53
основного капитала. На последний день расчетного периода (31.12.2017г.)
значение коэффициента может быть оценено как исключительно
благоприятное. Хотя в начале расчетного периода коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствовал
рекомендованному значению, впоследствии он достиг рекомендованного
уровня. Это говорит о том, что на 2015 год у ООО «Ремстрой» наблюдалась
нехватка собственных оборотных средств, но к окончанию 2017 года
положение изменилось.
C 0,64 до 0,87 возрос коэффициент покрытия инвестиций за два года.
Значение коэффициента на конец 2017 года вполне соответствует
рекомендованному.
В течение двух лет отмечается значительный рост коэффициента
обеспеченности материальных запасов – на 63,08 (до 2,08). В начале расчетного
периода данный коэффициент не соответствовал рекомендованному значению,
но впоследствии положение изменилась. По состоянию на окончание 2017 года
значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно оценить
как исключительно благоприятное. Повышение запасов произошло из-за
покупки запчастей для ремонта основных средств.
На рис. 12 мы видим динамику основных показателей финансовой
устойчивости ООО «Ремстрой» :
54
Рис. 12. Динамика основных показателей финансовой устойчивости
ООО «Ремстрой»
Сделаем анализ устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств в табл. 9.
Таблица 9
Анализ устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств
Показатель
собственных оборотных
средств (СОС)
Значение показателя
Излишек
(недостаток)
на начало
расчетного
периода
(31.12.2015г.)
на конец
расчетного
периода
(31.12.2017г.)
на
2015г.
на
2016г.
на
2017г.
СОС
1
(рассчитан без учета
долгосрочных и
краткосрочных пассивов)
-122
472
-124
-905
+379
СОС
2
(рассчитан с учетом
долгосрочных пассивов;
фактически равен чистому
оборотному капиталу, Net
Working Capital)
-122
1 372
-124
+265
+1 279
СОС
3
(рассчитанные с
учетом как долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
-122
1 372
-124
+265
+1 279
55
Все три варианта расчета на конец 2017 года показывают покрытие
собственными оборотными средствами имеющихся у ООО «Ремстрой» запасов
и затрат, соответственно финансовое положение ООО «Ремстрой» по
рассматриваемому признаку можно расценивать как абсолютно устойчивое.
Важно при этом отметить, что все три показателя, характеризующие то,
насколько собственные оборотные средства покрывают запасы и затраты, за
два года повысили свои значения.
Наиболее важная характеристика финансового состояния организации –
это ликвидность, поскольку степень ликвидности активов оказывает большое
влияние на платежеспособность организации. Ликвидность представляет собой
возможность реализации материальных и других ценностей, и трансформации
их в денежные средства. Ликвидность выступает как свойство активов
предприятия перевоплощаться в денежную форму без потери своей балансовой
стоимости.
Рис. 13. Собственные оборотные средства ООО «Ремстрой»
56
Чтобы оценить ликвидность, активы предприятия необходимо
группировать с учетом такой характеристики, как быстрота трансформации в
денежные средства, а пассивы – в зависимости от того, насколько срочно
погашение обязательств.
Прибыль, полученная в результате продаж на 2015 год, равнялась 498
тыс. руб. За расчетный период произошло ее увеличение, так же, как и валовой
прибыли, на 663 тыс. руб. На конец 2017 года прибыль, полученная от продаж,
составила 1 161 тыс. руб., так же как и валовая прибыль, оставшись на прежнем
уровне.
Таблица 10
Анализ основных финансовых результатов деятельности ООО
«Ремстрой» за 2015-2017 гг.
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение
показателя
2015г.
2016г.
2017г.
тыс.
руб.
(2017г.
-
2015г.)
± %
((2017г
.-
2015г.)
:
2015г.)
1. Выручка
1988
5234
4752
2764
1,39
4. Расходы по обычным видам
деятельности
1233
4850
3591
2358
1,91
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
755
384
1161
406
0,54
4. Прочие доходы и расходы, за
исключением процентов к уплате
-310
25
108
418
-1,35
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов
и налогов) (3+4)
445
409
1269
824
1,85
6. Проценты к уплате
0
114
146
146
-
7. Изменение налоговых активов и
обязательств, налог на прибыль и
прочее
19
–
–
-19
1,00
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)
426
295
1123
697
1,64
Следует заметить, что коммерческие и управленческие расходы в
структуре отчета о финансовых результатах ООО «Ремстрой» довольно высоки.
В начале расчетного периода их доля равнялась 20.84% от себестоимости
реализованной продукции, но к концу 2017 года этот показатель снизился и
составил уже 5,25% от себестоимости реализованной продукции.
57
На рис. 14 проиллюстрировано изменение выручки и прибыли ООО
«Ремстрой» в течение всего расчетного периода.
Показателем увеличения эффективности деятельности ООО «Ремстрой»
нужно назвать больший рост выручки в соотношении к росту себестоимости,
который равняется 139,03% по отношению к росту себестоимости (-176,72%).
Негативный момент – убытки по прочим доходам и расходам. В конце
2017 года сальдо по ним было на уровне -38 тыс. руб., но следует отметить
положительную динамику –с конца 2015 года по конец 2017 года произошло
повышение сальдо по прочим доходам и расходам на 677 тыс. руб.
Рис. 14. Изменение выручки и чистой прибыли
Как видно из рис. 14, произошло повышение чистой прибыли за
расчетный период на 697 тыс. руб., и в конце 2017 года этот показатель
составляет 1123 тыс. руб. (темп прироста равняется 163,62%).
58
Прибыль от продаж в расчетном периоде составляет 24,4% от выручки.
Так же, можно наблюдать повышение рентабельности продаж по сравнению с
аналогичным показателем за 2016 год (+17,1%).
3.2. Рекомендации по совершенствованию содержания бухгалтерского
баланса предприятия
Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие
рекомендации:
необходимо повысить долю собственных средств в источниках
финансирования, за счет рационального распределения прибыли;
рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных
кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток
собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного
подхода изучения заказчика, использования современных схем и средств
расчетов.
Целесообразно предложить следующие принципы формирования
капитала предприятия:
. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов,
связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового
предприятия.
. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему
формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале
основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При
создании нового предприятия потребность в капитале включает две
составляющие:
а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие
суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и
финансирования, связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый
характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.
б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного
формирования активов предприятия.
59
Последующее наращение капитала рассматривается как форма
расширения деятельности предприятия и связано с формированием
дополнительных финансовых ресурсов.
Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции
эффективного его функционирования.
Структура капитала представляет собой соотношение собственных и
заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности
предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность,
влияет на конечные результаты.
Предприятие, использующее только основной капитал, имеет
наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен
единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить
формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды
благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности
прироста прибыли на вложенный капитал.
Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал
развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой
рентабельности деятельности. Однако в большей мере генерирует финансовый
риск и угрозу банкротства.
Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из
различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе
управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую
предприятие платит за его привлечение из различных источников.
Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе
его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается
путем максимизации показателя рентабельности основного капитала при
приемлемом для предприятия уровне финансового риска.
Исходя из этого, нами предложен ряд мероприятий для оптимизации
управления собственным капиталом ООО «Ремстрой».
60
Увеличение основного капитала может быть осуществлено в результате
накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной
деятельности со значительным ограничением использования ее на
непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли
в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными
документами.
Разберем возможность улучшения управления собственным капиталом
ООО «Ремстрой». Для достижения этой цели требуется оптимизация структуры
баланса, в котором на настоящее время заметно преобладание замедленно
реализуемых активов и краткосрочных обязательств в пассивах.
Таблица 11
Предложения по формированию финансовой стратегии по
улучшению управления собственным капиталом ООО «Ремстрой»
Объекты
финансов
ой
стратегии
Составляющие
финансовой
стратегии
Предложения
Наименование
предложения
Количественная
оценка по
вариантам, тыс. руб.
1
2
3
1 Доходы и
поступле-
ния
1.1 Изменение
основных и
оборотных средств
1.1.1 Реализация
части основных
средств
86,7
173,4
173,4
1.1.3. Уменьшение
затрат на реализацию
продукции
170,6
341,2
170,6
1.2 Политика в
области
корпоративных
прав
Привлечение еще
одного собственника и
получение его взноса
в уставный капитал
-
-
10
2 Расходы
и
отчисления
2.1 Изменение
структуры
основного капитала
2.1.1. Направление
прибыли на
пополнение
оборотных активов и
основного капитала
170,6
341,2
180,6
3
Кредитная
политика
3.1 Изменение
основных и
оборотных средств
3.1.1. Получение
краткосрочного
кредита
180
-
-
3.1.2. Получение
долгосрочного
кредита
-
180
-
Для преломления ситуации необходимо, прежде всего, нарастить объем
денежных средств, уменьшив внеоборотные активы, а именно реализовать
часть не используемых основных средств, которые находятся в простое,
61
снизить именно объем кредиторской задолженности, часть краткосрочных
обязательств.
Благодаря этому повысится как структура, так и ликвидность баланса
ООО «Ремстрой». Приведенные предложения разбиты на три варианта
финансовой стратегии.
Предложения сводятся к следующим моментам.
Действия ООО «Ремстрой» по первому варианту:
продажа 5% основных средств, чтобы снизить долю наименее
ликвидных активов;
уменьшение затрат на предоставление услуг на 5%;
направление 100% прибыли на пополнение основного капитала и
оборотных активов;
получение краткосрочного кредита как отсрочку по уплате налогов и
сборов в размере 180 тыс. руб.
Таблица 12 отражает то, как предложенный вариант финансовой
стратегии влияет на структуру баланса ООО «Ремстрой».
Таблица 12
Структура баланса (вариант 1)
АКТИВ
ПАССИВ
Внеоборотные
активы
ВА
1647,3
Источники собственных
средств
СС
2376,
6
Оборотные активы
ОА
2109,3
Долгосрочные пассивы
ДП
900
Краткосрочные пассивы
КП
480
Структура баланса изменяется в соответствии со следующими
факторами:
из-за реализации части основных средств снижаются внеоборотные
активы (раздел 1 Баланса) и повышаются денежные средства в оборотных
активах (раздел 2 Баланса) на 86,7 тыс. руб.;
при уменьшении затрат на реализацию продукции на 170,6 тыс. руб.
не меняется размер оборотных активов (раздел 2), средства
перераспределяются внутри раздела в части увеличения доли денежных
средств, величина запасов снижается;
62
вследствие направления прибыли на пополнение основного капитала
повышается доля оборотных активов (раздел 2) на 170,6 тыс. руб., основной
капитал (раздел 3) повышается на эту же сумму;
в результате получения краткосрочного кредита краткосрочные
пассивы (раздел 5) не изменяются, средства перераспределяются внутри
раздела.
Сравнительная динамика показателей текущей и планируемой
структуры бухгалтерского баланса представлена на рисунке 15.
Рис. 15. Сравнительная динамика показателей текущей и
планируемой структуры в соответствии с первым вариантом
Действия ООО «Ремстрой» по второму варианту:
продажа 10% основных средств;
сокращение расходов на сбыт товаров на 10%, что нацелено на
высвобождение финансовых средств;
направление всей прибыли (100%) на пополнение основного капитала
и оборотных активов;