26
долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и
заемный капитал. Как известно, основными требованиями к операционной
(основной), инвестиционной и другой предпринимательской деятельности
субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются
сохранение и приумножение реальной стоимости капитала, повышение
эффективности использования экономического потенциала
25
.
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием
эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и
оптимальности использования финансовых ресурсов зависят
своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам,
банкам, бюджету, работникам и др. Для оценки финансовой устойчивости
предприятия необходимо определить, имеет ли оно необходимые средства
для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы,
превращаются в реальные деньги; насколько эффективно используются
имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Финансовая
стабильность предприятия является основой оценки его деловой репутации,
визитной карточкой, рекламой, позволяющими наиболее правильно
определить и оценить перспективность и эффективность экономических
связей субъекта предпринимательской деятельности. Следовательно,
основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия являются
изучение и оценка обеспеченности субъектов хозяйствования
экономическими ресурсами, выявление и мобилизация резервов их
оптимизации и повышения эффективности использования.
Среди основных задач анализа финансового состояния следует
выделить
26
:
1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его болевых точек и изучение причин их
образования.
25
Греченюк А. В. Современные проблемы оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта //
Проблемы теории и практики управления. — 2015. — № 9. — С. 79.
26
Зеневич Ю.Л. Методика оценки финансового состояния предприятия // Новая экономика. — 2016. — № 1.
— С. 145.
27
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости.
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление
финансового состояния предприятия.
4. Прогнозирование возможных результатов и разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.
В период перехода требуются новые подходы к финансовому анализу,
которые позволяют дать обобщенную и глубокую оценку «финансового
здоровья», прибыльности, эффективности деятельности предприятия,
текущей и долгосрочной платежеспособности. Для этого должны быть
разработаны методики многовариантного диагностического анализа
финансовой устойчивости предприятия, соединяющие в единое целое
ретроспективное и перспективное исследование его производственно-
коммерческой, финансово-хозяйственной и другой деятельности.
Многовариантный диагностический анализ рекомендуется проводить за
длительный период (пять — десять лет). Он позволяет установить, в каком
направлении развивается экономика предприятия, выявить проблемы
экономического и социального развития, перспективные пути их решения,
разработать альтернативные варианты управленческих решений и оценить их
возможные последствия
27
.
Мировая наука и практика менеджмента накопили значительный опыт
анализа финансового состояния предприятий и их ассоциаций в условиях
рыночных отношений. Изучение финансовой стабильности предприятия
обычно является завершающим этапом анализа его предпринимательской и
другой деятельности и позволяет не только правильно оценить
эффективность использования экономического потенциала, но и выработать
27
Ковалев В.В. Особенности анализа финансового состояния // Серия гуманитарных наук. — 2012. — № 4.
— С.12.
28
стратегию и тактику хозяйственного развития. Результаты анализа
финансового состояния предприятия помогают заинтересованным
юридическим и физическим лицам принимать обоснованные управленческие
решения, учитывать потенциальные возможности и резервы оптимизации
активов, роста собственного капитала, повышения эффективности
использования экономического потенциала на предстоящие годы
28
.
В зарубежной практике менеджмента получил распространение как
самостоятельный элемент бухгалтерской отчетности «Отчет об изменении
финансового состояния», который в отдельных странах называют «Отчетом о
движении денежных средств». Цель отчета состоит в том, чтобы обеспечить
собственников (акционеров, учредителей, пайщиков, инвесторов и
кредиторов) информацией о том, как финансировалась деятельность
предприятия и использовались его финансовые ресурсы. Информация,
содержащаяся в «Отчете об изменении финансового состояния», помогает
уберечь собственников от риска потерь вложенных в предпринимательство
денежных средств, капитала
29
.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью
показателей, отражающих процесс формирования и использования
экономического потенциала, конечные результаты предпринимательской
деятельности. Для оценки финансового состояния предприятия необходимо
изучить выполнение финансового плана, доходы, прибыль, рентабельность,
расходование прибыли, обеспеченность и эффективность использования
производственных основных средств, других внеоборотных и оборотных
активов, их состав, структуру, динамику, источники формирования,
ликвидность баланса, финансовую устойчивость субъекта
предпринимательской деятельности. Особое внимание уделяется
определению и оценке возможностей банкротства предприятия
30
.
28
Финансы предприятий: международный аспект / С.И.Гаврилин [и др.]; под общ. ред. С.И.Гаврилина. —
Минск: Новое знание, 2013. — С.142.
29
Там же
30
Шеремет, А.Д. Методика анализа финансовой устойчивости организации // БОСС: Бизнес: Организация,
Стратегия, Системы. — 2014. — №7. — С.18.
29
Основным источником анализа финансового состояния предприятия
является бухгалтерский баланс. По балансу определяют, сумеет ли
предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства
перед третьими лицами, количество которых при переходе к рыночной
экономике значительно увеличивается (акционеры, инвесторы, кредиторы,
покупатели и др.), или его ожидают финансовые затруднения. В активе
баланса отражается стоимость имущества и долговых прав предприятия
(основной и оборотный капитал), в пассиве — источники их формирования
(собственный и заемный капитал). В соответствии с нормативно-правовыми
документами основной капитал включает основные средства, другие
долгосрочные вложения и нематериальные активы; оборотный капитал —
вложения средств в запасы сырья, материалов, готовой продукции, товаров, в
незавершенное производство, денежные средства, расчеты (дебиторы) и в
другие оборотные активы
31
.
В международной практике и в настоящее время в практике
прогрессивных фирм проводят также относительную оценку финансового
состояния организации с помощью финансовых коэффициентов.
Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:
1) соотношением собственных и заемных средств;
2) темпами накопления собственных источников;
3) соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;
4) обеспечением материальных оборотных средств собственными
источниками
32
.
Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во
многом зависят от оптимальности структуры источников капитала
(соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности
структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения
основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных
31
Комплексный экономический анализ предприятия [Текст]: учебник / под ред. Н. В. Войтоловского. —
СПб.: Питер, 2015. — С.184.
32
Там же.
30
видов активов и пассивов предприятия.
Поэтому необходимо проанализировать структуру источников
капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) –
удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
2) коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в
общей валюте баланса;
3) коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости
(коэффициент устойчивого финансирования) – отношение собственного и
долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;
5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
(коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к
заемному;
6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент
финансового риска, – отношение заемного капитала к собственному
33
.
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и чем
ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее ФСП.
Наиболее обобщающим из рассмотренных показателей является
коэффициент финансового левериджа; все остальные показатели в той или
иной мере определяют его величину.
Нормативов соотношения заемных и собственных средств
практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных
отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в
формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа
зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где
медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов,
33
Кирьянова З.В., Седова Е.И. Анализ финансовой отчетности: учебник. — М.: Юрайт, 2011. — С.45.
31
коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других
отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала,
он может быть значительно выше.
Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой
автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо
исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых
подходов к их финансированию (таблица 11)
34
.
Таблица 11
Подходы к финансированию активов предприятия
35
вид актива
подход к финансированию
агрессивный
умеренный
консервативный
Внеоборотные активы
40% - ДЗК
20% - ДЗК
10% - ДЗК
60% - СК
80% - СК
90% - СК
постоянная часть
оборотных активов
50% - ДЗК
25% - ДЗК
100% - СК
50% - СК
75% - СК
Переменная часть
оборотных активов
100% - КЗК
100% - КЗК
50% - СК
50% - КЗК
Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который
необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и
величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и
реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет
собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи
с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется обычно за
счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе –
частично и за счет собственного капитала.
Выводы по первой главе.
Баланс предприятия – это одна из форм бухгалтерской отчетности,
которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и
направлениям использования (актив) и источникам их финансирования
(пассив) в денежной оценке на определенную дату. Данные бухгалтерского
34
Греченюк А. В. Современные проблемы оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта //
Проблемы теории и практики управления. — 2015. — № 9. — С. 80.
35
ДЗК – долгосрочный заемный капитал; СК – собственный капитал; КЗК – краткосрочный заемный
капитал
32
баланса используются для оценки финансового состояния предприятия.
Среди основных задач анализа финансового состояния выделяются:
своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его болевых точек и изучение причин их
образования; поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния
предприятия; прогнозирование возможных результатов и разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.
33
Глава 2. Анализ финансового состояния ооо «наш стиль» на
основе данных бухгалтерского баланса
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО "Наш Стиль" зарегистрирована 3 июля 2014 г. регистратором
Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве.
Руководитель организации: генеральный директор Маликов Шароф
Хусанович.
Юридический адрес ООО "Наш Стиль" - 129226, город Москва,
улица Докукина, дом 16 корпус 4, стр.4.
Основным видом деятельности является «Торговля оптовая
текстильными изделиями, кроме текстильных галантерейных изделий»,
зарегистрированы 3 дополнительных вида деятельности: торговля оптовая
галантерейными изделиями, деятельность агентов по оптовой торговле
текстильными изделиями, торговля оптовая неспециализированная.
Организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 - Организационная структура ООО «Наш Стиль»
Из схемы можно заметить, что структура управления анализируемым
34
предприятием является линейной. Такая структура характеризуется тем, что
во главе каждого структурного подразделения находится руководитель-
единоначальник, наделенный всеми полномочиями, осуществляющий
единоличное руководство подчиненными ему работниками и
сосредотачивающий в своих руках все функции управления. Линейная
структура проста, но соответствует целям деятельности и стратегии
предприятия.
Бухгалтерский учет на предприятии ведется по автоматизированной
форме с применением универсальной программы для персональных
компьютеров «1С:Бухгалтерия» (версия 7,7) главным бухгалтером.
Затраты и себестоимость являются важнейшими показателями
деятельности предприятия. Они показываются, во что обходится
производство продукции, выполнение работ и оказание услуг.
По итогам 2017г. затраты на осуществление деятельности ООО «Наш
стиль» составили 93060 тыс. руб. и по сравнению с 2016г. они выросли на
3120 тыс. руб. или на 3,5% (таблица 12).
Таблица 12
Затраты на производство продукции, выполнение работ и
оказание услуг ООО «Наш стиль» в 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение 2017
г. от 2015 г.
+-
темп
роста,
%
1.Затраты, всего:
67140
89940
93060
25920
138,6
в т.ч.: сырье и
материалы
37720
52550
44330
6610
117,5
расходы на оплату труда
17120
19620
27090
9970
158,2
отчисления на
социальные нужды
5140
7240
9500
4360
184,8
амортизация основных
средств и
нематериальных активов
5150
7030
7450
2300
144,7
другие затраты
2010
3500
4690
2680
233,3
Анализ данных таблицы позволяет сделать вывод о том, что по
основным статьям затрат в 2017 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается
увеличение. Больше всего выросли затраты на прочие затраты – в 2,3 раза, на
35
социальные нужды – на 84,8%, оплату труда – на 58,2%. Рост
амортизационных отчислений составил 44,7%. Кроме того, наблюдается
увеличение суммы материальных затрат на 6610 тыс. руб. или на 17,5%.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается снижение суммы затрат
на сырье и материалы, что было связано со снижением стоимости сырья,
материалов, комплектующих изделий в 2017 г.
В структуре затрат на производство продукции, выполнение работ и
оказание услуг основное место занимают расходы сырье и материалы
(таблица 13).
Таблица 13
Изменение структуры затрат на производство продукции,
выполнение работ и оказание услуг в 2015-2017 гг., %
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017г. от 2015
г., +- п.п.
Затраты на производство и
реализацию, всего:
100,0
100
100
-
в т.ч.: сырье и материалы
56,2
58,4
47,6
-8,6
расходы на оплату труда
25,5
21,8
29,1
+3,6
отчисления на социальные
нужды
7,7
8
10,2
+2,5
амортизация основных
средств и нематериальных
активов
7,7
7,8
8,0
+0,3
другие затраты
3,0
3,9
5,0
+2,0
В 2017 г. доля материальных затрат составила 47,6% и по сравнению с
2015 г. она снизилась на 8,6 п.п. На втором месте стоят расходы на оплату
труда – 29,1%. Доля данного вида затрат увеличилась на 3,6 п.п. На долю
отчислений на социальные нужды пришлось 10,2%, что на 2,5 п.п. выше
уровня 2015 г. На амортизационные отчисления приходится 8,0%, что выше,
чем в 2015 г. на 0,3 п.п. Доля прочих затрат увеличилась на 2,0 п.п. и
составила 5,0%.
Таким образом, состав затрат не изменился, однако в структуре
отмечаются некоторые изменения: положительным является снижение
материалоемкости производственного процесса.