56
финансового состояния предприятия можно рекомендовать следующие
мероприятия:
- развитие инвестиционной деятельности путём краткосрочных
финансовых вложений;
- совершенствование управления дебиторской и кредиторской
задолженностью;
- сокращение краткосрочных заемных средств за счет взысканной
дебиторской задолженности;
- планирование оптимальной потребности в оборотных средствах (с
учетом расчета норматива запасов).
1) Развитие инвестиционной политики ООО «Север-Авто-Поволжье»
предлагается путем размещения свободных средств на депозит в
коммерческом банке с целью увеличения чистой прибыли и свободных
денежных средств.
Сформируем и оценим доходность размещения собственных средств
ООО «Север-Авто-Поволжье» на депозит в банке на прогнозный год в
размере 50% от остатка свободных денежных средств предприятия за 2018 г.
(25012*50% = 12506 тыс. руб.). Банк ВТБ 24 предлагает депозиты
юридическим лицам по ставке 8,48%.
В таблице 12 представлен расчет доходности депозита ООО «Север-
Авто-Поволжье» на прогнозный период. Проценты по депозиту
капитализируются ежемесячно.
Таблица 12
Расчет доходности депозита ООО «Север-Авто-Поволжье» на
прогнозный период
Дата
Начислено
процентов, руб.
Добавлено ко
вкладу, руб.
Сумма вклада
на конец срока,
руб
01.06.2020
90 071
90 071
12 596 071
01.07. 2020
87 793
87 793
12 683 863
01.08. 2020
91 352
91 352
12 775 215
01.09. 2020
92 010
92 010
12 867 225
01.10.2020
89 683
89 683
12 956 907
01.11. 2020
93 318
93 318
13 050 226
57
01.12.2020
90 958
90 958
13 141 184
01.01.2021
94 645
94 645
13 235 829
01.02.2021
95 327
95 327
13 331 156
01.03.2021
86 722
86 722
13 417 878
01.04.2021
96 638
96 638
13 514 516
01.05.2021
94 194
94 194
13 608 711
Таким образом, общая сумма краткосрочных финансовых вложений в
прогнозном году составит 12506 тыс. руб. Сумма вклада на конец
прогнозного года составит 13236 тыс. руб. Дополнительный доход (проценты
к получению) от краткосрочных финансовых вложений в прогнозном
периоде будут равны = 13236 – 12506 = 730 тыс. руб.
2) Совершенствование управления дебиторской и кредиторской
задолженностью. Одним из важных приоритетов в системе управления
платёжеспособностью предприятия является повышение оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности, которое заключается в
сокращении их размеров и обеспечении своевременной инкассации.
Для ускорения инкассации дебиторской задолженности возможно
применение таких инструментов как:
- использование механизма взаимозачетов, который позволяет ускорить
оборот финансовых ресурсов организации и снизить объемы как
дебиторской, так и кредиторской задолженности; - использование
факторинговых схем расчетов;
- применение регламента досудебного взыскания просроченной
дебиторской задолженности. Более подробно остановимся на последнем
инструменте.
На данный момент на предприятии ООО «Север-Авто-Поволжье»
применяется ранжирование дебиторов. Основной методикой ранжирования
дебиторов ООО «Север-Авто-Поволжье» является их группировка,
представленная на рис. 4.
Также на данном рисунке представлены методы анализа и управления
дебиторской задолженности данной группы.
58
К группе А относятся дебиторы, в отношении которых проводится
процедура банкротства, в таком случае проводится уценка или продажа
дебиторской задолженности. На данный момент у ООО «Север-Авто-
Поволжье» должников-банкротов нет.
К группе Б относятся дебиторы, являющиеся связанными сторонами,
регулирование такой задолженности проводится в виде контроля над
сроками поступления оплаты. На данный момент у ООО «Север-Авто-
Поволжье» данная задолженность отсутствует.
К группе В относятся микро-дебиторы – покупатели и заказчики, с
которыми заключаются разовые договоры и имеющие невысокий удельный
вес задолженности. По данной группе с целью регулирования задолженности
проводится анализ динамики портфеля микро-задолженностей и
реструктуризация задолженности: перенос в группу А, группу Д и группу Е.
59
Рисунок 4. Группировка дебиторов ООО «Север-Авто-
Поволжье»
67
К группе Г относятся новые клиенты, по которым перед заключением
договоров проводится комплексный анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости по методике, аналогичной представленной в
первой главе. Если новые клиенты становятся постоянными, проводится
реструктуризация задолженности: перенос в группу А, группу Д и группу Е.
К группе Д относятся постоянные клиенты предприятия, не
относящиеся к прочим группам и выполняющие свои обязательства. По
данной группе проводится периодический экспресс-анализ
платежеспособности, анализ динамики оборотов и анализ выполнения
договорных обязательств.
К группе Е относятся сомнительные дебиторы, имеющие долгое
время просроченную дебиторскую задолженность перед ООО «Север-Авто-
Поволжье», которая с высокой степенью вероятности не будет погашена. По
данной группе на основании ежегодной инвентаризации расчетов с
покупателями, поставщиками и прочими дебиторами и кредиторами
формируется резерв по сомнительным долгам.
На конец 2018 г. резерв по сомнительным долгам составлял 32 тыс.
руб. Предлагаемый регламент досудебного взыскания просроченной
дебиторской задолженности включает в себя пять этапов, в зависимости от
срока просрочки с закреплением в рамках каждого этапа конкретного
перечня процедур и ответственных за их выполнение, и представлен в
таблице Приложения 2.
Применение регламента в качестве методики управления дебиторской
задолженностью позволит своевременно осуществлять мониторинг
деятельности покупателей организации, анализировать отклонения
фактических данных от плановых, своевременно инкассировать
67
Донченко, Т. В. Теоретические основы формирования механизма управления финансовой устойчивостью
предприятия [Текст] / Т. В. Донченко // Вестник МУ. - 2015. - № 1. - T. 1. -С. 23-27.
60
просроченную задолженность, а также снизить уровень просроченной
дебиторской задолженности и риск ее возникновения.
Срок признания дебиторской задолженности сомнительной и срок
начисления резерва по данной задолженности и передаче дела о взыскании в
суд признается 90 дней. Нормальная величина дебиторской задолженности
обуславливается степенью готовности предприятия предоставлять своим
оптовым покупателям коммерческий кредит. Коммерческий кредит
выражается в авансах покупателей и отсрочках платежей.
Если по договору о выполнении работ оплата предусмотрена после
фактической отгрузки товаров, то всегда существует разрыв между
моментом отгрузки и их оплатой, часть дебиторской задолженности,
возникающую в результате этого разрыва, можно считать нормальной.
Прогнозируемый объем реализации рассчитаем методом
экстраполяции, исходя из темпов изменения за последние 3 года (таблица
12).
Таблица 13
Прогнозирование объема продаж на прогнозный период
Показатели
Значение
1
2
Объем продаж в 2015 г., тыс. руб.
518 709
Объем продаж в 2016 г., тыс. руб.
560 764
Объем продаж в 2017 г., тыс. руб.
562 558
Среднегодовой темп изменения объема
продаж, %
104,21
Планируемый объем продаж в
прогнозном году, тыс. руб.
586 263
В предстоящем периоде планируется реализовать до 25% продукции,
работ и услуг оптовым покупателям со средней отсрочкой платежа в 30 дней,
так как период просрочки платежа по данным предыдущих лет составляет
более 140 дней.
В прогнозном году объем реализации ООО «Север-Авто-Поволжье»
составит по прогнозу 586 263 тыс. руб. Данные необходимые для расчета
величины оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность и
сам расчет представлен в таблице 14.
61
Таблица 14
Определение величины дебиторской задолженности на
прогнозный период
Наименование показателя
Значение
1. Планируемый объем реализации
продукции, работ и услуг в прогнозном
году, тыс. руб.
586 263
1.1. в т.ч. с предоставлением отсрочки
платежа (оптовым покупателям), тыс.
руб.
146 566
2. Средний период предоставления
отсрочки платежа, дни
30
3. Средний период просрочки платежа,
дни
140
4. Коэффициент соотношения
себестоимости и оптовой цены
продукции (среднее значение за
последние 3 года) , тыс. руб.
0,9853
5. Величина дебиторской
задолженности, тыс. руб
68 192
Величина дебиторской задолженности на конец прогнозного периода
= 146566*0,9853*(30+140)/360 = 68192 тыс. руб. В целом, между
поступлением денежных средств, объемом реализации и изменением
остатков дебиторской задолженности существует следующая зависимость:
Сумма денежных поступлений = реализация + дебиторская
задолженность на начало периода – дебиторская задолженность на конец
периода
Дебиторская задолженность на конец прогнозного периода была
определена в таблице 14, прогнозный объем продаж – в таблице 13,
следовательно, можно определить сумму поступления денежных средств
(таблица 15)
Таблица 15
Прогноз денежных поступлений на прогнозный период
Показатели
Значение
Планируемый объем продаж в
прогнозном году, тыс. руб.
586 263
Начальные остатки дебиторской
задолженности, тыс. руб.
78 171
Конечные остатки дебиторской
задолженности, тыс. руб.
68 192
Сумма поступлений денежных средств,
тыс. руб.
596 242
62
Согласно данных таблицы 15, сумма поступлений денежных средств в
прогнозном году составит 596242 тыс. руб.: 586263 + 78171 – 68192 = 596242
тыс. руб.
Величина требуемого остатка денежных средств на планируемый
период с учетом предложения увеличения оборачиваемости денежных
средств по сравнению с 2018 г. в 1,5 раза. Результаты установления величины
остатка денежных средств сведены в таблице 16.
Таблица 16
Определение величины денежных средств на прогнозный период
Наименование показателя
Значение
Планируемый объем платежей в
прогнозном году, тыс. руб.
596 242
Количество оборотов остатка
денежных средств, об.
22,04
Величина остатка денежных средств,
тыс. руб.
27 048
Таким образом, прогнозная сумма остатка денежных средств на конец
прогнозного периода составит 27 048 тыс. руб. Для укрепления позиций на
рынке, стабильного развития, повышения платежеспособности, финансовой
устойчивости и кредитоспособности ООО «Север-Авто-Поволжье»
необходимо также эффективное управление кредиторской задолженностью.
Для выполнения эффективного руководства над отношениями с
кредиторами, управленческому персоналу целесообразно выполнять
следующий алгоритм действий (приложение 6).
Для построения отношений с кредиторами, максимально отвечающим
условиям обеспечения финансовой безопасности предприятия, повышению
его прибыльности и укрепления позиций на рынке функционирования,
необходима разработка четкой стратегической линии в отношении
привлечения и использования заемного капитала. Прежде всего, у
руководства возникают вопросы: ведение деятельности за счет собственных
или привлечённых средств, а также оптимальное соотношение собственных и
заемных средств.
63
В процессе разработки стратегии кредитования деятельности ООО
«Север-Авто-Поволжье» необходимо опираться на решение следующих
задач:
- минимизация издержек;
- максимизация прибыли;
- достижение динамики развития организации;
- достижение высокой конкурентоспособности.
Полноценное финансирование данных мероприятий должно быть
достигнуто как за счет собственных средств, так и путем привлечения
заемного капитала. При этом, весомым фактором в процессе использования
средств выступает их стоимость, которая должна обеспечивать сохранение
рентабельности на достаточном уровне.
К числу статей, формирующих наибольший отток денежных средств,
как правило, относят расчеты с поставщиками. Для определения суммы
ожидаемых платежей поставщика необходимо оценить величину
кредиторской задолженности на конец периода.
В перспективе период оборачиваемости планируется выше уровня
2018 г. на 45%: Ткрз = 5,827*1,45 = 8,449.
Для обоснования прогнозной величины кредиторской задолженности
поставщикам необходимо составить план-прогноз на основании темпа
изменения себестоимости продукции, работ и услуг (таблица 17).
Таблица 17
Прогноз полной себестоимости производства и реализации
продукции на прогнозный период
Показатели
Значение
Себестоимость в 2016 г., тыс. руб.
503 906
Себестоимость в 2017 г., тыс. руб.
558 921
Себестоимость в 2018 г., тыс. руб.
555 591
Среднегодовой темп изменения
себестоимости, %
99,40
Планируемая полная себестоимость в
прогнозном году, тыс. руб.
552 281
Необходимо заметить, что в 2017 г. наблюдался значительный рост
себестоимости в результате экономического кризиса в стране и введения
64
западных санкций, что привело к росту стоимости сырья и материалов.
Также руководство предприятия ведет активную договорную работу с
поставщиками сырья и материалов о скидках.
Поэтому темп изменения себестоимости принимаем во внимание
только за 2017-2018 гг. Тогда размер кредиторской задолженности на конец
прогнозного периода составит: 552 281 / 8,449 = 65 369 тыс. руб.
Прогноз платежей поставщикам представлен в таблице 18.
Таблица 18
Прогноз платежей поставщикам
Показатели
Значение
Планируемая себестоимость в
прогнозном году, тыс. руб.
552 281
Начальные остатки кредиторской
задолженности поставщикам, тыс. руб.
71 957
Конечные остатки кредиторской
задолженности поставщикам, тыс. руб.
65 369
Сумма платежей поставщикам, тыс.
руб.
558 868
Итак, были получены две важнейшие характеристики, в значительной
степени определяющие достаточность денежных средств – сумма
поступлений от дебиторов 596 242 тыс. руб. и платежей поставщикам 558
868 тыс. руб.
3) Сокращение краткосрочных заемных средств за счет взысканной
дебиторской задолженности. Согласно представленному выше прогнозу
сумма поступлений от дебиторов превышает сумма платежей поставщикам
на 596 242 – 558 868 = 37 374 тыс. руб. Данную сумму необходимо направить
на погашение краткосрочных заемных средств ООО «Север-Авто-
Поволжье».
4) Планирование оптимальной потребности в оборотных средствах.
Управление оборотными активами ООО «Север-Авто-Поволжье»
предполагает расчет оптимальной величины оборотных средств путем
нормирования аналитическим методом. Аналитический метод основан на
65
том, что в работе предприятия в планируемом году не предусмотрены
существенные изменения по сравнению с предыдущим годом, при этом
учитываются соотношения между размером нормируемых оборотных
средств и темпом роста объемов реализации.
Запасы ООО «Север-Авто-Поволжье» в большей части представлены
материально-производственными запасами (стоимость остатков сырья и
материалов на конец 2018 г. составляла 87600 тыс. руб. или 81,89% от
стоимости остатков запасов).
Поэтому целесообразно рассчитать норматив оборотных средств в
материально-производственных запасах (МПЗ). Данный норматив может
быть ориентиром для оценки качества управления МПЗ и незавершенным
производством. Если ответственные менеджеры отдела материально-
технического снабжения допускают снижение фактических показателей в
МПЗ ниже нормативных, то в работе предприятия могут появиться серьезные
сложности, вплоть до остановки производства.
В свою очередь, превышение фактических показателей над
нормативными может свидетельствовать о неэффективном использовании
денежных средств организации. Дело в том, что МПЗ и объекты
незавершенного производства относятся к активам, существенно менее
ликвидным, чем денежные средства.
В большинстве случаев МПЗ затруднительно использовать для
покупки других активов, крайне сложно - для погашения обязательств,
практически невозможно - для приобретения ценных бумаг. С этой точки
зрения наличие в распоряжении менеджмента большего объема денежных
средств практически всегда предпочтительнее наличия сверхнормативного
запаса МПЗ.
В целях исправления ситуации могут быть приняты управленческие
решения, главным образом дисциплинарного характера, направленные на
повышение качества исполнения ответственными менеджерами требований
по объему материальных запасов в соответствии с нормативами. Норматив