56
изменения, так в 2015 году неиспользованный остаток резерва по сравнению с
2014 годом вырос на 26956 тыс. руб. или на 100% ввиду того, что в данном
периоде резерв предприятием не формировался. В 2016 году в силу
использования резерва его остаток снизился на 23959 тыс. руб. или на 88,9%;
- «Прочие краткосрочные обязательства», по удельному весу в общей
сумме пассивов предприятия значительных колебаний не наблюдается. В 2015
году их размер уменьшился на 1264 тыс. руб., снижение по 2016 году 3667тыс.
руб.
Доходы будущих периодов на протяжении всего анализируемого
периода остаются в неизменном размере 1526 тыс. руб. и их удельный вес
весьма незначителен от 0,1% до 0,2%.
В части кредиторской задолженности, удельный вес традиционно
занимала статья «Поставщики и подрядчики», удельный вес по которой
составляет 77,5% и 60,7% соответственно. Хотя в 2014 году долг предприятия
перед поставщиками составлял всего 26,1%, что может свидетельствовать о
резком ухудшении платежеспособности.
На протяжении всего анализируемого периода задолженность перед
персоналом, бюджетом и государственными внебюджетными фондами в
абсолютных размерах колебались примерно в одинаковых размерах.
На основании предварительного ознакомления с балансом ООО
«БауТекс» за 2014-2016 гг. можно сделать вывод о том, что, в целом, структуру
баланса можно признать положительной, о чем говорит отсутствие убытков, а
так же рост основных средств, но настораживает факт роста как дебиторской
так кредиторской задолженности.
3.2 Оценка финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния ООО «БауТекс» проведем по
следующим направлениям: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ
финансовой устойчивости; анализ деловой активности; оценка
удовлетворительности структуры баланса.
57
В наших расчетах в анализе ликвидности примем за основу методику
предложенную Г.В. Савицкой, в приложении 18,19 представим такую
группировка статей бухгалтерского баланса. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняются следующие условия: А1>П1; А2>П2; А3>П3;
А4<П4.
56
Из приложения 19 видно, что ликвидность баланса ООО «БауТекс» за
2014-2016 гг. далеко отличается от абсолютной. Невыполнение 1-го и 2-го и 3-
го неравенств на протяжении всего анализируемого в 2014-2016г.г.
свидетельствует о нарушении ликвидности баланса, недостаточности
количества денежных средств для покрытия самых срочных обязательств.
Отсюда видно, что предприятие утратило свою платежеспособность, и уже на
протяжении двух лет она не восстановливается. Это говорит о критическом
финансовом положении предприятия в целом и требует немедленного
вмешательства, иначе сложившаяся ситуация может привести к банкротству.
Невыполнение и 4-го неравенства по всем годам анализируемого
периода, когда величина группы постоянных пассивов (собственного капитала)
меньше величины группы трудно реализуемых (внеоборотных) активов,
означает, что ООО «БауТекс» осуществляет рискованную финансовую
политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть
обязательств.
Для более точных выводов следует произвести расчет финансовых
коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного
сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на
основе данных баланса ООО «БауТекс» они дают представление не только о
платежеспособности организации на данный момент, но и в случае
чрезвычайных происшествий. Используя формулы приведенные в таблице
56
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации [Текст]: учебник / Г.В.
Савицкая.– М.: Инфра-М, 2014.– 544с.
58
приложения 2 произведем расчеты и полученные результаты сгруппируем и
проиллюстрируем в таблицу и рисунок приложения 20.
В ООО «БауТекс» коэффициент абсолютной ликвидности меньше
норматива по всему периоду – это говорит о низкой платежеспособности
предприятия на ближайшую перспективу.
В 2014-2016 гг. коэффициент критической ликвидности также не
соответствует нормативу (ниже норматива), в связи с этим наблюдается
тенденция понижения платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности
оборотных активов и их значение в 2014-2016 годах не достигают
нормативного значения, то есть текущие активы не покрывают текущие
обязательства, таким образом, наблюдается постоянная тенденция снижения
платежеспособности ООО «БауТекс».
Следует обратить внимание на значение коэффициента восстановления,
величина которого меньше единицы. Это говорит о том, что у предприятия не
существует возможности восстановить платежеспособность в течение
ближайших 6 месяцев ни в 2015, ни в 2016 году.
Следует отметить, что значение коэффициента восстановления в 2016
году значительно выросло на 0,279 пункта и составило 0,535, вследствие чего
можно ожидать дальнейшее исправление ситуации с платежеспособностью
предприятия в лучшую сторону.
Коэффициентный метод анализа ликвидности имеет как преимущества,
так и недостатки. Поэтому в дополнение к перечисленным выше
коэффициентам, рассчитаем коэффициенты оборачиваемости оборотных
активов для превращения которых в денежные средства либо совсем не
требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их
оборота, полученные результаты отобразим в таблице и рисунке (приложение
21).
59
На протяжении трех анализируемых лет оборачиваемость текущих
активов, дебиторской задолженности и запасов ООО «БауТекс», изменяется как
в сторону увеличения, так и в сторону снижения.
Увеличение сроков оборачиваемости оборотных активов наблюдается в
2015 году, так оборачиваемость текущих активов возросла на 17,3 дня,
дебиторской задолженности на 12 дней, запасов на 2,14 дня, что
незамедлительно привело к резкому росту кредиторской задолженности.
Снижение сроков оборачиваемости оборотных активов в 2016 году по текущим
активам на 4,3 дня, дебиторской задолженности на 6 дней, запасов на 2,95 дня
способствовало вовлечению дополнительных денежных средств, размер
которых по состоянию на 31.12.2016 г. вырос на 61,9%.
Рассмотрим далее состояние платежеспособности ООО «БауТекс» так
как данное направление анализа является практическим продолжением анализа
ликвидности и оборотных активов.
Частичный анализ платежеспособности предприятия проведен выше, так
как понятия ликвидности и платежеспособности взаимосвязаны. Но, учитывая,
что на возможность предприятия своевременно и в полном объеме платить по
своим обязательствам влияют уровень и размер долгов перед ним других лиц,
рассмотрим состояние дебиторской задолженности ООО «БауТекс» и ее
влияние на платежеспособность.
В ходе анализа платежеспособности изучалась динамика и состав
задолженности перед ООО «БауТекс», давность ее образования, выявлялась
просроченная задолженность, рассчитывалась ее доля в имуществе
предприятия.
По балансу ООО «БауТекс» задолженность по состоянию на
31.12.2014г. – 79630 тыс. руб., 105505 тыс. руб. и 106380 тыс. руб. в 2015 и 2016
годах соответственно. Приведенные размеры дебиторской задолженности по
годам позволяют сделать вывод о неменяющейся на протяжении трех лет
тенденции роста дебиторской задолженности, что конечно сказывается
негативно на платежеспособности предприятия, что подтверждается резким
60
ростом с 2015 года и кредиторской задолженности.
В ходе анализа составлена аналитическая таблица и результаты анализа
подтверждены графически (приложение 22).
По данным таблицы приложения и рисунка видно, что дебиторская
задолженность выросла в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 25875 тыс.
руб. (32,5%) и в 2016 году на 875 тыс. руб. (0,8%). По структуре основная
составляющая дебиторской задолженности это долги покупателей и заказчиков,
которые в общей доле составляют в 2014 году 98,9%, в 2015 году 98,2%, в 2016
году 98,5%.
Анализ дебиторской задолженности по срокам образования в ООО
«БауТекс» согласно данных таблицы 17 в 2016 году показывает, что вся
дебиторская задолженность является краткосрочной, сроком до 1 года (табл.
16).
По срокам образования наблюдается следующая картина:
- наибольшую долю в задолженности имеет долги свыше 6 месяцев с
момента возникновения – 62843,8 тыс. руб. или 59,1% от общей суммы
задолженности;
- размер задолженности от 3 до 6 месяцев занимают второй значимости
удельный вес – 21,8% или 23211,0 тыс. руб.;
Таблица 16
Анализ дебиторской задолженности по срокам образования ООО
«БауТекс» за 2014-2016 гг.
Статьи
дебиторск
ой
задолженн
ости
2014
г.
(тыс.
руб.)
2015
г.
(тыс.
руб.)
2016
г.
(тыс.
руб.)
В том числе по срокам образования в
2016 году (тыс. руб.)
1
2
3
4
5
До 1
месяц
а
От 1 до
3
месяце
в
От 3 до
6
месяце
в
От 6
месяце
в до 1
года
Боле
е 1
года
Ст. 1230
79630
105505
106380
5720,4
14604,8
23211,0
62843,8
-
- задолженность от месяца до трех по удельному весу находится на
третьем месте и составляет 14604,8 тыс. руб. или 13,7%;
61
- незначительный удельный вес имеет задолженность до одного месяца
5,4%, и которая оценивается в размере 5720,4 тыс. руб.
Так как платежеспособность ООО «БауТекс» анализируется во
взаимосвязи дебиторской и кредиторской задолженности, рассмотрим
состояние последней.
Анализ состояния кредиторской задолженности проведен с общей
оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. В ходе анализа
составлена аналитическая таблица с графическим сопровождением
(Приложение 23).
Согласно показателей таблицы и рисунка приложения наблюдается
ежегодный рост кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность
ООО «БауТекс» за период 2014-2016 гг. показывает, что в 2015 году произошел
резкий рост задолженности более чем в 2,5 раза, что говорит о низком уровне
платежеспособности.
К концу 2016 года ситуация сравнительно выравнивается и долг
предприятия перед кредиторами отражает рост только на 8,9% то есть ООО
«БауТекс» смогло выправить ситуацию с платежами.
Структурный анализ состояния кредиторской задолженности
показывает, что в структуре кредиторской задолженности произошли
изменения:
- сумма счетов к оплате поставщикам в 2015 году ужасающе выросла на
667,6% или на 102066 тыс. руб., в 2016 г. обратная ситуация задолженность
снижается на 14794 тыс. руб. или на 14,7%;
- задолженность предприятия перед персоналом колеблется, если в 2015
году, по сравнению с 2014 годом долг по зарплате уменьшился на 13358 тыс.
руб., в 2016 году ситуация меняется в обратную сторону: задолженность растет
на 12005 тыс. руб. Но данный факт не следует рассматривать как проблему
платежеспособности ООО «БауТекс», так как все предприятия имеют
задолженность по заработной плате на начало следующего месяца, а ее рост
объясняется тем, что было принято решение о начислении премии по итогам
62
работы за 4 квартал, выплата же произошла в январе 2017 года;
- задолженность перед государственными внебюджетными фондами
отражает похожую ситуацию как по задолженности перед персоналом, так как
ее размер формируется за счет начисления от заработной платы страховых
взносов;
- задолженность по налогам и сборам по всему периоду росла в 2015
году на 11284 тыс. руб. (107,9%), в 2016 году на 19681 тыс. руб. (90,5%). Рост
данного вида кредиторской задолженности «тревожный звонок», так как любая
задержка в уплате налога несет за собой начисление пени, а неуплата налогов в
срок практически всегда свидетельствует о низком уровне текущей
платежеспособности предприятия.
При анализе платежеспособности необходимо пристальное внимание
уделить не только состоянию дебиторской и кредиторской задолженности, так
как их размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое
состояние предприятия, но необходимо определить коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности, который показывает способность
погасить кредиторскую задолженность за счет взыскания дебиторской
задолженности. Для потенциальных инвесторов коэффициент считается
нормальным, если его значение равно двум, т.е. сумма кредиторской
задолженности в 2 раза обеспечена дебиторской задолженностью.
57
2014 г.: 79630/64314 = 1,24
2015 г.: 105505/166380 = 0,63
2016 г.: 106380/181174 = 0,59
Следовательно, можно сказать, что кредиторская задолженность за
рассматриваемый период кроме 2014 года практически не обеспечена
дебиторской задолженностью, что свидетельствует о неплатежеспособности
57
Любушин, Н.П. Система показателей анализа финансового состояния организации и
методы их определения [Текст] / Н.П. Любушин // Экономический анализ: теория и
практика. – 2014.- №2. – С. 9-21.
63
ООО «БауТекс».
Дополним анализ показателями оборачиваемости кредиторской
задолженности и коэффициентом платежеспособности (Приложение 24).
Повторимся, период инкассирования дебиторской задолженности
увеличился в 2015 году с 48,6 до 60,6 дней, а в 2016 году уменьшился до 54,6
дней. Согласно расчетов приложения 19 продолжительность оборачиваемости
кредиторской задолженности в 2015 году резко увеличилась, почти в 2,5 раза с
39,2 до 95,5 дней, в 2016 году по сравнению с прошлым годом снизился на 2,4
дня, что лишний раз подтверждает критический уровень платежеспособности
ООО «БауТекс» в 2015 году и его постепенное улучшение в 2016 году.
Коэффициент платежеспособности на конец года анализируемого
периода незначительно возрос, за счет уменьшения расхода денежных средств
и их поступления, и составил 1,01, 1,02 и 1,03 соответственно (приложение 25).
Продолжим анализ финансового состояния ООО «БауТекс» расчетом
абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
Для характеристики источников формирования запасов используют три
основных показателя: наличие собственных оборотных средств (СОС), наличие
собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и
затрат или функционирующий капитал (СД или ФК); общая величина основных
источников формирования запасов и затрат (ОИ), с учетом данных показателей
рассчитываются три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования.
Рассчитанные показатели приведены в таблице приложения 26.
Практически по всем показателям, кроме показателя «Общая величина
источников» в 2014 году имеются отрицательные значения, можно сказать, что
в 2014-2016 гг. у ООО «БауТекс» не достаточно собственных оборотных
средств для формирования запасов и затрат.
Начиная с 2014 года наблюдается недостаток собственных оборотных
средств, причем по последующим периодам недостаток имеет тенденцию
роста, так в 2015 году недостаток средств вырос на 168516 тыс. руб. в 2016 году
64
значение составило 160464 тыс. руб.
Аналогичная картина прослеживается и по остальным показателям,
наихудшая ситуация наблюдается в 2015 году, в 2016 году можно отметить
очень незначительное исправление ситуации (приложение 27).
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость
предприятия характеризуют также относительные показатели. Расчетный
анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых
коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников
средств организации и их использования.
Рассчитаем коэффициенты, характеризующие уровень финансовой
устойчивости ООО «БауТекс», порядок расчетов и значения показателей как
было сделано выше сгруппируем в таблицу (приложение 28).
Так коэффициент финансирования превышает предельное значение по
всему анализируемому периоду, но сравнение по годам показывает снижение
его значения в 2015 году на 0,942, но уже в 2016 году значение возросло на
0,295. Значение данного коэффициента свидетельствует о том, что деятельность
ООО «БауТекс» финансируется за счет собственных средств.
Коэффициент автономии, как и предыдущий коэффициент, превышает
свое предельное значение в среднем по предприятию на 42% и подтверждает
высокую степень финансовой независимости предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости так же находится в пределах
установленного значения, то есть не превышает 0,5 и означает, что предприятие
не имеет значимой зависимости от заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости, как и задано нормативом
превышает значение 0,7, то есть удельный вес максимальных источников
финансирования ООО «БауТекс» может использовать в своей деятельности
длительное время.
Коэффициент финансового рычага, характеризующий финансовую
активность ООО «БауТекс» по привлечению заемных средств не превышает
65
единицу и говорит о том, что предприятие в качестве источника формирования
хозяйственных средств может рассматривать заемный капитал.
Коэффициент маневренности за 2014-2016 годы имеет отрицательное
значение и снизился с 0,123 до - 0,186 и находится на уровне ниже
критического. Предприятие не имеет возможности для свободного финансового
маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные
активы, очень низкая, что так же отмечалось в анализе ликвидности баланса
ООО «БауТекс».
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами, значение этого показателя у предприятия значительно ниже
предельного размера и имеет отрицательное значение, отражает ситуацию, при
которой ООО «БауТекс» практически невозможно формировать оборотные
активы за счет собственного капитала.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами имеет кризисное значение по сравнению с установленным
ограничением и отражает абсолютно неустойчивое финансовое состояние ООО
«БауТекс».
Коэффициент инвестирования практически приблизился к предельному
значению и говорит о том, что предприятие может инвестировать капитальные
вложения за счет собственного капитала. Отобразим графически полученные
результаты (приложение 29).
Таким образом, относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «БауТекс» подтверждают предыдущие выводы.
Далее проанализируем деловую активность ООО «БауТекс». Рассчитаем
оборачиваемость всех активов, оборотных активов, запасов, дебиторской и
кредиторской задолженности, собственного капитала, основного капитала.
Порядок расчета основных показателей деловой активности, а также их краткая
характеристика, как упоминалось в первой главе, представлены в приложении
5.