38
Продолжение таблицы 7
Коэффи-
циент абсо-
лютной
ликвидно-
сти
(Денежные средства
+ Краткосрочные фи-
нансовые вложения)
/ Краткосрочные обя-
зательства
Характеризует обеспе-
ченность кратко-
срочных обязательств
коммерческой
организации её денеж-
ными средствами и
краткосрочными
финансовыми вложени-
ями
>0,2 –
0,3
Общий по-
казатель
ликвидно-
сти
(А1 +0,5А2 + 0,3А3) /
(П1 + 0,5П2 + 0,3П3)
Применяется для ком-
плексной оценки
ликвидности в целом
>1
Данные коэффициенты раскрывают характер отношения между оборот-
ными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все
коэффициенты ликвидности различаются между собой составом ликвидных
средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств
компании. Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки зре-
ния её ликвидности позволяет руководству организации понять, насколькоор-
ганизация соответствует ожиданиям кредиторов, потенциальных инвесторов и
какие у нее возможности по привлечению финансирования. [30, с. 119]
Важным показателем финансового состояния организации является фи-
нансовая устойчивость. Анализ финансовой устойчивости организации поз-
воляет сформировать представление о её истинном финансовом положении и
оценить финансовые риски, сопутствующие её деятельности. Финансовая
устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость означает стабильное превышение доходов над
расходами; свободное маневрирование денежными средствами и эффективное
их использование; бесперебойный процесс производства и продаж товаров, ра-
бот, услуг [40, с. 56]. На финансовую устойчивость оказывают влияние факто-
ры, представленные на рисунке 1.
39
Рисунок 1 – Факторы, влияющие на финансовую устойчивость
организации [17, с. 163]
Задачей анализа финансовой устойчивости организации является оценка
степени ее независимости от заемных источников финансирования.
Анализ финансовой устойчивости включает три момента: расчет и оценка
коэффициентов финансовой устойчивости; определение типа устойчивости;
анализ чистых активов организации. На практике следует соблюдать соот-
ношение: оборотные активы < собственный капитал * 2 – внеоборотные акти-
вы. [19,с.125]
Все относительные показатели можно разделить на две группы, пред-
ставленные в таблице 8.
Одним из критериев финансовой независимости организации выступает
обеспеченность её материальных активов (запасов) устойчивыми источниками
формирования. Для детального отражения разных видов источников (собствен-
ных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формирова-
нии запасов используется система показателей:
Факторы
Отраслевая принадлежность субъ-
екта хозяйствования
Структура услуг, их доля в пла-
тежном спросе
Состояние имущества: размер, со-
став, структура
Величина, структура, динамика из-
держек по сравнению с доходами
Размер оплаченного уставного кап-
тала, собственные оборотные сред-
ства
Общая стабильность, фаза эконо-
мического цикла
Уровень, динамика, колебания
платежеспособности спроса
Конкуренция рынка
Банкротство должника, неплатежи
Инфляции, изменение уровня цен,
курса валют
Налоговая, кредитно-финансовая,
учетная, инвестиционная политика
Внешние
Внутренние
40
Таблица 8
Система показателей оценки финансовой устойчивости
Наимено-
вание пока-
зателя
Формула расчета
Содержание
Нормат.
значе-
ние
I группа - показатели, определяющие финансовую независимость
Коэффи-
циент авто-
номии
Собственный
капитал / Валюта
баланса
Показывает долю
собственного капитала в
источниках финанси-
рования или показывает
долю активов,
сформированных за счет
собственных средств
≥0,5
Коэффи-
циент фи-
нансовой
устойчиво-
сти
(Собственный
капитал + Долго-
срочные обяза-
тельства) / Ва-
люта баланса
Показывает долю долго-
срочных источников
финансирования в валюте
баланса, или какая часть
активов сформирована за
счет долгосрочных источ-
ников финансирования
≥0,5
Коэффици-
ент соотно-
шения за-
емных и
собственных
средств
Заемный капитал
/ Собственный
капитал
Показывает соотношение
между привлеченными ре-
сурсами и собственными
≤1
II группа - показатели, определяющие обеспеченность собственными
оборотными средствами
Коэффи-
циент ма-
невренности
собствен-
ного капита-
ла
(Собственный
капитал – Вне-
оборотные акти-
вы) / собствен-
ный капитал
Показывает долю соб-
ственных средств в
собственном капитале
≥0,3
Коэффици-
ент обес-
печенности
собствен-
ными обо-
ротными
средствами
(Собственный
капитал –
Внеоборотные
активы) / Обо-
ротные активы
Показывает долю оборот-
ных средств, сформиро-
ванных за счет собственно-
го капитала
> 0,4–
0,6; min
0,1
Коэффи-
циент обес-
печенности
запасов соб-
ственными
источниками
(Собственный
капитал – Вне-
оборотные акти-
вы) / запасы
Показывает долю запасов,
сформированных за счет
собственного капитала
≥ 0,6 –
0,8
1) Наличие собственных оборотных средств (СОС) на конец расчетного
периода устанавливается по формуле:
СОС = СК - ВнА, (2)
41
где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на ко-
нец расчетного периода;
СК - собственный капитал;
BнA — внеоборотные активы.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финан-
сирования запасов (СДИ) определяется по формуле:
СДИ = СК-ВнА + ДКЗ (3)
или
СДИ = СОС + ДКЗ, (4)
где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.
3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
ОИ = СДИ + ККЗ, (5)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования:
1) Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
(ΔСОС) = СОС - З, (6)
где СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З – запасы.
2) Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов:
(ΔСДИ) =СДИ - 3. (7)
3) Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (ΔОИ)
ΔОИ = ОИ – 3. (8)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими ис-
точниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):
М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИ). (9)
С помощью показателей ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИ (обобщенное обозначение
М) строится модель следующего вида:
42
1, если S ≥ 0;
0, если S < 0 [19, с. 130] (10)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприя-
тия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 9).
Таблица 9
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип фи-
нансовой
устойчи-
вости
Формула
расчета
Трех
мерная
модель
Источники
финанси-
рования за-
пасов
Краткая характери-
стика финансовой
устойчивости
Абсолют-
ная фи-
нансовая
устойчи-
вость
ΔСОС>0;
ΔСДИ > 0;
ΔОИ > 0
М=(1,1,1)
Собственные
оборотные
средства
(чистый
оборотный
капитал)
Высокий уровень
платежеспособ-
но сти. Предприятие
не зависит от внеш-
них кредиторов.
Нор-
мальная
финансо-
вая устой-
чивость
ΔСОС< 0;
ΔСДИ > 0;
ΔОИ > 0
М=(0,1,1)
Собственные
оборотные
средства +
Долгосроч-
ные кредиты
и займы
Нормальная плате-
жеспособность. Ра-
циональное исполь-
зование заемных
средств. Высокая
доходность текущей
деятельности.
Неустой-
чивое фи-
нансовое
состояние
ΔСОС< 0;
ΔСДИ < 0;
ΔОИ > 0
М=(0,0,1)
Собственные
оборотные
средства +
Долго-
срочные
кредиты и
займы +
Кратко-
срочные
кредиты и
займы
Нарушение
нор мальной плате-
жеспособности.
Воз никает необхо-
ди мость привлече-
ния
дополнительных
источников финан-
сирования.
Воз можно восста-
нов ление платеже-
способности
Кризисное
(крити-
ческое)
фи
нансовое
состояние
ΔСОС< 0;
ΔСДИ < 0;
ΔОИ < 0
М=(0,0,0)
-
Предприятие
пол ностью непла-
тежеспособно и
находится на грани
банкротства
Одним из направлений оценки финансовой устойчивости является ана-
лиз чистых активов организации. Расчет сводится к определению разницы
между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются
М=
43
следующим образом:
ЧА = (стр.1600 - ЗУ) - (стр.1400 + стр.1500 - стр.1530) (11)
где ЗУ – задолженность участников (учредителей) по взносам в устав-
ный капитал (в балансе отдельно не выделяется и отражается в составе
краткосрочной дебиторской задолженности).
Таким образом, из состава активов организации исключается задол-
женность и участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а из со-
става пассива – доходы будущих периодов.
Показатель чистых активов – ключевой показатель деятельности любой
коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как
минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несо-
стоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит
от кредиторов и не имеет собственных средств.
Чистые активы должны быть не просто положительные, но и пре-
вышать уставный капитал организации. Это означает, что в ходе своей дея-
тель ности организация не только не растратила первоначально внесенные
собственником средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше
уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных
предприятий. В последующие годы, если чистые активы станут меньше
уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных
обществах требует снизить уставный капитал до величины чистых активов.
Если у организации уставный капитал на минимальном уровне, ставится воп-
рос о дальнейшем её существовании. [26]
В целях выявления вероятности банкротства предприятия проводится
анализ структуры баланса. Оценка неудовлетворительной структуры баланса
проводится на основе трех показателей:
коэффициента текущей ликвидности;
коэффициента обеспеченности собственными средствами;
коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности (формулы
12, 13 соответственно).
44
где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента
текущей ликвидности,
Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного
периода,
Т - отчетный период, мес.,
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше
1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной
возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффици-
ент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособ-
ность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий
значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам,
свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить
свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в
ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспо-
собность. [19, с. 121]
где 6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
Таким образом, использование данных бухгалтерского баланса позво-
ляет решить следующие задачи:
проанализировать состав, структуру и динамику активов, собствен-
ного капитала и обязательств организации;
дать оценку ликвидности баланса;
провести анализ платежеспособности;
(12)
(13)
45
установить степень вероятности банкротства;
рассчитать финансовые коэффициенты и определить уровень фи-
нансовой устойчивости организации;
реализовать методику анализа независимости организации в фор-
мировании материально-производственных запасов;
выявить факторы снижения финансовой устойчивости и платеже-
способности организации;
оценить структуру баланса в целях выявления вероятности банкрот-
ства предприятия;
произвести балльную оценку финансового состояния.
46
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА
И ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ООО СК «ВОДОЛЕЙ»
2.1 Организационно - экономическая характеристика
предприятии ООО СК «Водолей»
Полное наименование организации: Общество с ограниченной от-
ветст венностью Строительная корпорация «Водолей». Сокращенное
наименование: ООО СК «Водолей». Дата создания: 04 сентября 2006 года.
Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.
Общество с ограниченной ответственностью Строительная корпорация
«Водолей» является хозяйственным обществом, уставный капитал которого
разделен на доли, определенные его уставом.
Юридический адрес: 354000, Краснодарский край, город Сочи, улица Го-
ленева, 28.
Компания ООО СК "ВОДОЛЕЙ" осуществляет следующие виды
деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):
Строительство зданий и сооружений;
Производство общестроительных работ по возведению зда-
ний (основной вид деятельности);
Производство прочих строительных работ (дополнительный вид дея-
тельности)
Монтаж инженерного оборудования зданий и сооруженийПроизводство
изоляционных работ (дополнительный вид деятельности);
Производство санитарно-технических работ (дополнительный вид дея-
тельности)
Оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли ав-
тотранспортными средствами и мотоциклами;
Оптовая торговля несельскохозяйственными промежуточными продук-
тами, отходами и ломом;
47
Оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и са-
нитарно-техническим оборудованием (дополнительный вид деятельности).
Реквизиты организации представлены в таблице 10.
Таблица 10
Реквизиты ООО СК «Водолей»
Основной государственный регистра-
ционный номер (ОГРН)
1062320041960
Идентификационный номер налого-
плательщика (ИНН)
2320142953
Код причины постановки на учёт
(КПП)
232001001
Код ОКПО (Росстат)
97732000
Код ОКАТО
3426371000
Вид собственности
Частная собственность
Организационно-правовая форма
(ОПФ)
Общество с ограниченной ответ-
ственностью
Вид организации по классификации
ОКОГУ
Организации, учрежденные
гражданами
Дата регистрации компании
7 сентября 2006 года
Регистратор
Межрайонная инспекция Феде-
ральной налоговой службы № 7 по
Краснодарскому краю
Территориальный участок 2320 по
Центральному району
Уставный капитал по состоянию на 7
сентября 2006 года
10000 руб.
Общество является юридическим лицом, имеет круглую печать, со-
держащую его полное фирменное название на русском языке и указанием его
нахождения, штамп, эмблему и другие средства визуальной идентификации.
ООО СК «Водолей» является собственником:
- имущества, доходов, полученных от реализации его продукции, а также
других видов хозяйственной деятельности;
- основных и оборотных средств предприятия;
- заемных и кредитных средств;
- другого имущества, приобретенного по иным основаниям, допускаемым
законодательством.