55
стояния предприятия в будущем. Поэтому в ООО «Айс-Крим 2000» в процессе
анализа финансового состояния используют зарубежные и российские модели
прогнозирования банкротства, которые позволяют предсказать кризисную си-
туацию коммерческой организации еще до появления ее очевидных признаков.
Одной из самых простых методик является двухфакторная модель Аль-
тмана, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух
показателей:
Z = -0,3877 - 1,0736 * (ОА / КО)+ 0,579 * ((ДО+КО) / СК) (1)
где ОА - оборотные активы, тыс. руб.;
КО - краткосрочные обязательства, тыс. руб.;
ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.;
СК - собственный капитал, тыс. руб.
Если Z-счет оказывается меньше 0, то высока вероятность того, что
предприятие окажется платежеспособным, если Z-счет больше 0, то наиболее
вероятно, что ему грозит банкротство.
Рассчитаем значение двухфакторной модели Альтмана применительно к
условиям деятельности ООО «Айс-Крим 2000» на конец 2018 года. Данные для
расчета представлены в таблице 20.
Таблица 20
Расчет двухфакторной модели Альтмана в ООО «Айс-Крим
2000» на 31.12 2018 г
Наименование показателя
Значение показателя, тыс. руб.
Оборотные активы (ОА)
76655
Краткосрочные обязательства (КО)
102743
Долгосрочные обязательства (ДО)
1869
Общая сумма обязательств (ЗК=КО+ДО)
104612
Собственный капитал (СК)
12193
Значение Z-счета
-0,69
Оценка вероятности банкротства
высокая
В ООО «Айс-Крим 2000» величина Z-счета по двухфакторной модели
Альтмана на конец 2018 года составляет:
Z = -0,3877 - 1,0736*76655/102743 + 0,0579*104612/12193 = -0,69
То есть значение Z-счета является отрицательной величиной, что свиде-
56
тельствует о высокой степени вероятности банкротства предприятия.
Более точные результаты по прогнозированию финансового состояния
предприятия дает широко известная модель, называемая Z-счетом Альтмана и
разработанная в 1968 году. Формула расчета данной модели выглядит следую-
щим образом:
Z = 1,2 * (ОА/А) + 1,4 * (НПР/А) + 3,3*(РР/А) + 0,6*(СК/ЗК) + В/А (2)
где А - общая сумма имущества, тыс. руб.;
НПР - сумма нераспределенной прибыли, тыс. руб.;
РР - результат от реализации, тыс. руб.;
СК - собственный капитал, тыс. руб.;
ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;
В - выручка от реализации, тыс. руб.
Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по сле-
дующей шкале:
- 1,8 и меньше - очень высокая;
- от 1,81 до 2,7 - высокая;
- от 2,8 до 2,9 - возможная;
- 3,0 и выше - очень высокая.
Рассчитаем значение пятифакторной модели Альтмана применительно к
условиям деятельности ООО «Айс-Крим 2000» на конец 2018 года. Данные для
расчета представлены в таблице 21.
Таблица 21
Расчет пятифакторной модели Альтмана в ООО «Айс-Крим
2000» на 31.12 2018 г
Наименование показателя
Значение показате-
ля, тыс. руб.
1
2
Оборотные активы (ОА)
76655
Общая стоимость имущества (А)
116805
Сумма нераспределенной прибыли (НРП)
11930
Краткосрочные обязательства (КО)
102743
Долгосрочные обязательства (ДО)
1869
Общая сумма обязательств (ЗК=КО+ДО)
104612
Собственный капитал (СК)
12193
Результат от реализации (прибыль от продаж) (РР)
13624
57
Продолжение таблицы 21
1
2
Выручка (В)
173783
Значение Z-счета
2,87
Оценка вероятности банкротства
возможная
В ООО «Айс-Крим 2000» величина Z-счета по пятифакторной модели
Альтмана на конец 2018 года составляет:
Z = 1,2*76655/116805 + 1,4*11930/116805 + 3,3*13624/116805 +
+ 0,6*12193/104612 +173783/116805 = 2,87
То есть в ООО «Айс-Крим 2000» значение Z-счета находиться в диапа-
зоне то 2,8 до 2,9, это свидетельствует о том, что вероятность банкротства воз-
можна.
В 1972 году Р. Лиссом была создана модель прогнозирования банкрот-
ства для предприятий Великобритании, которая является в большей степени
адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альт-
мана.
Формула оценки вероятности банкротства по модели Лисса имеет сле-
дующий вид:
Z = 0,063 * К
1
+ 0,092 * К
2
+ 0,057 * К
3
+ 0,001 * К
4
(3)
где К
1
- отношение оборотных активов к сумме всех активов;
К
2
- отношение прибыли от реализации к сумме всех активов;
К
3
- отношение общей прибыли к сумме всех активов;
К
4
- отношение собственного и привлеченного капитала.
Оценка вероятности банкротства по модели Лисса осуществляется исхо-
дя из следующих параметров:
- если Z<0,037 - банкротство компании очень вероятно;
- если Z>0,037 - предприятие финансово устойчивое.
Проведем оценку вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
конец 2018 года по модели Лисса. Данные для расчета представлены в таблице
22.
58
Таблица 22
Оценка вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
31.12.2018 г по модели Лисса
Наименование показателя
Значение показателя, тыс. руб.
Оборотные активы (ОА)
76655
Общая стоимость имущества (А)
116805
Краткосрочные обязательства (КО)
102743
Долгосрочные обязательства (ДО)
1869
Общая сумма обязательств (ЗК=КО+ДО)
104612
Собственный капитал (СК)
12193
Прибыль от продаж (РР)
13624
Чистая прибыль (ЧП)
11930
Значение Z-счета
0,06
Оценка вероятности банкротства
мало вероятна
В ООО «Айс-Крим 2000» величина Z-счета по модели Лисса за 2018 год
составляет:
Z = 0,063*76655/116805 + 0,092*13624/116805 + 0,057*11930/116805 +
+ 0,001*12193/104612 =0,06
То есть в ООО «Айс-Крим 2000» значение Z-счета на конец 2018 года
больше 0,037, это свидетельствует о том, что банкротство мало вероятно.
В 1977 г. британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу апробировав модель
Альтмана, модернизировали ее и создали другую четырехфакторную прогноз-
ную модель с отличающимся набором факторов, формула расчета которой
представлена следующим образом:
Z = 0,03 * К
1
+ 0,13 * К
2
+ 0,18 * К
3
+ 0,16 * К
4
(4)
где К
1
- отношение прибыли от реализации к текущим обязательствам;
К
2
- отношение оборотных активов к сумме обязательств;
К
3
- отношение текущих обязательств к сумме активов;
К
4
- отношение выручки от реализации к сумме активов.
Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера осуществляется
исходя из следующих параметров:
- при Z > 0,3 вероятность банкротства низкая;
- при Z < 0,2 высокая.
Проведем оценку вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
59
конец 2018 года по модели Таффлера. Данные для расчета представлены в таб-
лице 23.
Таблица 23
Оценка вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
31.12.2018 г по модели Таффлера
Наименование показателя
Значение показателя, тыс. руб.
Прибыль от продаж (РР)
13624
Краткосрочные обязательства (КО)
102743
Оборотные активы (ОА)
76655
Долгосрочные обязательства (ДО)
1869
Общая сумма обязательств (ЗК=КО+ДО)
104612
Общая стоимость имущества (А)
116805
Выручка (В)
173783
Значение Z-счета
0,5
Оценка вероятности банкротства
низкая
В ООО «Айс-Крим 2000» величина Z-счета по модели Таффлера на ко-
нец 2018 года составляет:
Z = 0,03*13624/102743 + 0,13*76655/104612 + 0,18*102743/116805 +
+ 0,16*173783/116805 = 0,5
То есть в ООО «Айс-Крим 2000» значение Z-счета в 2018 году больше
0,3, это свидетельствует о том, что вероятность банкротства низкая.
Одной из немногих отечественных моделей, призванных оценить веро-
ятность наступления банкротства является R-модель, разработанная в Иркут-
ской государственной экономической академии. Формула расчета вероятности
банкротства по российской R-модели имеет следующий вид:
Z = 8,38 * К
1
+ К
2
+ 0,05
4
* К
3
+ 0,63 * К
4
(5)
где К
1
- отношение собственного оборотного капитала к сумме активов;
К
2
- отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала;
К
3
- отношение выручки от реализации к сумме всех активов;
К
4
- отношение чистой прибыли к себестоимости продукции.
С учетом полученных результатов вероятность банкротства оценивается
следующим образом:
-
0 и меньше - очень высокая (90-100%);
-
от 0 до 0,18 - высокая (60-80%)я;
60
-
от 0,18 до 0,32 - средняя (35-50%);
-
от 0,32 до 0,42 - низкая (15-20%);
-
0,42 и выше - минимальная (до 10%).
Проведем оценку вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
конец 2018 года по российской R-модели по данным таблицы 24.
Таблица 24
Оценка вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» на
31.12.2018 г по российской R-модели
Наименование показателя
Значение показателя,
тыс. руб.
Собственный капитал (СК)
12193
Внеоборотные активы (ВНА)
40150
Собственные оборотные средства (СОС=СК-ВНА)
-27957
Общая стоимость имущества (А)
116805
Чистая прибыль (ЧП)
11930
Выручка (В)
173783
Прибыль от продаж (РР)
13624
Себестоимость продукции (СП)
160159
Значение Z-счета
-0,9
Оценка вероятности банкротства
очень высокая
В ООО «Айс-Крим 2000» величина Z-счета по российской R-модели на
конец 2018 года составляет:
Z = 8,38*-27957/116805 + 11930/12193 + 0,054*173783/116805 +
+ 0,63*11930/160159 = -0,9
То есть значение Z-счета является отрицательной величиной, что свиде-
тельствует об очень высокой степени вероятности банкротства предприятия.
Сравнение результатов вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000»
на конец 2018 года по различным моделям представлено в таблице 25.
Таблица 25
Сравнение результатов вероятности банкротства ООО «Айс-Крим
2000» на 31.12.2018 г по различным моделям
Модель
Вероятность банкротства
Двухфакторная модель Альтмана
высокая
Пятифакторная модель Альтмана
возможная
Модель Лисса
мало вероятна
Модель Таффлера
низкая
Российская R-модель
очень высокая
61
Таким образом, результаты выполненных расчетов показывают, что три
из пяти моделей оценки вероятности банкротства ООО «Айс-Крим 2000» по
итогам работы за 2018 год прогнозируют возможность наступления финансо-
вой несостоятельности предприятия.
Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о том, что
ООО «Айс-Крим 2000» является финансово неустойчивым предприятием. Оно
финансово зависимо от внешних источников финансирования и не в состоянии
обеспечивать запасы собственными источниками финансирования.
62
3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ПРОЦЕДУР ФОРМИРОВАНИЯ
БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА И УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «АЙС-КРИМ 2000»
3.1. Рекомендации по оптимизации процедур формирования
показателей бухгалтерского баланса предприятия
Законодательная система, регулирующая бухгалтерскую отчетность, по-
стоянно изменяется, привносит корректировки в формы и названия бухгалтер-
ской отчетности. Совсем недавно бухгалтерский баланс составлялся подробно с
расшифровкой обобщающих статей. Данная форма баланса более удобна для
восприятия и способствует лучшему пониманию состояния предприятия, его
имущества и обязательств.
Кроме того, рекомендуется расшифровывать так называемые «прочие
статьи», поскольку при чтении бухгалтерского баланса в отрыве от других от-
четных источников неясно, какие активы и обязательства имеются в виду.
Одной из проблем является вопрос публикации бухгалтерской отчетно-
сти. В настоящее время в практике налоговых органов встает вопрос о наличии
«недобросовестных» организаций, существующих на бумаге, но не выполняю-
щих обязательств по уплате налогов и представлению отчетности в государ-
ственные органы. По итогам налоговых проверок в большинстве случаев выяв-
ляется сотрудничество проверяемых налогоплательщиков с подобными «не-
добросовестными» контрагентами, в результате чего производятся перерасчеты
налоговой базы, доначисления штрафов, пеней.
В целях недопущения подобных ситуаций рекомендуется введение пра-
вила обязательной публикации бухгалтерской отчетности всеми юридическими
лицами на специальных интернет-порталах или в других средствах массовой
информации для обеспечения безопасности и защиты предпринимательской де-
ятельности. Выбирая контрагента для сотрудничества, предприятие всегда
63
может ознакомиться с результатами его деятельности, финансовыми показате-
лями и удостовериться в том, что партнерство с данным контрагентом является
разумным.
Вышеуказанное нововведение не противоречит законодательству, по-
скольку бухгалтерская отчетность организаций не составляет коммерческую
тайну.
В настоящее время в отечественной экономике происходит приток инве-
сторов, готовых вкладывать капитал на территории России, однако данные ин-
весторы для принятия важных решений нуждаются в получении достоверной
информации об организациях. Наиболее подходящей формой представления
подлинных сведений о положении организации является отчётность, состав-
ленная по международным стандартам. Поэтому для повышения инвестицион-
ной привлекательности предприятия целесообразно составлять отчетность не
только для контролирующих органов в соответствии с требованиями РСБУ, но
и для потенциальных инвесторов в соответствии с требованиями МСФО.
При этом уменьшить затраты времени и материальных средств на под-
готовку отчетности по международным стандартам обеспечивает использова-
ние современных программных продуктов, позволяющих осуществлять парал-
лельное формирование отчетных форм в соответствии с международными и
отечественными стандартами.
В настоящее время ООО «Айс-Крим 2000» для автоматизации бухгал-
терского учета используется программный продукт «ИТАН: Автоматизирован-
ный учет 5.5», применение которого способствует ускорению работ по состав-
лению отчетности. Однако в 2016 году вышла новая версия данной программы
«ИТАН: Автоматизированный учет 5.6+МСФО», благодаря которой появился
ряд новых возможностей. Стоимость обновленного пакета для пользователей
программных продуктов ИТАН по индивидуальному варианту поставки со-
ставляет 72 тыс. руб. и для ООО «Айс-Крим 2000» представляет собой коро-
бочную версию с гибким модульным лицензированием дополненную приклад-
64
ным решением учета по МСФО в соответствии с перспективными потребно-
стями предприятия.
Новая версия программы дополнена прикладным решением для автома-
тизации процесса формирования показателей бухгалтерской (финансовой) от-
четности в соответствии с требованиями МСФО, ключевой задачей которого
является трансформация МСФО, содержит его типовую модель, эффективно
автоматизирует ведение учета и составление отчетности по международным
стандартам.
Типовая модель МСФО решения «ИТАН» включает реализованные
посредством специальных средств основные формы финансовых отчетов:
- о финансовом положении - содержит информацию, необходимую
для проведения анализа активов, обязательств компании и составляющих ее ка-
питала;
- о движении денежных средств - помогает оценить перемещения
финансовых потоков; при недостатке денежных средств большое значение име-
ет каждое действие, предпринятое для их оптимального использования;
- о прибылях и убытках - нужен для объективной оценки объемов
продаж, размера затрат и валовой или чистой прибыли.
Каждый отчет может использовать любую валюту, с пересчетом
следующих курсов:
- на начало периода;
- на конец периода;
- среднего на начало и конец периода;
- средневзвешенного курса периода.
Проверить правильно ли были трансформированы проводки, в об-
новленном программной продукте можно путем создания специальных
видов отчетов:
- анализа трансформации финансовой отчетности и учета по МСФО
для бухгалтерских оборотов (УБИ) - отражает оборот бухгалтерских счетов со-