Доля быстрореализуемых активов составляет 81,9% (таблица 12) от
общей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют
1,14%.
Анализ (таблицы 12) показывает, что стоимость активов увеличилась в
основном за счет наиболее ликвидных активов (А1) (1,28%).
Таблица 13
Темп роста активов по степени ликвидности, %
Показатели
2017
2018
Наиболее ликвидные
активы (А1)
78.39
242.93
Быстро реализуемые
активы (А2)
101.15
123.49
Медленно реализуемые
активы (А3)
85.02
139.52
Труднореализуемые
активы (A4)
116.82
114.78
Баланс
102.68
123.9
За анализируемый период произошли следующие изменения.
Доля наиболее ликвидных активов увеличилась с 1,34% до 2,62%
оборотных активов. Доля быстродействующих активов снизилась на 0,28%. По-
видимому, наиболее ликвидные активы (денежные средства) появились в
результате сокращения быстро реализованных активов (погашение дебиторской
задолженности). Доля медленно реализуемых активов увеличилась
незначительно.
Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
представлена в таблице 14
Таблица 14
Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
Показатели
2016
2017
2018
значение
2017
2018
П 1
226928
268825
346274
41897
77449
П 2
1896
2975
3664
1079
689
П 3
264
350
343
86
-7
П 4
44869
9150
-1750
-35719
-10900
Баланс
273957
281300
348531
7343
67231
Как мы видим из таблицы 14 в структуре пассивов в отчетном периоде
занимает наиболее срочные обязательства (П1) на общую сумму 346274 руб.
Таблица 15
Структура пассивов по срочности погашения обязательств, %
Показатели
2016
2017
2018
Значение
2017
2018
П 1
82.83
95.57
99.35
12.74
3.78
П 2
0.69
1.06
1.05
0.37
-0.01
П 3
0.1
0.12
0.1
0.02
-0.02
П 4
-0.02
3.25
-0.5
-13.13
-3.75
Баланс
100
100
1000
0
Также предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0)
таблица 15.
Таблица 16
Темп роста пассивов, %
Показатели
2017
2018
Наиболее срочные
обязательства (П1
118.46
128.81
Краткосрочные пассивы
(П2)
156.91
123.16
Долгосрочные пассивы
(П3)
132.58
98
Собственный капитал
предприятия (П4)
20.39
-19.13
Баланс
102.68
123.9
Анализ ликвидности баланса (имущественный подход).
Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
В 2018 году предприятию не хватает денежных средств для погашения
наиболее срочных обязательств (дефицит 337 135 рублей). Расчет абсолютных
значений профицита или дефицита платежа показывает, что наиболее
ликвидные активы покрывают только 2,6% пассивов (9139/346274 * 100%). В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по ликвидности
краткосрочная дебиторская задолженность должна быть достаточной для
покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочная задолженность за
вычетом текущей кредиторской задолженности). В этом случае это
соотношение выполняется - у компании достаточно краткосрочной
дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств.
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства
(излишек 3 632 руб.). Труднореализуемые активы больше постоянных
пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается.
Из четырех коэффициентов, характеризующих наличие ликвидных активов в
организации за рассматриваемый период, только два выполнены.
Бухгалтерский баланс организации в анализируемом периоде не является
абсолютно ликвидным. За отчетный период предприятию необходимо
разработать структуру баланса, чтобы иметь возможность выполнить свои
обязательства (дефицит составил 337135 руб.).
Расчет коэффициентов ликвидности
Общий показатель ликвидности рассчитывается по формуле:
КЛ=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) (1)
КЛ(2016)=(4799+0.5*228549+0.3*3351)/(226928+0.5*228549+0.3*3351)=0.3509
КЛ(2017)=(3762+0.5*231167+0.3*2849)/(268825+0.5*231167+0.3*2849)=0.312
КЛ(2018)=(9139+0.5*285462+0.3*3975)/(346274+0.5*285462+0.3*3975)=0.3122
Коэффициент абсолютной ликвидности:
КАЛ=A1/(П1+П2) (2)
КАЛ(2016)=4799/(226928+1896)=0.021
КАЛ(2017)=3762/(268825+2975)=0.0138
КАЛ(2018)=9139/(346274+3664)=0.0261
Коэффициент срочной ликвидности:
ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2) (3)
ККЛ(2016)=(4799+228549)/(226928+1896)=1.0198
ККЛ(2017)=(3762+231167)/(268825+2975)=0.8643
ККЛ(2018)=(9139+285462)/(346274+3664)=0.8419
Коэффициент текущей ликвидности:
КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (4)
КТЛ(2016)=(4799+228549+3351)/(226928+1896)=1.0344
КТЛ(2017)=(3762+231167+2849)/(268825+2975)=0.8748
КТЛ(2018)=(9139+285462+3975)/(346274+3664)=0.8532
Коэффициент абсолютной ликвидности оказался ниже допустимого
значения (при норме 0,2), что означает, что предприятие не полностью
обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных
обязательств за счет наиболее ликвидных активов ( организация может покрыть
2,6% своих обязательств). За рассматриваемый период коэффициент
увеличился на 0,012.
Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже
допустимого значения (при норме 1). Это свидетельствует об отсутствии
ликвидных активов организации, которая может погасить самые срочные
обязательства. За рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,022.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде ниже
нормативного значения 2, что свидетельствует о том, что предприятие не
полностью обеспечено собственными средствами для ведения
предпринимательской деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств. Даже при продаже резервов у организации не будет достаточно
средств для покрытия краткосрочных обязательств. За рассматриваемый период
коэффициент снизился на 0,022.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности на 2018 год был ниже
нормы (0,8532 <2), необходимо рассчитать коэффициент восстановления
платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности
показывает, сможет ли компания восстановить его в течение следующих шести
месяцев в случае потери платежеспособности, учитывая текущую динамику
изменения коэффициента текущей ликвидности.
Оплата постоянная = (KTLkp + 6 / T * (KTLkp - KTLnp)) / 2 = (0,8532 +
6/12 * (0,8532-0,8748)) / 2 = 0,4
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности:
КДК=ДЗ/КЗ (5)
КДК(2018)=285466/346274=0.8244
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:
КОЗ=СОС/Z (6)
КОЗ(2018)=(298576-361617)/3971=-15.8753
Коэффициент собственной платежеспособности:
Ксп=Чистый оборотный капитал / оборотный капитал (7)
Ксп(2018)=(298576-361617)/298576=-0.2111
Собственными оборотными средствами покрывается -21.11% запасов.
Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю
чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. предприятие
сможет быстро возместить за счет чистых оборотных активов -21.11% текущих
обязательств.
Анализ ликвидности баланса (функциональный подход).
Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1+A2 ≥ П2
А3 ≥ П1
А4 ≤ П4+П3
В 2018 году у компании есть ликвидные средства и дебиторская
задолженность для погашения краткосрочных кредитов и займов (излишек 290
937 рублей). Кредиторская задолженность не соответствует запасам (дефицит
342 299 руб.). Компания не имеет возможности финансировать внеоборотные
активы (дефицит 51 362 рубля). Из трех коэффициентов, характеризующих
наличие ликвидных активов в организации за рассматриваемый период,
удовлетворяется только одно. Бухгалтерский баланс организации в
анализируемом периоде не является ликвидным.
Анализ соотношения активов с точки зрения ликвидности и пассивов по
срокам погашения показывает, что предприятие имеет средний уровень
ликвидности. Однако большинство коэффициентов ликвидности ниже
нормативного значения. Согласно функциональному подходу анализа
ликвидности, организация имеет дисбаланс в запасах и кредиторской
задолженности. На конец анализируемого периода платежеспособность
предприятия снизилась. Чтобы увеличить коэффициент текущей ликвидности,
предприятию необходимо уменьшить кредиторскую задолженность и
одновременно увеличить оборотные активы.
Финансовая устойчивость организации
- это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности в условиях приемлемого риска. Финансовая устойчивость
определяется исходя из соотношения разных видов источников
финансирования и его соответствия составу активов. Знание пределов
изменения источников средств для покрытия капитальных вложений в
основной капитал или запасы позволяет сформировать области хозяйственных
операций, которые приведут к улучшению состояния организации, повышению
ее устойчивости.
Финансовая устойчивость оценивается с использованием абсолютных и
относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие состояние запасов и наличие у них источников
формирования.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
осуществляется в следующей последовательности:
1) определяется наличие собственных оборотных средств (ЕС) как
разность между собственным капиталом (ИС) и иммобилизованными активами
(FИММ):
ЕС = ИС – FИММ (8)
2) при недостаточности собственных оборотных средств организация
может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников (ЕМ) определяется по расчету:
ЕМ = (ИС + KТ) – FИММ (9)
3) общая величина основных источников формирования определяется с
учетом краткосрочных займов и кредитов:
Еa=(ИС+KТ+Kt)-FИММ (10)
Анализ финансовой устойчивости представлен в таблице 17
Таблица 17
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Значения
Значения
2016
2017
2018
2017
2018
1. Собственный
капитал Kp
44472
7549
-13429
-36923
-20978
2. Внеоборотные
активы, BA
37258
43523
49955
6265
6432
3.Наличие
собственных
оборотных
средств (СОС1),
ЕС
7214
-35974
-63384
-43188
-27410
4. Долгосрочные
обязательства,
KТ
264
350
343
86
-7
5.Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных
источников
формирования
запасов
(СОС2),ЕМ
7478
-35624
-63041
-43102
-27417
6.Краткосрочные
займы и
кредиты,Kt
0
0
0
0
0
Продолжение таблицы 17
7.Общая
величина
основных
источников
формирования
запасов
(СОС3),Еa
7478
-35624
-63041
-43102
-27417
8.Общая
величина
запасов, Z
3346
2844
3971
-502
1127
9.Излишек
+)/недостаток (-
)собственных
источников
формирования
запасов,±ЕС
8386
-38818
-67355
-42686
-28537
10.Излишек
(+)/недостаток (-
) собственных и
долгосрочных
заемных
источников
4132
-38468
-67012
-42600
-28544
11.Формирования
запасов,±ЕМ,
Излишек
(+)/недостаток (-
)общей величины
основных
источников
формирования
запасов,
±Еa,
4132
-38468
-67012
-42600
-28544
Таблица17 нам показывает, что финансовое состояние организации на
конец анализируемого периода является кризисным (на грани банкротства Z >
Ec+K
T
+Kt), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных
оборотных средств 67355 руб., собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов 67012 руб. и общей величины основных
источников формирования запасов 67012 руб.
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью
относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень
независимости организации от внешних источников финансирования.
Коэффициент автономии (финансовой независимости):
КА=ИС/В (11)
КА(2018)=-13429/348531=-0.0385
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
KOC=COC/OA (12)
KOC(2018)=-63041/298576=-0.2123
Индекс постоянного актива:
КП=FИММ/ИС (13)
КП(2018)=49955/-13429=-3.7199
Коэффициент маневренности:
КМ=ЕС/ИС (14)
КМ(2018)=(-13429-49955)/-13429=4.7199
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент
финансового левериджа):
КЗ/С=ЗК/ИС (15)
КЗ/С(2018)=346617/-13429=-25.8111
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:
КМ/И=М/F (16)
КМ/И(2018)=298576/49955=5.9769
Коэффициент реальной стоимости имущества:
КР=(СОС+ZС+ZН) / В (17)
КР(2018)=(34411+0+0)/348531=0.0987
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:
КД=KТ/(ИС+KТ) (18)
КД(2018)=343/(-13429+343)=-0.0262
Коэффициент финансовой устойчивости:
Ку=(ИС+KТ)/В (19)
Ку(2018)=(-13429+343)/348531=-0.0375
Коэффициент концентрации заемного капитала (Коэффициент финансовой
напряженности):
Кк=ЗК/В (20)
Кк(2018)=346617/348531=0.9945
Результаты позволяют нам видеть, что исследуемая организация зависит
от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации
на отчетную дату составлял -0,0385 (доля собственного капитала в общем
объеме источников финансирования на конец отчетного периода составил всего
-3,9%). Полученное значение указывает на неоптимальный баланс собственного
капитала и заемного капитала. Другими словами, этот показатель указывает на
неудовлетворительную финансовую ситуацию.
Коэффициент финансового левериджа составляет -25,8111. Это
означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы
предприятия, приходится 25,81 руб. заемных средств. Снижение показателя на
61,47 указывает на ослабление зависимости организации от внешних
инвесторов и кредиторов, то есть от некоторого усиления финансовой
устойчивости.
На конец анализируемого периода 472% собственных и эквивалентных
средств было направлено на пополнение наиболее мобильной части имущества
организации (оборотных средств), т.е. при необходимости владельцы компании
смогут вывести 472% своих капитал от этого бизнеса без существенных потерь.
Коэффициент маневренности увеличился с -4,7654 до 4,7199, что
свидетельствует об увеличении мобильности собственных средств организации
и увеличении свободы маневрирования с помощью этих инструментов.
Значение коэффициента использования основных средств указывает на
низкую долю основных средств и внеоборотных активов в источниках
собственного капитала. На конец периода их стоимость покрывается за счет
собственных средств на -372%. Следовательно, в долгосрочной перспективе
возможна потеря платежеспособности предприятия. При этом сократились
финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные
активы за счет собственных средств.