65
Несоблюдение равенства A4<П4 указывает на то, что внеоборотные
активы ООО «АДС Континент» сформированы не только за счет собственного
капитала предприятия, но и за счет заемных источников финансирования.
Можно сделать вывод, что баланс компании неликвиден.
Рассчитаем общие коэффициенты ликвидности компании.
Таблица 12
Динамика показателей платежеспособности ООО «АДС
Континент» в 2014-2016 гг.
Коэффициент ликвидности
2014
год
2015
год
2016
год
Норматив
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,13
0,15
0,17
≥0,2
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,41
0,56
0,53
0,3-0,8
Коэффициент текущей ликвидности
0,42
0,56
0,53
≥2
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
0,15
0,29
0,19
0,03-0,8
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
-
0,32
0,26
≥1
Исходя из данных таблицы 12, следует, что абсолютная ликвидность за
весь анализируемый период показывает значение ниже нормативного, поэтому
наиболее срочные обязательства, компания неспособна погасить за счет
наиболее ликвидных активов. Среднее значение данного показателя составляет
0,15. Значение ниже нормативного указывает неустойчивое финансовое
положение организации.
Коэффициент быстрой ликвидности указывает на то, что часть
задолженности можно погасить за счет быстро реализуемых активов, это
соответствует нормативным значениям, данное обстоятельство можно
расценивать положительно.
Текущая ликвидность на начало анализируемого периода находилось
на значении 0,42, а в конце 2016 года уже составляло 0,53, что позволяет
сделать вывод о необеспеченности компании собственными средствами для
ведения экономической деятельности, но за весь изучаемый период
наблюдается положительная динамика в виде увеличения данного показателя.
66
При имеющейся динамике изменения текущей ликвидности компания
может утратить свою платежеспособность в ближайшие несколько месяцев, о
чем свидетельствует коэффициент утраты платежеспособности, поскольку
темпы роста замедлились и показатель окажется на отметке ниже
рекомендуемой.
Оценим финансовую устойчивость компании на основе анализа
относительных показателей (Таблица 13).
Таблица 13
Анализ финансовой устойчивости ООО «АДС Континент» по
относительным показателям
Наименование
коэффициента
2014
год
2015
год
2016
год
Нормативное
значение
Отклонение
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственным
оборотным капиталом
(Ксок)
0,43
0,77
0,60
>0,1
0,34
-0,17
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственным капиталом
(Кск)
0,24
0,49
0,34
>0,1
0,25
-0,15
Коэффициент отношения
заемных и собственных
средств (финансовый
рычаг)
3,40
3,19
3,63
0,5...0,8
-0,21
0,44
Коэффициент отношения
собственных и заемных
средств (Кп)
0,27
0,31
0,27
>1
+0,04
-0,04
Коэффициент автономии
(Ка)
0,23
0,24
0,22
0,6
0,01
-0,02
Коэффициент
маневренности (Км)
0,40
0,44
0,48
0,5
0,04
0,04
Коэффициент финансовой
устойчивости (Кфу)
0,51
0,67
0,59
≥0,5
0,16
-0,08
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
говорит о том, что, по сравнению с 2015 ситуация на ООО «АДС Континент»
незначительно ухудшилась.
Коэффициент автономии за рассматриваемый период практически не
изменился и на 2016 год составил 0,22. Это ниже нормативного значения,
следовательно, собственность компании не может компенсировать заемные
67
средства. ООО «АДС Континент» зависимо от заемных средств. Владельцы
компании предпочитают низкую долю собственного капитала с целью
получения большей выгоды, поскольку в таком случае рентабельность активов
больше стоимости кредитного капитала.
Коэффициент отношения заемных и собственных средств также
указывает на то, что компания зависима от привлеченных средств, так как
показатель на протяжении всего рассматриваемого периода больше 1.
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в подвижной форме. На конец анализируемого
периода ООО «АДС Континент» обладает тяжелой структурой активов, что
доказывает рассчитанный показатель по состоянию на 2014-2015гг., в 2016
году ситуация не изменилась. Доля основных средств в валюте баланса чуть
более 50 процентов, поэтому компанию можно относить к фондоемким
производствам.
Расчет показывает, что запасы и затраты обеспечены в достаточной
мере собственными источниками средств поскольку на протяжении всего
анализируемого периода данный коэффициент был выше нормативного
значения.
Значения коэффициента обеспеченности оборотных активов
собственным оборотным капиталом указывает на то, что в ООО «АДС
Континент», основной оборотный капитал сформирован за счет собственных
средств.
Коэффициент финансовой устойчивости изучаемого предприятия в
2014-2016годах находиться выше нормативного значения, что указывает на
эффективность использования капитала, вложенного в активы предприятия.
Подводя итоги анализу финансового состояния ООО «АДС Континент»,
можно сделать вывод о том, что в настоящее время предприятие является
неплатежеспособным и у него имеются проблемы в управлении дебиторской
задолженностью и капиталом организации.
68
3.2. Направления улучшения финансового состояния ООО «АДС
Континет»
На основании выявленных недостатков в системе финансового
управления ООО «АДС Континент» можно порекомендовать следующие
мероприятия:
1. Усилить контроль за соблюдением сроком исполнения
дебиторских взаимоотношений. Необходимо ООО «АДС Континент»
внедрить эффективные схемы предоставления коммерческого кредита
заказчикам и инкассации денежных средств.
Осуществление, строгого контроля и управления дебиторской
задолженности, а так же отслеживание ее качества, позволит высвободить
средства для погашения собственной кредиторской задолженности, неуплата
которых (платежи в бюджетные и внебюджетные фонды, социальные
отчисления, задолженность по заработной плате) влечет за собой начисление
штрафов, пеней, неустоек, а так же репутационные риски в следствии
невыполнения обязательств перед поставщиками и, в конечном счете, к
неплатежеспособности и неликвидности.
Одной из наболевших проблем ООО «АДС Континент» на данный
момент, является проблема дефицита денежных средств, то есть
высоколиквидных активов. Для осуществления продуктивного контроля
получения средств за оказываемые услуги, необходимо разработать
разграничение функций персонала по управлению дебиторской
задолженностью, такие как контроль за заключением и исполнением
договорных отношений, сроков оплаты, отгрузки и доставки, а при
необходимости, и за подачей исковых заявлений в суд. Данное мероприятие
способно повысить собираемость дебиторской задолженности на 10%.
2. Осуществление операций на основе факторинга. Применение
факторинговых операций при работе с клиентами ООО «АДС Континент»
69
способно повысить скорость оборачиваемости и инкассации дебиторской
задолженности.
Отечественные компании, занимающиеся реализацией товаров услуг,
зачастую сталкиваются с проблемой, когда при реализации лишь по
предоплате можно отпугнуть большинство покупателей, а при применении
отсрочки платежа продавец лишается существенного объема средств в обороте,
которые необходимы для осуществления финансирования хозяйственной
деятельности. Указанную проблему позволяет решить факторинг.
В соответствии с действующим законодательством данное понятие
означает финансирование под уступку прав на денежное требование. Договор
факторинга зачастую называют кредитованием продаж. Сегодня эту процедуру
проводят в основном банки благодаря наличию у них такого права в
соответствии со специальным законом. Эта деятельность подтверждается
соответствующей лицензией. Обычно расчет факторинга проводится по
следующей схеме. Предприятием заключается договор на предоставление
услуг с финансовым агентом, который обозначен в данном документе как
фактор. В соответствии с этим договором продавец при реализации товара не
получает сразу от покупателя за него оплату, а уступает право потребовать эту
плату с покупателя данному финансовому агенту. Что интересно, поставщик не
несет никакой ответственности за уплату покупателем денег агенту. Продавец
обязан заранее уведомить покупателя, что при их взаимодействии используется
факторинг, что такое мероприятие подразумевает взаимодействие второго лица
с банком.
Итак, поставщиком предъявляются документы банковскому
учреждению, которые должны подтверждать фактическую поставку товаров
либо предоставление услуг с условием рассрочки платежа. И уже в этот день
продавец получает порядка 70% от стоимости контракта. Величина процента
зависит от категории надежности, к которой данный покупатель будет отнесен
банком. Чем она выше, тем большую сумму поставщик получит.
70
Когда наступает срок платежа, покупатель обязан перечислить
денежные средства непосредственно в банк. В случае неуплаты в
установленные сроки начинает действовать такой механизм, как факторинг.
Банк проводит ряд действий, направленных на взыскание средств с должника.
При успешном погашении задолженности банком выплачивается поставщику
остаток стоимости контракта за минусом комиссионных (около 3%),
взимаемых в качестве платы за оказание таких услуг. Подытоживая сказанное,
необходимо отметить, что у компании-поставщика с использованием
факторинга появляется возможность реализовать свой товар с отсрочкой (что
является существенным для покупателя). Однако при этом продавец не
изымает из оборота значительную часть средств. В результате ООО «АДС
Континент» не будет зависит от платежеспособности покупателя.
Рассмотрим возможность применения фанторинга в ООО «АДС
Континент», на примере стоимости требований выставленных ООО «Пегас» за
оказанные услуги 23 000 тыс. руб. С условием предоставления отсрочки на 4
месяца. Рассчитаем сумму оплаты по факторинговому договор заключенному
с ОАО «Сбербанк России» на покупку платежных документов на эту сумму.
Таблица 14
Расчет суммы оплаты по факторинговому договору
Показатель
ООО «АДС
Континент»
Исходные данные
1. Сумма платежных требований (тыс. руб)
23000
2. Страховой фонд банка(%)
19
3. Вознаграждение банка (% годовых)
24
4. Комиссионные банка за ведение бухучета и
инкассирование (% от суммы)
0,6
5. Срок договора (дн.)
60
Расчет оплаты кредиторами услуг фактора
1. Сумма страхового фонда банка (тыс. руб.)
4370
2. Процент (вознаграждение) банку (тыс. руб.)
1840
3. Комиссионные за услуги фактора (тыс. руб.)
138
4. Итого плата по факторинговому договору (тыс. руб.)
6348
Заключение договора факторинга будет стоить ООО «АДС
Континент»– 6348 тыс. руб. Однако в последующем, сумма страхового фонда
71
банка будет возвращена, и затраты составят 1978 тыс. руб. При этом
высвободиться -21022 тыс.руб.
3. Осуществление краткосрочных финансовых вложений за счет
нераспределенной прибыли.
Для получения дополнительного дохода ООО «АДС Континент»
рекомендуется осуществить краткосрочные финансовые вложения в
коммерческий банк. Рассмотрим условия по краткосрочному размещению
вкладов с максимальными процентами, предлагаемые несколькими банками,
представленные в таблице 15.
Таблица 15
Тарифы банков по краткосрочному размещению вкладов
Наимено-
вание
банка
Наименовани
е депозита
Срок
размещени
я
Условия размещения
Процентная
ставка,
годовая
«Сбербанк»
«Классичес-
кий»
от 7 до
1096 дней
Проценты выплачиваются -
в день окончания срока
депозита; Пополнение - не
предусмотрено; Частичный
отзыв — не предусмотрено
Зависит от
суммы
депозита от
6,5% до
11,65%
«Промсвязь
-банк»
«Классичес-
кий»
от 7 до
1095 дней
Проценты выплачиваются —
на выбор: в конце срока,
ежемесячно, по квартально;
Пополнение - не
предусмотрено; Частичный
отзыв — не предусмотрено
Зависит от
срока
депозита,
суммы и
способа
выплаты
процентов от
9,75 до
12,80%
«ВТБ 24»
«Комфорт-
ный»
от 1 до
1095 дней
Проценты выплачиваются -
в день окончания срока
депозита; Пополнение - не
предусмотрено; Частичный
отзыв — по ставке до
востребования (0,1%)
Зависит от
срока
депозита и
суммы
размещения
от 12,4% до
13,48%
«Альфа-
Банк»
«Стандарт-
ный»
от 1 до 3
недель и от
1 до 36
месяцев
Проценты выплачиваются -
в день окончания срока
депозита; Пополнение - не
предусмотрено; Частичный
отзыв — не предусмотрено
Зависит от
срока
депозита и
суммы
размещения
от 13,25% до
14%
72
Получается, более выгодные условия по срочным депозитам для
юридических лиц предлагает «Альфа-Банк».
Рассчитаем сумму дополнительного дохода, полученного от
размещения средств, направляя на эти цели часть денежных средств из
нераспределенной прибыли (допустим 500 тыс. руб.), сроком на 3 месяца:
14% / 12 × 3 = 3,49 % – ставка за размещение средств на 3 месяца;
500000 × 3,49 % = 17 450 руб. – сумма дополнительного дохода за 3
месяца.
Таким образом, инвестирование средств в депозит на 3 месяца, ООО
«АДС Континент» получит дополнительный доход, снижающий влияние
инфляции на средства, временно отвлеченные из оборота компании.
Высвобождаемые финансовые средства рекомендуется использовать для
увеличения финансовых вложений предприятия. Это облегчит структуру
актива баланса и принесет прибыль в виде процентов в будущем.
4. Увеличить собственный капитал предприятия.
Предлагается осуществлять отчисления в резервный фонд ООО «АДС
Континент» в размере 5% от чистой прибыли.
Данное мероприятие можно осуществить лишь в случае реализации
первого, поскольку при сохранении имеющихся тенденций, к росту
дебиторской задолженности, предприятие будет получать убыток.
Оценим влияние предложенных мероприятий, для этого составим
плановый бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
1. На повышение выручки ООО «АДС Континент» повлияет
сокращение дебиторской задолженности за счет операций факторинга - на
23000 тыс.руб. и усиления контроля за платежной дисциплиной – на 10% от
суммы дебиторской задолженности.
Таким образом, прирост выручки составит:
(55135-23000)*10% + 23000=26213,5 тыс.руб.
Сумма выручки в плановом периоде увеличиться до 324242,5 тыс. руб.
(26213,5+298029=324242,5)
73
2. В плановом периоде оставим без изменения такие статьи отчета как
себестоимость, коммерческие расходы, а так же статьи прочих доходов,
поскольку предлагаемые мероприятия не влияю на них.
3. Валовая прибыль составит:
324242,5-189025=135217,5 тыс. руб.
4. Прибыль убыток от продаж составит:
135217,5-17886=117331,5 тыс. руб.
5. Статья «Проценты к получения» увеличиться на сумму
полученных ООО «АДС Континент» процентов от краткосрочных финансовых
вложений.
1679+17,45=1696,45 тыс. руб.
6. Сумма прочих расходов увеличиться на сумму обязательств по
оплате факторинговых операций и составит:
105802+1978= 107780 тыс. руб.
7. Прибыль (убыток) до налогообложения будет равен:
117331,5+1696,45-13154+27441-107780= 25534,95 тыс. руб.
8. Сумма налога на прибыль составит:
25534,95×20%= 5106,99 тыс. руб.
На основе произведенных расчетов составим плановый отчет о
финансовых результатах ООО «АДС Континент» (таблица 15).
Из таблицы видно что сумма выручки увеличиться на 8,8%, что
позволит увеличить прибыль от продажи на 28,77%.
Увеличение прочих расходов на 1978 тыс. руб. и увеличении процентов
к получению приведет увеличению налогооблагаемой прибыли на в 19,91 раза
и суммы налога на прибыль – в 19,94 раза.
Чистая прибыль ООО «АДС Континент» составит 20427,96 тыс. руб. и
позволить предприятию избежать убыточности.
74
Таблица 16
Плановый отчет о финансовых результатах ООО «АДС Континент»
Показатель, тыс.руб.
2016г
План
Абсолютное
отклонение,
(+, -)
Темп
роста, %
Выручка
298029
324242,5
26213,5
108,80%
Себестоимость продаж
189025
189025
0
100,00%
Валовая прибыль (убыток)
109004
135217,5
26213,5
124,05%
Коммерческие расходы
17886
17886
0
100,00%
Прибыль (убыток) от продаж
91118
117331,5
26213,5
128,77%
Проценты к получению
1679
1696,45
17,45
101,04%
Проценты к уплате
13154
13154
0
100,00%
Прочие доходы
27441
27441
0
100,00%
Прочие расходы
105802
107780
1978
101,87%
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1282
25534,95
24252,95
1991,81%
Текущий налог на прибыль
256
5106,99
4850,99
1994,92%
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
1026
20427,96
19401,96
1991,03%
Произведем расчет изменений в балансе ООО «АДС Континент» в
результате формирования резервного капитала в размере 5% от суммы
полученной чистой прибыли, сокращения дебиторской задолженности.
1. Сумма увеличения резервного капитала составит:
20427,96×5%=1021,4 тыс. руб.
2. Сумма нераспределенной прибыли увеличиться на:
20427,96-1021,4=19406,56 тыс. руб.
Сумма нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) отражаемого
в балансе составит:
51049+19406,56=70455,56 тыс. руб.
3. Статья актива баланса «Финансовые вложения» увеличиться на
сумму полученной чистой прибыли за минусом отчислений на формирование
резервного фонда – 19406,56 тыс. руб.
4. Сумма дебиторской задолженности составит:
55135 - (55135-23000)*10% - 23000=28921,5тыс.руб.