77
средств,
оборотов
Оборачиваемост
ь средств в
расчетах,
оборотов
3,19
4,79
1,38
1,60
-3,41
-1,80
Срок погашения
дебиторской
задолженности,
дней
112,97
75,13
260,0
7
-
37,83
184,9
4
147,1
0
Оборачиваемост
ь кредиторской
задолженности,
оборотов
0,96
1,04
0,73
0,08
-0,31
-0,24
Срок погашения
кредиторской
задолженности,
дней
374,01
346,2
1
495,4
4
-
27,80
149,2
3
121,4
2
Период
погашения
задолженности
поставщикам,
дней
317,91
311,5
9
455,8
0
-6,32
144,2
1
137,8
9
Период
хранения
запасов, дней
1190,8
3
870,2
7
657,6
3
-
320,5
7
-
212,6
4
-
533,2
78
В 2016 г. уровень деловой активности ООО «Каменный двор» в
значительной мере изменился по сравнению с началом периода, об этом
свидетельствует величина снижения общего коэффициента оборачиваемости на
0,13 оборотов, В 2015 г. обороты, за которые возвращены вложенные средства
предприятия в виде положительных денежных потоков, сокращены. Данная
динамика показывает сокращение оборачиваемости средств предприятия, т.е.
характеризует уменьшение его деловой активности.
Общий период погашения кредиторской задолженности увеличен на
121,42 дня, что является негативной тенденцией, т.к. предприятие не
способствует ускорению оборачиваемости кредиторской задолженности.
Для характеристики хозяйственной деятельности компании необходима
оценка прибыльности. Показатели рентабельности ООО «Каменный двор»
приведены в динамике в таблице 16.
Таблица 16
Анализ показателей рентабельности ООО «Каменный двор», %
Показатель
2014
201
5
201
6
Изменение
2015
/
2014
2016/
2015
2016
/
2014
1
2
3
4
5
6
7
Рентабельность
продаж
15,64
2,67
-3,60
-
12,97
-6,27
-19,24
Рентабельность
обычной
деятельности
29,83
20,1
1
4,67
-9,72
-15,44
-25,16
Чистая
рентабельность
12,51
2,14
-3,60
-
10,38
-5,74
-16,11
Экономическая
9,49
1,81
-2,28
-7,68
-4,09
-11,77
79
рентабельность
Рентабельность
собственного
капитала
314,4
2
38,3
3
-
96,1
5
-
276,0
9
-
134,47
-
410,5
6
Валовая
рентабельность
29,83
20,1
1
4,67
-9,72
-15,44
-25,16
Затратоотдача
69,65
9,55
-
10,9
5
-
60,11
-20,49
-80,60
Рентабельность
перманентного
капитала
314,4
2
38,3
3
-
96,1
5
-
276,0
9
-
134,47
-
410,5
6
Коэффициент
устойчивости
экономического
роста
154,0
6
38,3
3
-
96,1
5
-
115,7
4
-
134,47
-
250,2
1
Показатели рентабельности ООО «Каменный двор» в 2016 г.
свидетельствуют о кризисном положении предприятия. Рентабельность продаж
составила отрицательное значение в размере «минус» 3,6 % в 2016 г. по
причине отрицательного размера прибыли по обычной деятельности,
сократившись относительно начала рассматриваемого периода на 19,24 %. Это
значит, что предприятие получило убыток в размере около 0,04 руб. от
реализации 1 руб. продукции. Значение данного показателя свидетельствует о
том, что обычные виды деятельности для ООО «Каменный двор» убыточны и
требуют незамедлительных мероприятий по предотвращению.
3.3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности
формирования показателей бухгалтерского баланса и укреплению
80
финансового состояния
При проведении оценки экономического и финансового состояния ООО
«Каменный двор» был выявлены следующие проблемные аспекты.
За 2016 год произошли следующие изменения:
материальные оборотные активы снизились на 14 078 тыс. руб. или
на 29 % со снижением их доли в структуре на 18,31 %;
дебиторская задолженность увеличилась на 21 024 тыс. руб. или на
102,2%. с ростом ее доли в структуре на 21,93 %.
Произошедшие изменения понизили ликвидность баланса, доля
наиболее ликвидных активов снизилась, что может отрицательно повлиять на
устойчивость и платежеспособность предприятия.
За 2016 год общий прирост стоимости источников активов составил
всего лишь 4 566 тыс. руб. Это было вызвано:
снижением величины собственного капитала на 452 тыс. руб. со
снижением его доли в структуре источников финансирования на 0,65 %;
общая величина заемного капитала повысилась 83 750 тыс. руб. до
88 768 тыс. руб., т.е. на 5 018 тыс. руб. или на 5,99 %.
выросла кредиторская задолженность на 11 151 тыс. руб. или на
16,4 % с ростом ее доли в структуре источников финансирования на 8,31 %.
снизились краткосрочные займы на 6 133 тыс. руб. или на 39,0% со
снижением их доли в структуре источников финансирования на 7,66%.
Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 2,37 %.
В 2016 г. наблюдается превышение кредиторской задолженности над
дебиторской задолженностью.
Происшедшие изменения понизили долю собственных и долгосрочных
источников финансирования, что может отрицательно повлиять на финансовую
устойчивость предприятия.
В анализируемом периоде условия ликвидности баланса не
выполняются. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже
81
рекомендуемых значений и имеет тенденцию к снижению.
По критерию обеспеченности запасов источниками финансирования
организация находится в кризисном финансовом состоянии, на грани
финансовой несостоятельности. Наблюдается дефицит собственного
оборотного капитала в целом и для пополнения запасов в частности. Это
обусловлено тем, что значительная доля собственного капитала направлялась
на приобретение основных средств и иные внеоборотные активы. Для
стабилизации финансового состояния необходимо увеличить величину
собственного оборотного капитала и дополнительно привлечь заемные
средства.
Ряд коэффициентов финансовой устойчивости и независимости не
удовлетворяют рекомендуемым значениям. Величина собственного капитала в
обороте отрицательная.
Так как в результате анализа финансового состояния выяснилось, что
предприятие находится в кризисном состоянии, необходимо разработать
антикризисную программу.
В условиях нестабильной российской экономики растет число
неплатежеспособных организаций, приближающихся к банкротству или уже
являющихся банкротами. В этой связи особую актуальность приобретает
анализ деятельности неплатежеспособных экономических субъектов и
разработка мероприятий по их оздоровлению.
Финансовое оздоровление – это добровольная или принудительная
процедура, проводимая на микроуровне организации, с целью восполнения
регулярного недостатка денежных средств для осуществления ее текущей
деятельности, восстановления платежеспособности организации и погашения
обязательств.
Последовательность вывода организации из кризисной ситуации
предполагает следующие этапы работ:
‒ сбор информации по центрам повышенной опасности. Как правило,
к ним относятся материальное обеспечение, производство, сбыт, финансы. Реже
82
к точкам повышенной опасности относят кадровый потенциал,
институциональную структуру организации и несоответствие поставленным
целям;
‒ финансово-экономический анализ, выявление проблемных видов
деятельности и участков работы, по возможности блокирование и ликвидация
объективных условий, в которых вероятен кризис;
‒ анализ причин отклонения от нормального развития, включая
изучение и внутренних факторов, и макросреды, оказывающей влияние на
финансово-экономическое состояние субъекта хозяйствования (конъюнктура
рынков сбыта, динамика рыночных цен, налоговые выплаты, валютные курсы и
т.д.);
‒ выбор стратегии финансового оздоровления исходя из специфики
состояния организации, ее потенциала и ресурсов, выявленных с помощью
рассмотренных первых трех этапов, составление плана финансового
оздоровления;
‒ реализация первоочередных мероприятий по финансовому
оздоровлению, нейтрализующих качественные изменения в результате кризиса
или не допускающих их в принципе. Оценка результатов проведенных
мероприятий. Выявление причин неудач (как внутренних, так и внешних), а
также наиболее перспективных направлений. Прогнозирование будущих
кризисных явлений. Прогнозирование возможно как на основе экспертных
оценок, так и по финансовой отчетности. Как правило, используются
комбинации этих методов.
Полный комплект мероприятий для финансового оздоровления
организации содержит в себе реализацию как общих и оперативных, так
долгосрочных и локальных способов. Алгоритм подбора методов при
финансовом оздоровлении экономического субъекта представлен на рисунке 4.
83
Рисунок 4. Алгоритм выбора методов финансового оздоровления
ООО «Каменный двор»
При наличии стадий финансовой неустойчивости или же скрытых
стадий банкротства управление по анти кризису заключается в подборе и
осуществлении таких способов финансового оздоровления: общих и
оперативных, долгосрочных и локальных (до полутора лет) и инвестиционных
долгосрочных (сроком больше полутора лет), в совокупности, которые
представляют полный комплект способов финансового оздоровления.
Общие способы финансового оздоровления создаются на основе
84
предварительных оценок финансового положения данной организации.
Особенность таких мер состоит в том, что данные меры могут использоваться
как в организации, которая находится в кризисных условиях, так и в
организации, которая находится в условиях благополучного функционирования
для сохранения достигнутых итогов или для их улучшения.
Положительные итоги общих методов по финансовому оздоровлению
можно достигнуть посредством разработки более эффективных мер управления
денежными оборотами организации, формирования фондов денежных ресурсов
и контроля их рационального применения, координации финансовых
взаимоотношений, которые возникают между хозяйствующими субъектами в
ходе движения денежных ресурсов.
В случае, когда результаты предварительных оценок финансового
положения организации неудовлетворительны, есть внешние факторы
несостоятельности и выявлена неэффективность управления организационной
деятельностью, то при таких обстоятельствах к предшествующим способам
финансового оздоровления следует дополнительно привлечь разработку, а
также реализацию методов локального финансового оздоровления.
Цель осуществления локальных мероприятий состоит в обеспечении
более устойчивого финансового состояния организации в средней срочной
перспективе (до полутора лет), в увеличение эффективности управления
экономического субъекта, которые обязаны проявиться в стабильных
поступлениях выручки, выполнении работ, оказании услуг, в достаточной
степени ликвидности активов (до рекомендуемых значений), в повышении
рентабельности продукции до 3–5 %.
В случае если результаты предварительной оценки финансового
состояния оказываются по - прежнему не удовлетворительными, организация
имеет внешние признаки несостоятельности, подтверждена неэффективность
управления деятельностью экономического субъекта и отмечены
неудовлетворительные результаты по группе показателей, характеризующих
производственный и рыночный потенциал должно быть принято решение о
85
выполнении полного комплекса финансового оздоровления, т. е. к ранее
названным необходимо дополнительно проведение и долгосрочных методов
финансового оздоровления.
Долгосрочные методы финансового оздоровления направлены на
привлечение дополнительных инвестиций с целью создания стабильной
финансовой базы организации. Цель их проведения заключается в обеспечении
устойчивого финансового положения организации в долгосрочной перспективе
более 1,5 лет, за счет создания оптимальной структуры баланса и финансовых
результатов, устойчивости финансовой системы организации к
неблагоприятным внешним воздействиям. Долгосрочными методами
финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска
перспективной рыночной ниши, поиск стратегических инвестиций, смена
активов под новую продукцию.
Таким образом, в зависимости от уровня кризисных проявлений и
финансово-экономического состояния организации, осуществляется выбор мер
по выходу из сложившегося положения. Если кризис еще не имеет глубокого
финансово-экономического характера, то порой достаточно мер локализующих
тот или иной вид кризиса (устранение конфликта, восстановление социально-
психологического климата коллектива, экономия текущих расходов и т. д.).
При первых проявлениях признаков финансово-экономического кризиса
ситуация обостряется. В этих случаях одним организациям достаточно мер по
финансовому оздоровлению таких, как общие и оперативные, которые могут
проводиться в процессе обычной работы организации.
Мероприятия, разработанные по финансовому оздоровлению ООО
«Каменный двор» представлены на рисунке 5.
Рисунок 5. Направления работы по финансовому оздоровлению
ООО «Каменный двор»
На основе углубленного анализа деятельности ООО «Каменный двор» и
Основные направления работы по финансовому оздоровлению
Оптимизация маркетинговой и сбытовой политики
Управление дебиторской задолженностью
Управление кредиторской задолженностью
Уменьшение оттока денежных средств
Снижение себестоимости продукции и услуг, повышение качества продукции
(услуг)
86
выявления его неплатежеспособности предлагается комплекс мероприятий,
направленных на его финансовое оздоровление:
1) Оптимизация маркетинговой и сбытовой политики организации
путем:
‒ поиска новых рынков сбыта;
‒ разработки системы скидок для постоянных покупателей;
‒ размещение рекламы готовой продукции в сети Интернет, участие в
профессиональных выставках;
‒ реализации запасов готовой продукции.
2) Управление дебиторской задолженностью за счет:
‒ введения штрафных санкций за просроченную дебиторскую
задолженность;
‒ заключение договоров с контрагентами, имеющими выгодные
условия поставки (цена, отсрочка платежа).
3) Управление кредиторской задолженностью, реструктуризация и
погашение просроченной задолженности. Для оптимизации долгов необходимо
осуществлять поиск дополнительных денежных средств для погашения
кредиторской задолженности: продажа неиспользуемого оборудования, или
сдача его в лизинг; поиск новых кредиторов на выгодных условиях для
организации; ведение платежного календаря.
4) Уменьшение оттока денежных средств за счет разделение
поставщиков на категории по степени их важности для деятельности
организации в целях определения приоритетности оплаты кредиторской
задолженности; удлинения сроков платежей менее важными поставщиками;
нахождения альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные
условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает расходы.
5) Снижение себестоимости продукции и услуг, повышение качества
продукции (услуг) путем внедрения новых технологий и использования нового
оборудования (лазерный раскрой, лазерная сварка, работа с раннее не
использовавшимися металлами: латунь, чугун, медь).