46
Рисунок 6 – Динамика показателей финансовой устойчивости
организации
В таблице 6 представлен анализ финансовой устойчивости по величине
излишка собственных оборотных средств.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственны
х
оборотных
средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализируемо
го периода
(01.01.2016)
на конец
анализируемо
го периода
(31.12.2018)
на
01.01.
2016
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
1
2
3
4
5
6
7
СОС
1
(рассчитан
без учета
долгосрочны
х и
краткосрочн
ых пассивов)
-160 298
93 306
-
192 822
-
143 041
-
61 052
+
54 843
47
Продолжение таб.7
1
2
3
4
5
6
7
СОС
2
(рассчитан с
учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу, Net
Working
Capital)
-87 777
106 596
-120 301
-104 709
-47 013
+68 133
СОС
3
(рассчитанные
с учетом как
долгосрочных
пассивов, так
и
краткосрочной
задолженности
по кредитам и
займам)
-80 312
106 596
-112 836
-95 100
-42 008
+68 133
Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между
собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
Как видно из таблицы, по всем трем вариантам расчета на 31 декабря
2018 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами
имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по
данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более
того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами
запасов за анализируемый период улучшили свои значения.
На рисунке 7 показан рост собственных оборотных средств
организации (без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов, с учетом
долгосрочных пассивов и с учетом долгосрочных пассивов и задолженности
перед поставщиками)
48
Рисунок 7 – Собственные оборотные средства организации
Из рисунка видно, что все собственные оборотные средства
организации постоянно увеличивались за последние четыре года.
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели
финансового положения и результаты деятельности ОАО «Псковский
хлебокомбинат» за весь рассматриваемый период.
В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно
хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности
организации:
• чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они
увеличились за анализируемый период;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами на последний день анализируемого периода демонстрирует вполне
соответствующее нормальному значение;
• коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью
соответствует нормативному значению;
49
• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью
соответствует нормативному значению;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует
нормальному значению;
• отличная рентабельность активов;
• рост рентабельности продаж;
• положительное изменение собственного капитала относительно
общего изменения активов организации;
• идеальное соотношение активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения;
• абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка
собственных оборотных средств;
• за период с 01.01.2018 по 31.12.2018 получена прибыль от продаж
(141 780 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по
сравнению с предшествующим годом (+69 464 тыс. руб.);
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за последний
год составила 112 589 тыс. руб. (+63 051 тыс. руб. по сравнению с
предшествующим годом);
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации).
По результатам исследования, проведенного во второй главе работы,
можно сделать следующие выводы:
По итогам проведенного анализа финансовое положение можно
оценить как стабильное. Финансовые результаты деятельности организации
анализировались за последние три года (период с 01 января 2016 г. по 31
декабря 2018 г). Необходимо отметить, что итоговые оценки получены с
учетом как значений показателей на конец анализируемого периода, так и
динамики показателей, включая их прогнозируемые значения на
последующий год. Все рассмотренные показатели свидетельствует об очень
хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по
50
своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа
осмотрительности), и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие
организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой
степенью кредитоспособности.
51
Глава 3. Мероприятия по улучшению показателей
финансового состояния организации
3.1. Пути улучшения финансовых показателей предприятия
В условиях рыночной экономики получение прибыли является
непосредственной целью деятельности предприятия. Как экономическая
категория прибыль характеризует финансовый результат
предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является
показателем, наиболее полно отражающим эффективность деятельности
предприятия, состояние производительности труда, уровень себестоимости.
2
В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться к
получению максимальной прибыли, то есть к такому ее объему, который
позволял бы предприятию не только прочно удерживать позиции сбыта на
рынке своей продукции, но и обеспечивать динамичное развитие его
производства в условиях конкуренции. В таком случае, каждому предприятию
было бы целесообразно рассчитывать резерв роста прибыли, на который они
могли бы рассчитывать.
3
Повышение ликвидности и платежеспособности - основные резервы
улучшения финансовой устойчивости организации.
Важное мероприятие в этой области - совершенствование управления
активами, сокращение сверхнормативных запасов, совершенствование их
нормирования, решение проблем их учета и оценки (при невозможности
использования в производстве по реальной цене) для последующей
реализации на сторону, усиление материальной заинтересованности в
рациональном использовании ресурсов.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового
состояния организации может оказать маркетинговый анализ по изучению
2
Мельник, М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / М.В.
Мельник, Е.Б. Герасимова. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2017. — 208 с.
3
Чумаченко И.Г. Повышение эффективности производства: В 3-х томах. – К.: Высшая школа, 2001.
52
спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе
оптимального ассортимента и структуры реализации продукции.
Еще один метод - повышение эффективности управления дебиторской
задолженностью с использованием инструментов ее инвентаризации,
мониторинга, своевременного пересмотра условий и сроков расчетов по
отношению к хроническим неплательщикам, а также предусмотренных
законодательством возможностей уступки (переуступки) долга третьим
лицам. Сокращение рисков неплатежеспособности (при освоении новых
рынков либо заключении договоров с новыми торговыми партнерами)
возможно через использование факторинга, т.е. заключения трехсторонних
договоров при посредничестве банковских структур. С целью изыскания
денежных средств для уменьшения суммы кредиторской задолженности
необходимо снизить уровень дебиторской задолженности.
Управление дебиторской задолженностью включает в себя проведение
следующих мероприятий:
• инвентаризация дебиторской задолженности не реже раза в квартал, а
лучше каждый месяц;
• анализ дебиторской задолженности, вычисление коэффициента
оборачиваемости;
• прогнозирование поступления дебиторской задолженности;
• определение условий, на которых предоставляется отсрочка
покупателям (заказчикам);
• определение возможностей и условий взаимозачета (один из
вариантов погашения дебиторской задолженности за счет кредиторской по
обоюдному согласию сторон. Такое возможно, если организация-кредитор
также должна своему должнику сумму денежных средств за оказанные услуги,
выполненные работы или отгруженные товары);
• определение возможностей и условий использования векселя
(например, при расчетах по внешнеторговым договорам), залога имущества,
поручительства, банковских гарантий и т. д.;
53
• определение возможностей и условий «кольцевых сделок»
(поручительства, перевода долга, уступки права требования и т. д.);
• выявление дебиторов, долги которых можно взыскивать только через
суд или продать.
Любая компания имеет слабое влияние на возникновение внешних
факторов, вызывающих задолженность (например, общую экономическую
ситуацию в стране, системные проблемы в экономике, инфляцию, повышение
ставок на кредиты как краткосрочные, так и долгосрочные и т. д.), но имеет
максимальное влияние на внутренние факторы, так как их возникновение
связано с организацией внутренних процессов в самой компании.
Работа с дебиторской задолженностью может включать в себя
следующие методы:
1) отказ от неплатежеспособных клиентов (заказчиков, покупателей);
не работать в кредит или работать только с теми, кто имеет
платежеспособность или может предоставить реальное обеспечение
исполнения своих обязательств;
2) выявление клиентов (заказчиков, покупателей), которые дают
высокий процент просроченной дебиторской задолженности, проведение с
каждым из них работы по определению причин возникновения просроченной
дебиторской задолженности, возможностям ее снижения и предотвращения
появления в будущем;
3) введение системы контроля за дебиторской задолженностью,
которая включает в себя комплексное управление дебиторской
задолженностью;
4) отказ от наращивания размера дебиторской задолженности до
полной оплаты предыдущего долга. Можно определить размер кредитного
лимита для каждого клиента (заказчика, покупателя) и автоматически
включать его в стоп-лист при превышении кредитного лимита - отказывать в
отгрузке товаров (выполнении работ, оказании услуг) до погашения
задолженности;
54
5) начало работы с должником по возврату долга до того, как он станет
просроченным, а сразу после наступления просрочки - оперативный переход
к процедурам взыскания;
6) разработка системы скидок при досрочной оплате клиентом
(заказчиком) дебиторской задолженности;
7) постоянная работа со своим персоналом, работающим с клиентами
(заказчиками). Как показывает практика, очень часто дебиторская
задолженность возникает, когда специалисты акцентированы только на
«выбросе» товара, работ, услуг на рынок, в связи с чем заключают сделки на
заведомо невыгодных условиях с целью удержания клиента (заказчика).
Кроме этого, следуют обратить внимание на ряд иных проблем с персоналом
отделов продаж в компаниях:
- специалисты, ответственные за ведение клиента (заказчика), не
контролируют взаиморасчеты с ним;
- специалисты, ответственные за ведение клиента (заказчика), не
представляют отчеты о дебиторской задолженности, либо система такой
отчетности в принципе не предусмотрена в компании;
- специалисты, ответственные за ведение клиента (заказчика), не умеют
вести переговоры о деньгах, не напоминают клиентам (заказчикам) о деньгах
или просто приучили их к мысли, что этой компании (этому специалисту по
продажам) можно не платить;
- отсутствие логики заключения договоров и хаотичный поиск
клиентов (заказчиков), работа на «поток», а не на качество. Если слишком
много клиентов с «особенными условиями» поставок и оплаты, то у компании
возникают проблемы с оборотными средствами - их не хватает.
Дебиторскую задолженность нужно постоянно анализировать и
контролировать, поскольку такой анализ позволит своевременно выявить
просроченные долги контрагентов и оперативно принять меры по ее
взысканию.
55
Для этой цели можно использовать программу Excel, входящую в пакет
программ Microsoft Office. В ситуации, если количество контрагентов и
производимых отгрузок значительно, более приемлемым вариантом будет
использование специальных программных продуктов либо доработка
имеющихся. В частности, в различных версиях систем автоматизации
управления и учета в организациях, разработанных компанией «1С», имеется
компонент управления дебиторской задолженностью, который возможно
доработать под свои нужды.
В случае применения автоматизированной системы учета дебиторской
задолженности целесообразно определить работника, который будет
ответственным за выгрузку данных из системы с определенной
периодичностью (например, каждую пятницу) и предоставление указанного
отчета заинтересованным лицам.
Можно предложить следующее содержание отчета по дебиторской
задолженности:
1) наименование покупателя, которому отгружен товар или оказаны
услуги;
2) первичный документ, на основании которого образовалась
дебиторская задолженность (товарная или товарно-транспортная накладная,
акт приемки выполненных работ) с указанием номера и даты его составления;
3) сумму, на которую произведена отгрузка товаров (выполнены
работы, оказаны услуги);
4) сумма имеющейся задолженности дебитора, которая может как
совпадать с суммой, указанной в документе, на основании которого возникла
дебиторская задолженность, так и быть менее ее (например, в случае
частичной предоплаты или частичной оплаты отгруженной продукции
(выполненных работ, оказанных услуг) или частичного погашения имеющейся
дебиторской задолженности);
5) количество дней отсрочки платежа (если таковая имеется) в
соответствии с условиями договора;