58
Таблица 1
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
предприятия ООО «ОЭК»
Показатель
Значение
показателя,
тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина,
тыс. руб.
2014 г.
2015 г.
тыс.
руб.
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-
2) :
2)
1. Выручка
160 929
72 482
-88 447
-55
116 706
2. Расходы по обычным
видам деятельности
167 102
73 193
-93 909
-56,2
120 148
3. Прибыль (убыток) от
продаж (1-2)
-6 173
-711
+5 462
↑
-3 442
4. Прочие доходы и
расходы, кроме процентов
к уплате
7 664
-3 861
-11 525
↓
1 902
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (3+4)
1 491
-4 572
-6 063
↓
-1 541
6. Проценты к уплате
1 300
425
-875
-67,3
863
7. Изменение налоговых
активов и обязательств,
налог на прибыль и прочее
-586
–
+586
↑
-293
8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6+7)
-395
-4 997
-4 602
↓
-2 696
Справочно:
Совокупный финансовый
результат периода
-395
-4 997
-4 602
↓
-2 696
Изменение за период
нераспределенной
прибыли (непокрытого
убытка) по данным
бухгалтерского баланса
(измен.стр. 1370)
-395
-4 997
х
х
х
Показателем повышения эффективности деятельности предприятия
можно назвать более высокий темп снижения себестоимости по отношению к
снижению выручки, который составил -57.94 % по сравнению со снижением
выручки (-54.96 %).
Отрицательным моментом является наличие убытков по разделу
«Прочие доходы и расходы». На 31.12.2014 сальдо по разделу установилось
на уровне -4 286,00 руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция –
за период с 31.12.2013 по 31.12.2014 сальдо по разделу «Прочие доходы и
расходы» снизилось на 12 400,00 руб.
59
Как видно из таблицы № 9, чистая прибыль за анализируемый период
сократилась на 4 602,00 руб. и на 31.12.2014 она установилась на уровне -4
997,00 руб. (темп падения чистой прибыли составил 1165.06%).
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной
деятельности ООО «ОЭК», особое внимание следует обратить на
рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы
рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости
капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по
кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой
прибыли в производство.
Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ООО»ОЭК»
в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в
Приложении 11, Рисунок 7 и таблице 2.
Таблица 2
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственных
оборотных
средств (СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)
на начало
анализируем
ого периода
(31.12.2013)
на конец
анализируем
ого периода
(31.12.2015)
на
31.12.20
13
на
31.12.20
14
на
31.12.20
15
СОС1
(рассчитан без
учета
долгосрочных
и
краткосрочных
пассивов)
1 202
11 128
+29
+3 211
+9 470
СОС2(рассчита
н с учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу,
NetWorkingCapi
tal)
1 202
11 128
+29
+3 211
+9 470
СОС3
(рассчитанные
с учетом как
долгосрочных
11 202
11 128
+10 029
+6 990
+9 470
60
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности
по кредитам и
займам)
По всем трем вариантам расчета на 31.12.2015 наблюдается покрытие
собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов,
поэтому финансовое положение по данному признаку можно
характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того два из трех
показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за два
года улучшили свои значения.
Рисунок 7. Собственные оборотные средства организации ООО
«ОЭК»
Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по
абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе
финансовой устойчивости, в динамике можно выявить улучшение
имущественного положения компании.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
представленный в таблице №13а, говорит о том, что, по сравнению с базовым
периодом (31.12.2013) ситуация на ООО»ОЭК» осталась в целом на том же
уровне.
Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период
увеличился на 0.07 и на 31.12.2014 составил 0.57. Это выше нормативного
61
значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия.
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств
(финансовый рычаг)» за анализируемый период снизился на 0.23 и на
31.12.2014 составил 0.74. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем
больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень
часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую
очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно
необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств
и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская
задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает
довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных
средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при
высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более
высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент
соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств» за анализируемый период снизился на 0.09 и на
31.12.2014 составил 0.93. Коэффициент определяется как отношение
мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской
задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного
характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной
отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является
положительной тенденцией.
Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период
увеличился на 0.07 и на 31.12.2014 составил 0.1. Это ниже нормативного
значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля
источников собственных средств находится в мобильной форме.
Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности
предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен
62
быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода
ООО»ОЭК» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в
валюте баланса более 40 процентов. Таким образом, предприятие можно
причислить к фондоемким производствам, и нормативное значение этого
показателя должно быть выше.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 2.02 и
на 31.12.2014 составил 2.8. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).
Коэффициент равен отношению разности между суммой источников
собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и
внеоборотных активов к величине запасов и затрат.
Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и
легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили
свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины
ХХ века, в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а
также с процессом образования коммерческих банков. Например, о важности
соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с
позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ века.Анализ
соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку
погашения представлен в Приложении 12.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных
активов у организации, выполняются все, кроме одного. Организация
неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет
высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений), которые составляют 91% от достаточной величины. В
соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной
задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном
случае краткосрочные кредиты и займы отсутствуют.
63
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за весь
рассматриваемый период представлен в таблице 3.
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
Наименование
31.12.2013
г.
31.12.2014
г.
31.12.2015
г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,20
0,11
0,91
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,98
1,07
1,86
Коэффициент текущей ликвидности
0,99
1,09
1,87
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
0,02
0,12
0,51
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
0,57
1,13
Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец
анализируемого периода (31.12.2013 – 31.12.2014) находится ниже
нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие не в полной
мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее
срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало
анализируемого периода – на 31.12.2014 значение показателя абсолютной
ликвидности составило 0.2. На конец анализируемого периода значение
показателя снизилось, составив 0.11.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает,
какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет
наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение
показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны
покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. На
начало анализируемого периода (на 31.12.2013), значение показателя
быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0.98. На 31.12.2014
значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную
тенденцию, и составило 1.07.
Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец
анализируемого периода (31.12.2013 – 31.12.2014) находится ниже
нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента
достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено
64
собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого
периода – на 31.12.2013 значение показателя текущей ликвидности составило
0.99. На конец анализируемого периода значение показателя возросло и
составило 1.09
Так как на конец анализируемого периода коэффициент текущей
ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2,
рассчитывается показатель восстановления платежеспособности
предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том,
сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие
шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя
установилось на уровне 0.57, что говорит о том, что предприятие не сможет
восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество,
оценивается следующими основными показателями: скоростью оборота
(количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал
предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за
который совершается один оборот средств.
Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции
производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким
образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является
увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с
приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к
увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота
активов, прежде всего текущих (оборотных), тем больше потребность в
финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет
определенные ограничительные условия. Собственные источники
увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью
получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя
65
оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей
степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою
ликвидность.Анализ показателей деловой активности (в днях) за
анализируемый период представлен в таблице 4.
Таблица 4
Показатели деловой активности (в днях) – изменения
Наименование
31.12.2013
31.12.2014
В абсолютном
выражении,
тыс. руб.
Темп
прироста
Расчет чистого цикла
Период оборота
материальных запасов,
дней
428 145,00
3,06
-428 141,94
-100,00 %
Период оборота
дебиторской
задолженности, дней
13 534
930,00
80,75
-13 534 849,25
-100,00 %
Период оборота прочих
оборотных активов,
дней
163 155,00
1,15
-163 153,85
-100,00 %
Затратный цикл, дней
14 126
230,00
84,96
-14 126 145,04
-100,00 %
Период оборота
кредиторской
задолженности, дней
13 522
155,00
78,15
-13 522 076,85
-100,00 %
Период оборота прочих
краткосрочных
обязательств, дней
0,00
0
Кредитный цикл, дней
13 522
155,00
78,15
-13 522 076,85
-100,00 %
Чистый цикл, дней
604 075,00
6,80
-604 068,20
-100,00 %
Коэффициент текущей ликвидности и на начало, и на конец
анализируемого периода (31.12.2013 – 31.12.2014) находится ниже
нормативного значения 2, что говорит о том, что значение коэффициента
достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено
собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения текущих обязательств. На начало анализируемого
периода – на 31.12.2013 значение показателя текущей ликвидности составило
0.99. На конец анализируемого периода значение показателя возросло и
составило 1.09
Показатель обеспеченности обязательств компании активами
характеризует величину активов компании, приходящихся на единицу долга,
и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных
внеоборотных активов к обязательствам компании . На основании
66
произведенных расчетов, видно что: значение показателя за анализируемый
период изменилось. На 31.12.2013 значение показателя находилось на уровне
2.3. За анализируемый период показатель возрос на 0.3 и его значение
составило 2.3.
Оценивая динамику коэффициента платежеспособности по текущим
обязательствам, что он снизился. На 31.12.2013 значение этого показателя
составляло 564564, а на 31.12.2014 снизилось на -564561.34 и составило 2.66
Показатели рентабельности ООО «ОЭК» представлены в таблице 5.
Таблица 5
Показатели рентабельности ООО «ОЭК»
Показатели рентабельности
Значения
показателя (в %,
или в копейках с
рубля)
Изменение
показателя
2014 г.
2015 г.
коп.,
(гр.3 -
гр.2)
± %
((3-2)
: 2)
1. Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для данной
отрасли: 9% и более.
-3,8
-1
+2,8
↑
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до уплаты
процентов и налогов в каждом рубле
выручки).
0,9
-6,3
-7,2
↓
3. Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли в
каждом рубле выручки).
-0,2
-6,9
-6,7
↓
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции
(работ, услуг)
-3,7
-1
+2,7
↑
Коэффициент покрытия процентов к уплате
(ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и
более.
1,1
-10,8
-11,9
↓
За 2015 год организация получила убыток как от продаж, так и в
целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило
отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей
рентабельности за данный период.
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели
финансового положения и результаты деятельности ООО»ОЭК» в течение
анализируемого периода.
67
Показатели финансового положения организации, имеющие
исключительно хорошие значения:
коэффициент автономии имеет оптимальное значение;
на последний день анализируемого периода (31.12.2015)
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение;
полностью соответствует нормальному значению коэффициент
быстрой (промежуточной) ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует
нормальному значению;
абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка
собственных оборотных средств.
В ходе анализа были получены следующие положительные
показатели финансового положения ООО «ОЭК»:
чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь
анализируемый период произошло снижение их величины;
соответствует нормативному значению коэффициент текущей
(общей) ликвидности;
отстающее снижение собственного капитала относительно
общего изменения активов организации.
С позитивной стороны финансовое положение и результаты
деятельности организации характеризуют такие показатели:
снижение убыточности продаж;
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов
по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Следующие 2 показателя финансового положения и результатов
деятельности ООО»ОЭК» имеют неудовлетворительные значения:
коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля
собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только XX%
от общего капитала организации);