27
На втором этапе анализа изучаются основные формы привлечения
заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированных
финансового кредита, товарного кредита и текущих обязательств по расчетам в
общей сумме кредитов и займов, используемых предприятием. На данном этапе
анализа выявляются изменения, произошедшие в структуре кредитов и займов,
исследуется динамика этих изменений.
На третьем этапе анализа кредитов и займов определяется соотношение
объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их
привлечения. В этих целях проводится соответствующая группировка
используемых кредитов и займов по этому признаку, изучается динамика
соотношения кратко- и долгосрочной задолженности по кредитам и займам и
их соответствие объему используемых оборотных и внеоборотных активов.
Таким образом, на данном этапе анализа оценивается наличие предпосылок для
обеспечения на предприятии устойчивого финансового состояния.
Финансовое равновесие на предприятии поддерживается при условии
рациональной структуры активов и источников их финансирования. В
соответствие с основным условием финансового равновесия внеоборотные
активы предприятия должны финансироваться за счет средств перманентного
капитала, который включает в себя собственные и долгосрочные заемные
средства. Оборотные активы предприятия могут финансироваться за счет
собственных и краткосрочных заемных средств. В том случае, если
краткосрочные кредиты и займы будут использованы предприятием для
формирования внеоборотных активов, это приведет к нарушению финансовой
устойчивости и существенному росту финансовых рисков.
На четвертом этапе анализа кредитов и займов предприятия
осуществляется оценка эффективности их использования. На данном этапе
оценивается эффект от использования заемных средств на предприятии, а также
оценивается их влияние на финансовое состояние предприятия.
Основными показателями, которые позволяют непосредственно оценить
эффективность использования кредитов и займов, являются показатели их
28
рентабельности и оборачиваемости. Рентабельность кредитов (займов)
показывает полезность и целесообразность вложения средств сторонних
участников и представляет собой отношение прибыли отчетного периода к
средней стоимости кредитов и займов, что выражается следующей формулой:
займовикредитовзаемныхстоимостьсредняя
женияналогооблодоприбыльприбыльчистая
Р
кз
)(
..
18
(1)
Данный показатель может рассчитываться как для общей суммы кредитов
и займов, так и отдельно для кредитов и займов, в том числе с учетом периода
привлечения.
Конкретное нормативное (оптимальное) значение у данного показателя
отсутствует. Необходимо анализировать его изменение в динамике и в
сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. При сравнении двух
компаний, чем выше рентабельность кредитов и займов, тем выше
эффективность их использования и управления. Повышающая динамика
показателя является индикатором роста качества управления кредитами и
займами, что повышает инвестиционную привлекательность и стоимость
компании.
Коэффициент оборачиваемости кредитов и займов характеризует
скорость его обращения и рассчитывается по следующей формуле:
займовикредитовстоимостьсредняя
выручка
К
зо
..
19
(2)
Рост данного показателя в динамике оценивается положительно т.к. это
свидетельствует об увеличении активности деятельности предприятия, о
повышении эффективности использования заемных средств. Кроме того, от
скорости оборота кредитов и займов, зависит продолжительность финансового
цикла организации, которое в свою очередь влияет на его финансовое
состояние.
Одновременно с коэффициентом оборачиваемости кредитов и займов
рассчитывается показатель, характеризующий продолжительность их оборота.
18
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега – Л, 2011. с. 562
19
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега – Л, 2011. с. 563
29
Он представляет собой отношение числа дней в анализируемом периоде (Т) к
значению коэффициента оборачиваемости (К
о.з.
).
..зо
К
Т
О
20
(10)
Анализ показателей оборачиваемости кредитов и займов проводится как в
динамике, так и в сравнении со значениями показателей динамики собственных
средств.
При оценке эффективности использования кредитов и займов
предприятия также целесообразно рассчитывать значение показателя
финансового левериджа. Необходимость расчета данного показателя состоит в
том, что одна из ключевых задач финансового управления в организации
состоит в обеспечении роста ее стоимости, которая в свою очередь
определяется эффективностью использования собственных средств
предприятия. Обобщающим показателем эффективности использования
собственных средств предприятия выступает их рентабельность. Если
предприятие для финансирования своей деятельности использует не только
собственные, но и заемные средства, то уровень эффективность использования
собственных средств увеличивается пропорционально объему привлеченных
кредитов.
Таким образом, финансовый леверидж характеризует приращение
рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию
кредита, несмотря на платность последнего
21
. Формулу эффекта финансового
левериджа можно представить следующим образом
22
:
СК
ЗК
СПРCЭ
экнфр
*))(1(
(4)
Где
фр
Э
- эффект финансового рычага;
н
C
- ставка налога на прибыль;
эк
Р
- экономическая рентабельность, рассчитанная по валовой прибыли;
20
Бланк И.А. Управление финансовыми ресурсами. – М.: Омега – Л, 2011. с. 563
21
Ласкина Л.Ю. Финансовый леверидж и его детерминанты// Финансовый менеджмент. – 2012. - № 7. с..
42
22
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. с. 326
30
СП
- процентная ставка по кредитам и займам;
ЗК
- заемные средства;
СК
- собственный капитал.
Из данной формулы видно, что эффект финансового левериджа будет тем
больше, чем больше будет экономическая рентабельность инвестиций по
сравнению со ставкой процентов по кредитам (займам) и чем больше будет
соотношение заемных и собственных средств.
Объем, состав и структура заемных источников финансирования
оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.
Финансовое состояние организации характеризуется ее обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной,
коммерческой и других видов деятельности, целесообразностью и
эффективностью их размещения и использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования. Важнейшими
характеристиками финансового состояния организации являются ее
платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность
характеризует способность организации своевременно рассчитываться по
своим обязательствам.
Платежеспособность предприятия может рассматриваться в
долгосрочном и текущем аспекте. Особое значение для предприятий (особенно
для тех предприятий, которые используют краткосрочные заемные источники
финансирования) приобретает показатель текущей платежеспособности,
который характеризует способность предприятия своевременно погасить свои
краткосрочные обязательства за счет имеющихся у него текущих активов.
Основным индикатором текущей платежеспособности предприятия являются
коэффициенты ликвидности, характеризующие способность предприятия к
своевременному погашению своих краткосрочных обязательств с
использованием различных по степени ликвидности активов. Методика расчета
этих коэффициентов, а также других показателей платежеспособности
предприятия рассмотрена в Приложении 4.
31
Использование предприятием заемных источников финансирования
оказывает непосредственное влияние на степень устойчивости его финансового
состояния. Так чаще всего финансирование деятельности предприятия
осуществляется как за счет собственных, так и за счет заемных источников,
финансовая устойчивость предприятия зависит от того, насколько оптимально
они сочетаются.
В зависимости от соотношения между объемами собственного и заемного
капитала различают четыре основных типа финансовой устойчивости:
абсолютная, нормальная, неустойчивое и кризисное финансовое состояние. Для
определения типа финансовой устойчивости осуществляется анализ
внутренних и внешних источников формирования запасов организации на
основе следующей системы показателей
23
:
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода
устанавливают по формуле:
ВОАСКСОС
(5)
где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного
периода;СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА —
внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов (СДИ) определяют по формуле:
ДКЗВОАСКСДИ
(6)
Или
ДКЗСОССДИ
(7)
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса
«Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
определяется как:
ККЗСДИОИЗ
(8)
23
Бережная Е.В., Бережная О.В., Косьмина О.И. Диагностика финансово – экономического состояния
организации: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. с. 287
32
где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V
«Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
ЗСОССОС
(9)
где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З —
запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов ( ∆СДИ):
ЗСДИСДИ
(10)
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов ( ∆ОИЗ):
ЗОИЗОИЗ
(11)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
);;( ОИЗСДИСОСМ
(12)
Обобщенная характеристика основных типов финансовой устойчивости,
определенных по рассмотренной выше методике, представлена в таблице 1.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости организации
Тип
финансовой
устойчивости
Трехмерная
модель
Источники
финансирования
запасов
Характеристика типа
финансовой устойчивости
1. Абсолютная
финансовая
устойчивость
М=(1;1;1)
Собственные
оборотные
средства
Высокий уровень
платежеспособности.
Предприятие не зависит от
внешних кредиторов
(заимодавцев)
2. Нормальная
финансовая
устойчивость
М=(0;1;1)
Собственные
оборотные
средства плюс
долгосрочные
кредиты и займы
Нормальная
платежеспособность.
Рациональное использование
заемных средств. Высокая
доходность текущей
деятельности
3.
Неустойчивое
финансовое
М=(0;0;1)
Собственные
оборотные
средства плюс
Нарушение нормальной
платежеспособности.
Возникает необходимость
33
состояния
долгосрочные
кредиты и займы
плюс
краткосрочные
кредиты и займы
привлечения дополнительных
источников финансирования.
Возможно восстановление
платежеспособности
4. Кризисное
(критическое)
финансовое
состояния
М=(0;0;0)
-
Предприятие полностью
неплатежеспособно и
находится на грани
банкротства
Таким образом, анализ кредитов и займов направлен не только на
изучение их динамики, структуры и эффективности использования, но и на
обеспечение оптимальной структуры капитала. Оптимальная структура
капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и
заемных средств, при которой обеспечивается наиболее эффективная
пропорциональность между рентабельностью собственного капитала и
коэффициентом финансовой устойчивости организации.
Подводя итоги исследования, проведенного в выпускной
квалификационной работе, можно сделать вывод о том, что бухгалтерский учет
и аудит кредитов и займов выполняет важную роль в деятельности
организации, т.к. обеспечивают точность и достоверность информации о
суммах привлеченных кредитов и займов, их использовании, выплате
процентов и прочих расходов, и таким образом, определяют возможность ее
использования при принятии различного рода финансовых решений
руководством предприятия и внешними пользователями.
Особенности бухгалтерского учета и аудита кредитов и займов
закреплены соответствующими нормативными актами на различных уровнях
нормативно – правового регулирования. Всего можно выделить четыре таких
уровня, на каждом из которых устанавливаются порядок, принципы, правила и
методы бухгалтерского учета и аудита кредитов и займов.
В целях обеспечения эффективного использования кредитов и займов на
предприятии необходимо регулярно проводить их анализ. Процедура анализа
кредитов и займов предполагает оценку их динамики, структуры,
эффективности использования, а также оценку влияния на эффективность
использования собственных средств предприятия.
34
Глава 2. Учет, анализа и аудит кредитов и займов в АО
«Колос»
2.1. Краткая характеристика АО «Колос»
Акционерное общество «Колос» было создано в результате приватизации
Боровской фабрики кондитерских изделий на основании Распоряжения
Госкомимущества № 623-р от 27.10.1992г. Организация действует в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным
законом №208-ФЗ от 26.12.1995г. «Об акционерных обществах». Юридический
адрес организации: Калужская область, г. Боровск, ул. Степана Разина, д.8.
АО «Колос» создано без ограничения срока действия. Организация
является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное
имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего
имени приобретать и осуществлять имущественные и личные
неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
АО «Колос» - это коммерческая организация, основной целью
деятельности которой является получение прибыли. Для достижения данной
цели организация вправе осуществлять следующие виды деятельности:
производство и реализация товаров народного потребления (хлеб,
хлебобулочные и кондитерские изделия, безалкогольные напитки,
прочее);
осуществление торгово-закупочных и посреднических операций;
оказание платных услуг населению, обслуживание организаций и
частных лиц;
осуществление внешнеэкономической деятельности, в том числе
экспортно-импортных операций, включая предоставление и
использование услуг;
иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.
В настоящее время основным для предприятия видом деятельности
является производство кондитерских изделий, а именно пряников.
35
Организационная структура управления АО «Колос» показана на рисунке
1.
Рисунок 1. Организационная структура управления АО «Колос»
Среднесписочная численность персонала предприятия в 2016 г. составила 40
человек.
Результативность деятельности предприятия характеризуется
показателем товарной продукции, динамика которого показана на рисунке 2.
95306
165154
249936
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
2015 2016 2017
Рисунок 2. Товарная продукция АО «Колос»
Из рисунка видно, что на протяжении трех лет объем товарной продукции
предприятия увеличивался. В сравнении с 2015 г. прирост объема товарной
продукции составил 154630 тыс. руб. или 162,25%.
В таблице 2 проведена расчеты показателей производительности труда
Таблица 2
Показатели производительности труда персонала АО «Колос»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Товарная продукция, тыс.
95306
165154
249936
69848
84782
Общее собрание
акционеров
Генеральный
директор
Финансовый
директор
Руководитель
отдела продаж
Руководитель
производственного
отдела
бухгалтерия
Менеджер по
продажам
Начальник цеха
Складское
хозяйство
Транспортный
отдел
36
руб.
Среднесписочная
численность персонала,
чел.
39
39
40
0
1
Среднегодовая выработка
одного работника, тыс.
руб.
2443,74
4234,72
6248,4
1790,98
2013,68
Из расчетов следует, что уровень производительности труда на
предприятии увеличился. Прирост среднегодовой выработки одного работника
составил в 2016 г. 1790,98 тыс. руб., а в 2017 г. 2013,68 тыс. руб., при этом
численность персонала на протяжении трех лет на предприятии практически не
изменялась. Таким образом, можно сделать вывод о повышении эффективности
производственной деятельности предприятия.
В таблице 3 выполнен расчет показателей, характеризующих
эффективность использования материально – технической базы предприятия.
Таблица 3
Показатели эффективности использования материально –
технической базы АО «Колос»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Товарная продукция, тыс.
руб.
95306
165154
249936
69848
84782
Среднегодовая стоимость
основных
производственных
фондов, тыс. руб.
13486
14714
14197,5
1228
-516,5
Фондоотдача
7,07
11,22
17,60
4,15
6,38
Фондоемкость
0,14
0,09
0,06
-0,05
-0,03
Данные таблицы 3 свидетельствуют о росте фондоотдачи основных
производственных фондов предприятия. В сравнении с 2015 г. уровень
фондоотдачи увеличился с 7,07 до 17,6. Это значит, что в 2017 г. на 1 рубль
стоимости задействованных в производстве основных производственных
фондов, приходилось 17,6 руб. товарной продукции. Рост фондоотдачи
обусловил снижение фондоемкости с 0,14 до 0,06, что можно оценить
положительно с точки зрения динамики затрат предприятия.
Динамика общей суммы затрат в расчете на 1 рубль товарной продукции
АО «Колос» показана на рисунке 3.