55
Данные таблицы свидетельствуют о том, что существенных изменений в
структуре пассивов бухгалтерского баланса ООО «Альянс» за исследуемый
период не произошло. Среди наиболее значительных изменений в структуре
пассива баланса на 31.12.2016 можно выделить уменьшение удельного веса
кредиторской задолженности на 1,12 %. Удельный вес остальных статей в
пассиве баланса изменилась незначительно.
Анализ состава и структуры бухгалтерского баланса ООО «Альянс»
позволяет оценить его структуру как удовлетворительную. Так, положительно
может быть оценена высокая доля собственных средств в общей сумме
источников финансирования, более высокий темп роста оборотных активов по
сравнению с внеоборотными, примерно равные темпы роста дебиторской и
кредиторской задолженности. В то же время снижение валюты баланса к концу
отчетного периода, и наличие в балансе статьи «Непокрытые убытки» можно
оценить отрицательно.
3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
Бухгалтерский баланс является важнейшим источником информации для
оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка
платежеспособности предприятия предполагает проведение анализа баланса по
следующим направлениям:
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса;
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Для оценки ликвидности баланса ООО «Альянс» необходимо провести
классификацию активов по степени ликвидности, а пассивов по степени
срочности погашения. Результаты классификации отражены в таблице 10. Из
данной таблицы видно, что на 31.12.2015 г. стоимость абсолютно ликвидных
активов была меньше по сравнению со срочными обязательствами, что
свидетельствует о несоблюдении условия
11 ПА
.
56
Таблица 10
Классификация активов по степени ликвидности и пассивов по
степени срочности погашения
№
п/п
Группы активов и пассивов
На
31.12.
2014
На
31.12.
2015
На
31.12.
2016
Актив
1.1.
А1 – денежные средства
427
93
11001
1.2.
А2 – дебиторская задолженность
3328
8008
5194
1.3.
А3 – запасы и прочие оборотные
активы
27136
29349
30128
1.4.
А4 – внеоборотные активы
121432
118939
108551
2.
Пассив
2.1.
П1 – кредиторская задолженность
6624
10692
8863
2.2.
П2 – краткосрочные обязательства
0
0
0
2.3.
П3 – долгосрочные обязательства
1824
1565
1615
2.4.
П4 – собственный капитал
143928
144134
144397
На 31.12.2016 г., напротив, сумма денежных средств превысила
непогашенный остаток дебиторской задолженности, в результате чего
сформировался платежный излишек в сумме 2138 тыс. руб. (11001-
8863).Формирование платежного излишка указывает на выполнение первого
условия ликвидности баланса. Как 31.12.2015 г., так и на 31.12.2016 г. ООО
«Альянс» не имело краткосрочных обязательств за исключением кредиторской
задолженности. Это обусловило выполнение условия
22 ПА
.
Как на 31.12.2015 г., так и на 31.12.2016 г. на предприятии наблюдается
значительное превышение медленно реализуемых активов (запасов) над
долгосрочными обязательствами, которые как уже отмечалось были
представлены только отложенными налоговыми обязательствами. Это
указывает на выполнение условия
33 ПА
и обусловливает формирование у
предприятия положительной величины собственных оборотных средств, в
результате чего также соблюдается четвертое условие
44 ПА
. Таким образом,
на 31.12.2015 г. бухгалтерский баланс ООО «Альянс» не мог быть признан
абсолютно ликвидным вследствие невыполнения первого условия ликвидности
баланса. На 31.12.2016 г. можно отметить выполнение всех условий
ликвидности баланса, что позволяет признать его абсолютно ликвидным.
Значения показателей ликвидности ООО «Альянс» приведены в таблице
11
57
Таблица 11
Показатели платежеспособности ООО «Альянс»
Показатель
На
31.12.
2014 г.
На
31.12.
2015 г.
На
31.12.
2016 г.
Нормативное
значение
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,06
0,08
1,24
2.01.0
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,57
0,75
1,82
0,8-1;
Коэффициент текущей
ликвидности
4,67
3,5
5,22
2 – 2,5
Из расчетов следует, что на 31.12.2014 г. и на 31.12.2015 г. не
соответствовали финансовым нормативам коэффициенты абсолютной и
быстрой ликвидности. На 31.12.2016 г. все значения коэффициентов
ликвидности превысили установленный норматив, что можно объяснить
ростом остатков запасов и денежных средств. Наибольшее отклонение в строну
увеличения от нормативного значения наблюдается по коэффициенту текущей
ликвидности, что можно оценить отрицательно, т.к. оно свидетельствует о
неоправданном увеличении оборотных активов предприятия и их
нерациональной структуре.
На основе данных бухгалтерского баланса также может быть дана оценка
финансовой устойчивости организации. Абсолютные показатели финансовой
устойчивости позволяют определить ее тип. Значения абсолютных показателей
финансовой устойчивости ООО «Альянс» представлены в таблице 12.
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Альянс»
Показатель
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Собственные оборотные средства,
тыс. руб.
24320
26760
37461
Наличие собственных и
долгосрочных источников
финансирования запасов, тыс. руб.
26144
28323
39074
Общая величина основных
источников формирования запасов,
тыс. руб.
32768
39015
47938
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств,
тыс. руб.
-231
-2115
+7923
Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных
-477
+ 716
+ 46998
58
источников финансирования
запасов, тыс. руб.
Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников
покрытия запасов, тыс. руб.
+6147
+39732
+ 94936
Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что финансовая устойчивость
ООО «Альянс» ежегодно улучшалась. На 31.12.2014 г. финансовое состояние
предприятия может быть оценено как неустойчивое вследствие того что для
финансирования запасов предприятию необходимо было использовать
краткосрочные привлеченные средства. На 31.12.2015 финансовое состояние
предприятия характеризовалось нормальной финансовой устойчивостью, так
как для финансирования запасов было достаточно собственных и долгосрочных
заемных источников. На 31.12.2016 года финансовое состояние
характеризовалось абсолютной финансовой устойчивостью, так как его запасы
могли быть полностью профинансированы за счет собственных средств.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
характеризуют степень его финансовой независимости от внешних источников
финансирования его деятельности. Результаты расчетов относительных
показателей финансовой устойчивости ООО «Альянс» представлены в таблице
13.
Таблица 13
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Альянс»
Показатель
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Нормативное
значение
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,52
0,67
0,77
5.0
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,17
0,19
0,26
0,4-0,6
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
0,94
0,92
0,93
6.04,0
3
U
Коэффициент
7,04
8,14
11,75
7.0
59
финансирования
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,96
0,93
0,94
6.0
Результаты расчетов, представленные в таблице 13, подтверждают
сделанный ранее вывод о высокой финансовой устойчивости исследуемого
предприятия, так как почти все рассчитанные показатели превышают
установленные для них нормативные значения. Исключение составляет только
коэффициент маневренности собственного капитала. Нормативное значение
данного показателя составляет 0,4-0,6. Это значит, что в форме,
обеспечивающей маневрирование должно находиться от 40 до 60% от общей
суммы собственного капитала предприятия. Значение коэффициента
маневренности собственного капитала на 31.12.2016 г. составило 0,29. Это
значит, что в форме, обеспечивающей маневрирование на отчетную дату
находилось 29% от общей суммы собственного капитала. На такое значение
коэффициента маневренности оказала влияние структура активов предприятия,
в которой, как уже отмечалось выше, абсолютно преобладают внеоборотные
активы. Финансирование внеоборотных активов за счет собственного капитала
снижает уровень его маневренности.
Таким образом, на протяжении рассматриваемого периода ООО «Альянс»
оставалось финансово устойчивым и сохраняло высокую степень
независимости от внешних источников финансирования.
В дополнении к выполненным выше расчетам также необходимо
рассчитать коэффициенты для установления удовлетворительной
(неудовлетворительной) структуры баланса. Расчет данных показателей
позволяет не только оценить текущее финансовое состояние предприятия с
точки зрения его платежеспособности, но и вывить возможность ее утраты в
течение 3 месяцев, следующих за отчетной датой, и восстановления в течение 6
месяцев, следующих за отчетной датой.
Такая оценка осуществляется по результатам анализа значений
коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности и коэффициента
60
обеспеченности собственными оборотными средствам, значение которого было
рассчитано в таблице 13 и по состоянию на 31.12.2016 г. составило 0,77.
Значения коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности
были рассчитаны по данным бухгалтерского баланса на 31.12.2016 г. и
составили:
- коэффициент восстановления платежеспособности:
((5,22+6/12*(5,22-2))/2 = 3,415
- коэффициент утраты платежеспособности:
((5,22+3/12*(5,22-2))/2 = 3,0125
Для того чтобы структура бухгалтерского баланса была признана
удовлетворительной, необходимо, чтобы коэффициенты восстановления
(утраты) платежеспособности превышали 1, а коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами был не менее 0,1. Из расчетов следует,
что данные условия на предприятии выполняются, поэтому структура
бухгалтерского баланса с точки зрения платежеспособности предприятия
может быть признана удовлетворительной.
3.3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности
формирования показателей бухгалтерского баланса и укреплению
финансового состояния
Анализ бухгалтерского баланса ООО «Альянс» показал, что по
состоянию на 31.12.2016 г. предприятие характеризовалось высоким уровнем
платежеспособности, ликвидности и абсолютной финансовой устойчивостью.
При этом структура бухгалтерского баланса предприятия является
удовлетворительной, а риск утраты платежеспособности - минимальным. В то
же время анализ структуры и динамики активов бухгалтерского баланса
предприятия показал, что на 31.12.2016 г. на предприятии существенно
увеличился остаток денежных средств, в результате чего коэффициент текущей
ликвидности намного превысил допустимое значение.
Отсюда возникает необходимость оптимизации остатка денежных
средств, отраженного в бухгалтерском балансе предприятия. Для определения
61
оптимального остатка денежных средств была использована модель Миллера –
Ора, которая характеризуется следующей формулой:
СПкфв
ОТдаРк
ДА
опт
4
3
21
(10)
Где Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с
краткосрочными финансовыми вложениями;
СПкфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в
рассматриваемом периоде;
ОТда – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего
в отчетном периоде
Для использования данной модели необходимо выполнить расчет
среднего квадратического отклонения денежных поступлений. Результаты
расчетов представлены в таблице 14
Таблица 14
Расчет среднеквадратического отклонения денежных потоков
Показатели
Денежные поступления, тыс.
руб.
2014 год
107067
2015 год
555332
2016 год
945811
Среднее арифметическое выборки
536070
Среднеквадратическое отклонение
161869
С учетом данных таблицы 14, вариация ежедневного поступления средств
на расчетный счет составит:
161869/ 365 = 443,5 тыс. руб. в день
Расходы по хранению денежных средств на счету соответствуют ставке
по краткосрочным финансовым вложениям, которая в 2016 г. составила 8,5%.
Таким образом, расходы составят
Р
к
*365 = 0,085
Р
к
=0,085/365
Р
к
= 0,0002
66001*0,0002 = 13,2
21
Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. 2-е изд.. – СПб.: Питер, 2011. с.
207
62
Таким образом, оптимальный остаток денежных средств на расчетном
счете организации составит:
4786
085,0*4
5,443*2,13*3
2
сопт
Д
тыс. руб.
Таким образом, оптимальный остаток средств на расчетном счете
предприятия должен составлять 4786 тыс. руб. Такой уровень денежных
средств на счету обеспечит возможности бесперебойных расчетов с
контрагентами организации.
Оставшуюся часть средств, сформировавшуюся на расчетном счете,
предприятие может использовать для осуществления краткосрочных
финансовых вложений, что позволит ему получить дополнительный доход. При
средне процентной ставке по краткосрочным финансовым вложениям в 8,5%,
доход от их осуществления составит:
(11001 – 4786)*0,085 = 528 тыс. руб.
В процессе анализа бухгалтерского баланса ООО «Альянс» в пассиве
баланса была выявлена такая статья как непокрытый убыток прошлых лет,
остаток которой на конец периода составил 9918 тыс. руб. Если темпы роста
прибыли ООО «Альянс» сохранятся на уровне 2015 – 2016 г.,
сформировавшийся убыток может быть покрыт в течение 3 лет.
В ходе более детального анализа бухгалтерской отчетности не только на
основе данных бухгалтерского баланса, но и данных отчета о финансовых
результатах и пояснений к ним был выявлен ряд проблем, которые не могут
быть обнаружены только по результатам анализа бухгалтерского баланса. Так,
использование данных о прибыли предприятия, которые приводятся в отчете о
финансовых результатах, позволило рассчитать значение рентабельности
деятельности предприятия, которое составило
В 2015 году: 2177/154383,5*100 = 1,41%
В 2016 году: 3686/ 155633*100 = 2,16%
Несмотря на то, что рентабельность деятельности ООО «Альянс» в 2016
г. по сравнению с 2015 г. увеличилась на 0,75 %, ее значение все еще остается
63
достаточно низким, что указывает на недостаточно эффективное использование
предприятием имеющихся активов. Этим и объясняется недостаточность
прибыли предприятия, полученной им в 2015 – 2016 гг. для покрытия убытка
прошлых лет.
В условиях низкой рентабельности деятельности предприятия становится
проблематичным обновление основных средств и модернизация метериально –
технической базы производства. Между тем решение данной задачи является
насущной необходимостью для исследуемого предприятия. Динамика
коэффициента износа основных средств ООО «Альянс» показана на рисунке
11.
65,18%
66,37%
69,98%
62,00%
63,00%
64,00%
65,00%
66,00%
67,00%
68,00%
69,00%
70,00%
2014 2015 2016
коэффициент износа
основных средств,%
Рисунок 11. Динамика коэффициента износа основных
средств ООО «Альянс»
Как видно из данного рисунка, динамика коэффициента износа основных
средств на протяжении всего анализируемого периода была положительной, и в
результате к концу анализируемого периода значение показателя составило
69,98% от общей стоимости основных средств на конец года.
Также необходимо отметить, что производственные мощности в ООО
«Альянс» использовались не в полном объеме. Производственная мощность
завода составляет 18000 тонн литья в год. Однако фактически в 2016 г. было
выпущено 7664 тонны литья. Таким образом, коэффициент использования
производственных мощностей составил
7664/18000*100 = 42,57%
64
Таким образом, производственные мощности ООО «Альянс» в 2016 г.
использовались только на 42%. Отсюда следует, что у предприятия в настоящее
время существуют возможности увеличения объема производства на
имеющихся производственных мощностях на 57%, что составит 10336 тонн
литья в год или в стоимостном выражении составляет 671388 тыс. руб. Анализ
основных направлений сбыта продукции показал, что в 2016 г. основными
покупателями изделий ООО «Альянс» являлись преимущественно предприятия
Воронежской области, осуществляющие производство сельхоз – техники, печей
и каминов, а также организации коммунального хозяйства.
Вместе с тем у ООО «Альянс» в настоящее время существуют
возможности увеличить объем реализации своей продукции в других регионах.
Основными потребителями продукции ООО «Альянс» являются производители
сельхозтехники. Лидерами отрасли в настоящее время являются предприятия
Ростовской области и Краснодарского края. Объем производства
сельхозтехники предприятиями Ростовской области в 2016 г. по сравнению с
2015 г. г. увеличился на 7,7%. По прогнозам специалистов, в связи с
сокращением объема импорта сельхозтехники в 2015 – 2016 г. в будущем
можно прогнозировать увеличение объема производства в среднем еще на
8,6
22
%. В качестве основных покупателей продукции ООО «Альянс» в
Ростовской области и Краснодарском крае необходимо рассматривать:
ОАО «Ростсельмаш» СП – годовой объем выпуска 2960 ед. техники в год;
ЗАО «Агротехмаш» - 225 ед. техники в год;
ОАО «ДонАгроплюс» - 95 единиц техники в год
ОАО «Диас - Агро» - 112 ед. техники в год;
ОАО «Россельхоз техника» - 96 ед. техники в год.
При возможном приросте объема выпуска продукции данными
предприятиями дополнительно может быть выпущено 300 ед. техники. При
заключение договоров с данными организациями на поставку деталей, ООО
«Альянс» может обеспечить производство дополнительно 4220 тонн литья в
22
http://agro2b.ru – Обзор российского рынка сельхозтехники.