55
том, что на один вложенный в активы хозяйства рубль приходилось 1,44
рубля заемных средств. При этом значение показателя по сравнению с 2016
годом увеличилось на 0,19.
Важным показателем финансовой независимости является так же
коэффициент маневренности собственного капитала, который указывает на
способность хозяйства поддерживать уровень собственного оборотного
капитала и пополнять его в случае необходимости за счет собственных
источников.
Для анализируемого предприятия, данный коэффициент в 2018 году
составил (-0,43); что говорит о неспособности ООО в настоящее время
поддерживать уровень оборотного капитала за счет собственных источников.
Таким образом, финансовое состояние предприятия можно назвать не
достаточно устойчивым.
На финансовом положении большинства предприятий негативно
сказываются и последствия общеэкономического спада, инфляции.
Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных
переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах го-
сударственного заказа.
Не менее многочисленны и внутренние факторы, определяющие
развитие предприятия и являющиеся результатом его работы.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации
является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле
(применительно к ООО «Агрофирма «ФАТ» взята 5-факторная модель для
частных производственных предприятий):
Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 .
Расчеты по этой модели представлены в следующей таблице 17.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения
Z-счета Альтмана составляет:
1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
56
от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.
Таблица 17
Прогноз банкротства ООО «Агрофирмы «Фат»
по Z-счету Альтмана
Коэффи-
циент
Расчет
Значение на
31.12.2018
Множитель
Произведение
T1
Отношение
оборотного капитала
к величине всех
активов
0,15
0,717
0,11
T2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
0,34
0,847
0,29
T3
Отношение EBIT к
величине всех
активов
0,09
3,107
0,29
T4
Отношение
собственного
капитала к заемному
0,54
0,42
0,23
T5
Отношение выручки
от продаж к
величине всех
активов
0,45
0,998
0,45
Z-счет Альтмана:
1,36
Для ООО «Агрофирма «Фат» значение Z-счета по состоянию на
31.12.2018 составило 1,36. Такое значение показателя говорит о
существовании некоторой вероятности банкротства «ООО «Агрофирмы «
ФАТ» (значение показателя находится в пограничной зоне). Однако следует
обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана
выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют
различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где
работает организация.
Таким образом, проведенный финансовый анализ ООО «Агрофирма
«ФАТ» выявил неустойчивое финансовое состояние предприятие,
неудовлетворительную структуру платежных средств и наличие признаков
потенциального банкротства. Следовательно, финансовым службам
предприятия необходима разработка и внедрение мероприятий,
направленных на улучшение его финансового состояния.
57
Глава 3. Мероприятия по улучшению показателей финансового
состояния предприятия
3.1. Пути улучшения финансовых показателей предприятия
Формирование финансовой устойчивости для предприятия любой
формы собственности обеспечивается за счет приложения массы усилий,
способных поддерживать свою платежеспособность, ликвидность и
кредитоспособность в конкретных условиях. Но практика показала,
финансовое благополучие хозяйствующих субъектов формируется не
только за счет собственных возможностей, тех внутренних факторов, среди
которых можно выделить:
1)философия компании;
2) принципы деятельности фирмы;
3) ресурсы и их использование;
4) качество и уровень использования маркетинга.
Львиная доля их неудач являются производными от плохого
менеджмента, его несоответствия требованиям рынка. Именно из-за
неэффективного менеджмента принимаются такие управленческие решения,
которые приводят компании к неспособности адаптировать к
существующим рыночным отношениям. Для того чтобы минимизировать
эти ошибки, руководству компании четко следить за проведением
регулярного анализа финансовой ее деятельности, создать систему
внутреннего контроля и аудита.
На уровень эффективности производств большое влияние оказывают и
внешние факторы, среди которых банковские процентные ставки, курсы
валют, рост цен на энергоносители, о которых зависит производства
сырьевых товаров, цены на акции и др.
Особого внимания заслуживают проведение маркетинговые
исследований, с помощью которых можно максимально приблизиться к той
ценовой конъюнктуре рынка, где придется представить вою продукцию.
58
Систематически проводимый анализ наличия и движения денежных
средств, расчет показателей ликвидности и платёжеспособности,
финансовой устойчивости и уровне эффективности производства дадут
возможность своевременно корректировать нежелательные изменения
финансового состояния компании.
Невнимательное отношение к колебаниям указанных факторов
внешней среды способны кардинально изменить финансовое состояние
хозяйствующего субъекта. Они могут легко привести его к банкротству.
Руководство большинства компаний к вопросу подбора кадров
подходят очень внимательно. Поэтому их менеджеры хорошо владеют
знаниями о том, как управлять внутренними процессами.
Такие факторы производства как технологии производства, способы
поставки товаров и услуг покупателям, направления проводимых НИОКР
продуцируют основные производственные риски, вытекающие из внешних
факторов. И если их оставить без внимания, то любые продвинутые
компании могу стать банкротами.
Поэтому при проведении финансового анализа, компаниям особое
внимание необходимо уделять вопросам влияния факторов внешней
среды на финансовое состояние предприятия.
На состояние внешней среды влияют система макро- и мирко факторов ,
каждая из которых является носителем различной степени тяжести его для
предприятия. Факторы внешней среды компании характеризуются
неоднородность воздействия на процессы производства , различаются по
силе, периодичности и способу влияния. Поэтому исследователи
предлагают различные подходы к описанию ее структуры.
Для оценки уровня влияния фактов внешней среды на финансовое
состояние компании необходимо определить силу воздействия факторов
макроуровня, состояния и перспектив развития отрасли, отраслевые
особенности конкурентной среды, влияние конкурентов на его позиции на
рынке и т.д.
59
Как известно, среда, в которой функционирует компания представляет
собой макроуровень, создающий для него границы приемлемых и
неприемлемых действий. При этом мы можем утверждать, что одно и тоже
макроокружение по разному отражается на финансовом состоянии
предприятий. Для предприятий макроокружение может выступать как
причиной для формирования эффективности, как условие расширения соей
деятельности, так и условиями ограничений и предпосылками для
изменений специализации. Среди системы компонентов макроукружения
предприятий, воздействующих на его финансовое состояние нужно
выделить уровень экономического развития, бюджет страны и его
выполнение, доступность ресурсов, доходы населения, уровень безработицы,
налогообложения, инфляции, процентной ставки, производительности труда
и др.
Регулятором ответственности и обязанностей производителей,
определяющим правила деловых взаимоотношений, отношения предприятия
с обществом, ограничения на отдельные виды деятельности является право
в лице уголовного, трудового, гражданского, административного и других
его отраслей .
Особенности политической составляющей факторов макроокружения
регулируются государственными органами и конкурирующими партиями и
группами. На основе анализа этого фактора дается оценка пониманию
целей развития общества, приоритетных отраслей экономики и регионов,
характеру политической борьбы и т. д.
Факторы научно-технического прогресса формируют изменение
технологической составляющей производственных процессов.
Ряд этих факторов создается внутри фирм, но в гораздо большей
степени вне их, в научных организациях, научно - технические и
технологические факторы являются основной движущей силой появления
новых производств и изменений в существующих отраслях. Поэтому
отслеживание появления новых идей, разработка продуктов, технологии
60
производства, новые методы продвижения товаров на рынок, новые
информационные системы не только открывают более широкие перспективы
для предприятий, но и создают для них беспрецедентные угрозы: цикл
создания нового продукта сокращается, продукт становится более
дифференцированным, появляются новые конкуренты.
Исследование особенностей технологической составляющей
макроокружения дает возможность производителям быть в курсе
возможностей использования результатов «технологических прорывов»,
способных улучшить их финансовые показатели.
Внешняя среда непосредственного окружения компании состоит из
потребителей, конкурентов, поставщиков с которыми она постоянно
взаимодействует. Поэтому они должны быть под пристальным вниманием
субъектов рынка. Особого внимания заслуживает позиция компании на
конкурентном рынке. Исследование рыночной ситуации и определение
конкурентной позиции предприятия по ней, дает им возможность
формировать свои стратегические планы. Маркетинговой службе ООО
«Агрофирмы «Фат», приходится с помощью результатов исследования
своих рынков определять состояние и перспективы своего развития.
При этом известно, что рынок пива и безалкогольных напитков не
может находиться в неизменном состоянии. Условия в отрасли из года в год
сильно меняются. Различия выражаются в ущербе отраслевой
рентабельности, так как на рынке появляются все новые и новые
производители. Анализ конкурентов показывает разброс рентабельности
отдельных предприятий, текущей структуры производственных затрат,
услуг, интенсивности конкуренции, частоте обновления продукции на рынке
и других характеристиках. ООО приходится прикладывать много усилий
для изучения характеристик конкурентов, выявление тенденций их
изменения и предоставление информации для определения возможных
направлений развития организации. Для формирования своего финансового
благополучия им необходимо все время следить за тем, что будет
61
способствовать развитию их производства , в каком направлении она должна
осуществляется, как будут меняться рыночные условия. С помощью такого
анализа они сумеют выявить изменения уровня технико-экономических
показателей, соотношения спроса и предложения, состава покупателей,
интенсивности конкуренции, продукта и методов его изготовления.
С помощью анализа конкурентной среды ООО «Агрофирма «Фат»
как установить, какие силы определяют степень интенсивности борьбы их
конкурентной борьбы на рынке. Известно, что чем больше производителей
на рынке, тем сильнее конкурентная борьба, чем тяжелее предприятию
выжить и тем сложнее ему поддержать свою стабильность финансов.
Большое влияние оказывают уровень конкуренции на рынке наличие
на нем товаров-заменителей, а также количество поставщиков и
покупателей продукции.
Мы рекомендуем руководству ООО «Агрофирмы «Фат» усилить
влияние конкретных внешних факторов рынка на финансовое состояние
предприятия. Особое внимание уделить такому внешнему фактору, как
индекс потребительский цен. Рост этого индекса в динамика напрямую
влияет на снижение коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности.
Предприятие, вследствие либерализации цен свободных денежных средств,
вынуждено брать кредиты для закупки дорожающих сырья и материалов, а
поскольку рост цен на сырье и материалы опережает рост цен на готовую
продукцию, предприятие, не только не сможет покрыть кредиторов
задолженность, но и приобрести материалы для следующего
производственного цикла. В результате предприятие оказывается
неплатежеспособным.
Особое влияние на финансовое состояние ООО «Агрофирмы «Фат»
оказывает ставка рефинансирования, повышение которой может снизить
показатель коэффициента покрытия, при условии что в структуре капитала
на долю заемных средств приходится большая часть.
62
Много раз мы уже сказали, что фактором выживаемости и основой
стабилизации положения предприятия служит его устойчивость финансов,
эффективное производство. Успех также обеспечивает эффективный
менеджмент, который должен располагать полной информацией о состоянии
финансовой и хозяйственной деятельности организации и прогнозировать ее
развитие.
Для разработки комплекса мер по повышению эффективности
деятельности предприятия необходимо четко представлять трудности, с
которыми оно столкнулось в процессе своей хозяйственной деятельности,
учитывая опыт прошлых лет доказал и результаты финансового анализа.
Рассмотрев результат анализа можно прийти к выводу, что ООО "Агрофирма
«ФАТ» является предприятием «средней» устойчивости, что в настоящее
время характерно для многих российских предприятий.
К основным трудностям в работе предприятия относится сезонная
востребованность продукции, что находит свое отражение в его финансовом
состоянии. В свете имеющихся проблем предприятию стоит пересмотреть
систему менеджмента, усилить маркетинговые свои исследования и
расширить ассортимент производимой продукции.
Для ускорения оборачиваемости капитала в целом и отдельных его
элементов необходимо особое внимание уделит таким вопросам как:
1.Изыскать средства для сокращения продолжительности
производственного цикла за счет интенсификации производства,
автоматизации производственных процессов, повышение уровня
производительности труда, более полного использования всех
производственных, трудовых и материальных ресурсов предприятия.
2.Улучшить организацию материально-технического снабжения с целью
бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными
ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.
3.Сократить сроки погашения дебиторской задолженности.
4 Оптимизировать движение денежных потоков.
63
Резервы повышения эффективности использования капитала кроются
непосредственно в самом предприятии. Это относится, прежде всего, к
производственным запасам. Являясь одной из частей оборотного капитала
, они играют важную роль в обеспечение непрерывного процесса
производства. В то же время производственные запасы представляют ту
часть средств производства, которая временно не участвует в
производственном процессе. Практика показывает, что увеличение
производственных запасов не приводит к увеличению прибыли или, говоря
другими словами, предприятие накапливает запасы, которые не идут в
оборот. Среди основных путей сокращения производственных запасов можно
выделить следующие:
- рациональное использование производственных запасов;
- ликвидация сверхнормативных материалов;
- совершенствование процесса нормирования;
- улучшение организации снабжения, в том числе за счет установления
четких условий поставок и обеспечения поставщиками их выполнения, а
также оптимального выбора поставщиков и налаженной работы транспорта;
- выработка собственной кредитной политики и эффективное
управление дебиторской задолженностью.
Как было отмечено выше, на финансовое состояние предприятия,
большое влияние оказывает дебиторская задолженность.
Управление задолженностью должников на предприятия связано в
первую очередь с оптимизацией размера и обеспечение оплаты
задолженности покупателей за продукцию отгруженную.
Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и
определение сроков оплаты товаров, предусматриваемых договорами. Отбор
покупателей может производиться с помощью критериев, таких как:
соблюдение плиты дисциплины в прошлом;
уровень текущей платежеспособности покупателя;
уровень финансовой устойчивости и другие критерии.
64
Управление дебиторской задолженностью должно предполагать:
- определение политики инкассации должников для различных групп
покупателей и видов продукции;
- анализ и рейтинговая оценка покупателей в зависимости от объемов
покупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
- контроль расчетов с должника по отсроченным задолженностям, что
позволит определить области, в которых необходимы дополнительные
усилия по возврату долгов и дает базу для создания резерва по
сомнительным долгам.
Действенной мерой может стать ранжирование кредиторов по величине
и срокам возникновения платежей.
Также внимание следует обратить на снижение издержек производства
продукции. Решением этой проблемы может стать сокращение всех
непроизводственных затрат. Это сокращение устаревших производственных
фондов, устранение брака, потерь от неэффективного использования
рабочего времени и текучести кадров, сокращение расходов на управление,
продажа и ликвидация убыточных подразделений. С этими зачастую
связано повышение конкурентоспособности продукции.
Эффективная система стратегического планирования и маркетинга,
учитывающих реальную ситуацию, активно способствуют успешной
деятельности. С этим связаны эти опыт коммерческой работы, знание
правовых и финансовых вопросов. Нередко вследствие необоснованного
финансового планирования, прогноза сроков поступления доходов и
осуществления расходов предприятие оказывалось неплатежеспособным.
Современные российские пивоваренные предприятия, к которым
относится ООО «Агрофирма «ФАТ» характерна высокая степень
зависимости от инвестиции, при условии их инновационности. Их
продукции пополняет ряды российского экспорта. Их деятельность является
одной из статей пополнения бюджета за счет акцизов.