23
рассчитывается следующая группа показателей:
Средняя кредиторская задолженность:
(6)
где: КЗ — кредиторская задолженность.
Оборачиваемость кредиторской задолженности:
(7)
где: Окз — оборачиваемость кредиторской задолженности;
Вр — Выручка от реализации продукции;
Скз — Средняя кредиторская задолженность.
Период погашения кредиторской задолженности:
(8)
где: ППКЗ — период погашения кредиторской задолженности.
Период погашения кредиторской задолженности показывает, сколько
оборотов в течение анализируемого периода требуется предприятию для
оплаты выставленных ей счетов или сколько дней для этого необходимо.
Таким образом, в анализе расчётов с поставщиками важное место
занимает анализ дебиторской и кредиторской задолженности. При этом
задолженность делится на две большие группы: долгосрочную и
краткосрочную. Для анализа долгосрочной задолженности используется
дисконтирование денежных потоков. Анализируя просроченную
задолженность заказчиков, прежде всего определяют дату её возникновения.
2
.... перКЗконперКЗнач
Скз
КЗ
р
КЗ
С
В
О
КЗ
ПКЗ
О
П
360
24
При анализе причин финансовых затруднений рекомендуется детально
рассмотреть факторы, оказавшие влияние на сохранение собственных
оборотных средств, накопления сверхнормативных оборотных остатков
товарно — материальных ценностей и возникновение дебиторской
задолженности.
Дебиторская задолженность — это задолженность покупателей за
поставленные им товары, выполненные работы и оказанные услуги, авансы,
перечисленные поставщикам, задолженность бюджета и внебюджетных фондов
(в случае переплаты по налогам и сборам), задолженность других дебиторов
(сотрудников организации, подотчетных лиц и т.д.).
Кредиторская задолженность — это задолженность поставщикам и
подрядчикам за поступившие товары, полученные работы и услуги;
задолженность перед покупателями по авансам полученным, бюджетом по всем
видам платежей; внебюджетными фондами; работниками по оплате труда и
другими кредиторами.
Дебиторская задолженность может быть допустимой, обусловленной
действующей системой расчетов, и недопустимой, свидетельствующей о
недостатках в финансово — хозяйственной деятельности.
Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так
и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы,
причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). Дебиторская
задолженность возникает в случае, если услуга или товар проданы, а денежные
средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого —
либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о
приемке товара на товаросопроводительном документе.
Авторы В.Б. Ивашкевич и И.М. Семенова в своей работе «Учет и анализ
дебиторской и кредиторской задолженности» определяют дебиторскую
задолженность как сумму долгов, причитающихся организации от юридических
или физических лиц в результате хозяйственных операций между ними, или,
иными словами, отвлечения средств из оборота организации и использования
25
их другими организациями или физическими лицами.
Если определять понятие дебиторской задолженности как сумму долгов
в пользу предприятия, то вся концепция управления дебиторской
задолженностью будет сводиться к ее минимизации, так как в большинстве
случаев предприятия стремятся получить оплату за реализованную продукцию
в полном объеме. На это указывает В.В. Ковалев в книге «Финансовый анализ:
методы и процедуры».
Эффективная финансовая деятельность отдельных хозяйствующих
субъектов, осуществляется благодаря собственному и заемному капиталу, что
позволяет расширить объем хозяйственной деятельности. С учетом
классификации заемных средств выделяют значительную в деятельности
любого предприятия категорию обязательств, именуемых кредиторской
задолженностью.
Под текущей дебиторской задолженностью понимается задолженность
юридических и физических лиц определенных сумм денежных средств и их
эквивалентов предприятию, которое возникает в ходе нормального
операционного цикла или предусмотрена к погашению в период до одного
года. Классификация по видам текущей дебиторской задолженности в
современной хозяйственной практике представлена на рис. 1.
Рисунок 1. Состав основных видов текущей дебиторской
задолженности предприятия
26
Среди перечисленных видов наибольший объем текущей дебиторской
задолженности предприятий приходится на задолженность покупателей за
товары, работы, услуги. В общей сумме текущей дебиторской задолженности
предприятий на задолженность покупателей приходится в настоящее время 80
— 90%.
Дебиторская задолженность образуется в результате несовпадения
момента отгрузки и оплаты продукции, оказания услуги, выполнения работы. К
сожалению, в российской экономической действительности нередки случаи не
исполнения обязательства по оплате за поставленную продукцию (оказанные
услуги, выполненные работы) в оговоренные договором сроки вследствие
неплатежеспособности, реорганизации или ликвидации покупателя. Тем самым
на счетах расчетов образуются сомнительные долги. Сомнительным долгом
признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в
сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими
гарантиями.
Под кредиторской задолженностью понимается задолженность данной
организации другим организациям и физическим лицам – кредиторам (платежи
за приобретенную продукцию, потребленные услуги, задолженность по
платежам в бюджеты всех уровней и прочие). Так, кредиторская задолженность
может возникнуть, если материалы в организацию поступают раньше, чем она
их оплатила. В состав кредиторской задолженности также включается
задолженность своему трудовому коллективу по оплате труда, задолженность
перед органами социального и медицинского страхования (возникает
вследствие того, что начисление налогов и платежей происходит раньше, чем
осуществляются соответствующие платежи) банковские ссуды и неоплаченные
счета других предприятий и прочие.
Основной причиной возникновения как дебиторской, так и
кредиторской задолженности является товарный кредит. Товарный
(коммерческий) кредит, предоставляемый предприятиям в форме отсрочки
платежа за поставленные им сырье, материалы или товары, получает все
27
большее распространение в современной коммерческой и финансовой
практике. Рассмотрение сущности товарного кредита является важной частью
изучения дебиторской и кредиторской задолженности.
Для привлекающих его предприятий он имеет ряд преимуществ в
сравнении с другими источниками формирования заемного капитала, которые
заключаются в следующем:
1. Товарный (коммерческий) кредит является наиболее маневренной
формой финансирования за счет заемного капитала наименее ликвидной части
оборотных активов — производственных запасов товарно — материальных
ценностей.
2. Он позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность в
иных формах привлечения заемных средств, так как большая часть этой
потребности связана с сезонными особенностями формирования запасов сырья.
3. Этот вид кредитования не рассматривает поставленные сырье,
материалы и товары как имущественный залог предприятия, позволяя ему
свободно распоряжаться предоставленными в кредит материальными
ценностями.
4. В этом виде кредита заинтересовано не только предприятие —
заемщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им увеличивать объем
реализации продукции и формировать дополнительную прибыль. Поэтому
товарный (коммерческий) кредит в современной хозяйственной практике
предоставляется не только «первоклассным заемщикам», но и предприятиям,
испытывающим определенные финансовые трудности.
5. Стоимость товарного (коммерческого) кредита, как правило,
значительно ниже стоимости привлекаемого финансового кредита (во всех его
формах).
6. Привлечение товарного (коммерческого) кредита позволяет
сокращать общий период финансового цикла предприятия, снижая тем самым
потребность в финансовых средствах, используемых для формирования
оборотных активов. Это определяется тем, что этот вид финансовых
28
обязательств предприятия составляет преимущественную долю его
кредиторской задолженности. Между периодом оборота кредиторской
задолженности предприятия по товарным операциям и периодом его
финансового цикла существует обратная зависимость.
7. Он характеризуется наиболее простым механизмом оформления в
сравнении с другими видами кредита, привлекаемого предприятием.
Вместе с тем, как кредитный инструмент, товарный (коммерческий)
кредит имеет и определенные недостатки, основными из которых являются:
1. Целевое использование этого вида кредита носит очень узкий
характер — он позволяет удовлетворять потребность предприятия в заемном
капитале только для финансирования производственных запасов в составе
оборотных активов. Прямое участие в других целевых видах финансирования
этот вид кредита участия не принимает.
2. Этот вид кредита носит очень ограниченный характер во времени.
Период его предоставления (не считая вынужденных форм его пролонгации)
ограничивается, как правило, несколькими месяцами.
3. В сравнении с другими кредитными инструментами он несет в себе
повышенный кредитный риск, так как по своей сути является необеспеченным
видом кредита. Соответственно для привлекающего этот кредит предприятия
он несет в себе дополнительную угрозу банкротства при ухудшении
конъюнктуры рынка реализации его продукции.
Эти преимущества и недостатки товарного (коммерческого) кредита
должны быть учтены предприятием при использовании этого кредитного
инструмента для привлечения необходимых ему заемных средств.
В современной коммерческой и финансовой практике выделяют
следующие основные виды товарного (коммерческого) кредита (рис. 2).
29
Рис. 2. Основные виды товарного (коммерческого)
кредита
Товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта. Это
наиболее распространенный в настоящее время вид товарного кредита, который
оговаривается условиями контракта на поставку товаров и не требует
специальных документов по его оформлению.
Товарный кредит с оформлением задолженности векселем. Это один из
наиболее перспективных видов товарного кредита, получивший значительное
распространение в странах с развитой рыночной экономикой и активно
внедряемый в нашу хозяйственную практику. Вексельный оборот по товарному
кредиту обслуживается простыми и переводными векселями. Векселя по
товарному кредиту выдаются по согласованию сторон со следующими сроками
исполнения: а) по предъявлению; б) в определенный срок после предъявления;
в) в определенный срок после составления; г) на определенную дату.
Товарный кредит по открытому счету. Он используется в хозяйственных
отношениях предприятия с его постоянными поставщиками при многократных
поставках с заранее согласованной номенклатуры продукции мелкими
30
партиями. В этом случае поставщик относит стоимость груженных товаров на
дебет счета, открытого предприятию, которое погашает свою задолженность в
обусловленные контрактом сроки (обычно раз в месяц).
Товарный кредит в форме консигнации. Он представляет собой вид
внешнеэкономической комиссионной операции, при которой поставщик
(консигнант) отгружает товары на склад торгового предприятия (консигнанта) с
поручением реализовать его. Расчеты с консигнантом осуществляются лишь
после того, как поставленный товар реализован. Консигнация рассматривается
как один из видов товарного (коммерческого) кредита, который носит для
предприятия самый безопасный в финансовом отношении характер.
Привлекая к использованию заемный капитал в форме товарного
(коммерческого) кредита, предприятие ставит своей основной целью
максимальное удовлетворение потребности в финансировании за этот счет
формируемых производственных запасов сырья и материалов (в торговле —
запасов товаров) и снижение общей стоимости привлечения заемного капитала.
Эта цель определяет содержание управления привлечением товарного
(коммерческого) кредита.
Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды, органам
социального страхования также приводят к возникновению незаконной
кредиторской задолженности. В современных условиях наибольшая доля
кредиторской задолженности приходится на товары, работы и услуги,
причиной тому являются взаимные неплатежи. Кредиторская задолженность
сопряжена с образованием дебиторской задолженности и является основным
источником ее покрытия. Поэтому может возникнуть мнение, что кредиторская
задолженность не должна быть меньше дебиторской. Такое положение было бы
крайне необоснованным, так как временно отвлеченные и временно
привлеченные в оборот средства отнюдь не должны корреспондироваться по
величине. Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием
независимо от величины дебиторской задолженности.
При рассмотрении методики анализа расчетов с покупателями и
31
поставщиками особое место отводят вопросам оборачиваемости капитала
организации.
В трудах Бланка И. A. прописано, что на первом этапе анализа
необходимо оценить уровень задолженности.
Организациям можно посоветовать снижать объем отгруженной
продукции для предотвращения роста дебиторской задолженности.
Caвицкaя Г. B. утверждает, что в процессе анализа составления расчетов
необходимо изучить динамику задолженности, ее состав.
Самая действенная организация анализа и управление дебиторской
задолженностью выполняет ряд задач, стоящих перед организацией, таких как:
контроль, систематический, действующий, который помогает
контролировать состояние задолженности, своевременным поступлением
полной, достоверной, своевременной информации о состоянии и динамике
задолженности, необходимой для принятия управленческих решений;
балансирование между дебиторской и кредиторской
задолженностью;
контроль своевременного поступления средств по счетам
дебиторов, во избежание применения штрафных санкций и нанесения убытков
организации;
выделение из общей массы плательщиков доли
неплатежеспособных и недобросовестных;
анализ политики предприятия в сфере расчетов по вопросам
предоставления товарного кредита, скидок и иных льгот потребителям
продукции, получения коммерческих кредитов при расчетах с поставщиками.
Бернстaйн Л. А., предлагает производить оценку структуры и состава
задолженности по срокам их образования или гашения.
Метод, который предлагает Стражев В. И., анализирует влияние
неплатежа одного из основных должников на финансовое положение
предприятия.
По методике Бeрнстайна Л. A., о качестве задолженности повествуют
32
показатели доли сомнительной дебиторской и кредиторской задолженности.
Проводить анализ платежеспособности дебиторов необходимо для
получения информации об условиях предоставления кредитов, либо
заключения договоров.
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности взаимо
пропорционально финансовой устойчивости организации.
Неизменная кредиторская задолженность при росте дебиторской
является неэффективным приемом.
Коэффициент покрытия снижается, путем уменьшения доли
дебиторской задолженности.
В анализе следует обратить внимание на структуру и динамику
задолженности, сроки образования и оборачиваемости. Рассмотрение
структуры позволит выявить эффективные пути к рациональному управлению
задолженностью.