величина
основных
источников
(ИФо)
0
8) Запасы (З) 5502 5437 5002 5482
5918 416 107,56
9) Излишек
(недостаток)
собственны х
оборотны х
средств
( Д ИФс)
-6979 -7473 -7003
-7937
8968
-1989 128,50
10) Излишек
(недостаток)
собственны х
оборотных и
долгосрочных
заёмных
источников
( Д ИФд)
-6979 -7473 -7003
-7937
8968
-1989 128,50
11) Излишек
(недостаток)
общей
величины
основных
источников
( Д ИФо)
1588 4355 889 5975
4932 3344
310,58
Трехкомпонент
ный
показатель
финансовой
устойчивости
(0;0;
1)
(0;0;
1)
(0;0;
1)
(0;0;
1)
(0;0;
1)
- -
Таким образом, на основании проведенных расчётов можно сделать
вывод о том, что на протяжении анализируемого периода организация имела
неустойчивое финансовое положение, которое сопряжено с частыми
нарушениями платежеспособности организации, но в то же время при
принятии и реализации необходимых мер возможно снижение части случаев
42
неплатежеспособности организации и восстановление ее нормального
финансового состояния.
Организация постоянно испытывает недостаток собственных
оборотных средств, который к 2016 году уменьшается на 1573 тыс. р. и
достигает значения -3050 тыс.р. Долгосрочные заёмные источники у
организации отсутствуют. Но присутствие краткосрочных кредитов и займов
повлекло за собой положительную общую величину основных источников.
Сложившееся финансовое положение организации необходимо
исправить путём оптимизации структуры пассивов, в том числе увеличение
сумм собственного капитала путем получения прибыли, а также привлечения
заемных источников финансирования на долгосрочной основе,
обоснованного снижения запасов товарно-материальных ценностей,
незавершённого производства.
Устойчивость финансового состояния организации наряду с
абсолютными показателями характеризуется системой относительных
показателей - финансовых коэффициентов.
Проведём расчёт и анализ коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия по данным баланса организации и сведём результаты расчётов в
следующую таблицу 9.
43
Таблица 9
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия за период 2013-2017 гг.
Показатели
Норма
ль-ное
ограни
че-ние
201
2 г.
201
3 г.
201
4 г.
201
5 г.
201
6 г.
Изменения
Абсо
лю т
ное
изме
нени
е
Темп
роста, %
1 2
3
4
5 6
7
8 9
1)
Коэф фицие
нт
автономии
(ф инансово
й
независимо
сти)
> 0,5
0,0
0
0,0
2
0,02
0,01 0,01 0,01 349,93
2)
Коэф фицие
нт
финансовой
зависимост
и
< 0,5
1,0
0
1,0
2
0,98 0,99 0,99 -0,01 99,45
3)
Коэф фицие
нт
финансовой
устойчивост
и
(долгосрочн
ой
финансовой
независимо
сти)
> 0,5
0,0
0
0,0
2
0,02
0,01 0,01 0,01 349,93
4)
Коэф фицие
нт
финансовой
активности
(плечо
финансовог
< 1
452
,58
45,
24
50,1
127,
58
128,
62
323,
96
28,42
44
o рычага)
5)
Коэф фицие
нт
обеспеченн
ости
оборотны х
активов
собственны
ми
оборотными
средствами
> 0,1
0,1
6
0,1
9
0,19
0,17
-0,2
-0,05
129,57
6)
Коэф фицие
нт
обеспеченн
ости
запасов
собственны
ми
оборотными
средствами
> 0,5
0,2
7
0,3
7
0,40 0,45
0,52
-0,25 191,98
7)
Коэф фицие
нт
маневренно
сти
собственны
х средств
> 0,5
61,
54
7,3
5 8,13
18,1
9
21,7
9
39,7
6
35,40
8) Индекс
постоянног
о актива
< 0,5
62,
54
6,3
5
9,13
19,1
9
22,7
9
39,7
6
36,43
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что на протяжении всего
анализируемого периода большая часть имущества организации
сформирована за счёт заёмных источников.
На протяжении рассматриваемого периода года коэффициент
автономии имел довольно низкое значение, неудовлетворяющее его
нормальному значению, и при этом имел тенденцию к незначительному
росту с 0,002 до 0,01, что говорит об отсутствии собственных средств в
45
общей сумме источников формирования. В 2013 году значение данного
коэффициента становится еще ниже, чем в 2012, его изменение составляет -
0,02, что является отрицательной тенденцией в деятельности организации и
свидетельствует о снижении суммы собственных средств в общей сумме
источников формирования. В 2014 году значение данного коэффициента
возрастает, данное изменение составляет +0,04.
В 2015 году вновь происходит снижение коэффициента до уровня 0,01.
На протяжении всего анализируемого периода значение указанного
коэффициента находится значительно ниже допустимого, т.е. собственный
капитал в общей сумме источников данной организации занимает
недостаточное влияние, т.е. данная организация не имеет гарантий
своевременного погашения своих обязательств.
Коэффициент финансовой зависимости показывает удельный вес
заёмного капитала в общей сумме источников финансирования, значение
которого у данной организации практически равняется единице. Данный
факт негативно характеризует деятельность рассматриваемого предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех
источников финансирования, которые организация может использовать в
своей деятельности длительное время. На протяжении рассматриваемого
периода значение данного коэффициента не удовлетворяет нормативу, что
связано с отсутствием долгосрочных обязательств у организации. Как
следствие вышеуказанных тенденций, значение коэффициента финансовой
активности за анализируемый период значительно возрастает, что также
свидетельствует об усилении зависимости организации от заемных
источников финансирования (особенно в 2013 г.). Его значение находится
значительно выше порогового, что обусловлено отсутствием у организации
долгосрочного заёмного капитала.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами характеризует долю оборотных активов,
финансируемых за счёт собственных средств организации. В нашем случае
46
оборотные активы на протяжении 2012-2016 годов не покрываются
собственными средствами, следовательно, текущее финансовое положение
организации можно признать неудовлетворительным.
Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными
оборотными средствами значительно ниже рекомендуемого, то есть запасы
данной организации сформированы за счёт заемных источников, что
отрицательно сказывается на финансовой устойчивости организации.
Расчёт коэффициента маневренности собственных средств показывает,
что значительная часть собственных средств сосредоточена в
иммобилизованных активах, которые являются неликвидными.
Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственных
средств находится в немобильной форме. Как видно из представленной
таблицы значение данного коэффициента на протяжении последних лет
также не удовлетворяют нормативу.
Критерием деловой активности предприятия является уровень
интенсивности использования ее капитала. В финансовом аспекте деловая
активность проявляется в скорости оборота средств организации. Оценка
деловой активности заключается в анализе уровня и динамики различных
коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.
Представим показатели оборачиваемости ООО «Чистый город» за
период 2013-2017 гг. в таблице 10.
47
Таблица 10
Показатели оборачиваемости за период 2013-2017 гг.
Показатель
Годы
2012
2013
2014
2015 2016
1 2
3
4
5 6
1. Коэф ф ициент
оборачиваемости
оборотных активов
1,84
1,90 7,05 6,40 6,65
2.
Продолж ительность
оборота оборотны х
средств, дней
195 189 51 56
54
3. Коэффициент
оборачиваемости
запасов
3,15
3,67 14,54
17,23 16,81
4. Средний срок
хранения запасов,
дней
114
98 25
21 21
5. Коэф фициент
оборачиваемости
готовой продукции
4,09
5,12 15,82
20,55 20,75
6. Средний срок
хранения готовой
продукции, дней
88 70 23 18
17
7. Коэф фициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
4,69 4,20 15,23 11,43 11,98
8. Средний срок
погашения
дебиторской
задолженности, дней
77
86
24
31 30
9. Коэфф ициент
оборачиваемости
краткосрочной
дебиторской
задолженности
4,85 4,28
15,52
11,56
12,11
10. Средний срок
погашения
краткосрочной
дебиторской
задолженности, дней
74 84
23 31 30
11. Коэф ф ициент
оборачиваемости
237,15
210,12
391,08 170,85 189,08
48
денеж ны х средств
12. Средний срок
хранения денеж ных
средств, дней
2 2 1 2 2
13. Коэф ф ициент
оборачиваемости
собственного
капитала
721,33 -72,06 295,69 699,86
710,41
14.
Продолж ительность
оборота собственного
капитала, дней
0 -5
1 1 1
15. Коэф ф ициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
7,54
28,35
16,41 28,54 24,22
16. Средний срок
погашения
кредиторской
задолженности, дней
48 13
22
13 15
Благодаря значениям, полученным в таблице 10, можно сделать вывод,
что положительные тенденции, связанные с повышением коэффициентов
оборачиваемости, а соответственно и значительным сокращением
продолжительности оборота наблюдаются по всем показателям, за
исключением коэффициента оборачиваемости денежных средств. Изменение
значение последнего получилось отрицательным. Это связано с увеличением
суммы денежных средств на балансе предприятия более быстрыми темпами
по сравнению с увеличением выручки от реализации.
Положительной тенденцией является снижение продолжительности
оборота оборотных средств со 195 дней до 54 дней в 2016 году по сравнению
с 2012 годом. При этом средний срок погашения дебиторской задолженности
существенно снизился - с 77 до 30 дней. Средний срок хранения готовой
продукции - на 71 день. Существенно сократился срок хранения запасов, что
свидетельствует об эффективной политике предприятия, применяемой в
отношении запасов. Срок хранения денежных средств в 2016 году по
сравнению с 2012 годом увеличился с 1,52 дня до 1,90, что свидетельствует о
49
неэффективной политике управления денежными средствами предприятия,
при этом следует обратить внимание на достаточно низкую сумму денежных
средств, имеющихся в распоряжении у предприятия, что может являться
тревожным сигналом.
Таким образом, динамика полученных значений коэффициентов
оборачиваемости является положительной, что отражает повышение
эффективности управления оборотными активами, в то же время
оборачиваемость денежных средств негативно характеризует деятельность
предприятия.
Управленческому персоналу предприятия необходимо разработать ряд
мероприятий, направленных на повышение деловой активности, связанных с
повышением эффективности управления активами и пассивами предприятия,
в том числе связанных с оборачиваемостью показателей.
Конечные финансовые результаты деятельности предприятия
выражают показатели прибыли (убытка). Общий финансовый результат
отражается в форме № 2 в развернутом виде и является алгебраической
суммой прибыли от продаж и сальдо прочих доходов и расходов. Также этот
показатель отражается в Пассиве бухгалтерского баланса (разница между
показателями строки за прошлый и текущие года )
Результативность деятельности и деловую активность организации
характеризуют показателями прибыли или убытка. Они отражают
эффективность хозяйственной деятельности предприятия с разных позиций,
то есть относительную доходность различных направлений деятельности
организации.
Объектом анализа могут выступать различные показатели финансовых
результатов. Рассмотрим некоторые из них в таблице 11.
50
Анализ структуры финансовых результатов за 2013-2017 гг.
Таблица 11
Наименование
показателей
2012 год
2013 год
2014 год
2015 год 2016 год
тыс.
р-
%
тыс.
р-
%
тыс.
р-
%
тыс.
р-
%
тыс.
р-
%
1 2
3
4
5
7
8 9 10
11 12
1. Выручка от
продаж
1731
2
100
1996
1
100,0
0
7274
0
100
9448
1
100
9945
7
100
2. Себестоимость
продаж
1525
6
88,1
2
1794
1
89,88
6394
4
87,9
1
8280
5
87,6
4
8690
3
87,3
8
3. Валовая
прибыль
2056
11,8
8
2020
10,12
8796
12,0
9
1167
6
12,3
6
1255
4
12,6
2
4. Коммерческие
расходы
1903
10,9
9
1860
9,32 7434
10,2
2
1060
9
11,2
3
1072
3
10,7
8
5. Прибыль
(убыток) от
продаж
153 0,88 160 0,80
1362 1,87 1067
1,13 1831
1,84
6. Проценты к
уплате
138 0,80 140 0,70 219 0,30
- - - -
5. Прочие доходы
- - - - - - - - - -
6. Прочие расходы
- - -
0,00 50
0,07 617
0,65 623 0,63
7. Прибыль
(убыток) до
налогооблож ения
15 0,09 20 0,10 1093 1,50 450 0,48 1208
1,21
8. Текущ ий налог
на прибыль
4 0,02
5 0,03
262
0,36 108 0,11 290 0,29
9. Чистая прибыль
(убыток)
11
0,06 15 0,08 831
1,14
342
0,36 918
0,92
Рассмотрим полученные показатели в динамике и представим
полученные результаты в таблице 12.
51