26
Однако у показателей ликвидности существуют и недостатки, главным
из которых является то, что сама сущность показателей ликвидности
предполагает, что в случае наступления банкротства организация должна
погасить свои долги в один момент. Здесь следует добавить, что если
организация функционирует нормально, значение показателей может быть
ниже рекомендуемых, особенно если у организации высокая оборачиваемость
активов.
Существует несколько степеней ликвидности. Так, недостаточная
ликвидность, как правило, означает, что организация не в состоянии
воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными
коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности
означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает действия руководства.
Значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что организация не
способна уплатить свои текущие долги и исполнить обязательства. В
результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в
самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.
Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации
оцениваются с помощью следующих абсолютных и относительных
показателей:
- прибыль (убыток) от продаж, полученная за период;
- прибыль (убыток) до налогообложения, полученная за период;
- чистая прибыль (непокрытый убыток), полученная за период;
- показатели рентабельности (убыточности).
Показатели рентабельности (убыточности) характеризуют
эффективность использования активов и источников их формирования.
Рентабельность (убыточность) активов (группы активов -
внеоборотных и оборотных) общая - отношение прибыли (убытка) до
налогообложения к стоимости активов;
27
Рентабельность (убыточность) активов (группы активов) чистая -
отношение чистой прибыли (непокрытого убытка) за период к стоимости
активов;
Рентабельность (убыточность) источников формирования активов
общая - отношение прибыли (убытка) до налогообложения к источникам
формирования активов;
Рентабельность (убыточность) источников формирования активов (по
группам: собственные и заемные) чистая - отношение чистой прибыли
(непокрытого убытка) за период к источникам формирования активов;
Рентабельность (убыточность) проданных товаров, продукции, работ,
услуг - отношение прибыли (убытка) от продаж к затратам на производство
проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Рентабельность (убыточность) продаж общая - отношение прибыли
(убытка) от продаж к выручке от продаж;
Рентабельность продаж чистая - отношение чистой прибыли
(непокрытого убытка) за период к выручке от продаж.
Необходимо отметить, что показатели рентабельности (убыточности),
характеризующие эффективность использования чистой прибыли, важны в
основном для кредиторов и акционеров организации.
Финансовое состояние оценивается как отличное, хорошее,
удовлетворительное - при наличии всех указанных критериев; как
неудовлетворительное, если выполняется хотя бы один из указанных
критериев: наличие дефицита одного из видов ликвидных активов; наличие
просроченных обязательств.
Финансовое состояние отрасли, региона определяется по доле
организаций, имеющих ту или иную оценку. При невозможности определить
те или иные критерии можно давать две оценки - удовлетворительно и
неудовлетворительно.
Таким образом, бухгалтерский баланс является основным источником
для анализа финансового состояния организации. Все требования к
28
составлению бухгалтерской отчетности прописаны в нормативно-правовых
актах.
Для выявления направлений повышения финансовой устойчивости
организации применяется методика анализа активов и пассивов, включающая
анализ:
• динамики валюты баланса;
• структуры баланса и отчета о прибылях и убытках и соответствующей
динамики;
• состава и динамики краткосрочных активов;
• структуры краткосрочных активов и ее динамики;
• состава запасов и затрат и его динамики;
• структуры запасов и затрат и ее динамики;
• состава и динамики дебиторской задолженности;
• структуры дебиторской задолженности и ее динамики.
По результатам года для оценки финансового состояния организации
рассчитываются показатели рентабельности. Показатели рентабельности
характеризуют соотношение эффекта с наличными или использованными
ресурсами. Показатели рентабельности дают обобщенную оценку
эффективности работы организации как единого организма.
Прибыль и рентабельность - тесно взаимосвязанные понятия, но не
тождественные по своим аналитическим возможностям.
29
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на
основе данных бухгалтерского баланса
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
ОАО «Псковский хлебокомбинат» - это наиболее крупное предприятие
пищевой промышленности не только Псковской области, но и всего Северо-
Запада Российской Федерации. Свою историю предприятие начало исчислять
более семидесяти лет назад, когда было построено здание мельницы.
С тех пор предприятие постоянно совершенствуется и
модернизируется, обзаводится современными хлебопекарными линиями,
различными станками, оборудованием, а также средствами автоматизации и
механизации.
Качество выпускаемой продукции обеспечивается современными
технологии и оснащенностью современным хлебопекарным оборудованием.
На предприятии разработана и внедряется «Система менеджмента качества»
на основе международного стандарта ИСО 9001-2000. Также имеется свой
логистический центр. В нынешнее время логистика имеет важное значение
для любого предприятия, нацеленного на получение прибыли, поскольку
оказывает большое влияние на эффективность деятельности. Рассматриваемое
нами предприятие имеет широкий спектр оказываемых услуг и направлений
коммерческой деятельности: складское хранение продукции сельского
хозяйства, мукомольная деятельность и, разумеется, производство и торговля
продукцией хлебопекарни.
На сегодняшний день рассматриваемое предприятие производит
огромное количество хлебобулочной продукции. В год выпуск составляет
более 60 тонн продукции. Ассортимент хлебзавода очень разнообразен: это и
традиционные хлеб и батон, и различные заварные, ароматизированные хлеба,
и выпечка и торты.
30
Своим партнерам ОАО «Псковский хлебокомбинат» предлагает
индивидуальный подход, гибкие условия сотрудничества, надежность,
конкурентные цены и высокий уровень качества продукции.
ОАО «Псковский хлебокомбинат» располагает собственным
логистическим центром и имеет возможность обеспечить оптимальные
условия доставки.
Политика предприятия направлена на то, чтобы сделать партнерство с
ОАО «Псковский хлебокомбинат» максимально комфортным и выгодным.
Деятельность Псковоского хлебокомбината организована в форме
открытого акционерного общества. Высшим органом управления является
общее собрание акционеров и совет директоров. Совет директоров подотчетен
общему собранию акционеров.
Рисунок 1. Организационная структура ОАО «Псковский
хлебокомбинат»
31
В таблице 1 приведены основные показатели деятельности ОАО
«Псковский хлебокомбинат» за 2016-2018 годы.
Таблица 1
Анализ основных экономических показателей деятельности ООО
«ИнтерПродукт»
Показатель
Значение
показателя, тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величин
а, тыс.
руб.
2016
г.
2017
г.
2018 г.
тыс. руб.
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) :
2)
1
2
3
4
5
6
7
1. Выручка
829 30
1
839 19
7
899 131
+69 830
+8,4
855 876
2. Расходы по
обычным видам
деятельности
796 76
4
766 88
1
757 351
-39 413
-4,9
773 665
3. Прибыль (убыток)
от продаж (1-2)
32 537
72 316
141 780
+109 243
+4,4 раза
82 211
4. Прочие доходы и
расходы, кроме
процентов к уплате
1 121
-8 326
-5 975
-7 096
↓
-4 393
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (3+4)
33 658
63 990
135 805
+102 147
+4 раза
77 818
6. Проценты к уплате
6 057
3 076
15
-6 042
-99,8
3 049
7. Изменение
налоговых активов и
обязательств, налог
на прибыль и прочее
-5 996
-
11 376
-23 201
-17 205
↓
-13 524
8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6+7)
21 605
49 538
112 589
+90 984
+5,2 раза
61 244
Справочно:
Совокупный
финансовый
результат периода
21 605
49 538
112 589
+90 984
+5,2 раза
61 244
Изменение за период
нераспределенной
прибыли
(непокрытого убытка)
по данным
бухгалтерского
баланса (измен. стр.
1370)
21 605
49 537
112 590
х
х
х
32
Как видно из таблицы, выручка за последний год составила 899 131
тыс. руб. Годовая выручка за исследуемый период (31.12.15–31.12.18) явно
выросла (на 69 830 тыс. руб.).
За 2018 год прибыль от продаж составила 141 780 тыс. руб. За весь
рассматриваемый период наблюдался весьма значительный рост финансового
результата от продаж – в 4,4 раза.
Из строки 2220 формы №2 можно сделать вывод о том, что организация
не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в
качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость
производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому
показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2
отсутствует.
2.2. Анализ динамики, состава и структуры активов и пассивов
предприятия
Проведем общий анализ структуры и динамики бухгалтерского
баланса.
Прежде всего следует обратить внимание на динамику итога
бухгалтерского баланса (строки 1600 и 1700). Если сопоставление данных на
начало и конец 2018 года выявляет уменьшение (в абсолютном выражении)
итога бухгалтерского баланса, необходимо выполнить анализ причин
сокращения хозяйственного оборота.
В рассматриваемом нами балансе (Приложение 2) итог бухгалтерского
баланса увеличился с 263 012 млн.руб. до 345 589 млн.руб.
При анализе динамики структуры бухгалтерского баланса для
обеспечения сопоставимости анализируемых данных по статьям и разделам
бухгалтерского баланса на начало и конец 2018 года определяется удельный
вес соответствующих статей и разделов к итогу бухгалтерского баланса,
который принимается за 100 %.
33
Изменение структуры бухгалтерского баланса на уровне его разделов
может быть представлено в следующем виде:
Таблица 2
Динамика структуры активов и пассивов бухгалтерского
баланса на начало и конец 2018 года
Порядковый номер
и наименование раздела
бухгалтерского баланса
Доля раздела в итоге
бухгалтерского баланса
Изменение
(гр.3 - гр.2)
на начало
года
на конец
года
1
2
3
4
Раздел I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
181 320
169 723
-11 597
Раздел II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
81 692
175 866
94 174
Раздел III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
150 439
263 029
112 590
Раздел IV. Долгосрочные
обязательства
14 039
13 290
-749
Раздел V. Краткосрочные
обязательства
98 534
69 270
-29 264
Как видно из таблицы 2, в рассматриваемом примере в активах
организации наибольший удельный вес (больше 3/4) занимают внеоборотные
активы. В течение 2018 года доля внеоборотных активов уменьшилась за счет
большого увеличения оборотных активов и почти достигла 1/2 всех активов.
Собственный капитал составляет на начало года чуть более 57 %, а на конец -
почти 75 %. Соответственно, обязательства составляют на начало года около
43 %, а на конец года снизились до почти 25 %. При этом долгосрочные
обязательства значительно меньше краткосрочных. За 2018 год доля
собственного капитала выросла на 18 %, а доля обязательств на такую же
величину уменьшилась.
Активы организации за весь период увеличились на 19 919 тыс. руб.
(на 6,1%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный
капитал увеличился еще в большей степени – в 3,3 раза. Опережающее
34
увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов
следует рассматривать как положительный фактор.
Структура активов организации в разрезе основных групп
представлена ниже на диаграмме.
Рисунок 2 – Структура активов организации
Из диаграммы видно, что 49,1 % активов организации составляют
внеоборотные активы. В оборотных активах большую часть занимают прочие
оборотные активы. На втором месте дебиторская задолженность предприятия,
что говорит о том, что работа с дебиторами ведется не на должном уровне.
Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом
следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля
изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
краткосрочные финансовые вложения (за исключением
денежных эквивалентов) – 77 711 тыс. руб. (83,8%)
дебиторская задолженность – 7 232 тыс. руб. (7,8%)
запасы – 5 939 тыс. руб. (6,4%)
35
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
– 183 732 тыс. руб. (94,6%)
оценочные обязательства – 10 481 тыс. руб. (5,4%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
"основные средства" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-
69 082 тыс. руб. и -107 598 тыс. руб. соответственно).
За весь анализируемый период имело место весьма значительное –
c 79 297,0 тыс. руб. до 263 029,0 тыс. руб. (в 3,3 раза) – повышение
собственного капитала.
Таблица 3
Оценка стоимости чистых активов организации
Показа
тель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте
баланса
тыс.
руб.
(гр.5
-
гр.2)
± %
((гр.
5-
гр.2)
:
гр.2)
01.01.
2016
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
на начало
анализиру
емого
периода
(01.01.
2016)
на конец
анализиру
емого
периода
(31.12.
2018)
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Чист
ые
активы
79 297
100 902
150 439
263 029
24,3
76,1
+183
732
+3,3
раза
2.
Уставны
й
капитал
17
17
17
17
<0,1
<0,1
–
–
3.
Превыш
ение
чистых
активов
над
уставны
м
капитал
ом
(стр.1-
стр.2)
79 280
100 885
150 422
263 012
24,3
76,1
+183
732
+3,3
раза