является одним из основных элементов финансового состояния предприятия.
Степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превра
щения которых в денежную форму соответствует сроку погашения задолжен
ностей, определяется как ликвидность.
Более наглядно это можно представить на рисунке 2.8.
19 Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2013. - с. 116
42
Активы
Обязательства и Капитал
Оборотные средства
Краткосрочная задол
женность
Долгосрочная задолжен
ность
Основные средства
Собственный капитал
Рисунок 2.8 Покрытие обязательств активами
Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем
они ликвиднее. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидно
сти, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно
подразделить на следующие группы:
- активы 1 группы - наиболее ликвидные активы - денежные средства и
денежные эквиваленты.
А1= стр.1250
- активы 2 группы - быстро реализуемые активы. К ним относят кратко
срочную дебиторскую задолженность.
А2= стр. 1230
- активы 3 группы - медленно реализуемые активы - запасы, НДС, деби
торская задолженность более 12 месяцев и прочие оборотные активы.
А3= стр.1210+стр.1220+стр.1260
- активы 4 группы - трудно реализуемые активы - это внеоборотные ак
тивы.
А4= 1100
Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно
меняться и относятся к текущим активам предприятия.
К активам с высоким риском относят расходы будущих периодов, зале
жалые запасы и сомнительные дебиторы.
43
Пассивы предприятия группируются по принадлежности капитала - это
собственный или заемный, и срочности платежей.
По срочности оплаты 4 группы:
- пассивы 1 группы - наиболее срочные обязательства, к ним относят
кредиторскую задолженность.
П1 =стр.1520
- пассивы 2 группы - краткосрочные пассивы. Включают в себя кратко
срочные пассивы.
П2= стр. 1410
- пассивы 3 группы - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и
займы .
П3= стр. 1400
- пассивы 4 группы - устойчивые пассивы - капитал и резервы
П4= стр.1300
Качество краткосрочных пассивов оценивается соотношением срочной и
спокойной краткосрочной задолженности.
Срочная задолженность - оплата в бюджет, оплата банком, социальные
платежи, заработная плата работникам, вся остальная краткосрочная задолжен
ность считается спокойной.20
С целью обобщения полученной информации, проводится анализ лик
видности баланса на примере предприятия ООО «Континент». Для этого зане
сем необходимые данные в таблицу 2.1.
Таблица 2.1
Анализ ликвидности баланса ООО «Континент» за 2015- 2016
г, тыс. руб
АКТИВ
2015
год
201
6
год
ПАССИВ
2015
год
201
6
год
Платежный
излишек
или недо
стача
2015
год
201
6
год
А 1 Наиболее ликвид-
-
6
П1
1028 7225
- -
20 Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М.:
Перспектива, 2014. - с. 130
44
ные активы
Наиболее
срочные обя
зательства
3 1028
3
7219
А 2 Быстрореализуе
мые активы
7669 961
П2
Краткосроч
ные пассивы
- -
7669 961
А3 М едленнореализу
емые активы
4300 8761
П3
Долгосрочные
пассивы
- -
4300 8761
А4 Труднореализуе
мые активы
- -
П4
Постоянные
пассивы
1686
2502
1686
2502
БАЛАНС
1196
9
9727
БАЛАНС
1196
9
9727
3372
5005
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяют вычислить
следующие показатели:
- текущую ликвидность которая свидетельствует о платежеспособности
на ближайший момент времени.
Тек .ликвидност ь = ( А 1 + А 2) - ( П 1 + П 2 )
ТЛ = (6 + 961 ) - 7225 = - 6258
- перспективную ликвидность - прогноз на основе будущих поступлений
и платежей.
Перспект . ликвидност ь = А 3 - П 3
ПЛ = 8761
Анализ ликвидности баланса за 2015- 2016г. отобразим в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Анализ ликвидности баланса ООО «Континент» за 2015- 2016 г
АКТИВ
2015
год
2016
год
ПАССИВ
2015
год
2016
год
Платежный
излишек или
недостача
2015
год
2016
год
А1 Наиболее
ликвидные ак
тивы
4
-
П1
Наиболее
срочные
обязатель
ства
6273 10283 -6269
10283
А2 Быстрореа
лизуемые ак
тивы
4715 7669
П2
Кратко
срочные
пассивы
- -
4715 7669
45
А3 Медленно
реализуемые
активы
1798 4300
П3
Долгосроч
ные пасси
вы
- -
1798 4300
А4 Труднореа
лизуемые ак
тивы
- -
П4
Постоян
ные пасси
вы
245 1686 245 1686
БАЛАНС 6518 11969 БАЛАНС 6518 11969 489
3372
Рассчитаем текущую ликвидность перспективную ликвидность на 2016
год
Тек . ликв . 7669 - 10283 = - 3058
ПЛ = 4300
Итоги этой группы (А1) и (П1) (сроки до трех месяцев), отражает соот
ношение текущих платежей и поступлений. (А2) и (П2) итоги этой группы (в
среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения
или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.
Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой
групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдален
ном будущем.
Из таблицы 2.1, и таблицы 2.2 видно, что первое соотношение не соответ
ствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) не по
крывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода, т.е предприя
тие неспособно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере
этой суммы. Так как краткосрочная задолженность увеличивалась более быст
рыми темпами, чем денежные средства.
По остальным соотношениям, выполняются указанные ограничения. Так
как перспективная ликвидность которую показывает третье неравенство, отра
жает некоторый платежный излишек. В связи с чем можно предположить, что
организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной пер
спективе с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расче
тов и с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.
46
2.3 Показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой
активности
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют со
стояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой
степени организация готова к погашению своих долгов.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени неза
висимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы
ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки
зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состо
яние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельно
сти. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу
активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли
устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущ
ность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моде
лью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал
направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капи
тальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условия
платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства и средства в расче
тах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пасси
вы.
Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости пред
приятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволя
ющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного
периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя
продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.[1]
47
Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в дли
тельном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является пока
зателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам.
Платёжеспособность является одним из показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия. Анализ платёжеспособности необходим не
только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой дея
тельности, но и для внешних инвесторов (банков).
Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать
свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния.
Иногда вместо термина платежеспособность говорят, и это в целом правильно,
о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив
баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспо
собности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это нали
чие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для рас
четов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее
время. Платежеспособность и бухгалтерская устойчивость являются важней
шими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия
в условиях рыночной экономики. Оценка платежеспособности предприятия за
период представляет собой анализ финансово-экономического состояния пред
приятия на основе учета трех важнейших факторов - дохода, имущества и фи
нансовых ресурсов. Все эти три составляющих платежеспособности непосред
ственно проходят этапы образования, распределения и использования.21
Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной
задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожи
даемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную
предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными
обязательствами предприятия на эту дату.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом, ис
пользуют общий показатель платежеспособности, формулы для расчета пред
21 Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия / Методы оценки. - М.: ИКУ «ДИС», 2013. - с. 123
48
ставлены в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Финансовые коэффициенты платежеспособности____
Наименование Способ расчета Нормативное
ограничение
1.Общий показатель платежеспо
собности
A1 + 0 ,5 A 2 + 0,3 A 3
> 1
П 1 + 0 , 5 П 2 + 0 ,3 П 3
2.Коэффициент абсолютной лик
видности
ДС + КФВ
L 2 = -----------------------
ТО
> 0 ,5 Зависит
от отрасли
З.Коэффициент критической
оценки
ДС + ТФВ + КДЗ
L 3 =
-----------------------------------
ТО
> 0 ,7 + 1
4.Коэффициент текущей ликвид
ности
ОА
L 4 =
------
ТО
> 1,5 + 3
5.Доля оборотных средств в ак
тивах
ВА
L 5 = -------
ВБ
> 1 Зависит от
отрасли
б.Коэффициент маневренности
функционирующего капитала
МРА
L 6 =
-----------------
ОА - ТО
> 0 ,7 + 1
7.Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
СК - ВА
L 7 =
------------------
ОА
> 1,5 + 3
Исходя из данного баланса в анализируемой организации, рассчитаны ко
эффициенты платежеспособности и представлены в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Коэффициенты характеризующие платежеспособность
Коэффициенты платеж еспо
собности
2016 г. 2015 г.
отклонения
1.Общий показатель платежеспо
собности L 1
0,43 0,49 - 0,06
2.Коэффициент абсолютной лик
видности L 2
0,0008
0,0004 + 0,0004
3.Коэффициент критической
оценкиl 3
0,13 0,75
- 0,62
4.Коэффициент текущей ликвид
ности L 4
1,35
1,11
+ 0,24
5.Доля оборотных средств в акти
вах L 5
1 1
6.Коэффициент маневренности
функционирующего капитала l 6
3,01 3,15
+ 0,14
7.Коэффициент обеспеченности
собственными средствами l 7
0,26 0,11 + 0,15
49
Коэффициент l 2 , показывает какую часть текущей краткосрочной задол
женности, организация может погасить в ближайшее время за счет денежных
средств и приравненных к ним финансовых вложений. Коэффициент l з , пока
зывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немед
ленно за счет денежных средств.
Динамика коэффициентов li,l 2 ,l з в анализируемой организации отрица
тельна. Коэффициент критической оценки показывает какая часть текущих обя
зательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от
разных дебиторов. Нормальное значение его считается 0,7 - 0,8, но оптималь
ное значение равно 1. У анализируемой организации значение коэффициента
l з на начало анализируемого периода составляет 75%, а в конце года лишь
13%.
Коэффициент l 4 показывает, какую часть краткосрочных обязательств,
можно погасить, мобилизовав все средства. Это главный показатель платеже
способности. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов,
можно сделать вывод, что не все средства, могут быть мобилизованы в срочном
порядке, а, следовательно, может возникнуть угроза финансовой стабильности
организации. Соотношение 1: 1 говорит о высоком финансовом риске. Если же
значение коэффициента превышает единицу, то можно сделать вывод о том,
что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, следо
вательно, чем выше коэффициент, тем больше объем, формируемых за счет
собственных источников.22
Иными словами, организация считается платежеспособной, когда ее сум
ма оборотных активов, равна сумме текущих обязательств.
Этот коэффициент обобщает предыдущие показатели, и является одним
из основных, характеризующим бухгалтерский баланс, с точки зрения удовле
творительности или неудовлетворительности.
Так же считается, что если коэффициенты платежеспособности могут
22 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. -
М.: ИНФРА-М, 2012. - с. 160
50
быть оптимальными, если оборотные активы имеют следующую структуру:
запасы 66,6%; дебиторская задолженность 26,7%; денежные средства и крат
косрочные финансовые вложения 6,6%;
Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе
трех показателей: коэффициента текущей ликвидности l 4 ;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами l 7 ;
- коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности l 8 , l 9 , ко
торые рассчитываются следующим образом.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на
период равный 6 месяцев, а коэффициент утраты платежеспособности на пери
од 3 месяца формулы для расчета представлены в таблице 2.5
Если коэффициент принимает значение < 1, как на примере анализируе
мого предприятия, то это свидетельствует о том, что у организации в ближай
шие время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Оценка финансового состояния организации не будет выполнена без ана
лиза финансовой устойчивости. Бухгалтерская устойчивость - одна из характе
ристик соответствия структуры источников финансирования в структуре акти
вов.
Таблица 2.5
Показатели восстановления платежеспособности
Наименование
показателя
Расчет
огра
ни-
че-
ние
На конец периода
От-
кло
не-
ние
Коэффициент вос
становления пла
тежеспособности
6
L 4 к .г Н
-----
х A L 4
> 1
6
1,35 + — х (0,1 9 )
12
L 8 —
------------
—
----------------
— 0 ,7 2
2
0,28
L 8 —
2
Коэффициент
утраты платеже
способности
3
L 4 к .г Н
-----
х A L 4
> 1
3
1,35 + — х (0,19 )
12
L 9 —
------------
12-----------------— 0,7 0
2
0,30
2
В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы
и краткосрочные обязательства предприятия, бухгалтерская устойчивость
определяется на основе соотношения разных видов источников финансирова
ния и его соответствия составу активов.
51