54
собственным обязательствам за счет текущих активов. Коэффициенты ликвид-
ности и платежеспособности представлены в таблице 8.
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
ЗАО «СИБИРЬ-1» за 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
№
п/п
Показатели
Код строки
баланса
(расчет)
На ко-
нец
2014 г.
На ко-
нец
2015 г.
На ко-
нец
2016 г.
Изменение
2016/2015
(±)
1
2
3
4
5
6
7
1.
Денежные средства
1250
50
408
473
423
2.
Краткосрочные фи-
нансовые вложения
1240
53811
45661
42430
-11381
3.
Итого быстрореа-
лизуемые активы
(Активы I гр.)
стр.1 + стр.2
53861
46069
42903
-10958
4.
Активы со средним
сроком ликвидно-
сти, т.е. дебитор-
ская задолжен-
ность, платежи по
которой ожидаются
в течение 12 мес.
после отчетной да-
ты (Активы II гр.)
1230
1962
6821
5498
3536
4.1.
в т.ч. авансы вы-
данные
165
171
183
18
5.
Уточненные активы
со средним сроком
ликвидности II гр.
стр.4-стр.4.1
1797
6650
5315
3518
6.
Итого активы I гр.
+ II гр.
стр.3+стр.4
55823
52890
48401
-7422
7.
Итого уточнен. ак-
тивы Iгр.+IIгр.
стр.3+стр.5
55658
52719
48218
-7440
8.
Запасы
1210
214491
196758
224724
10233
8.1.
в т.ч:
- расходы будущих
периодов
0
0
0
0
9.
НДС по приобре-
тенным ценностям
1220
1319
1707
1624
305
10.
Прочие обо-
ротн.активы 2)
1260
0
0
21
21
11.
Итого медленно ре-
ализуемые активы
(активы III гр.)
стр.8+стр.9+
стр.10
215810
198465
226369
10559
12.
Итого уточненные
медленно реализу-
емые активы III гр.
стр.8-стр.8.1
+ стр.9+
стр.4.1
215975
198636
226531
10556
13.
Всего ликвидные
активы
стр.6
+стр.11
271633
251355
274770
3137
55
Продолжение таблицы 8
1
2
3
4
5
6
7
14.
Всего уточненные
ликвидные активы
стр.7
+стр.12
271633
251355
274749
3116
15.
Краткосрочные
обязательства
1500
196414
202094
227847
31433
15.1.
в т.ч.:
- авансы получен-
ные
0
0
0
0
15.2.
- доходы будущих
периодов
1530
0
0
0
0
15.3.
- краткосрочные
обязательства для
расчета К4 ут и К5
ут
стр.15-
стр.15.1-
стр.15.2
196414
202094
227847
31433
15.4.
- краткосрочные
обязательства для
расчета К6 ут
стр.15-
стр.15.2
196414
202094
227847
31433
16.
Коэффициенты ликвидности:
0
16.1.
абсолютной лик-
видности (К4)
стр.3 ÷
стр.15
0,274
0,228
0,188
-0,086
16.2.
срочной ликвидно-
сти (К5)
стр.6 ÷
стр.15
0,284
0,262
0,212
-0,072
16.3.
текущей ликвидно-
сти (К6)
стр.13 ÷
стр.15
1,383
1,244
1,206
-0,177
17.
Уточненные коэффициенты лик-
видности:
0,000
17.1.
абсолютной лик-
видности (К4ут)
стр.3 ÷
стр.15.3
0,274
0,228
0,188
-0,086
17.2.
срочной ликвидно-
сти (К5ут)
стр.7 ÷
стр.15.3
0,283
0,261
0,212
-0,072
17.3.
текущей ликвидно-
сти (К6ут)
стр.14 ÷
стр.15.4
1,383
1,244
1,206
-0,177
Как видно из данных таблицы 8, коэффициент абсолютной ликвидности
(в том числе и уточненный) уменьшился на 0,086, а это свидетельствует о том,
что на конец 2016 года абсолютно ликвидные активы на 18,8% могут покрыть
краткосрочные обязательства (при нормативе 20%), следовательно, можно го-
ворить о недостаточном уровне ликвидности ЗАО «СИБИРЬ-1».
Коэффициент срочной ликвидности уменьшился на 0,072 (уточненный
также), следовательно на конец 2016 года только на 21,2% быстро реализуемые
активы покрывают краткосрочные обязательства (при нормативе 50-70%), сле-
довательно, ухудшаются платежные возможности ЗАО «СИБИРЬ-1».
56
Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,177 (уточненный –
на 2,771), следовательно, более чем в 1,2 раза на конец 2016 года превышают
оборотные активы сумму текущих обязательств (при нормативе 2), можно го-
ворить, что баланс предприятия неликвиден, а само предприятие - недостаточ-
но платежеспособно, однако налицо потери платежеспособности, что нужно в
обязательном порядке контролировать.
Деловая активность компании представлена скоростью оборота активов и
капитала ЗАО «СИБИРЬ-1» (таблица 9).
Таблица 9
Показатели деловой активности ЗАО «СИБИРЬ-1»
за 2015-2016 годы
№
п/п
Показатели
2015 год
2016 год
Изменение
2016/2015 (±)
1.
Выручка от продажи
373737
353105
-20632
2.
Средние остатки:
─
2.1.
Оборотных активов в целом
353953
367212
13259
2.2.
Запасов
205624
210741
5117
2.3.
Дебиторской задолженности
96851
110309
13458
2.4.
Кредиторской задолженности
133989
148128
14139
3.
Количество оборотов за период
3.1.
Оборотных активов в целом
1,06
0,96
-0,10
3.2.
Запасов
1,82
1,68
-0,14
3.3.
Дебиторской задолженности
3,86
3,20
-0,66
3.4.
Кредиторской задолженности
2,79
2,38
-0,41
4.
Период оборота в днях:
4.1.
Оборотных активов в целом
344,34
380,21
35,87
4.2.
Запасов
200,55
217,26
16,71
4.3.
Дебиторской задолженности
94,56
114,06
19,50
4.4.
Кредиторской задолженности
130,82
153,36
22,54
Данные таблицы 9 демонстрируют, что за 2015-2016 годы показатель
оборачиваемости всех мобильных (оборотных) средств организации увеличил-
ся на 35,87 дней за последний год (коэффициент за три года уменьшился с 1,06
до 0,96 раза), что отрицательным образом характеризует уровень эффективно-
сти функционирования организации.
Оборачиваемость запасов характеризует, что в ЗАО «СИБИРЬ-1» данный
показатель в 2016 году увеличивается на 16,71 дня по сравнению с 2015 годом
(коэффициент уменьшился с 1,82 до 1,68 раза за последний год). Это говорит о
57
том, что запасы стали обновляться медленнее, а, следовательно, это не прино-
сит дополнительную сумму выручки от продажи и прибыли рассматриваемой
компании.
С целью проведения оценки финансового положения компании с точки
зрения уровня его устойчивости в ЗАО «СИБИРЬ-1» нужно использовать све-
дения по поводу соотношения уровня оборачиваемости задолженности дебито-
ров и кредиторам. По сведениям таблицы 9 видно, что в 2016 году уровень обо-
рачиваемости задолженности кредиторам был ниже, чем уровень оборачивае-
мости средств в расчетах. Такого рода соотношение по задолженностям в усло-
виях инфляции является оправданным и делает более стабильным уровень ры-
ночной устойчивости, потому что задолженность кредиторам можно рассмат-
ривать в качестве средств, которые привлечены в оборот, а дебиторскую – как
средства, которые отвлечены из оборота.
Размер срока обращения задолженности кредиторам замедляется в 2016
году на 22,54 дня, а срок обращения задолженности дебиторам замедляется на
19,50 дня. Следовательно, замедляются расчеты с кредиторами и с дебиторами.
Это отрицательно оценивает состояние расчетной дисциплины в ЗАО «СИ-
БИРЬ-1».
В общем, может быть характеризовано ЗАО «СИБИРЬ-1» как организа-
ция достаточно перспективная при условии усиления расчетной дисциплины.
3.2. Разработка рекомендаций по повышению эффективности
формирования показателей бухгалтерского баланса и укреплению
финансового состояния организации
Проведенный анализ выявил проблему неэффективного управления деби-
торской и кредиторской задолженностью, так как суммы задолженностей воз-
растают за три года и замедляется их оборачиваемость. Является необходимым
улучшить систему управления задолженностью в компании.
58
Вследствие того, что в ЗАО «СИБИРЬ-1» достаточна численность персо-
нала (296 чел.) представляется необходимым нанимать дополнительную едини-
цу штатного сотрудника – финансового менеджера.
Будет приглашен специалист на ставку, которым будет осуществляться:
- составление прогноза финансовых показателей:
- процедура контроля за процессом образования задолженности де-
биторов и кредиторам;
- внедрение системы ценовых скидок для постоянных клиентов ком-
пании, к примеру, может быть предложена скидка за снижение срока оплаты за
приобретенные товары, уровень эффективности применения которой будет
продемонстрирован далее;
- процедура составления ведомостей по расчетам с дебиторами и
кредиторами.
Необходимым является более подробным образом показать задачи, кото-
рые ЗАО «СИБИРЬ-1» должны решаться в процессе улучшения управления де-
биторской и кредиторской задолженностью в рамках финансового оздоровле-
ния компании:
1) в процедуре составления разных планов оплат:
- финансовое прогнозирование на долгосрочной и краткосрочной ос-
нове важнейших показателей финансового положения компании;
- разработка ценовой политики и составление прогнозов объемов
сбыта товаров;
- проведение оценки уровня эффективности затрат на улучшение
управления задолженностью дебиторам;
- выполнение анализа показателей финансового положения и факто-
ров изменения объемов продажи товаров вследствие улучшения работы с деби-
торами;
2) в процедуре организации процесса учета и контроля задолженности:
59
- осуществление подготовки внутренней управленческой отчетности
оперативного характера с целью своевременности принятия нужных решений
по работе с дебиторами;
- осуществление внутреннего контроля;
- проведение подготовки информационных сведений для руководства
компании по поводу результатов работы с задолженностью в данном периоде;
- проведение сравнения достигнутых по факту результатов с показа-
телями по плану и нормативу;
3) в процедуре по управлению структурой задолженности:
- установление предельных сумм кредиторской задолженности, кото-
рая может быть обеспечена задолженностью дебиторской;
- изыскание внутренних резервов в компании и направлений их исполь-
зования с целью того, чтобы не увеличивать кредиторскую задолженность.
Ставка оплаты труда финансового менеджера (оклад) за месяц равна в ре-
гионе порядка 45 тыс.руб. Сумма начисления на заработную плату специалиста
будет равной 13,5 тыс.руб. в месяц.
Величина расходов на канцелярские товары в месяц будет равной около 5
тыс.руб. При этом приобретения персонального компьютера и иного рода
офисной техники не представляется необходимым, потому что все это уже есть
в компании.
В связи с этим, величина суммы затрат на содержание финансового ме-
неджера будет равной в год 762 тыс.руб.
Далее на основе предложенных рекомендаций будут оптимизации деби-
торской и кредиторской задолженности определены мероприятия по измене-
нию структуры баланса и прогнозированию финансовых результатов вслед-
ствие изменения управления задолженностью.
Для того чтобы представить рекомендации по управлению задолженно-
стью, проведем анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности за
2016 год (таблица 10).
60
Таблица 10
Состав дебиторской и кредиторской задолженности
ЗАО «СИБИРЬ-1» на конец 2016 года
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Наименование
дебиторов
Сумма, тыс.
руб.
Наименование
кредиторов
Сумма, тыс.
руб.
ООО «РАМАЗ»
45567
ООО «РУС-БИЗНЕС»
76859
ООО «Андроновское»
15544
ООО «Угодья»
48116
АО «Ильинское»
15630
АО «Ильинское»
7060
Новые технологии управ-
ления
3202
Новые технологии
управления
4889
ООО «Санаторий «Озеро
Учум»
1544
ООО «Санаторий
«Озеро Учум»
1840
Прочие
31338
Прочие
27707
Итого
112825
Итого
166471
Как видно, большая часть задолженности дебиторов – ООО «РАМАЗ» и
ООО «Андроновское», а кредиторам – ООО «РУС-БИЗНЕС» и ООО «Угодья».
Таким образом, снижение дебиторской задолженности ООО «РАМАЗ» и
ООО «Андроновское» будет проведено с применением системы факторинга (их
общая сумма равны 61111 тыс. руб.). За счет данных сумм будет покрыта часть
кредиторской задолженности.
В качестве оперативного мероприятия по снижению уровня дебиторской
задолженности в работе предлагается продажа 5% дебиторской задолженности
со скидкой 15% (факторинг).
Полученные в результате факторинговой операции средства предлагается
направить на погашение кредиторской задолженности поставщикам и подряд-
чикам.
Дебиторская задолженность ООО «РАМАЗ» и ООО «Андроновское» на
конец 2016 года: 61111 тыс. руб.
Продажа задолженности:
61111 * 5 / 100 = 3056 тыс. руб.
Сумма скидки в размере 15%:
3056 * 0,15 = 458 тыс. руб.
Направлено на погашение кредиторской задолженности:
3056 - 458 = 2598 тыс. руб.
61
Также в качестве мероприятия по снижению задолженности можно реко-
мендовать проведение зачета взаимных требований.
Согласно сведениям внутреннего учета ЗАО «СИБИРЬ-1» было опреде-
лено (табл. 11), что некоторые контрагенты компании выступают в качестве
одновременно ее и дебиторов и кредиторов. Так как, к примеру, компания у та-
ких контрагентов покупает себе товары и услуги, при этом и данные компании
покупают себе услуги в ЗАО «СИБИРЬ-1». Сведения о такого рода контраген-
тах продемонстрированы в таблице 11.
Таблица 11
Сведения о задолженности ЗАО «СИБИРЬ-1»
на конец 2016 года
Название контрагента
Сумма дебитор-
ской задол-
женности, тыс.
руб.
Сумма креди-
торской задол-
женности, тыс.
руб.
Сумма взаи-
мозачета,
тыс. руб.
АО «Ильинское»
15630
7060
7060
Новые технологии управ-
ления
3202
4889
3202
ООО «Санаторий «Озеро
Учум»
1544
1840
1544
Итого
20376
13789
11806
Таким образом, в результате осуществления зачета взаимных требований
сумма дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «СИБИРЬ-1» снизится
на 11806 тыс. руб., что положительным образом скажется на структуре капита-
ла, потому что повысит долю собственных средств, а соответственно и устой-
чивость фирмы.
С целью улучшения управления дебиторской задолженностью остальных
покупателей можно предложить применение ценовой скидки за ускорение сро-
ка проведения оплаты дебиторами.
При этом будет предусмотрено предоставление ценовой скидки величи-
ной в 4% при условии проведения оплаты в срок 10 дней в том случае, если
срок оплаты по договору составляет - в течение 30 дней (такую скидку называ-
ют «4/10 нетто 30»).
62
Может быть принято, что рост уровня цен инфляционного характера в
среднем равняется порядка 0,5% в месяц (на основе уровня инфляции в стране в
среднем 6% в год).
Значение индекса цен (I
ц
) определяют с использованием формулы:
30
)(
)(
n
цм
n
цмц
I
II
, (1)
где n – показатель числа, которое кратно числу 30 (то есть период задол-
женности дебиторов делят на 30)
28
.
Необходимым является установление индекса цен для старого варианта
предоставляемой компанией скидки в 3%, по ней величина среднего срока за-
долженности дебиторов (так как предоставлялась она только двум компаниям)
была равной 2 месяца, в связи с этим будет рассчитан индекс цен при n = 60/30
= 2, он составит:
30
)005,1(
)005,1(
2
2
ц
I
= 1,051.
При представленном варианте предоставления ценовой скидки в 4% ком-
панией уровень индекса цен в таком случае будет равным 1,042, так как вели-
чина срока будет составлять 1 месяц (30 дней согласно условию предоставле-
ния такой скидки); в том случае, если будет предоставлена ценовая скидка раз-
мером 2,5% при установленном сроке оплаты дебиторов в 60 дней, тогда значе-
ние индекса цен будет равняться 1,051; если будет предоставлена ценовая
скидка в 1% при оплате дебиторами в срок 90 дней, тогда значение индекса цен
будет равным 1,059.
По причине того, что процентная ставка по депозитам в банковских
учреждениях составляет максимум 9%, то может быть определена вместе с тем
сумма дохода от вложений капитала альтернативного характера под указанную
ставку процента.
Продемонстрировано данного рода решение в таблице 12.
28
Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: Учебно-практическое посо-
бие / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2017. - 336с., с.182.
63
Таблица 12
Эффект от предложенной скидки за ускорение срока оплаты
по ЗАО «СИБИРЬ-1»
Наименование
рассчитывае-
мых показате-
лей
1 вариант
предоставле-
ния ценовой
скидки со-
гласно усло-
вию 4/10
нетто 30
2 вариант
предостав-
ления цено-
вой скидки
согласно
условию
2,5/40 нетто
60
3 вариант
предостав-
ления цено-
вой скидки
согласно
условию
1/70 нетто
90
4 вариант
предостав-
ления ста-
рой цено-
вой скидки
в 3%
Значение индек-
са цен
1,0421
1,0511
1,0591
1,0511
Значение коэф-
фициента дис-
контирования *
0,9601
0,9511
0,9441
0,9511
Величина потерь
от инфляции с
каждой 1000
руб.
10001- 0,961*
10001=41
10001-
0,9511*
* 10001=49
10001-0,9441*
* 10001 = 561
10001 –
-0,9511
*1000= 491
Величина потерь
от предоставле-
ния ценовой
скидки с каждой
1000 руб.
10001* 41/
1001= 401
10001* 2,51/
/ 1001= 251
10001*
* 11/ 1001=
= 101
10001*13 /
1001= 301
Общая величина
потерь, руб.
441
741
661
791
Величина дохода
от вложений ка-
питала альтер-
нативного харак-
тера, руб.
(1000-
40)*0,09*0,96=
= 831
(10001- 125)
*
*
0,091*0,9511
=831
(10001- 110)*
*0,091*0,9441
= 841
(10001-
130)*
* 0,091*
* 0,9511=
831
Величина фи-
нансового ре-
зультата, руб.
831- 441= 391
831- 741= 9
84-66=18
831- 179 =
41
*Значение коэффициента дисконтирования демонстрирует стоимость денег во времени.
В связи с тем, что в месяц уровень инфляции равен 0,042%, тогда значение коэффициента
дисконтирования будет равно: 1/1,042 = 0,960; при уровне инфляции в 0,0051 значение ко-
эффициента дисконтирования равно 0,951.
Как демонстрируют сведения таблицы 12, при том условии, что будет
предоставлена предложенная ценовая скидка в 4% с целью ускорения оплаты,
для ЗАО «СИБИРЬ-1» значение финансового результата с каждой отдельной
тысячи рублей будет равным 39 руб., такой результат выступает как самый вы-
годный вариант из всех представленных в таблице, а старый вариант предо-
ставления ценовой скидки нескольким покупателям в 3% приносит с каждой
отдельной тысячи в инфляционных условиях финансовый результат только в