74
1. Коэффициент
капитализации
(плечо
финансового
рычага) (U1)
8,24
7,91
14,04
-0,33
+6,13
Не выше 1,5
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
(U2)
-0,35
-0,47
-4,67
-0,12
-4,2
Нижняя
граница 0,1;
оптимально
е значение
U2 ≥ 0,5
3.Коэффициент
финансовой
независимости
(автономности)
(U3)
0,10
0,11
0,06
+0,01
-0,05
U3 ≥
0,4÷0,6
4.Коэффициент
финансирования
(U4)
0,12
0,12
0,07
-
-0,05
U4 ≥ 0,7;
оптимально
е значение
U4 =1,5
5. Коэффициент
финансовой
устойчивости
(U5)
0,48
0,46
0,40
-0,02
-0,06
U5 ≥ 0,6
Коэффициент финансовой независимости (U
3
) показывает удельный вес
собственных средств в общей сумме источников финансирования. В нашем
случае данный коэффициент не соответствует нормативу. Это говорит о том,
что удельный вес собственных средств в общей сумме источников
финансирования в 2014 году составлял 10%, а в 2016 году – всего лишь 6%.
Следовательно, деятельность ООО «Продсервис» финансируется в основном
за счет заемных источников.
Коэффициент финансирования (U
4
) в анализируемом периоде меньше
норматива и составил в 2016 году 0,07 (норматив ≥ 0,7). Это говорит о том,
что довольно небольшая часть деятельности организации финансируется за
счет собственных средств. Снижение данного показателя в 2016 году
75
свидетельствует об увеличении зависимости организации от привлечения
заемных средств и уменьшении его финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой устойчивости (U
5
) в 2015 году снизился на
0,02, а в 2016 году – на 0,06 и также не удовлетворяет нормативу. Это
показывает, что в 2016 году лишь 40% активов финансируется за счет
устойчивых источников.
В зависимости от соотношения величин показателей материально –
производственных запасов, собственных оборотных средств и иных
источников формирования запасов можно с определенной степенью
условности определить тип финансовой устойчивости организации.
Для определения типа финансовой устойчивости проанализируем
динамику источников средств, необходимых для формирования запасов, в
таблице 2.9.
Как показывают данные таблицы 2.9., на протяжении всего
анализируемого периода ООО «Продсервис»имеет недостаток собственных и
привлеченных источников средств для формирования запасов, но зато общая
величина источников средств на покрытие запасов и затрат имеет
положительное значение. И поэтому ООО «Продсервис» относится к
неустойчивому финансовому состоянию.
Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных
и привлеченных средств вложена в имущество. Если сумма основных
источников средств полностью направляется на формирование запасов, то и
в этом случае они покрывают лишь 13,07 % стоимости материально –
производственных запасов.
76
Таблица 2.9. Показатели типа финансовой устойчивости ООО «Продсервис» за 2014-2016гг .
Показатели
2014 год
тысяч
рублей
2015 год
тысяч
рублей
2016 год
тысяч
рублей
Изменение
В % к 2014
году
В % к 2015
году
1. Источники собственных средств
17359
20058
9138
+15,55
-54,45
2. Внеоборотные активы
54497
71370
114878
+30,97
-60,97
3. Наличие собственных оборотных средств
-27812
-24633
33236
-11,44
-234,93
4. Долгосрочные кредиты и займы
60846
62671
46739
+3,01
-25,43
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных средств для формирования
запасов (гр.3 + гр.4)
33034
38038
79975
+15,15
+110,26
6. Краткосрочные кредиты и займы
62104
74779
52255
+20,40
-30,13
7. Общая величина основных источников средств на
покрытие запасов и затрат (гр.5 + гр.6)
95138
112817
132230
+18,59
+17,20
8. Запасы и затраты
9557
16188
10113
+69,39
-37,53
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных
средств на покрытие запасов и затрат (гр.3 – гр.8)
-37369
-40821
23123
+9,23
-156,65
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных средств
на покрытие запасов и затрат (гр.5 – гр.8)
23477
21850
69862
-6,94
+219,74
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины
источников средств на покрытие запасов и затрат (гр.7
– гр.8)
85581
96629
122117
+12,91
+26,37
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости
(0,1,1)
(0,1,1)
(0,1,1)
__
__
77
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ПРОДСЕРВИС»
3.1. Основные направления оптимизации финансового состояния
предприятия
Итак, проведенный анализ основных аспектов финансового состояния
ООО «Продсервис» позволил определить наиболее отрицательные моменты
в хозяйственной деятельности, которые в наибольшей степени негативно
отражаются на финансовом положении рассматриваемого предприятия и
требуют незамедлительного вмешательства и разработки определенных
мероприятий по улучшению финансового ситуации.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в
оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации
оказывает величина задолженности покупателей за приобретенные товары. В
сложившейся на рассматриваемом предприятии ситуации данная проблема
является одной из важнейших. Первостепенной значимостью обладает
оптимизация величины дебиторской задолженности и повышение
эффективности управления потребительским кредитованием.
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в настоящее
время в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. В
случае, рассматриваемом нами, предприятие, в результате значительного
отвлечения средств в дебиторскую задолженность лишается выгод от
недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном
процессе. Кроме того, это влечет привлечение дополнительных источников
финансирования активов предприятия, а следовательно, и дополнительных
финансовых расходов.
С другой стороны, если судить по имеющимся данным по объемам
реализации товаров на анализируемом предприятии, нельзя не обратить
внимание на тот факт, что расширяя масштабы потребительского
78
кредитования одновременно с величиной дебиторской задолженности
возросли и объемы продаж. Следовательно, в данной ситуации необходимо
не полностью отказаться от политики коммерческого кредитования, а
попытаться найти оптимальный ее вариант. Так, допустим, целесообразно
было бы:
осуществить определенную группировку товаров (семена,
садово-огородная техника и т.п.) и по каждой конкретной группе разработать
самостоятельную кредитную политику. Например, кредитные условия при
продаже дорогостоящей техники и оборудования для капельного орошения
сделать наиболее благоприятными, тогда как при реализации семян и
удобрений, кредитную политику существенно сузить.
провести экспертизу информационной базы покупателей,
потенциальных дебиторов, в том числе путем коммерческих переговоров,
непосредственного посещения клиента, с целью проверки состояния его
имущества и в других формах в соответствии с объемами кредитования;
установить размер предоставляемого кредита (кредитный лимит),
который бы характеризовал максимальный предел суммы задолженности
покупателя по предоставляемому ему товарному кредиту (возможно, также
если хозяйственные взаимоотношения данного предприятия с покупателем
носят стабильный и долгосрочный характер, то на расчетную сумму
кредитного лимита ему может быть открыта кредитная линия);
сгруппировать покупателей товарной продукции по уровню
кредитоспособности. Допустим, разделить покупателей на тех, которым
кредит может быть предоставлен в максимальном объеме, т.е. на уровне
установленного коммерческого кредита («группа первоклассных
заемщиков»), далее, выделить покупателей, которым кредит может быть
предоставлен в ограниченном объеме, определяемом уровнем допустимого
риска и т.д.
79
ввести политику предоставления ценовых скидок в случае
немедленного расчета за приобретенные товары, а также за сокращенные
сроки погашения задолженности, чтобы побудить покупателей оплачивать
счета до установленного срока оплаты;
рассмотреть возможность внедрения на предприятии вексельного
кредитования, т.е. оформления сделки с покупателями коммерческим
векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;
использовать механизмы факторинга и т.п.
Возможно, весьма актуально было бы планировать определенную
сумму дебиторской задолженности на весь отчетный период (своего рода
норматив), свыше которой осуществление потребительского кредитования
было бы недопустимо.
Данные мероприятия будут способствовать своевременному
поступлению средств для погашения дебиторской задолженности, что
приведет к повышению платежеспособности предприятия. Основной целью
предоставления покупателям более льготных условий расчетов является
увеличение объема продаж. Необходимо стремиться к снижению остатков
дебиторской задолженности, так как их рост приведет к дополнительным
финансовым издержкам.
Далее, применительно к анализируемому предприятию целесообразно
предложить мероприятия по улучшению управления запасами, поскольку для
данной торговой организации одной из болевых точек является весьма
значительный объем товарных запасов. Для ООО «Продсервис» это может
быть достигнуто на основе:
достижения оптимальной величины запасов и затрат (проведение
инвентаризации запасов для выявления наиболее неликвидных товарных
групп, причем, по которым ситуацию потребительского спроса уже не
изменить в лучшую сторону, и осуществление ее возможной ликвидации);
80
ускорения оборачиваемости запасов. Возможно, в целях
ускорения оборотов капитала в качестве одного из вариантов можно
предложить внедрение стимулирующих мероприятий для повышения доли
оптовой торговли (скидки, распродажи и т.п.)
повышение собственного оборотного капитала (увеличение
собственного капитала за счет увеличения его составляющих) и др.
При разработке политики управления запасами, необходимо учитывать
определенные особенности хозяйственной деятельности, обусловленные
рядом факторов, среди которых особенно выделяется специфика товарной
продукции (поскольку многие разновидности товара обладают сезонным
характером, в силу своей новизны еще недостаточно востребованы и т.д.),
сложившимися партнерскими взаимоотношениями с поставщиками (так,
имеют место быть, допустим, такие ситуации, когда, в целях ускорения
реализации своей продукции, поставщики предлагают закупить товар со
значительной скидкой, но в большем объеме, который возможно и не
требуется на данный момент исследуемому нами субъекту) и т.п.
Соответственно, грамотно разработанная политика управления товарными
запасами и оптимизация их объема и ускорение оборачиваемости позволит
предприятию сократить привлечение внешних источников финансирования
для пополнения недостатка собственных оборотных средств и повысить
ликвидность и финансовую устойчивость.
Далее необходимо рассмотреть возможные направления повышения
платежеспособности исследуемого предприятия и, особенно, относительно
денежных средств. От объемов и скорости движения денежного оборота,
эффективности управления ими в непосредственной зависимости находятся
платежеспособность и ликвидность предприятия. К направлениям
повышения платежеспособности предприятия можно отнести оптимизацию
денежных потоков предприятия.
81
В рамках внедрения мероприятий необходимо рассчитать
коэффициент ликвидности денежного потока отчетного года, применяя
данные отчета о движении денежных средств (приложение Г); значение
показателя не должно быть меньше 1:
ДП
КЛ
=
ОДП
ПДП
, (3.1.)
ПДП - положительный денежный поток;
ОДП - отрицательный денежный поток.
Проведем расчет коэффициента по видам деятельности предприятия –
текущей (
ТД
) и финансовой (
ФД
):
ДП
КЛ
(
ТД
)= = 7771761/8187014=0,95; (3.2.)
ДП
КЛ
(ФД)=295144/405144=0,73. (3.3.)
Как видно из расчета, значение показателя и по операционной, и по
финансовой деятельности не соответствует рекомендуемому, по причине
превышения расходования средств по данным видам деятельности над
поступлением средств. Коэффициент ликвидности инвестиционного
денежного потока совсем невозможно рассчитать по причине отсутствия
инвестиционной деятельности предприятия в 2006 г.
Поэтому следует провести разработку общих направлений улучшения
сложившейся финансовой ситуации. В качестве рекомендаций по
оптимизации денежного потока по операционной деятельности можно
предложить следующие:
снижение суммы постоянных издержек предприятия;
снижение уровня переменных издержек;
использование метода ускоренной амортизации;
сокращение сроков предоставления товарного кредита, обеспечение
максимально полной предоплаты за товары, пользующиеся большим
спросом;
82
увеличение размера ценовых скидок для реализации товаров за
наличный расчет;
использование современных форм реинвестирования дебиторской
задолженности (учета векселей, факторинга и т.п.);
увеличение по согласованности с поставщиками сроков
предоставления предприятию товарного кредита и т.д.
Основными факторами, способствующими увеличению денежного
потока по инвестиционной деятельности могут быть такие как:
активное расширение инвестиционной деятельности:
осуществление финансовых вложений в акции сторонних организаций,
приобретение ценных бумаг и т.д.
увеличение инвестиций на приобретение нематериальных
активов;
увеличение инвестиций на приобретение долгосрочных
финансовых активов и др.
Применительно к финансовой деятельности могут быть предложены
следующие мероприятия:
уменьшение суммы краткосрочных кредитов и займов и
соответственно, сокращение выплат по ним;
привлечение стратегических инвесторов и д.р.
Оптимизация денежных потоков может быть обеспечена на основе
сбалансированности объемов денежных потоков, синхронности
формирования денежных потоков, роста чистого денежного потока
организации.
Данные мероприятия призваны обеспечить сбалансированность
денежного потока и погашение обязательств ООО «Продсервис».
Вследствие влияния на объем и интенсивность денежных потоков
продолжительности операционного цикла предприятия, целесообразно
предложить его сокращение, в целях ускорения оборачиваемости денежных
83
средств. Увеличение объема денежных потоков при ускорении
операционного цикла приведет к снижению потребности в денежных
средствах, необходимых для обеспечения деятельности предприятия.
Таким образом, финансовое состояние находится в тесной зависимости
от всех компонентов деятельности предприятия. Финансовое состояние
находится под влиянием рационального распределения средств финансового
потока предприятия, качество которого отражают ликвидность и
платежеспособность, являющихся одними из основополагающих критериев
определения финансовой ситуации хозяйствующего субъекта.
3.2. Резервы повышения платежеспособности, ликвидности и
укрепления финансового состояния
Проведенный анализ финансового состояния, платежеспособности и
ликвидности ООО «Продсервис» позволил установить, что организация
находится в критическом положении, однако имеет реальные шансы выйти
из него. Неустойчивое финансовое положение предприятия обусловлены
разными причинами.
Такими причинами являются:
- сокращение платёжеспособного спроса на продукцию и услуги данного
предприятия,
- ограничение доступа на рынки сырья,
- рост дебиторской задолженности;
- низкая степень использования оборотных средств;
- высокая доля заёмных средств в источниках финансирования
хозяйственной деятельности;
- другие.
ООО «Продсервис» расширяет свою деятельность, поэтому причины
неэффективного использования имущества следует искать в нерациональном
использовании прибыли, отвлечение средств в дебиторскую задолженность,