Превышение верхнего предела коэффициента финансовой
напряженности (0,9945) свидетельствует о большой зависимости предприятия
от внешних источников финансирования. Увеличение стоимости за прошедший
период можно объяснить негативной тенденцией.
Оборотные активы превышают внеоборотные активы на 497,69%. Чем
выше значение, тем больше средств авансируются в текущие (мобильные)
активы.
Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно
использовать обобщенные показатели, формулы расчета которых выводятся на
основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее.
В частности, рекомендуется использовать обобщающий коэффициент
финансовой устойчивости (FU): FU = 1 + 2KD + KA + 1 / KZ / S + KR + KP Δ = -
9,78 / 7,0248 = -1,3922.
Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации
снижается на 139,22%.
Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько
она чувствует себя зависимой от заемных средств, насколько свободно она
может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты
дополнительных процентов и штрафа за неуплату или неполную оплату
кредиторской задолженности вовремя,
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
KOC=COC/OA (21)
KOC(2018)=-63041/298576=-0.2123
Коэффициент мобильности имущества:
КМИ=ОС/Активы (22)
КМИ(2018)=298576/348531=0.8567
Коэффициент мобильности оборотных средств:
КМОС=А1/ОС (23)
КМОС(2018)=9139/298576=0.0306
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
КОЗ=СОС/Z (24)
КОЗ(2018)=(298576-361617)/3971=-15.8753
Коэффициент краткосрочной задолженности:
КKЗ=Kt/ЗК (25)
КKЗ(2018)=723234)=0.9991
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):
ПФР=Краткосрочные займы и кредиты/Капитал и резервы (26)
ПФР(2018)=(343+0)/(-13429+0)=-0.0255
Коэффициент финансирования:
Кф=Капитал и резервы/Краткосрочные займы и кредиты (27)
Кф(2018)=-13429/(343+0)=-39.1516
За анализируемый период коэффициент обеспечения собственным
оборотным капиталом составил -0,2123 (отрицательное значение), то есть
оборотные активы вообще не пополняются, что является критичным для
финансовой устойчивости организации. Коэффициент уменьшился на 0,061.
Коэффициент покрытия инвестиций составляет -0,0375 и не
соответствует нормативному значению (из расчета 0,75). За текущий период
значение коэффициента уменьшилось на 0,066.
Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств
позволяет отнести компанию к группе высокого риска потери
платежеспособности, то есть уровень ее платежеспособности низкий.
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственного
оборотного капитала ниже нормативного значения, т.е. организация зависит от
заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. За
рассматриваемый период значение коэффициента уменьшилось на 3,35.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание
краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является
негативным фактом, характеризующим ухудшение структуры баланса и
повышенный риск потери финансовой устойчивости.
Коэффициент финансирования не входит в рекомендуемые значения и
свидетельствует о невозможности покрытия заемных средств собственным
капиталом. Вы можете наблюдать снижение показателя за период на 60,72.
Среди критических факторов можно отметить, что доля собственного
капитала в оборотных активах ниже 10%. В этом случае необходимо рассчитать
коэффициент восстановления платежеспособности. Финансовое состояние с
точки зрения состояния запасов и наличия у них источников формирования
является кризисным (на грани банкротства). Большинство коэффициентов
финансовой устойчивости ниже стандартных значений, поэтому за
анализируемый период организация имеет низкую рыночную финансовую
устойчивость. Отрицательная динамика почти всех полученных коэффициентов
свидетельствует о снижении рыночной финансовой устойчивости.
Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена
• ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;
• обоснованным уменьшением запасов (до норматива);
• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних
(прежде всего за счет прибыли) и внешних источников (привлечения на
выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры.
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Расчет и анализ показателей рентабельности
Финансовые результаты предприятия выражаются в абсолютном
выражении (прибыль) и относительном (рентабельность).
Рентабельность продукции измеряется отношением прибыли к затратам
или к ресурсам предприятия (организации).
Рентабельность продаж измеряется отношением прибыли к продажам.
В отчетном году предприятие имеет прибыль от продаж в размере 376
550 руб.
Роста выручки компании за анализируемый период увеличилась на
1918%.
Прибыль от основной деятельности предприятия увеличилась на 3,46%,
что является положительным фактором. В то же время прибыль до
налогообложения увеличилась на 54,64%.
Нераспределенная прибыль за отчетный период увеличилась на 57,25%.
Сравнивая темпы и себестоимости, мы можем судить об эффективной
или неэффективной деятельности предприятия за период.
2018> - , следовательно, деятельность предприятия можно оценить как
эффективную.
Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно,
если Tp
V
<Tp
ЧП
, где Tp
V
- темп роста выручки, Tp
ЧП
- темп роста чистой прибыли.
Tp
V
(2018)=2018%
Tp
ЧП
(2018)=42.75%
Чистая прибыль возросла не так значительно, как выручка.
Рентабельность продаж (валовая маржа):
R=Прибыль от реализации/V (28)
R(2017)=363963/363963=100%
R(2018)=376550/376550=100%
Рентабельность продаж по EBIT:
REBIT=EBIT/V (29)
REBIT(2017)=-60043/363963=-16.5%
REBIT(2018)=-27237/376550=-7.23%
Рентабельность продаж по чистой прибыли:
R=Прибыль от реализации/Выручка (30)
R(2017)=-20782/363963=-14.52%
R(2018)=-20810/376550=-6%
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 100% от
выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от реализации, то есть
показателя рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть
выручки, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля
реализованной продукции. В этом случае это -6%. Отрицательное значение
указывает на невозможность самостоятельного финансирования своего
оборотного капитала.
Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно,
если Tp
A
<Tp
V
<Tp
ЧП
,где Tp
A
- темп роста активов, Tp
V
- темп роста выручки,
Tp
ЧП
- темп роста чистой прибыли.
Представленное соотношение называется "золотым правилом"
экономики.
Для исследуемой организации это соотношение имеет вид:
123.9>103.46>42.75
В данном случае условие не соблюдается.
Можно сделать вывод, что инвестиционная деятельность организации
неэффективна, поскольку при увеличении выручки на 103,46% рост
внеоборотных активов составил 114,78%, что позволяет сделать вывод о том,
что существующие активы стали использоваться менее эффективно.
Рост запасов составил 139,63%, а рост выручки 103,46%. Поэтому
необходимо детально проанализировать структуру запасов и выявить ненужные
причины завышения.
Рост краткосрочных обязательств составил 132,27%. Поэтому
необходимо проанализировать эффективность использования этих заемных
источников и оптимизировать их использование.
Рост активов составил 123,9%. Это означает, что активы опережают
выручку по своему росту, что свидетельствует о замедлении оборачиваемости
средств организации.
Анализ эффективности деятельности организации
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
предприятия. Они более полны, чем прибыль, характеризуют деятельность
предприятия, поскольку их стоимость показывает отношение эффекта к
затратам или ресурсам. Все показатели можно рассчитать исходя из прибыли
от продаж и чистой прибыли.
Рентабельность активов:
ROA=Прибыль до налогообложения/Активы (31)
ROA(2017)=-60043/277629=-21.63%
ROA(2018)=-27237/314916=-8.65%
Рентабельность производственных фондов (Рентабельность производства):
Rп=Прибыль до налогообложения/(OC+Z) (32)
Rп(2017)=363963/(33151+3095)=-165.65%
Rп(2018)=376550/(33523.5+3407.5)=-73.75%
Рентабельность активов по чистой прибыли :
ROA=Чистая прибыль/Активы (33)
ROA(2017)=-52834/277629=-19.03%
ROA(2018)=-22588/314916=-7.17%
Рентабельность собственного капитала:
R
K
=Чистая прибыль/Капитал (34)
R
K
(2017)=-52834/26010.5=-203.13%
R
K
(2018)=-22588/-2940=768.3%
Рентабельность производственных фондов (Рентабельность производства):
Rf=П/(OC+Z) (35)
Rf(2017)=363963/(33151+3095)=1004.15%
Rf(2018)=376550/(33523.5+3407.5)=1019.6%
Прибыль от продаж за анализируемый период составляет -6% от
выручки.
За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации
приносил 768,3 руб. чистой прибыли
Значение рентабельности активов по чистой прибыли (-7,17%) на конец
анализируемого периода свидетельствует об очень низкой эффективности
использования имущества.
В отчетном году предприятие имеет прибыль от продаж в размере 376
550 руб.
Выручка компании за анализируемый период увеличилась на 100%.
Прибыль от основной деятельности предприятия увеличилась на
29,07%, что является положительным фактором. В то же время прибыль до
налогообложения увеличилась на 100%.
Нераспределенная прибыль за отчетный период увеличилась на 62,32%.
Сравнивая темпы роста выручки и себестоимости, мы можем судить об
эффективной или неэффективной деятельности предприятия за период.
- <103.46, следовательно, деятельность предприятия можно оценить как
неэффективную.
Считается, что организация работала в отчетном периоде эффективно,
если Tp
A
<Tp
V
<Tp
ЧП
,где Tp
A
- темп роста активов, Tp
V
- темп роста выручки, Tp
ЧП
- темп роста чистой прибыли.
Представленное соотношение называется "золотым правилом"
экономики.
TpA(2018)=123.9%
TpV(2018)= - %
TpЧП(2018)=0%
Это означает, что активы опережают выручку по своему росту, что
свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств организации. Таким
образом, за данный период соотношение не выполняется.
Темп роста краткосрочных обязательств в этом году составил 132,27%.
Это означает, что краткосрочные обязательства опережают в своем росте
выручку, следовательно, рост краткосрочных обязательств носит негативный
характер. Чистая прибыль выросла не так сильно, как текущие обязательства.
Таким образом, необходимо проанализировать эффективность и необходимость
использования дополнительных краткосрочных обязательств.
Рентабельность продаж (валовая маржа):
R=Прибыль от реализации/V (36)
R(2017)=363963/363963=100%
R(2018)=376550/376550=100%
Рентабельность продаж по EBIT:
REBIT=EBIT/V (37)
REBIT(2017)=381077/363963=104.7%
REBIT(2018)=388689/376550=103.22%
Рентабельность продаж по чистой прибыли:
R=Прибыль от реализации/Выручка (38)
R(2017)=-20782/363963=-14.52%
R(2018)=-20810/376550=-6%
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 100% от
полученной выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель
рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений,
которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной
продукции. В данном случае это -6%. Отрицательное значение говорит о
невозможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал.
Рентабельность чистого капитала:
Rk=Чк/ИС (39)
Rk(2017)=42577/26010.5=163.69%
Rk(2018)=-45285/-2940=1540.31%
Прибыль на инвестированный капитал:
ROCE=EBIT/(ИС+KТ) (40)
ROCE(2017)=381077/26317.5=1448%
ROCE(2018)=388689/-2593.5=-14987.04%
За отчетный период каждый рубль собственного капитала организации
приносил 768,3 рубля. чистой прибыли
Величина рентабельности активов по чистой прибыли ROA (-7,17%) на
конец анализируемого периода свидетельствует об очень низкой
эффективности использования имущества.
Доходность вложенного капитала составила 870,95%.
Рентабельность активов показывает эффективность использования
основных средств организации. Фондоотдача увеличилась на 0,25 и составила
11,23 руб., т. е. сумма амортизационных отчислений на рубль реализованной
продукции уменьшилась, и, как следствие, увеличилась доля прибыли в цене
товара.
Рентабельность активов увеличилась на 11,86%.
Рентабельность чистого капитала предприятия увеличилась, что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиций в предприятие.
За отчетный период каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы
организации, принес убыток в размере 48,33 руб.
Рентабельность внеоборотных активов показывает эффективность
использования недвижимого имущества организации (на 1 рубль внеоборотных
активов приходится 8,06 руб. Выручки). Отдача снизилась на 0,95 и составила
8,06 руб.
Рентабельность внеоборотных активов предприятия возросла, что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиций в предприятие.
За отчетный период каждый рубль, вложенный в основные средства
организации, принес убыток в размере 67,38 руб.
Фондоотдача показывает эффективность использования основных
средств организации (1,23 рубля основных средств, приходится на 11,23 рубля
выручки). Рентабельность активов увеличилась на 0,25 и составила 11,23 руб.
Рентабельность основных средств предприятия увеличилась, что
свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения
инвестиций в предприятие.
Расчет показателей деловой активности (оборота).
Целью анализа деловой активности является оценка качества
управления по критерию скорости превращения активов организации в
денежные средства.
Оборачиваемость оборотных средств:
ООС=V/COC (41)
ООС(2017)=363963/237238.5=1.53
ООС(2018)=376550/268177=1.4
Оборачиваемость запасов:
ОZ=С/Z (42)
Z(2017)=0/3095=0
ОZ(2018)=0/3407.5=0
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
ОR=V/Ra (43)
ОR(2017)=363963/229863=1.58
ОR(2018)=376550/258319=1.46
Оборачиваемость кредиторской задолженности:
ОC=V/Cr (44)
ОC(2017)=363963/247876.5=1.47
ОC(2018)=376550/307549.5=1.22
Оборачиваемость краткосрочной задолженности:
ОKt=V/Kt (45)
ОKt(2017)=363963/251311=1.45
ОKt(2018)=376550/317509=1.19
Оборачиваемость активов:
ОA=V/Активы (46)
ОA(2017)=363963/277629=1.31
ОA(2018)=376550/314916=1.2
Оборачиваемость собственного чистого капитала:
ОCK=V/COC2 (47)
ОCK(2017)=363963/-1354=-268.81