58
ственной деятельности. Заемный капитал включает кредиторскую задолжен-
ность, которая в 2016 году сократилась по сравнению с 2015 годом на 31,53%,
что является положительным фактором.
Вывод: анализ баланса предприятия ООО СК «Водолей» позволил выя-
вить динамику имущества и источников средств предприятия за период с 2015
по 2016 гг. в следующих направлениях:
а) уменьшение заемных средств за счет получения прибыли;
б) т емпы роста оборотных активов превышают темпы роста внеобо-
ротных активов;
в) доля собственного капитала увеличилась.
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия
Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки креди-
тоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчи-
тываться по всем своим обязательствам).
Показатели ликвидности характеризуют краткосрочную платежеспособ-
ность предприятия, её возможность вовремя расплачиваться с долгами и фи-
нансировать текущую деятельность. Недостаточно высокие значения лик-
видности могут свидетельствовать об угрозе банкротства, в то время как из-
лишне высокая ликвидность означает, что предприятие привлекает в оборот
слишком много средств, снижая свою потенциальную рентабельность.
Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в
стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем
больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприя-
тия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно
велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение пред-
приятия неустойчиво и вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда
на предприятии не будет в нужном количестве средств для расчетов по своим
финансовым обязательствам.
59
С целью оценки ликвидности баланса все активы группируют по степени
ликвидности, а обязательства – по срочности их погашения. Степень ликвидно-
сти активов зависит от скорости превращения в денежные средства. Чем
быстрее активы превращаются в деньги, тем выше степень их ликвидности. Ба-
ланс
считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения , пред-
ставленные в таблице 13.
Таблица 13
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса
в целях определения его ликвидности
АКТИВ
Условия абсолют-
ной ликвидности
ПАССИВ
А1 – денежные средства
организации и крат-
косрочные финансовые
вложения
А1=>П1
П1 – кредиторская за-
долженность, а также
ссуды, не погашенные
в срок
А2 – дебиторская задол-
женность и прочие акти-
вы
А2=>П2
П2 – краткосрочные
кредиты и заемные
средства
А3 – «Запасы и затраты»
(за исключением «Рас-
ходов будущих
периодов») и
«Долгосрочные фи-
нансовые вложения»
А3=>П3
П3 – долгосрочные
кредиты и заемные
средства
А4 – статьи раздела I
актива баланса «Внеобо-
ротные активы»
А4<=П4
П4 – статьи раздела III
пассива баланса «Ка-
питал и резервы»
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, лик-
видность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
В практике финансового анализа существую т три основных показателя
ликвидности:
- абсолютная ликвидность - предприятие свободно может погашать любые
обязательства;
- текущая ликвидность - характеризует платежеспособность на ближайших
к рассматриваемому моменту промежутках времени;
60
- перспективная ликвидность - определить прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей.
По данным бухгалтерского баланса ООО СК "Водолей" проведем сопо-
ставление групп по активу и пассиву с целью анализа ликвидности (табл.14).
Таблица 14
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса
ООО СК «Водолей» в целях определения его ликвидности, тыс. руб.
АКТИВ
2015г.
2016г.
ПАССИВ
2015г.
2016г.
Излишек (+)
или недо-
ста ток(-) акти-
вов на по-
га шение обя-
зательств
2015г.
2016г.
1.Наиболее
ликвидные
активы
3447
3571
1. Наиболее
срочные обя-
зательства
6087
4168
-2640
-597
2.Быстроре-
ализуемые
активы
85
94
2.Кратко-
срочные обя-
зательства
0
0
85
94
3.Медленно-
реализуемые
активы
8182
8055
3.Долгосроч-
ные пассивы
0
0
8182
8055
4.Труднореа-
лизуемые
активы
1276
1085
4.Постоян-
ные пассивы
6903
8637
-5627
-7552
БАЛАНС
12990
12805
БАЛАНС
12990
12805
Х
Х
Рассчитаем фактические соотношения в 2015 году:
А1 (3447) < П1(6087)
А2 (85) > П2(0)
А3 (8182) > П3(0)
А4 (1276) < П4(6903)
Как видно из приведенных соотношений в 2015 году не достигались
условия абсолютной ликвидности баланса. Наиболее ликвидные активы были
меньше наиболее срочных обязательств, так как кредиторская задолженность
предприятия почти в 2 раза превышала денежные средства предприятия, недо-
статок средств составил 2640 тыс. руб.
Фактические соотношения в 2016 году представлены ниже:
61
А1 (3571) < П1(4168)
А2 (8055) > П2(0)
А3 (8055) > П3(0)
А4 (1085) < П4(8637)
Как видно из приведенных соотношений в 2016 году также не дости-
гались условия абсолютной ликвидности баланса. Наиболее ликвидные активы
были меньше наиболее срочных обязательств, так как кредиторская задол-
женность предприятия в 1,2 раза превышала денежные средства предприятия,
недостаток средств составил 597 тыс. руб.
Результаты расчетов таблицы 13 показали, что баланс является ликвидным
как в 2015 году, так и в 2016 году. Уменьшился платежный недостаток
наиболее ликвидных активов с 2640 тыс. руб. до 597 тыс. руб. Недостаток са-
мых ликвидных активов компенсируется избытком по двум другим менее лик-
видным активам А2 и А3, но это только в стоимостном выражении. В реальной
ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные, так как
у них могут различаться сроки превращения в денежную наличность. В целом,
ликвидность баланса характеризуется как достаточная.
Динамику показателей ликвидности ООО СК «Водолей» за период 2015 –
2016 годы представим в таблице 15.
Таблица 15
Динамика показателей ликвидности ООО СК «Водолей»
за период 2015 – 2016 гг.
№
п/п
Показатели ликвидности
Реко-
мендуемые
значения
Величина показа-
телей ликвидно-
сти в соот-
ветствующем го-
ду
2015г.
2016г.
1
Коэффициент покрытия
2
1,92
2,81
2
Коэффициент текущей ликвидности
0,6 – 1
0,72
0,99
3
Коэффициент абсолютной ликвид-
ности
0,2 – 0,25
0,57
0,86
4
Оборотные средства, тыс. руб.
-
11714
11720
5
Собственные оборотные сред ства,
тыс. руб.
-
5627
7552
6
Удельный вес собственных оборот-
ных средств в общей сумме
текущих активов, %
50 - 100
48,04
64,44
62
Расчет коэффициентов представлен ниже.
Коэффициент покрытия (К
п
) рассчитывается по формуле:
тваобязательсТекущие
активыОборотные
К
п
2015
(14)
92,1
6087
11714
2015
п
К
81,2
4168
11720
2016
п
К
Коэффициент текущей ликвидности (К
тл
) рассчитывается по формуле:
тваобязательсТекущие
запасыактивыОборотные
К
тл
2015
(15)
72,0
6087
4388
2015
тл
К
99,0
4168
4155
2016
тл
К
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
) рассчитывается по формуле:
тваобязательсТекущие
средстваДенежные
К
ал
2015
(16)
57,0
6087
3447
2015
ал
К
86,0
4168
3571
2016
ал
К
В течение всего анализируемого периода хозяйственной деятельности
ООО СК «Водолей» показатели ликвидности соответствовали рекомендуемым
значениям.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обяза-
тельства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государ-
ством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осу-
63
ществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кре-
дитов и займов.
Финансовое положение определяется достигнутыми за отчетный период
финансовыми результатами и соотношением между отдельными статьями ак-
тива и пассива баланса. С позиции краткосрочной перспективы финансовое
по ложение предприятия оценивается показателями ликвидности и текущей
платежеспособности, а с позиции долгосрочной перспективы – долгосрочной
платежеспособностью.
По данным таблицы 14 расчет коэффициента абсолютной ликвидности
показал, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта
за счет денежных средств и их эквивалентов, то есть практически абсолютно
ликвидными активами. В 2015 году этот показатель составил 0,57, а в2016 г.
этот показатель составил 0,86, то есть выше рекомендуемого в обоих анализи-
руемых периодах, что говорит о том, что предприятие является ликвидным.
По данным таблицы 14 коэффициент текущей ликвидности показывает
способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за
счёт только оборотных активов. Этот показатель составлял в 2015 году 0,72, а в
2016 году – 0,99, то есть в границах рекомендуемого значения.
Коэффициент общей платежеспособности (коэффициент покрытия) пока-
зывает способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и
долгосрочные) всеми его активами. По данным таблицы 14 этот показатель в
2016 году увеличился на 0,89 по сравнению с 2015 годом и является выше
рекомендуемого.
Вывод: платежеспособность строительного предприятия ООО СК» Во-
долей» в 2016 году улучшилась по всем показателям. Повышение платежеспо-
собности связано с увеличением объемов выполненных работ и услуг, улучше-
нием структуры оборотных средств, ростом оборотных активов.
64
2.5 Анализ финансовой устойчивости
Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является
оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется не-
равенством 5:
ПЗ < СОС (17)
где ПЗ - величина запасов;
СОС - собственные оборотные средства (Собственный капитал
-Внеоборотные активы)
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются
собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне
редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что
администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для основной деятельности.
- нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется
неравенством 6:
СОС < ПЗ < ИФЗ (18)
где ИФЗ - источник формирования запасов (СОС + Долгосрочные заемные
источники)
Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функциони-
рующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормаль-
ные» источники средств - собственные и привлеченные.
- неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется не-
равенством 7:
ПЗ > ИФЗ (19)
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для
покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источ-
65
ники покрытия, не являющиеся «нормальными», т. е. обоснованными.
- критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в
дополнение к неравенству 7 предприятие имеет кредиты и займы, не пога-
шенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолжен-
ность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя распла-
титься со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хрони-
ческом повторении такой ситуации предприятие должно быть объявлено бан-
кротом.
Но существует и другая методика, несколько отличающаяся от изложен-
ной выше. По данной методике для характеристики источников формирования
запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают раз-
личные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгал-
терского баланса. Данная методика определения финансовой устойчивости ор-
ганизации предполагает расчет следующих показателей по формулам [47, c. 7]:
- наличие собственных оборотных средств (СОС)
СОС = СК - ВА (20)
где СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы.
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро-
вания запасов и затрат или наличие функционирующего капитала (КФ)
КФ = СОС + Долгосрочные заемные источники (21)
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ВИ)
ВИ = КФ - Краткосрочные кредиты и займы (22)
Приведенные три показателя сравниваются с показателем ПЗ (формула 11):
.
;
;
3
2
1
SПЗВИ
SПЗКФ
SПЗСОС
(23)
66
С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показа-
тель типа финансовой ситуации (S). Если абсолютная разница между показате-
лями положительная величина, то параметру S присваивается значение 1, в
противном случае - 0. Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой
ситуации:
- абсолютная устойчивость финансового состояния, при условии S {1; 1; 1};
- нормальная устойчивость финансового состояния, при условии S {0; 1; 1};
- неустойчивое финансовое состояние, при условии S {0; 0; 1};
- кризисное финансовое состояние S {0; 0; 0}.
Определим тип финансовой устойчивости предприятия ООО СК «Водо-
лей» (таблица 16).
Таблица 16
Определение типа финансовой устойчивости ООО СК «Водолей»
тыс. руб.
№
п/п
Показатели баланса
Значения
31.12.20014
31.12.2015
31.12.2016
1
Собственный капитал
2645
6893
8627
2
Внеоборотные активы
81
1276
1085
3
Собственные оборотные
средства
6750
11714
11720
4
Долгосрочные заемные
средства
0
0
0
5
Краткосрочные заемные
средства
0
0
0
6
Общая величина источника
формирования запасов
6750
11714
11720
7
Запасы и НДС
3466
7326
7565
8
Излишек/недостаток
собственных оборотных
средств
2284
4388
4155
9
Излишек/недостаток соб-
ственных оборотных средств
и долгосрочных источников
2284
4388
4155
10
Излишек/недостаток всех
источников формирования
запасов
2284
4388
4155
11
Тип финансовой устойчиво-
сти
абсолютная
финансовая
устойчи-
вость
абсолют-
ная финан-
совая
устойчи-
вость
абсолютная
финансовая
устойчи-
вость
67
Из данных таблицы 15 мы видим, что финансовая устойчивость предприя-
тия остается абсолютно устойчивой на протяжении всего анализируемого пе-
риода.