32
Более того, ЗАО «Электротехническая компания Эмтика» (далее
Эмтика) является эксклюзивным дистрибьютором американской компании
TEGG в России, предоставляющими качественные услуги в области сервиса
электросистем.
В ЗАО «Эмтика» созданы органы управления и контроля,
обеспечивающие эффективность процессов корпоративного управления.
Органы управления и контроля ЗАО «Эмтика» представлены на рисунке 2.1.
Рис. 3 Структура органов управления и контроля ЗАО «Эмтика»
Представленная организационная структура в достаточно степени
соответствует целям и задачам развития компании и создает платформу для
Общее собрание акционеров
высший орган управления,
обеспечивает участие акционеров
в управлении и распределении
прибыли Общества
Совет директоров обеспечивает
общее руководство
деятельностью организации
Генеральный директор
осуществляет руководство
текущей деятельностью
Общества
Ревизионная комиссия
осуществляет контроль за формированием
достоверной финансовой и бухгалтерской
отчетности Общества
Аудитор
осуществляет проверку финансово-
хозяйственной деятельности Общества
Комитет по стратегическому
планированию при совете директоров
консультативно-совещательный
орган совета директоров
Комитет по аудиту, кадрам и
вознаграждениям при совете директоров
консультативно-совещательный
орган совета директоров
Управление внутреннего контроля
осуществляет контроль за финансово-
хозяйственной деятельностью Общества
33
эффективной организации бизнес процессов и процессов управления
персоналом.
Основой стратегии компании служит предоставление наиболее полного
сервиса для клиентов, включающего в себя: предоставление качественной
продукции и услуг, отъюстированную систему логистики и использование
передовых технологий. Благодаря этому компания имеет возможность
строить долгосрочные планы, реализация которых приносит компании
процветание.
Принципы работы ЗАО «Эмтика»:
1) непрерывное развитие;
2) продолжительное сотрудничество;
3) высокие стандарты качества;
4) персональный подход к клиенту.
2.2. Формирование показателей бухгалтерского баланса
К основным задачам анализа баланса следует отнести:
- оценку имущественного положения анализируемого предприятия;
- анализ ликвидности отдельных групп активов;
- изучение состава и структуры источников формирования активов;
- характеристику обеспеченности обязательств активами;
- анализ дебиторской и кредиторской задолженности [21].
Анализ состава и размещения активов проводится с помощью
горизонтального и вертикального анализа. Данный анализ будет проведен на
основе бухгалтерского баланса, который содержится в приложении Б. Состав
и структура имущества предприятия представлены в табл. 1
Таблица 1 - Состав и структура имущества ЗАО «Эмтика»
Актив
Абсолютные
величины,
тыс.руб.
Структура, %
Изменения
2015
2016
2015
2016
тыс
руб.
в%
темп
роста
34
1 Внеоборотные
активы, в том числе:
4766
9831
1.77
3.9
5065
2.13
206.27
Основные средства
4766
4695
1.77
1.86
-71
0.09
98.51
Прочие внеоборотные
активы
0
5136
0
2.04
5136
2.04
-
2 Оборотные
(текущие) активы, в
том числе:
26468
4
24215
9
98.23
96.1
-22525
-2.13
91.49
Запасы
19853
13914
7.37
5.52
-5939
-1.85
70.09
НДС
61
47
0.02
0.02
-14
0
77.05
Дебиторская
задолженность
22758
6
21781
4
84.46
86.44
-9772
1.98
95.71
Краткосрочные
финансовые
вложения
1299
6301
0.48
2.5
5002
2.02
485.07
Денежные средства
15946
4130
5.92
1.64
-11816
-4.28
25.9
Валюта баланса
26945
0
25199
0
100
100
-17460
0
93.5
Анализ баланса начнем с изучения структуры имущества организации
и его источников формирования.
Под понятием «имущество организации» подразумеваются основные
и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых
отражается в балансе организации. Как видно из таблицы, общая стоимость
имущества в отчетном периоде составляла 251990 тыс.руб. В активах
организации доля текущих активов составляет 96.1%, а в необоротных
средств 3.9%.
Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год
составила 1.86%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую
структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.
Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет
дебиторской задолженности и запасов на общую сумму 231728
тыс.руб.Структура с высокой долей задолженности 86.44% и низким уровнем
денежных средств (1.64%) может свидетельствовать о проблемах, связанных
с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном
характере расчетов.
35
Следует обратить внимание на увеличение статьи внеоборотных
активов в общей структуре баланса (+2.13%), что может говорить о
замедлении оборачиваемости оборотных активов. Рост доли стоимости
основных средств на +0.09% следует отметить как положительно влияющую
тенденцию.
Поскольку имущество предприятия уменьшилось, то можно говорить
о снижении платежеспособности. За отчетный период оборотные средства
снизились на 22525 тыс.руб. или на 8.51%. Это обусловлено отставанием
темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех
совокупных активов. Произошло это главным образом за счет уменьшения
стоимости денежных средств и дебиторской задолженности на 21588
тыс.руб.
2.3 Общая оценка структуры имущества предприятия и
его источников по данным бухгалтерского баланса
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности
снизились на (9772 тыс.руб.), что является позитивным изменением и может
свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции
предприятия и о выборе подходящей политики продаж. Сумма денежных
средств снизилась на 11816 тыс.руб., или на 74.1%., кроме того, их доля в
общей структуре активов снизилась на 4.28%.
В оборотных активах организации на конец года отмечается
увеличение величины краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее
ликвидных активов, при уменьшении запасов. Данную тенденцию можно
признать позитивной, так как она может указывать на повышение
ликвидности баланса предприятия. При анализе активов виден рост
стоимости внеоборотных средств на 5065 тыс.руб., или на 106.27% от их
величины предыдущего периода.
Произошло это за счет увеличения стоимости прочих внеоборотных
активов на 5136 тыс.руб. Темп роста оборотных активов меньше темпа роста
36
внеоборотных активов на 114.78%. Такое соотношение характеризует
тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов.
Состав и структура источников формирования имущества
предприятия представлены в табл. 2
Таблица 2 - Состав и структура источников формирования
имущества ЗАО «Эмтика»
Пассив
Абсолютные
величины,
тыс.руб.
Структура, %
Изменения
2015
2016
2015
2016
тыс.
руб.
В %
темп
роста
1 Собственный
капитал, в том
числе:
-
203786
-
264271
-75.63
-
104.87
-60485
-29.24
129.7
Уставный
капитал
10
10
0
0
0
0
100
Нераспределенн
ая
прибыль
(непокрытый
убыток)
-
203796
-
264281
-75.63
-
104.88
-60485
-29.25
129.7
2 Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
0
-
3 Краткосрочные
обязательства, в
т.ч. :
473236
516261
175.63
204.87
43025
29.24
109.1
кредиторская
задолженность
471826
515720
175.11
204.66
43894
29.55
109.3
прочие
обязательства
1410
541
0.52
0.21
-869
-0.31
38.4
Валюта баланса
269450
251990
100
100
-17460
0
93.5
По данным таблицы видно, что в отчетном периоде задолженности по
долгосрочным заемным средствам предприятие не имеет.
Предприятие только на начало анализируемого периода накопило
убытки в сумме 264281 тыс.руб.(104.88)%. Наличие непокрытых убытков
означает крайне неэффективное использование средств организации. Доля
заемных средств в совокупных источниках формирования активов за
анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств
предприятия составила 516261 тыс.руб. (204.87% от общей величины
37
пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению
степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его
финансовую устойчивость.
У организации в отчетном году отсутствуют обязательства перед
бюджетом по налогу на прибыль. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и
займы (финансовые обязательства) в анализируемом периоде отсутствовали.
В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец
отчетного периода превышают долгосрочные на 516261 тыс.руб., что при
существующем размере собственного капитала и резервов может негативно
сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
Отрицательным признаком является то, что оборотные активы
анализируемой организации меньше краткосрочных обязательств, что
свидетельствует о неспособности погасить задолженность перед
кредиторами.
Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило
выявить недостаток у организации собственного оборотного капитала, что
также свидетельствует о не достаточной финансовой устойчивости
предприятия. Собственный капитал снизился на 60485 тыс.руб. или на
29.68%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного
положения организации. Произошло это за счет уменьшения стоимости
нераспределенной прибыли на 60485 тыс.руб. В отчетном периоде доля
собственного капитала уменьшилась на 29.24%.
Величина кредиторской задолженности выросла в анализируемом
периоде на 43894 или на 9.3%. Доля кредиторской задолженности в
структуре пассивов увеличилась с 175.11% до 204.66%.Кроме того,
рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что
предприятие в отчетном году имеет пассивное сальдо (кредиторская
задолженность больше дебиторской).
38
Выводы к главе 2.
Предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет
кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 297906
тыс.руб. Исследуя динамику краткосрочных обязательств (как в целом, так и
по отдельным статьям) целесообразно сопоставление их величин с
показателями прибыли и объемов реализации.
Рост величины краткосрочных обязательств может быть вызван
ростом объема реализации и направлен на максимизацию прибыли. Если
темпы роста выручки, прибыли и краткосрочных обязательств
приблизительно одинаковы или темп роста прибыли или выручки выше, то
факт роста краткосрочных обязательств имеет позитивный характер.
Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и
нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период
их совокупная величина уменьшилась на 60485 тыс.руб. и составила -264281
тыс.руб., что в целом можно назвать негативной тенденцией так как
снижение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о
не эффективной работе предприятия.
На протяжении 2015 - 2016 гг. наблюдается тенденция увеличения
роста кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской
задолженностью.
Конечным финансовым результатом деятельности данного
предприятия является убыток от продаж, который в 2016 составил (-98 271
тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с
аналогичным периодом прошлого года (-24 950 тыс. руб.).
Собственный капитал не обеспечивает полностью внеоборотные
активы, доля собственного капитала ниже заемного.
Все показатели ликвидности баланса ниже нормативных.
39
Глава 3. Анализ бухгалтерского баланса хозяйствующего
субъекта
3.1. Горизонтальный и вертикальный анализ
бухгалтерского баланса
Анализ оборотных активов целесообразно начинать с
предварительного анализа, в ходе которого устанавливается степень свободы
организации в распоряжении оборотными активами. Анализ оборотных
средств представлен в табл. 3
Таблица 3 - Анализ оборотных активов ЗАО «Эмтика»
Актив
Абсолютные
Величины,
тыс. руб.
Структура, %
Изменения
2015
2016
2015
2016
тыс.руб
в %
Темп
роста
Запасы
19853
13914
7.5
5.75
-5939
-1.75
70.09
НДС
61
47
0.02
0.02
-14
0
77.05
Дебиторская
задолженность
22758
6
21781
4
85.98
89.95
-9772
3.97
95.71
Краткосрочные
финансовые
вложения
1299
6301
0.49
2.6
5002
2.11
485.07
Денежные средства
15946
4130
6.02
1.71
-11816
-4.31
25.9
Итого оборотных
(текущих) активов
26468
4
24215
9
100
100
-22525
0
91.49
В структуре оборотных активов основное место занимают
дебиторская задолженность и запасы (95.7%). За анализируемый период
объемы дебиторской задолженности снизились (на 9772 тыс.руб.), что
является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении
ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей
политики продаж.
За отчетный период оборотные средства снизились на 22525 тыс.руб.
или на 8.51%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных
активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.
40
Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости денежных
средств и дебиторской задолженности на 21588 тыс.руб. Сумма денежных
средств снизилась на 11816 тыс.руб., или на 74.1%., кроме того, их доля в
общей структуре активов снизилась на 4.31%. Оценка стоимости чистых
активов организации представлена в табл. 8
Таблица 4 - Оценка стоимости чистых активов ЗАО «Эмтика»
Показатель
Абсолютные
величины, тыс.
руб.
Структура, %
Изменение, тыс.
руб.
2015
2016
2015
2016
Чистые активы
203 786
264 271
75,6
104,9
60 485
Уставный капитал
10
10
<0,1
<0,1
-
Превышение чистых
активов над уставным
капиталом (стр.1-
стр.2)
203 776
264 261
75,6
104,9
60 485
Чистые активы организации на 31.12.2016 меньше уставного капитала
в 26 427,1 раза.
Такое соотношение отрицательно характеризует финансовое
положение и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине
чистых активов организации. К тому же, определив текущее состояние
показателя, необходимо отметить снижение чистых активов на 29,7% за год.
Наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и
ухудшение показателя в течение периода.
Проведем сравнительную оценку дебиторской и кредиторской
задолженности, полученные данные представлены в табл. 9.
На основании полученных данных из таблицы можно сделать
следующие выводы: поскольку оборачиваемость (в днях) кредиторской
задолженности выше оборачиваемости дебиторской задолженности, то такое
положение дел можно назвать положительным фактором в деятельности
предприятия.
41
Положительным является отсутствие просроченной дебиторской
задолженности. Анализ показывает, что доля дебиторской задолженности в
общем объеме оборотных активов увеличилась на 0.019 процентных пункта,
то есть увеличилась иммобилизация - отвлечение из хозяйственного оборота
оборотных средств организации.
Таблица 5 - Показатели состояния дебиторской и кредиторской
задолженностей ЗАО «Эмтика»
Показатели
2015
2016
Изменения, тыс.
руб.
Среднегодовые остатки дебиторской
задолженности, Ra ( тыс.руб.)
11379
3
22270
0
108907
Среднегодовые остатки кредиторской
задолженности, Kc ( тыс.руб.)
23591
3
49377
3
257860
Оборачиваемость дебиторской
задолженности (коэффициент
оборачиваемости средств в расчетах), п.1/п.2
4.52
2.11
-2.41
Оборачиваемость кредиторской
задолженности (количество раз), п.1/п.3
2.18
0.95
-1.23
Длительность оборота дебиторской
задолженности (оборачиваемость средств в
расчетах), 360/п.4
79.6
170.6
91
Длительность оборота кредиторской
задолженности, 360/п.5
165.1
378.9
213.8
Доля дебиторской задолженности в общей
величине оборотных активов, п.2/п.8
0.86
0.879
0.019
Коэффициент покрытия кредиторской
задолженности оборотными активами, п.8/п.3
0.561
0.513
-0.048
Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок
погашения дебиторской задолженности. Из-за увеличения срока расчетов с
покупателями на 91 день из оборота были выведены дополнительные
денежные средства.
Дополнительный приток денежных средств организации возник в
связи с увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 213.8
дней В расчетах рентабельность капитала определяется отношением чистой
(свободной) прибыли к стоимости капитала.