67
Итого краткосрочные
заемные источники
83
750
85
401
88
768
1
651
3
367
5 018
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
7
Общая величина
источников имущества
86
357
89
628
90
923
3
271
1
295
4 566
Рабочий капитал
-
1329
1
-
1472
0
-
1042
4
-
142
9
4
296
2 867
Величина собственных
средств в обороте
-
1329
1
-
1472
0
-
1042
4
-
142
9
4
296
2 867
Стоимость имущества ООО «Каменный двор» за 2014-2016 гг.
увеличена на 4 566 тыс. руб. причиной ее прироста является увеличение
оборотных активов на 7 885 тыс. руб., которые, в свою очередь, возросли за
счет дебиторской задолженности на 21 024 тыс. руб. При этом, сокращена
стоимость запасов на 14 078 тыс. руб. и стоимость основных средств – на 3 319
тыс. руб. Таким образом, увеличение стоимости имущества предприятия
обусловлено ростом средств в расчетах – задолженности физических и
юридических лиц за отгруженные товары.
Также в связи с увеличением дебиторской задолженности сумма
медленно реализуемых активов ООО «Каменный двор» увеличена на 7 042 тыс.
руб., а наиболее ликвидных активов – за счет роста остатка денежных средств,
который, при этом, не был существенным.
Рост стоимости имущества обеспечен увеличением заемных средств
финансирования активов ООО «Каменный двор», общая сумма которых
увеличена к 2016 г. на 5 018 тыс. руб. за счет роста кредиторской
68
задолженности на 11 151 тыс. руб. Негативной тенденцией выступает
сокращение собственного капитала предприятия, которое составило за 2014-
2016 гг. 452 тыс. руб. и обусловлено получением убытка в 2016 г. –
капитализация прибыли не осуществлялась.
Рабочий капитал ООО «Каменный двор» представляет собой отклонение
между стоимостью оборотных активов и краткосрочными заемными
средствами. Отрицательное значение данного показателя в течение всего
рассматриваемого периода показывает недостаток наличия краткосрочных
источников для финансирования текущих активов предприятия.
На следующем этапе оценки имущественного положения следует
оценить структуру баланса предприятия. Вертикальный анализ баланса ООО
«Каменный двор» представлен в таблице 10.
Таблица 10
Вертикальный анализ баланса ООО «Каменный двор», %
Показатель
2014
г.
2015
г.
201
6 г.
Изменение
201
5/
201
4
2016
/
2015
2016
/
2014
1
2
3
4
5
6
7
Основные средства
18,4
1
21,1
4
13,8
3
2,73
-7,30
-4,57
Итого внеоборотные
активы
18,4
1
21,1
4
13,8
3
2,73
-7,30
-4,57
Запасы
56,3
5
57,2
0
38,0
3
0,85
-
19,1
6
-
18,3
1
НДС
0,13
0,10
0,23
-
0,03
0,13
0,10
69
Дебиторская
задолженность
23,8
0
17,6
6
45,7
3
-
6,14
28,0
7
21,9
3
Денежные средства
1,05
3,55
2,05
2,50
-1,50
1,00
Прочие оборотные
активы
0,25
0,35
0,12
0,10
-0,23
-0,13
Итого оборотные
активы
81,5
9
78,8
6
86,1
7
-
2,73
7,30
4,57
Общая стоимость
имущества
100,
00
100,
00
100,
0
-
-
-
Уставный капитал
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль
3,01
4,71
2,36
1,70
-2,35
-0,65
Итого собственный
капитал
3,02
4,72
2,37
1,70
-2,35
-0,65
Краткосрочные
кредиты и займы
18,1
7
13,9
1
10,5
1
-
4,26
-3,40
-7,66
Кредиторская
задолженность
78,8
1
81,3
8
87,1
2
2,57
5,74
8,31
Итого краткосрочные
заемные источники
96,9
8
95,2
8
97,6
3
-
1,70
2,35
0,65
Общая величина
источников имущества
100,
00
100,
00
100,
0
-
-
-
В структуре имущества ООО «Каменный двор» наибольший удельный
вес приходится на оборотные активы, который увеличился с его размера в 2014
г. 81,59 % до 86,17 % в 2016 г. или на 4,57 % относительно начала периода.
Внеоборотные активы занимают 13,83 % за счет остаточной стоимости
70
основных средств, которая в течение периода сокращалась за счет их выбытия
и начисления амортизации.
О высоком уровне финансовой зависимости предприятия от внешних
источников финансирования свидетельствует удельный вес собственного
капитала, наименьший из которого приходится на 2016 г. в размере 2,37 %, а
наибольший – на 2015 г. – 4,72 %. Это обусловлено тем, что заемные источники
финансирования занимают существенную величину в структуре пассивов
предприятия, их удельный вес в 2016 г. составил 97,63 %.
3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности на основе баланса
Следующей характеристикой финансового состояния предприятия
является уровень ликвидности его бухгалтерского баланса. Группы
ликвидности ООО «Каменный двор» приведены в таблице 11.
Таблица 11
Группы ликвидности активов и пассивов ООО «Каменный двор»,
тыс. руб.
Группа
ликвидности
активов
и пассивов
Активы
Пассивы
2014
г.
2015
г.
2016
г.
201
4 г.
2015
г.
2016
г.
Наиболее
ликвидные активы -
наиболее срочные
обязательства
911
3
185
1 864
68
061
72
938
79
212
Быстро
реализуемые
активы -
краткосрочные
пассивы
20 557
15
829
41
581
15
689
12
463
9 556
71
Медленно
реализуемые
активы -
долгосрочные
пассивы
48 991
51
667
34
899
0
0
0
Трудно
реализуемые
активы -
постоянные пассивы
15 898
18
947
12
579
2
607
4
227
2 155
Итого
86 357
89
628
90
923
86
357
89
628
90
923
Сгруппированные активы и пассивы ООО «Каменный двор» позволяют
определить уровень платежного недостатка или излишка по каждой группе в
течение рассматриваемого периода. Так, данные таблицы 11 показывают, что
наиболее срочные обязательства в виде кредиторской задолженности
существенно превышают размер наиболее ликвидных активов.
Оценка платежного недостатка и излишка по группам ликвидности
баланса ООО «Каменный двор» приведена в таблице 12.
Таблица 12
Оценка платежного недостатка и излишка по группам ликвидности
баланса ООО «Каменный двор», тыс. руб.
Группа ликвидности активов и
пассивов
Платежный
недостаток
(излишек)
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Наиболее ликвидные активы -
наиболее срочные обязательства
-67
150
-69
753
-77
348
72
Быстро реализуемые активы -
краткосрочные пассивы
4 868
3 366
32
025
Медленно реализуемые активы -
долгосрочные пассивы
48 991
51 667
34
899
Трудно реализуемые активы -
постоянные пассивы
13 291
14 720
10
424
Текущая ликвидность
-62
282
-66
387
-45
323
Перспективная ликвидность
48 991
51 667
34
899
Оценка степени ликвидности баланса ООО «Каменный двор» является
негативной в связи с тем, что размер кредиторской задолженности предприятия
в значительной мере превышает его наиболее ликвидные активы, предприятие
не способно погасить свои срочные обязательства. Однако, за счет роста
дебиторской задолженности к 2016 г. платежный излишек по группе быстро
реализуемых активов увеличен до 32 025 тыс. руб. в 2016 г. относительно его
размера в 2014 г. – 4 868 тыс. руб.
Уровень текущей ликвидности в течение всего анализируемого периода
по ООО «Каменный двор» составлял отрицательное значение, поскольку
первый две группы ликвидности активов в существенной мере ниже первых
двух групп обязательств, сгруппированных по срочности их погашения. Тем не
менее, уровень данного показателя сокращен к 2016 г. до «минус» 45 323 тыс.
руб. за счет увеличения дебиторской задолженности.
Перспективная ликвидность ООО «Каменный двор» сокращена, однако,
составляла положение значение в связи с отсутствием долгосрочных
обязательств предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется уровнем его
зависимости от внешних, не собственных источников формирования
73
имущества, которая оценивается по ряду относительных показателей. Анализ
финансовой устойчивости ООО «Каменный двор» приведен в таблице 13.
Таблица 13
Анализ финансовой устойчивости ООО «Каменный двор», пунктов
Показатель
201
4
201
5
201
6
Изменение
2015
/
2014
201
6/
201
5
201
6/
201
4
Коэффициент
капитализации
32,1
3
20,2
0
41,1
9
-
11,92
20,9
9
9,07
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
-0,19
-0,21
-0,13
-0,02
0,08
0,06
Коэффициент
финансовой автономии
0,03
0,05
0,02
0,02
-
0,02
-
0,01
Коэффициент
финансирования
0,03
0,05
0,02
0,02
-
0,03
-
0,01
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,03
0,05
0,02
0,02
-
0,02
-
0,01
Соотношение краткосрочных источников финансирования и
собственного капитала ООО «Каменный двор», характеризуемое
коэффициентом капитализации, увеличено на 9,07 пункта и составило 41,19
пункта в 2016 г. – это величина, на которую заемные средства превышают
74
собственные. Показатель демонстрирует высокий уровень зависимости от
внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования имел отрицательное значение в течение всего анализируемого
периода, увеличившись на 0,06 пункта. Это свидетельствует о существенном
недостатке собственных средств предприятия для финансирования его активов.
Коэффициент финансовой автономии снижен к 2016 г. до 0,02 пункта –
удельный вес собственного капитала в величине активов предприятия
составляет 2 %. Аналогичное значение приходится на коэффициент
финансирования и финансовой устойчивости предприятия.
Зависимость ООО «Каменный двор» от внешних источников
финансирования негативно влияет на его платежеспособность.
Данный показатель проанализирован в таблице 14.
Таблица 14
Оценка платежеспособности ООО «Каменный двор»
Показатель
201
4
201
5
201
6
Изменение
201
5/
201
4
2016
/
2015
201
6/
201
4
Общий показатель
платежеспособности
0,3
4
0,34
0,39
-
0,01
0,06
0,05
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,0
1
0,04
0,02
0,03
-0,02
0,01
Коэффициент критической
оценки
0,0
1
0,04
0,02
0,03
-0,02
0,01
Коэффициент текущей
ликвидности
0,8
4
0,83
0,88
-
0,01
0,05
0,04
Коэффициент
-
-
-
0,18
0,16
0,34
75
маневренности
функционирующего
капитала
3,6
9
3,51
3,35
Доля оборотных средств в
активах
0,8
2
0,79
0,86
-
0,03
0,07
0,05
Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
-
0,1
9
-
0,21
-
0,13
-
0,02
0,08
0,06
Общая платежеспособность ООО «Каменный двор» в 2016 г.
относительно увеличена на 0,05 пункта и не составила норму в размере 1,
следовательно, ООО «Каменный двор» не располагает средствами, которые
необходимы для погашения своей задолженности, в большей мере,
краткосрочной. В этой связи, ликвидность ООО «Каменный двор» ухудшена,
об этом свидетельствует изменение коэффициента абсолютной ликвидности в
2016 г., которое составило 0,02 пункта в сторону уменьшения относительно
предыдущего года.
Значение коэффициента текущей ликвидности не соответствовало
нормативному значению в размере 1,5, в течение периода практически не
изменилось в связи с динамикой дебиторской задолженности. Несоответствие
нормативу данного показателя обусловлено пониженной платежеспособностью
предприятия. В результате, обеспеченность ООО «Каменный двор»
собственными средствами в 2016 г. не достигла нормативного уровня – 0,1,
составив отрицательное значение «минус» 0,13 пункта. Это вызвано, главным
образом, снижением размера капитализированной прибыли – получением
убытков по результатам деятельности предприятия.
Деловая активность предприятия проявляется в уровне оборачиваемости
ее средств и прибыльности осуществления деятельности. Показатели деловой
активности имеют важное значение для оценки рыночного потенциала
76
организации и анализа эффективности ее деятельности на рынке. Анализ
деловой активности ООО «Каменный двор» произведен в таблице 15.
Таблица 15
Анализ деловой активности ООО «Каменный двор»
Показатель
2014
2015
2016
Изменение
2015
/
2014
2016
/
2015
2016
/
2014
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
общей
оборачиваемост
и, оборотов
0,76
0,85
0,63
0,09
-0,21
-0,13
Коэффициент
оборачиваемост
и оборотных
средств,
пунктов
1,35
-
1,66
-
-
0,32
Фондоотдача,
руб.
4,12
4,00
4,58
-0,12
0,57
0,46
Отдача
собственного
капитала, руб.
25,13
17,94
26,71
-7,19
8,77
1,58
Оборачиваемост
ь материальных
средств,
оборотов
267,39
243,3
3
216,2
8
-
24,06
-
27,05
-
51,11
Оборачиваемост
ь денежных
5,01
15,12
11,66
10,11
-3,46
6,65